贷款“量”的劲升也使“价”无优势的中行在第三季度实现了净利息收入的回稳。但第三季度，中行的净息差只有2.03%，比上半年微降1个基点。

　　受益于今年以来超万亿元的新增贷款，中国银行（601988.SH，03988.HK，下称“中行”）在前三季度成功“以量补价”，实现了正增长。中行今日发布的三季度业绩报告显示，根据国际财务报告准则，该行前三季度实现股东应享税后利润622.3亿元（人民币，下同），同比增长3.82%，每股收益0.25元。其中，7~9月实现净利润211亿元，与第二季度基本持平，同比增长18.83%。

　　第三季净息差微降

　　扩大贷款规模、抢占市场份额是中行今年业务的最主要特色，这在第三季度得到延续。三季报显示，截至9月末，该行境内人民币贷款比上年末增加10517亿元，增幅达44.97%，市场份额上升近1个百分点达到8.69%。今年前9个月，中行的客户贷款总额比上年末增加1.4万亿元，增幅42.63%。

　　贷款“量”的劲升也使“价”无优势的中行在第三季度实现了净利息收入的回稳。7~9月，中行实现净利息收入408.88亿元，较第二季度环比增长7.93%，与去年第三季度持平。但第三季度，中行的净息差只有2.03%，比上半年微降1个基点。对此，中行解释称，由于全球主要经济体利率水平还维持在历史低位、外币证券投资收益率尚无明显改善等因素影响，中行境内外币业务息差水平继续下降。

　　此外，中行在第三季度对贷款结构的调整也为其贡献了一部分利润。中行称，在上半年贷款业务强劲增长的基础上，中行第三季度合理控制信贷投放节奏，同时加大优化信贷资产结构力度，进一步压缩收益率较低的票据业务。比如，在境内新增人民币贷款中，票据贴现占比从6月末的22%下降到9月末的7%，占比低于市场平均水平。

　　不过，贷款的增加带来了中行资本的大量消耗。截至9月末，中行的资本充足率为11.63%，核心资本充足率9.37%。由于中行在7月发行了400亿元的次级债，上述两数据已经比半年报时略有增加。但次级债新规10月才下发，尚未体现在三季报中。截至8月末，中行持有同业次级债约为220亿元。

　　拨备压力大减

　　去年第四季度，中行曾根据市场情况大幅计提拨备。目前来看，在外币债券投资方面，中行的拨备压力已明显减少。7~9月，受有关债券本息回流等因素影响，中行持有的美国次级住房贷款抵押债券、Alt-A住房贷款抵押债券、Non-Agency住房贷款抵押债券，以及房利美和房地美发行债券或其担保的住房贷款抵押债券等账面价值较6月末进一步减少10.16亿美元，同时中行回拨了少量证券投资准备金。

　　信贷资产质量方面，前三季度，中行贷款减值损失为105.76亿元，同比增长11.44亿元，信贷成本为0.35%。在第三季度，该行的不良贷款余额和拨备进一步下降，分别为753.09亿元、1.6%。　此外，中行的不良贷款拨备覆盖率为144.66%，虽然今年提高了近23个百分点，但尚未达到银监会的“大型银行年底前拨备覆盖率到150%”的要求。

　　此外，香港雷曼“迷你债券”的风波阴影也体现在中行报表上。前三季度，中银香港与雷曼兄弟相关产品支出准备计提32.42亿港元，这导致中行前三季营业费用同比增长近3%。