证券公司是证券市场的主体，是以虚拟资本为经营对象的现代金融企业，在资产管理、兼并收购、战略投资、信息咨询等方面担当重要角色，是金融创新的动力源。同时，证券公司具有金融行业“脆弱性”、“虚拟性”、“高风险”等特殊背景，因此其内部控制问题比一般企业更突出，也更重要。近年来我国一系列证券公司的经营失败和由此带来的托管、清算、关闭、破产事件的连续发生，其深层根源在于对虚拟资本的特性认识不清，同时也昭示了证券公司内控机制建设的重要性和紧迫性。研究证券公司的虚拟性及其内控机制问题不仅对于证券公司自身具有生存发展的微观价值，而且对我国证券市场的平稳运行以及金融安全乃至整个国民经济的稳定和持续健康发展具有重要的宏观意义。
本文从证券公司特点出发，结合内部控制国际惯例和我国证券公司实际，对证券公司内部控制的目标、构成要素、控制主体与层级、控制客体与范围等进行了分析，从而构建了证券公司完整的内部控制体系。
作者认为，证券公司内部控制目标是由管理目标、风险控制目标和过渡性目标构成的多层次目标体系；构成要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控，这五项相互依存、相互制衡，共同构成了证券公司内部控制的整体框架；控制主体和层级，是由“董事会——管理层——中层部门——员工”构成的纵向系统；控制客体主要是“业务”、“资金”、“信息”、“人”等，以及与这些方面相伴随的“风险”。
（刘佳整理自《中央财经大学学报》2007年第10期，作者：王学峰）