建行宁波市分行 岑杰贝

摘要：
随着我国金融市场的不断完善和国际化程度的深入发展，给我国上市银行的发展带来了诸多挑战，特别是对国有上市银行的盈利模式提出了新的要求。本文通过查阅中国建设银行近5年财务报表，同时结合工行、农行、中行等3家国有银行2012年年报数据，从多个维度对中国建设银行的盈利能力作了全面而又细致的分析，此外还运用SPSS统计软件对财务指标进行相关性分析，进一步挖掘财务数据之间的内在联系。分析发现我国大型国有银行盈利模式同国外先进银行相比普遍存在净利润来源单一、同质化竞争严重和产品创新能力弱等问题。本文通过对建设银行现有盈利模式的分析，探索未来利率市场化中建设银行如何实现盈利模式转型，让其盈利模式符合市场经济发展要求，实现可持续发展。

关键字：
盈利模式 相关性分析 利率市场化 转型 可持续发展





绪论
一、 研究的意义
本文通过查阅中国建设银行近5年财务报表，对中国建设银行盈利模式和盈利能力进行了分析研究，对其在未来进行盈利模型的转型作了初步探索，在理论上可以丰富现有企业特别是针对银行业的年报分析内容，在分析的思路和方法上运用并拓展现有理论成果，并为今后类似的分析和研究提供参考。
除了理论意义，本课题更具有较大的现实意义。由于本课题直接以中国建设银行为载体，因此研究内容更加贴近实际，更具有针对性。此外，本课题也期望通过研究，如实反映中国建设银行近5年来的经营状况及盈利能力，并指出其在同业发展中具备的优势和劣势，面临的机会和威胁，为其今后更好地发展提供一些有益的见解。

二、 研究的内容与方法
本课题以发现问题-分析问题-解决问题为基本研究思路，首先对中国建设银行所处的宏观环境作一个简要分析，然后结合其2012年年度财务报表对其盈利结构及盈利能力分别展开分析和论述，在此过程中将分析数据与过去4年报情况进行纵向比较，与工行、农行和中行等同业进行横向比较。对在此过程中发现的问题加以总结，并参考国际先进银行的经验结合原因提出进一步的合理化建议。
本课题的研究是以中国建设银行作为案例，运用财务分析手段，采用规范性研究方法加以展开，在研究过程中更应用SPSS统计软件对中国建设银行2004年至2012年的关键财务指标进行相关性分析，挖掘指标间的内在联系，为研究分析提供数据支持。
通过本课题研究，主要在于反映2012年中国建设银行总体营业收入状况，基于盈利能力的视角出发，发现优势，找出问题，并通过分析研究提出解决问题的合理化措施，为建行乃至其他银行面临的类似问题提供解决的思路和启示。



第一章 理论基础
一、商业银行定义
“商业银行”是英文 Commercial Bank 的意译。《中华人民共和国商业银行法》（1995 颁布，2003 修正）对我国商业银行的法定定义是：本法所称的商业银行是指依照本法和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。
一般来说，对商业银行这一概念可理解为：商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。商业银行具有企业的普遍属性，以营利为目的，追逐利润最大化。
商业银行又有自身的独特性，它之所以特殊，是因为它不同于一般工商企业，它经营的是充当一般等价物的货币，通过货币资金的营运获取利润。与其它金融企业相比，商业银行的显著特点就是吸收公众存款。
二、中国商业银行体系
综合来看，我国商业银行由国有控股大型商业银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行及外资银行构成，是一个多级、综合的庞大体系。
商业银行体系是我国金融体系的根基，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行构成了我国的商业银行体系。
其中，国有商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行，是支持社会经济发展的中坚力量。
股份制商业银行 12 家包括中信银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、中国民生银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行，股份制商业银行丰富了国内银行体系。
三、中国商业银行在国民经济中的作用 
商业银行作为一种特殊的企业，在一国金融乃至经济体系中的地位是非常重要的。特别是对于我国这样处在高速发展阶段的新兴国家，我国的商业银行不仅要承担中央银行货币政策传递与执行者的角色，更是成为了我国经济平稳运转、长足发展最重要的枢纽。
商业银行在现代经济活动中有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济等职能，并通过这些职能在国民经济活动中发挥着重要作用。商业银行的业务活动对全社会的货币供给有重要影响，并成为国家实施宏观经济政策的重要基础。
信用中介是商业银行最基本的功能，它在国民经济中发挥着多层次的调节作用，将闲散货币转化为资本，使闲置资本得到充分利用，将短期资金转化为长期资金。
支付中介是商业银行借助本票、汇票、支票等各类支付工具，将客户存款资金转移为客户办理货币结算、货币收付、货币兑换和存款转移的业务活动。
信用创造是商业银行通过吸收活期存款、发放贷款、从而增加银行的资金来源，扩大社会货币供应量，满足社会经济发展对流通手段和支付手段的需要。
金融服务是商业银行凭借在国民经济中联系面广、信息灵通等特殊地位和优势，以及其在发挥信用中介和支付中介功能的过程中所获得的大量信息，为客户提供财务咨询、融资代理、信托租赁、代收代付等各种金融服务。
商业银行在国家宏观经济政策的影响下，通过信贷政策的实施，利率、信贷规模及资金投向的调节，实现调节经济结构、投资消费比、产业结构等目的，为国家经济稳定发挥重要作用。
当前我国经济正处于高速增长的阶段，资本市场的发展并未与经济增长同步的现状，决定了国内企业的高速发展更多依赖的是银行信贷资金的支持与保障。因此商业银行在国民经济中的作用是支柱性的，为经济活动提供资金融通、保障及相应的金融服务，可以说商业银行体系的健康与否，直接决定了我国国民经济是否能够又好又快发展。
四、中国建设银行简介
中国建设银行（China Construction Bank）成立于1954年10月1日（当时行名为中国人民建设银行，1996年3月26日更名为中国建设银行）。 是国有控股五大行之一，在中国五大银行中排名第二。简称建设银行或建行。
中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。主要经营领域包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务，多种产品和服务（如基本建设贷款、住房按揭贷款和银行卡业务等）在中国银行业居于市场领先地位。
中国建设银行拥有广泛的客户基础，与多个大型企业集团及中国经济战略性行业的主导企业保持银行业务联系，营销网络覆盖全国的主要地区，设有约13629家分支机构，在香港、新加坡、法兰克福(德)、约翰内斯堡（南非）、东京、首尔和纽约设有海外分行，在伦敦设有子银行，在悉尼设有代表处。
2013年4月18日，《福布斯》2013全球企业2000强榜单出炉，中国建设银行仅次于中国工商银行，成为全球第二大企业。
五、盈利能力概述
企业的盈利能力是指企业利用资金、技术和人力资本等获取利润的能力，是生产经营效益的体现。盈利能力关系到企业是否能进一步增强自身的核心竞争力，能否在市场竞争中立足。盈利能力越强，则企业经济效益越好，股东的回报越大，企业的价值越大。
商业银行可谓是一种特殊的企业，它不仅仅是作为企业通过经营来赚取利润，还具有一定得特殊性。首先，商业银行是经营风险的企业，风险几乎集中在货币这一“商品”之上，通过存贷款和中间业务来获得利润。其次，商业银行是整个国民经济金融体系的基础，其经营的好坏直接影响到国家经济的发展。因此商业银行的盈利能力与一般企业的盈利能力也不尽相同。考察商业银行的盈利能力，必须要考虑到其所包含的风险因素和能够承受风险的程度。此外，商业银行在运作的时候还必要满足监管当局规定的一系列风险监管指标，如资本充足率、存贷比和流动性比例等等。总之，商业银行盈利能力可以概括为基于资产运用的持续盈利能力。



第二章 中国建设银行盈利能力分析
一、 国内外宏观经济金融形势
2012 年，全球经济继续缓慢增长，复苏的不稳定性和不确定性依然突出。美国和新兴经济体出现积极信号，欧元区和日本经济延续衰退；发达经济体继续放松或维持宽松的货币政策，新兴经济体货币政策面临两难选择。国际货币基金组织报告，2012年全球经济增长率为3.2%，较2011 年下降0.7 个百分点。

图1 近5年世界经济增长率及基准利率情况
2012 年，中国经济发展虽然面临着复杂的国内外环境，但支撑中国经济平稳较快发展的基本面并未发生根本性变化，尤其是新型城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程的全面纵深推进，使中国经济呈现稳中有进的良好态势。
2012 年，实现国内生产总值51.9 万亿元，较上年增长7.8%；居民消费价格指数较上年上涨2.6%。2012 年，中国金融市场总体运行平稳，货币政策成效逐步显现，预调微调力度加大。人行两次下调存款准备金率，两次下调存贷款基准利率；利率市场化改革迈出较大步伐，金融机构人民币存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1 倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7 倍。2013年7月20日，人行决定全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。
货币信贷增长符合预期，贷款结构继续改善。截至2012 年末，广义货币供应量M2 余额为97.4 万亿元，较上年增长13.8%；狭义货币供应量M1 余额为30.9 万亿元，较上年增长6.5%；人民币贷款余额63.0 万亿元，较上年增长15.0%；人民币存款余额为91.7 万亿元，较上年增长13.3%。
商业银行作为中国国民经济体系的基础，是否能够良好的运营直接关系到国民经济其他行业的发展。2008年全球金融危机后，国外商业银行出现并购潮和倒闭潮等现象，我国商业银行虽然所受影响有限，但是由此引发的全球金融监管改革对我国金融业尤其是商业银行业产生了深刻的影响。面对复杂的国内和国外经济金融局势，我国商业银行如何保持盈利水平持续平稳增长态势，这对现今的商业银行盈利模式提出了更高的要求。

二、 中国建设银行盈利结构分析
（一）盈利构成及营业收入变化趋势
要准确评价商业银行的盈利能力，不能仅对单项财务指标进行简单测度，应该从盈利结构、盈利质量、盈利稳定性、盈利成长性等多方面进行综合分析。商业银行的盈利模式是在一定资产和负债结构为基础的主导财务结构，从利润结构角度分为利差主导型和非利差主导型。
中国建设银行的营业收入主要包括利息净收入和非利息收入两大部分。据2012年建设银行年报显示，于2012 年末，建行资产总额 139,728.28 亿元，较上年增长13.77%。营业收入 4,607.46 亿元，增长16.03%，营业收入总额在四大行中位列第二。其中，利息净收入增长15.97%，净利息收益率较上年提高 5 个基点至2.75%，净利息收入占营业收入的76.66%，净利息收入是其营业收入的最主要来源，盈利模式属于利差主导型。

资料来源:中国建设银行年报
图2 中国建设银行近5年营业收入情况


资料来源:四行2012年报
图3 2012年四行营业收入情况


2009年金融危机对全球金融业的影响力逐渐显示出来之后，当年建设银行营业收入较2008 年减少130.35亿元，出现近五年中的唯一负增长。2009 年后金融危机负面影响减退，建设银行迎来了危机后的新一轮的增长，2011年和2011年出现了较大幅度的增长，营业收入增长率超过20%。2012年营业收入增长率较上年虽有所回落，但仍然保持了16.03%的较高增长率，2012年营业收入增长率在四大行中排名第一，比排名第二的工商银行高出3.04个百分点，表现出良好的盈利成长性。


资料来源:中国建设银行年报
图4 中国建设银行近5年营业收入增长率情况


资料来源:四行2012年报
图5 四行2012年营业收入增长率
三、利息净收入分析
（一）利息净收入构成和变化
2012 年，中国建设银行实现利息净收入3,532.02 亿元，较上年增加486.30 亿元，增幅为15.97%。近5年内,除了2009年受金融危机影响，利息净收入出现负增长外，之后3年中利息净收入均保持了15%以上的增长率。利息净收入作为银行营业收入中最总要的一项收入，一直在营业收入中占有很高的比重，2012年建设银行利息净收入在营业收入中的占比为76.66%。值得注意的是，近5年中建设银行利息净收入占营业收入的比重持续下降，由2008年的84.08%下降至2012年的76.66%，这与近几年来中国建设银行努力调整业务结构，着重发展中间业务，积极推动盈利模式转型相关，但战略转型的任务还比较繁重。

资料来源:中国建设银行年报
图6 中国建设银行近5年利息净收入增长

资料来源:中国建设银行年报
图7 中国建设银行近5年利息净收入占营业收入比重
2012 年，中国建设银行净利息收益率为2.75%，较上年提高5 个基点，四行排名第二，比排名第一的农业银行低6个基点，具体如图8所示。

资料来源:四行2012年报
图8 2012年四行净利息收益率
建设银行净利息收益率较上年提高，主要得益于：(1)加强定价管理，新发生贷款加权利率同比提升，以及受2011 年升息对贷款收益率的滞后影响；(2)调整债券投资期限与结构，债券投资收益率稳步上升。此外，受2011 年升息对存款付息率的滞后影响和定期存款占比提高影响，计息负债付息率较上年有所上升，一定程度抵销了上述因素对净利息收益率的正向影响。2012 年，人行连续下调存贷款基准利率，同时扩大了存贷款利率浮动区间，建设银行积极开展利率市场化研究，加强利差管理，培养和提升利率市场化条件下的定价能力。

资料来源:中国建设银行年报
图9 建行近3年公司及个人贷款利息收入情况
2012年建设银行公司及个人贷款利息收入4199.41 亿元，较上年增加879.83 亿元，增幅为26.50%。从近3年情况来看，个人贷款利息收入增长率明显高于公司贷款利息收入增长率，但在贷款利息收入绝对值上，公司贷款利息收入仍远大于个人贷款利息收入，2012年建设银行公司贷款利息收入是个人贷款利息收入的2.73倍，从侧面说明建设银行个人贷款业务发展速度快于公司贷款业务，但公司贷款利息收入仍是利息收入的最主要来源。
(二)生息资产和付息负债的构成变化
2012年度建设银行平均生息资产为128451.24亿元，较上年增加15523.24亿元，增幅为13.75%。平均付息负债118156.15 亿元，较上年增加 13628.14 亿元，增幅13.04%。2012年生息资产和付息负债均保持了平稳增长，而生息资产的增速大于付息资产的增速。

资料来源:中国建设银行年报
图10 建行2011年和2012年平均生息资产和平均付息负债变化

2012年建设银行生息资产和付息负债的构成及其平均余额、利息收入/支出、平均受利率/成本率及同比变动如下表所示：






表1 中国建设银行主要生息资产和付息负债情况
（人民币百万元，百分比除外） 截至2012年12月31日止年度 截至2011年12月31日止年度
平均余额 利息收入/支出 平均收益率/成本率（%） 平均余额 利息收入/支出 平均收益率/成本率（%）
资产 　 　
客户贷款和垫款总额 7027047 441691 6.29 6108983 347520 5.69
债券投资 2808238 100444 3.58 2745520 89716 3.27
存放中央银行款项 2302863 34694 1.51 2030564 31282 1.54
存放同业款项及拆出资金 576641 20860 3.62 212038 5841 2.75
买入返售金融资金 130335 5552 4.26 195695 7888 4.03
总生息资产 12845124 603241 4.70 11292800 482247 4.27
总减值准备 (193168) 　 　 (164389) 　 　
非生息资产 513587 　 　 383077 　 　
资产总额 13165543 603241 　 11511488 482247 　
负债 　 　 　 　 　 　
客户存款 10527661 208591 1.98 9442374 151972 1.61
同业及其他金融机构存放款项和拆入资金 1016334 31808 3.13 870192 20464 2.35
卖出回购金融资产 58429 2254 3.86 21724 1233 5.68
已发行债券证券 211505 7364 3.48 116807 3987 3.41
其他计息负债 1686 22 1.25 1704 19 1.12
总计息负债 11815615 250039 2.12 10452801 177675 1.70
非计息负债 440434 　 　 282713 　 　
负债总额 12256049 250039 　 10735514 177675 　
利息净收入 　 353202 　 　 304572 　
净利差 　 　 2.58 　 　 2.57
净利息收益率 　 　 2.75 　 　 2.70
资料来源:中国建设银行年报
建设银行净利息收益率较上年提高，主要得益于：(1)加强定价管理，新发生贷款加权利率同比提升，以及受2011 年升息对贷款收益率的滞后影响；(2)调整债券投资期限与结构，债券投资收益率稳步上升。此外，受2011 年升息对存款付息率的滞后影响和定期存款占比提高影响，计息负债付息率较上年有所上升，一定程度抵销了上述因素对净利息收益率的正向影响。2012 年，人行连续下调存贷款基准利率，同时扩大了存贷款利率浮动区间，建设银行积极开展利率市场化研究，加强利差管理，培养和提升利率市场化条件下的定价能力。


三、非利息收入构成和变化
非利息收入主要由手续费及佣金净收入和其他非利息收入构成，由于不消耗商业银行资本金、经验风险小而且附加值高，商业银行对非利息收入的发展越来越重视，目前手续费及佣金净收入占我国商业银行非利息收入中的绝大部分，下图为近5年建设银行手续费及佣金净收入和非利息收入情况。

资料来源:中国建设银行年报
图11 建行近5年非利息收入及手续费及佣金净收入情况
2012年四行年报中，中国建设银行以935.07亿元手续费及佣金净收入位列第二。建设银行在工程造价咨询、工程资金监管、基金代销、银行卡、资产托管等优势项目上持续发力，金融服务创新初见成效，中间业务收入已成为其稳定收入的重要源泉。

资料来源:四行2012年报
图12 2012年四行手续费及佣金净收入情况
2012年，中国建设银行实现手续费及佣金净收入935.07亿元，较上年增长7.49%，但增速较上年大幅放缓。手续费及佣金净收入对营业收入比率较上年下降1.62个百分点至20.29%。手续费及佣金净收入增速放缓，主要受以下因素影响：(1)国内经济增速放缓，受市场因素影响的相关产品增速下降；(2)监管标准趋严，对服务收费实施进一步规范；(3)主动减免部分个人及小企业客户的服务收费。

资料来源:中国建设银行年报
图13 建设银行近5年手续费及佣金净收入增长率变化

资料来源: 四行2012年报
图14 2012年四行手续费及佣金净收入增长率
2012年四行手续费及佣金净收入增速较上年均有大幅放缓，建行银行手续费及佣金净收入增长率在四行中位列第三，比居于首位的农业银行低1.41个百分点。今后建设银行应更加注重通过金融产品创新和服务创新来吸引客户，克服国内宏观经济环境及监管标准变化所带来的不利影响，拓宽中间业务收入渠道，扩大中间业务收入。



四、建设银行盈利能力分析总结
对中国建设银行进行盈利能力分析之后发现，中国建设银行作为我国大型上市银行之一，在近5年中净利润得到了大幅增长，具有较强的盈利能力，多项盈利指标居于四行前列，其中2012年建设银行更以1.47%的资产收益率据四大行首位，该指标已进入国际先进银行行列，这与建设银行积极适应经济形势和市场变化，加快调整业务结构，加大自主创新和研发力度，培育新的利润增长点密不可分。

数据来源:中国建设银行年报
图15 近5年建设银行净利润额

数据来源:四行2012年报
图16 2012年四行资产收益率
通过分析我们也看到建设银行存在的一些不足。首先，净利润来源单一，过于依赖净利息差。2012年净利息收入占营业收入的76.66%，中间业务收入虽得到较快发展但所占营业收入比例仍然很低，国际先进银行净利息收入占营业收入的60%左右；其次，同质化竞争严重，缺乏核心竞争力。建设银行信贷业务中公司贷款比例远超个人贷款比例，比较依赖于公司贷款，而优质公司客户相对与个人客户数量偏少，导致同业间同质化竞争严重；再次，产品创新能力仍需提高，中间业务收入偏低。相比较国内外优秀同业，建设银行理财产品相对缺乏市场竞争力，对于那些技术含量高和盈利前景好的资产评估、投资咨询、租赁产业等业务还有很大的提升空间，还需努力拓宽中间业务收入渠道，扩大中间业务收入。


第三章 中国建设银行盈利能力指标相关性分析
一、模型设计
银行是经营风险的企业，其盈利来源主要有贷款利息收入减去存款利息支出的利差收入，各项中间业务的佣金和手续费等非利息收入等。同时，根据国外成熟资本市场国家的通行做法，选择资产收益率来反应上市银行的盈利能力，其值越高，表示银行的盈利能力越强。
银行业上市公司盈利能力的影响因素有很多，本文主要本着可持续性的原则，选取了建设银行部分财务指标对其盈利能力进行相关性分析。
相关分析是分析客观事物之间关系的定量分析方法，许多事物或现象之间总是相互联系的，并且可以通过一定的数量关系反映出来，线性相关分为正相关和
负相关，相关系数P的数值范围是介于–1与 +1之间，如果|P| = 0，表明两个变量没有线性相关关系。如果|P| =1 ，则表示两个变量完全直线相关。线性相关的方向通过相关系数的符号来表示，“+”号表示正相关，“﹣”表示负相关。
通过建设银行资产收益率与其他财务指标的相关性分析，确定指标间相关关系的表现形式及相关关系的方向与密切程度，为进一步财务分析提供依据。
二、实证分析
通过查阅建设银行财务年报，选取了2004年至2012年建设银行部分财务指标作为检验样本，财务指标见表4。将数据导入SPSS软件，按照相关分析模型进行相关性分析，得出建设银行盈利能力与其相关因素的关系，SPSS软件分析结果见图15。









表2 中国建设银行2004年至2012年部分财务指标
报告期 资产收益率 净利差 净利息收益率 手续费及佣金净收入占营业收入比率 成本收入比 存贷比率 核心资本充足率 不良贷款率
2004年 1.31 2.77 2.82 5.75 40.17 63.80 8.60 3.92
2005年 1.11 2.70 2.78 6.64 39.29 61.37 11.08 3.84
2006年 0.92 2.69 2.79 9.03 38.00 60.86 9.92 3.29
2007年 1.15 3.07 3.18 14.27 35.92 61.40 10.37 2.60
2008年 1.31 3.10 3.24 14.37 30.73 59.50 10.17 2.21
2009年 1.24 2.30 2.41 17.99 32.93 60.24 9.31 1.50
2010年 1.32 2.40 2.49 20.44 31.50 62.47 10.40 1.14
2011年 1.47 2.57 2.70 21.91 29.87 65.05 10.97 1.09
2012年 1.47 2.58 2.75 20.29 29.57 66.23 11.32 0.99
数据来源:2004年至2012年中国建设银行年报
数据来源:SPPS软件分析结果
图17 与平均资产收益率成显著相关关系指标的相关系数
从图15中可以看出，建设银行的资产收益率与手续费及佣金净收入占营业收入比率、成本收入比、不良贷款率具有非常显著的线性关系，相关系数分别为0.572、-0.629和-0.629，相关系数的绝对值均大约0.5。具体来说，建设银行的资产收益率与手续费及佣金净收入占营业收入比率成正相关，与成本收入比、不良贷款率成负相关，而其他指标与资产收益率没有非常显著的线性关系。
图16至图21分别描述了建设银行资产收益率与手续费及佣金净收入占营业收入比率、成本收入比、不良贷款率在坐标轴上对应点的分布关系及对应点的直线拟合情况。

数据来源: SPPS软件分析结果
图18 平均资产收益率和手续费及佣金净收入占营业收入比率坐标分布

数据来源: SPPS软件分析结果
图19 平均资产收益率和手续费及佣金净收入占营业收入比率坐标直线拟合
从图19中可以看出，平均资产收益率和手续费及佣金净收入占营业收入比率拟合的是一条斜率为正的直线，表明建设银行平均资产收益率与手续费及佣金净收入占营业收入比率成正比，即平均资产收益率会随着手续费及佣金净收入占营业收入比率的提高而增长。
现阶段建设银行的利息净收入占营业收入的比重高达75%以上，利息净收入是建设银行最主要的营业收入来源，但随着央行利率市场的逐步推进，银行传统业务将受到直接冲击，利差收入减少，国内商业银行将面临利率市场化带来的严重冲击与巨大挑战。
目前，国外先进银行的中间业务收入在营业收入中的占比普遍在40%-60%，建设银行手续费及佣金净收入占营业收入的比重在逐年提高，但占比仍然偏低，中间业务能力偏弱。建设银行应大力加强中间业务发展，提高手续费及佣金收入，摆脱利差利润的限制，依靠金融产品创新和服务创新来吸引客户，扩大银行营业收入，分析结果亦显示手续费和佣金净收入占营业收入的比例越大，银行资产收益率越高。
数据来源: SPPS软件分析结果
图20 平均资产收益率和成本收入比坐标分布
数据来源: SPPS软件分析结果
图21 平均资产收益率和成本收入比坐标直线拟合
图19中平均资产收益率和成本收入比拟合的是一条斜率为正的直线，表明建设银行平均资产收益率与成本收入比成反比，即平均资产收益率会随着成本收入比的减少而增长。
银行的成本收入比是业务及管理费用除以营业收入所得的比值，成本收入比的高低可以反映一家银行的成本控制能力，进而反映其经营管理的效率。成本收入比越低，则其成本控制能力越高，其盈利能力就越强。

数据来源:中国建设银行年报
图22 中国建设银行历年成本收入比
图22显示，自2004年以来，中国建设银行的成本收入比总体上呈现出明显的下降趋势，说明建设银行的成本控制能力在逐步加强，建设银行近几年成本控制和经营效益较好，维持在一个稳定的水平。2012的成本收入比在四大行中仅高于工行成本收入比的28.56%，建设银行应当继续加强成本控制水平，提高经营效率，将成本收入比继续保持在一个合理水平。

数据来源: SPPS软件分析结果
图23 平均资产收益率和不良贷款率坐标分布
数据来源: SPPS软件分析结果
图24 平均资产收益率和不良贷款率坐标直线拟合
图21中平均资产收益率和不良贷款率拟合的是一条斜率为正的直线，表明建设银行平均资产收益率与不良贷款率成反比，即平均资产收益率会随着不良贷款率的减少而增长。
不良贷款率是指银行不良贷款占总贷款余额的比重，贷款质量直接影响银行生息资产收入，作为衡量银行贷款质量的不良贷款率，其高低直接影响到银行盈利能力。

数据来源:中国建设银行年报
图25 中国建设银行历年不良贷款率
图23显示中国建设银行的不良贷款率自2004年开始逐年降低，，表明建设银行风险管理能力得到了持续提升，资产质量也呈现出持续改善的趋势。建设银行2012年不良贷款率为0.99%，但与四行中不良贷款率最低的工商银行相比仍有一定差距。之前相关性分析表明，不良贷款率与资产收益率成线性负相关，因此建设银行需通过压缩不良贷款率来有效提升资产收益率，避免经营利润遭不良资产侵蚀。

数据来源:四行2012年报
图26 2012年四行不良贷款率



第四章 改善中国建设银行盈利能力的政策建议
随着我国利率市场化的不断推进，我国上市银行利差缩小俨然已成为现实。在后危机时代，我国上市银行将面临着各种挑战，其中最主要的挑战是如何实现盈利模式的转型和实现可持续发展。结合之前分析，建设银行如何提升盈利能力，推进盈利模式转型可从以下三个方面着手。
一、优化业务结构，发展中间业务
商业银行的业务结构是其盈利模式的基础，有效的、可持续的盈利模式转型需要建立在合理的业务结构之上。随着银行业竞争的加剧，利率市场化的进一步推进，存贷利差越来越小，资金成本日益提高，依靠传统业务实现利润增长的难度加大。优化业务结构，改变过于依赖存贷款的利息差的局面，已成为银行业谋求发展的必然要求。相比之下,中间业务不消耗银行资本金，经营风险小而且附加值高，各商业银行对中间业务的发展已越来越重视，逐步将经营重心从传统的信贷业务转移到更具发展空间和收益更高的中间业务上来。
虽然现阶段建设银行中间业务有了一定的发展，但与发达国家先进银行相比无论从数量上还是质量上看，中间业务成为建设银行最重要的支柱业务任重而道远。为达到成为世界一流银行的目标，中国建设银行应采取更为积极的发展对策，具体包括制定人才引进计划和培养体系、建立健全中间业务的管理体系、重点发展新型理财顾问、咨询以及托管等创新型业务、提高各级管理者的认知能力、运用科技手段带动服务质量的提升和搭建风险控制体系等措施来进一步提升建设银行的综合竞争能力，
二、树立成本费用控制理念，完善风险管理机制
建设银行应进一步完善营业费用支出制度，加大系统内和同业间的费用效率比较，建立硬约束机制等从机制上避免不计成本的盲目扩张。建立高效的成本考核激励机制，最大限度的激发员工的主观能动性和工作积极性，培养员工的成本意识，发挥其导向作用，落实成本控制责任制。提高建行盈利能力还需严格控制不良资产数量，进一步完善风险管理体系，减少不良资产对经营利润的侵蚀，以实现利润最大化。为此应加强对重点领域的风险防范，以降低大额授信风险；加大对不良贷款处置力度，强化对不良资产的责任追究；对不良贷款进行逐笔核对，确认相关责任。对授信不合规等行为加大处罚力度。
三、稳步推进综合化经营与国际化经营，提升品牌价值
随着中国市场经济的发展和金融市场的完善，客户的金融需求越来越多元化和个性化，单纯的银行服务已很难满足客户的需求。因此，在市场需求的推动下和应对混业经营的外资银行的竞争，建设银行虽已开始尝试进行综合经营和国际化经营，这种经营模式目前仍处于初期阶段，因此，在未来的发展中，建设银行需稳步推进综合化经营和国际化经营，为国内外客户提供更多多元化和个性化服务，以此逐渐形成自己的核心竞争力。
此外，我国金融市场实行分业经营和监管模式，这极大限制了我国上市银行的资源配置效率，为此包括建设银行在内的国内上市银行需积极与其他金融机构合作，以拓展跨市场的中间业务来寻求可持续发展，不断优化业务结构，建立可持续的盈利模式。



参考文献
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倪震：《我国上市银行盈利模式问题探析》，时代金融，2013年第1期。
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百度文库：www.wenku.baidu.com。
百度百科：www.baike.baidu.com。
中国建设银行：中国建设银行年度财务报表，2007-2012。
中国工商银行：中国工商银行年度财务报表，2012。
中国农业银行：中国农业银行年度财务报表，2012。
中国银行：中国银行年度财务报表，2012。