【摘　　要】


【摘要】本文通过对我国上市公司股权激励计划实施方案的研究，发现股权激励计划有三大特征，即激励计划以期权为主、行权条件主要考虑财务绩效，而且大多数期权计划通过股利政策修改行权价和行权数量。
　　【关键词】股权激励计划 股票期权 行权价调整

近几年，股权激励已经成为高管薪酬的重要组成部分，研究也认为股权激励有利于降低代理成本，提高股东价值，因此公司推出股权激励方案时市场通常会做出积极反应。但是，所有权和控制权的分离导致管理者与外部股东存在潜在的利益冲突，管理者基于自身利益最大化，有可能操纵股权激励收益，损害股东利益。本文通过对我国上市公司股权激励计划方案实施过程的研究，发现股权激励计划存在三大特征，即激励计划以期权为主，行权条件主要考虑财务绩效、大多数期权计划通过股利政策修改行权价和行权数量。