姚健

我国的小微企业是保障国民经 济持续稳定发展的动力之源，每年 新增市场主体的90%都来自小微 企业。受近年国际、国内各种不确 定因素的影响，小微企业设备和技 术相对落后、人才匮乏、市场订单 减少、原材料成本增加等问题加剧 暴露，面临缺人员、缺市场、缺资 金、缺服务等问题。这其中，缺资 金成为首要需解决的问题。针对于 此，国家相关部门陆续出台了相应 的普惠金融扶持政策。小微企业如 何顺应形势，制订符合自身需求的 融资策略。本文结合政策、案例等 给予参考性的建议。
一、掌握最新金融政策，做好 融资规划
（ — ）《关于加大小微企业 信用贷款支持力度的通知》的解读
该文件于2020年6月21日 印发了，文件中提出"人民银行会 同财政部使用4000亿元再贷款专 用额度，通过创新货币政策工具按 照一定比例购买符合条件的地方法 人银行业金融机构普惠小微信用贷 款，支持更多小微企业获得免抵押 免担保的纯信用贷款支持......'‘这 份文件意义在于：强化稳企业保就 业支持政策，促进银行加大小微企 业信用贷款投放。央行购买的地方 银行新发放的普惠小微信用贷款， 杠杆率是2.5倍（1/40%），从而 最大可撬动地方银行普惠小额信用 贷款1万亿元。地方银行仍然承担 相应信用风险，体现市场化取向。 同时确保资金在一年后回笼，不形 成疫情恢复之后大水漫灌的压力， 在特殊时期为有融资需求的小微企 业注入了流动性支持。
（二）《关于规范发展供应链 金融支持供应链产业链稳定循环和 优化升级的意见》的解读
该文件于2020年9月18日 印发了，文件中提出"银行在审查 核心企业对上下游企业提供融资 时，可侧重于对核心企业的信用和 交易真实性的审查；鼓励核心企业 通过应收账款融资服务平台进行确 权，降低中小微企业成本......。" 这份文件的意义在于：我国将供应 链金融的发展上升到了国家战略的 高度，从供应链金融的内涵和发展 方向、稳步推进供应链金融规范发 展和创新、加强供应链金融配套基 础设施建设、完善供应链金融政策 支持体系、防范供应链金融风险、 严格对供应链金融的监管六大方 面，提出了二十三条政策要求和具 体措施，并逐一明确了负责主管部 门。从文件中也看到了政府鲜明的 立场，那就是不允许核心企业、第 三方供应链平台公司以供应链金融 的名义挤占中小微企业利益；要求 核心企业严格遵守《保障中小企业 款项支付条例》有关规定，不得封 闭循环和限定融资服务方，核心企 业必须为下游企业应收账款做融 资、做保理提供确权便利等。
（三）《关于2021年进一步 推动小微企业金融服务高质量发展 的通知》的解读
2021年4月银保监会办公厅 印发了此份通知，文件中提出"将 单户授信总额1000万元以下（含） 的普惠型小微企业贷款作为投放重 点；大型银行要将小型微型企业'‘首 贷户''占比全部纳入内部绩效指标, 五家大型银行要努力实现普惠型小 微企业贷款全年增长30%以上； 要对普惠型小微企业贷款给予不少 于50个基点的优惠......"这份文 件的意义在于：围绕推动小微企业 金融供给总量有效增长，质量、效
率、效益明显提升的总体目标，对 银行服务小微企业明确了政策要 求，尤其是指标考核目标，以督促 其执行力度。从中看出，监管部门 在新时期、新形势下，迫切需要商 业银行转换思维模式，在信贷投放 上有所侧重。
前述三份文件作为一个连续的 政策链条，清晰说明了新时期国家 扶持小微企业的普惠金融政策。有 融资需求的小微企业应依据自身切 实经营需求和抗风险能力，采取先 信用后抵押的顺序，积极与金融机 构洽谈可行的信贷方案、产品。尽 量选用尚没有与金融机构建立信贷 关系的实控主体，制定单户1000 万元以内的融资计划，以符合’‘首 贷户'’的要求；在金融机构的选择 上，建议可以先五大国有行，后股 份银行，再地方银行这样的顺序去 洽谈，这样的选择也是从信贷体量 和执行力上考虑的。
并且，要依照文件与银行商定 最优的贷款利率，2020年普惠型 小微企业贷款利率都在年化4.5% 以下，其中：工商银行新发放普 惠贷款平均利率4.13%，2021年 4月最新的市场LPR利率是年化 3.85%。需要注意的是，其中信用 贷款是有发放前提的，小微企业相 关的信用状况是硬性审核指标，主 要包括三类：第一支付类，包括企 业账户日常的支付结算、转账流水 记录；第二政务类，包括税务、工 商等各类行政记录；第三商务类， 主要来自各类企业，包括互联网大 数据。因此，广大小微企业及股东 要有意识地维护好自身的上述三项 纪录。
二、依据企业自身优势，选择 相匹配的金融产品。
（一） 供应链金融产品
就是银行将核心企业和上下游 企业联系在一起，提供灵活运用的 金融产品和服务的一种融资模式。 供应链金融长期存在的痛点在于流 程比较长，上下游用户的分布范围 比较广。随着AI、区块链、大数 据分析等科技手段的发展，近年来, 银行可以通过核心企业直接或间接 地带动小微企业，了解小微企业的 经营状况。相比传统的融资模式， 供应链金融具有独特的科技优势。
例如，GS银行开发的"XX信" 产品，由核心企业签发并以数据电 文方式记录的债务信用凭证，可流 转、拆分到多级供应商，持有者可 凭此债务数字凭据向GS银行申请 融资，精准滴灌支持产业链上的小 微客户。此产品的优势主要有两点， 第一打造极致客户体验，全部线上 申请、审批、放款，贷款到账速度 以分秒计；第二创新了业务风控模 式，到期自动还款，锁定还款来源， 实质是将对供应商的贷款关系的管 理转化为对签发企业经营风险和偿 付能力管理。
（二） 税收贷产品
是指银行以企业涉税信息为 主要授信依据，结合企业及企业主 的工商、征信等内外部信息，向诚 信纳税的优质小微企业发放的全线 上、纯信用、随借随还的网络融资 产品，各家商业银行都有类似金融 产品。
例如，JS银行-X税贷产品， 最高授信200万，一年之内，循 环使用，随借随还。服务对象为个 体工商户、纳税等级为A和B级 的小微企业。税收贷产品解决了金 融机构对中小微企业财务信息透明 度低的顾虑，银行依据纳税信息即 可推算企业的经营持续性、实际销 售收入、利润，从而做出合理的信 贷决策。
（三） 普惠纯信用贷产品
银行依据企业日常账户流水发 放的信用贷款，线上审批，随借随 还，最高授信额度100—300万， 例如：JS银行的"xx贷"产品， 额度200万元，是对结算稳定并形 成一定资金沉淀的小微企业发放， 用于短期生产经营周转的可循环的 人民币信用贷款业务。
例如，某电子科技公司，因下 游客户议价能力强势，销售回款大 部分为商业承兑汇票，占压资金， 可是采购付款和缴纳税款又需要现 款，存在短期的资金需要。在建行 申请了 "xx贷"产品后，200万限 额内网上随借随还，即时到账，非 常方便，也保证了资金链的安全。 每月编制资金预算时，可将此笔贷 款留作弥补资金缺口的便捷来源。
（四） 置换有抵押的高成本信 贷产品
小微企业可重新整理自己的信 贷构成，将原有的高成本贷款置换 成低成本贷款，如用1000万普惠 LPR利率贷款置换，每年可节省财 务费用数拾万元。
例如，某小微制造企业，企业 经营效益良好，有可供抵押的房产， 但因处于限制类行业，洽谈了十多 家商业银行，在2019年终于获得 了一家地方商业银行的抵押贷款。 2020年下半年，得益于扶持小微 企业的信贷政策，获得了国有大型 银行抵押贷款1000万元，并可享 受LPR市场化3.85的利率。这样, 提前还贷置换了地方商业银行的贷 款，节省了财务费用。
三、将利润率设置为企业追求 的首要目标，搞好生产运营
银行贷款的实质是一种负债， 最终还是要依靠企业的良性运营， 保证按期还本付息，得到银企的双 赢。近年来出现的大型企业集团 （国企、民企）倒闭破产事件，刷 新了人们头脑中"大而不倒'’的固 化观念，探寻事件背后的原因，几 乎都存在盲目融资上规模，追求产 能、销售额，忽视利润的经营失 误。还贷现金流和利息成为压倒骆 驼的最后一根稻草，金融机构在其 中损失均以百亿计。大尚且如此， 小微企业在运营中更应引以为戒， 务必要将利润率作为首要的追求指 标。日本"经营之神'’稻盛和夫曾 经说过："不管什么行业、什么产 品，既然干事业，那么最低也要做 出10%的利润率，否则就称不上 什么企业经营。"他在文章中提到， 这个指标的设置就是参考当时日本 银行贷款的利率（6%—8%）。 试想，我国一年期贷款基准利率 就是4.35%，最高上浮50%就是 6.525%，以此为标准，如果达不 到相对应的利润率限值，借贷的理 由和出发点是值得怀疑的（未考虑 普惠贷款优惠利率）。
因此，广大小微企业应从行业 和自身两个角度做好定位和评估， 对于行业发展前景不错且市场地位 突出、经营效益良好的企业，可以 通过金融机构补充流动资金，度过 暂时的难关，同时，投入更大精力， 增强企业创新意识和创新能力，搞 好产品研发，以优质的产品取得市 场、占领市场，提高企业的获利能 力；对于行业前景黯淡且自身抵抗 力明显不足，缺乏核心技术和独特 商业模式的企业，切不可利用现时 的金融政策去钻营、包装，这时增 加信贷资金无异于’‘饮鸩止渴"， 还不如果断放弃、收缩，寻求新的 发展目标。
四、以现在积极的信贷政策为 契机，与金融机构建立长久的合作 关系
中国银行业协会公布数据，截 止2020年7月末，全国小微企业 贷款余额40.83万亿元，较年初增 长10.62%。其中单户授信1000 万元及以下的普惠型小微企业贷 款余额13.91万亿元，较年初增长 19.2%；平均贷款利率5.93%，较 2019全年平均下降0.77个百分点。 由此可看出，在银行业金融机构勇 担社会责任、创新金融产品和服务 模式的推动下，一种更有利于我国 小微企业生存和发展的良好金融环 境在迅速形成和发展。
作为受益的小微企业，要利 用好现时的政策环境和机会，实践 银行的各种创新金融产品，可以先 从小额的贷款做起，诚信、稳健经 营，形成良性周转的资金流，建立 自身优质的银行信用，后续再加大 与银行的合作规模；要注重提高财 务透明度，主动向金融机构通报企 业运营状况、市场占有率、产品及 客户开发情况等等，以此让银行对 企业有更深入的了解，建立长远、 稳固的信贷关系。即使现阶段遇到 暂时经营困难，也可参照银发〔 2021〕81号）文件中规定（"普 惠小微企业贷款延期还本付息政策 延期至2021年12月31日......继 续实施阶段性延期还本付息"）， 争取缓冲时间，将种种不确定性可 能造成的损失控制在最小范围内。
作者单位天津亚资国际贸易 有限公司