新会计准则的颁布实施，必将对证券市场产生极大的影响。本文将理论和实际相结合，详尽分析了新会计准则对证券市场的冲击和对投资者投资决策的影响。

一、新会计准则对证券市场的影响

新会计准则的实施，将会影响上市公司的财务报表，同时必将对证券市场产生较大的冲击。具体表现在以下几个方面：

（一）利润波动无碍股票估值

（二）业绩波动不会明显影响股价

（三）提高境内外股票估值可比性

（四）费用资本化

虽然单纯会计利润的变化不会改变公司的估值，但是，笔者认为新准则中某些会计确认方法的变更会改变上市公司管理层的行为及某些投资决策，从而导致上市公司价值的改变。

（五）持续注入上市公司优质资产

（六）增加对员工的股权激励

（七）可能采用新的盈余管理手段

（八）信息披露更加透明

二、投资者对部分变更证券的对策

受新准则影响较大的几类上市公司将是：金融业、房地产企业、石油企业、拥有大型在建项目外债融资的公司等。投资者应当对以下几方面多加关注。

（一）投资性房地产

投资性房地产主要包括已出租的土地使用权、长期持有并准备增值后转让的土地使用权以及企业拥有并已出租的建筑物。园区开发类、商业零售类、闲置工业用地类公司的地产物业价值有重估的机会。

（二）资产减值准备

按照新准则，存货跌价准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备从 2007年开始计提后不能冲回，只能在处置相关资产后，再进行会计处理。投资者应关注2007年将停止转回，利用大幅计提减值准备进行利润调节的公司。

（三）非货币性资产交换

（四）债务重组

新准则将原先因债权人让步而导致债务人豁免或者少偿还的负债计入资本公积的做法，改为将债务重组收益计入营业外收入。一些无力清偿债务的公司，一旦获得债务全部或者部分豁免，其收益将直接反映在当期利润表中，可能极大地提升其每股收益水平。

（五）金融工具确认和计量

1.买卖流通股。

2.持有法人股公司。





（详文见《商业会计》2007年9月 第17期）