
随着人民币对美元不断升值,一些出口企业受到较大冲击。如何才能尽量减小人民币升值带来的压力?近日,金融专家建议,企业可适当运用金融工具和银行理财产品,实现避险增值的目的。
“一般出口企业可采用福费廷、押汇、贴现和出口保理等业务。”商业银行国际业务部人士说。据介绍,这些业务从某种意义上说,属于一种融资方式,可以将远期应收账款变成现金销售收入,其避险原理是用“利率成本”冲抵“汇率成本”。
比如福费廷,它是指出口企业所在地的银行,通过向出口企业买断经过承兑的远期票据的形式,向出口企业提供融资。融资的货币种类可包括美元、日元、欧元等。如果出口企业以远期信用证作为结算工具出口商品,并在一定时间之后才能收汇,这样的企业适合使用福费廷业务。
“选择合适的强势货币结算,是避免人民币升值风险的最直接方式。”某商业银行国际业务部人士说,在人民币对美元汇率升值的同时,人民币对其他一些币种的汇率有的还在贬值,比如欧元。如果企业在选择结算货币时,能够选择合适的强势货币,必然能避免对美元的升值风险。“同时,采取提前收款、合理规划资金等方式,都能从一定程度上减小人民币升值带来的风险”,李彬说。
据市金融专家介绍,进出口企业通过“远期结售汇”、“外汇掉期”和“外汇期权”等业务或方法,也能实现对人民币升值的避险增值。
“远期结售汇”主要是通过“锁定未来汇率”以实现保值。比如,某出口企业在1个月后有一笔美元收入,为降低这期间人民币升值带来的汇率损失,企业可与银行签订一份远期结汇合同,约定在1个月后,以目前约定的汇率、币种和金额办理交易。金融专家认为,这一方式,难点在企业与银行双方对未来汇率的预期,从一定程度上来说,是企业与银行的一种博弈。
“外汇掉期”是一种金融衍生品,主要与“远期结售汇”配合使用,其具有双向操作的特点。该业务主要是指交易双方在即期进行一笔外汇买卖交割,并在约定的将来某一日期,按约定汇率进行反向外汇买卖交割的业务。也就是企业和银行进行两次方向相反的交易。例如,某进口企业收到100万美元的货款,而3个月后又需要向国外企业支付100万美元的进口原料款,如果3个月内人民币升值1%,则企业在两次兑换后产生1%的汇率损失。这时,它可以向银行办理一笔即期与3个月远期的外币掉期业务。
“外汇期权”也是企业规避汇率风险时常用的方法之一,其具有自由选择,行权自愿的优势。它指合约购买方在向出售方支付一定期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权,如果买方判断形势不利也可不行使该权利。
一般来说,当企业在业务合同尚未最终确立时,可以使用外汇期权进行外汇保值。比如,某企业将在1个月后接受一笔100万美元的货款,便可向银行购买一份看涨的期权,并约定将来有权以6.5元人民币兑1美元的价格卖出美元。如果到期后,人民币兑美元价格高过6.5元,则企业可以选择不行权,以损失期权费的代价到市场进行兑换;而当人民币兑美元价格低于6.5元时,企业可以以约定的价格将美元卖给银行,避免汇率损失。