1.财务分析与经营管理
　　财务分析是从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来,是将大量的报表数据和其他资料转换成对特定决策有用的信息,对企业过去和现在的财务状况、经营成果、现金流量情况及变动趋势,进行系统地分析与评价的活动。通过对企业财务状况、管理水平、获利能力、发展趋势的综合概括分析,反映企业经营业绩和财务状况的真实面目,为经营管理提供决策基础。随着企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂化 ,财务分析对促进企业发展的作用会越来越大。
　　财务分析的内容大致可归纳为营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析及发展能力分析四个方面的内容,其中,营运能力是财务目标实现的物质基础,偿债能力是财务目标实现的稳健保证,盈利能力是前两者共同作用的结果,同时也对它们的能力增强起着推动作用。
　　2.财务分析报告存在的问题
　　财务分析工作如此重要,但做好财务分析并非易事,现实中报告缺乏针对性,过于追求专业化而缺乏通俗性,过于面面俱到,缺乏集中重点的分析,源于不了解企业管理者对信息的需求,信息量大而真正有用的信息却太少,无法满足经营管理的需求,总结如下:
　　 2.1、没有抓住重点:对具体问题的分析没有采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况。例如,公司为分析各业务部门费用控制情况和工作效率,采用比较分析法从增长额(绝对数)、增长率(相对数)两方面比较以揭示费用异常及效率低下的业务部门,分别对费用增长及增长率进行了排名,两个指标重叠的业务部门将是重点分析的对象之一,这就是“交集原则”。然而交集原则未必一定能够揭示出全部费用异常的业务部门,还必须运用重要性原则;在运用重要性原则时,同样少不了交集思想。总而言之,财务分析人员要始终“抓重点问题、主要问题”,才能避免问题点不系统、重点问题不突出的现象,故而在具体分析时,既没有意识道可能存在的重点问题,也没有从零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题。
　　2.2、分析人员的知识技能与业务素质不高:首先是对与公司经营业务不了解,不能深刻领会财务数据背后的业务背景,也就难以切实揭示业务过程中存在的问题;其次是在平时的工作中缺乏对国家宏观经济环境及同行业竞争对手资料的了解,导致财务分析仅是泛泛而谈,看似面面俱到,却毫无价值,容易形成闭门造车,臆想结论的状况。
　　2.3、就财务论财务,与企业经营管理脱离:进行财务分析时,往往难以跳出财务固有的思维惯性,拿着一堆财务数据进行比较和分析,对企业的重大经营决策、重要业务情况等缺乏了解,从而使财务分析仅仅停留在财务领域,不能真正从企业经营管理的角度出发来分析具体财务问题和财务数据,由于缺乏与分析报告需求者的充分沟通,为分析而分析,部分财务分析工作者仅仅停留在财务报表层次,主要就3张会计报表展开分析,而置企业经营环境、土地价值、对外担保情况、或有事项等重要表外事项的分析于不顾,忽视那些报表华丽的企业存在的潜在风险和问题,也难以挖掘那些业绩难看的企业的潜在价值,未把各项财务数据和财务指标串联起来分析,或者没有把观点归纳和提炼出来,从而不能挖掘财务数据背后的经济实质、形成恰当的分析结论。
　　2.5、对历史数据分析多,对未来展望少:财务分析的目的不仅仅在于通过积累的历史财务数据,了解企业的过去和现状,更重要的是通过对企业发展趋势的分析,洞察未来、预测企业今后的发展态势,但是,很多财务分析恰恰忽略了这一点,对过去和现在的状况分析较多,对未来的预测和展望很少,从而大大降低了财务分析的“导航器”作用。 　3.财务分析存在的局限性
　　财务分析是以财务报表和其他一些资料为依据起点,是建立在一定的基础之上的 ,基本方法有比率分析法和比较分析法两类,无论是何种方法均是对企业过去的经济上所进行的反映,会计报表的时间与业务发生的时间就时隔更长了,可谓时过境迁,因此用过去的数据去判断企业目前甚至将来的财务状况,往往不切实际,由于可比性是比较分析法的灵魂,只有具有可比性的指标采用比较分析才有价值,而由于报表数据的局限,不同企业甚至同一企业不同时期的数据均缺乏可比性,从这个意义上说,比较分析法的运用必然受到影响,是有局限性的,财务分析的局限性包括以下方面:
　　3.1、趋势分析以本企业历史数据作为比较基础。历史数据代表过去 ,并不能说明合理,环境是在发展变化的 ,今年比过去效益提高了不一定说明已达到了应该达到的水平,甚至不一定说明管理有了进步。
　　3.2、横向进行比较时使用同行业标准。同行业的平均数 ,是起到一般性的指导作用,不一定有代表性,同行业的劳动密集型与资本密集型放在一起就是不合理的,如果选一组有代表性的企业求其平均数作为同业标准会比整个行业平均数更好。近年来更重视以竞争对手的数据作为分析基础,有的企业实行多种经营 ,没有明确的行业归属同业对比就更困难。
　　3.3、实际与计划的差异分析。以预算作为比较基础实际和预算的差异 ,有时是预算不合理造成的 ,而不是在执行过程中有什么问题。
　　3.4、会计处理方法、会计政策的选择。虽然要在会计报表说明书或附注中加以注明,但由于会计人员和会计报表使用者的能力、经验、知识水平等方面的限制,不一定能完成建立可比性的调整工作。
　　4.财务分析报告的编制流程及重点
　　4.1、财务分析的前期准备工作:(1)了解内部环境:在开展财务分析工作之前,必须立足分析需求,弄清楚为谁而分析、为什么而分析,避免走入“为分析而分析”的误区,满足企业经营管理的需要。(2)了解外部环境:要与时俱进,密切关注企业经营环境的变化和影响。企业所处的经营环境包括国家宏观经济环境和同行业竞争对手的情况等,企业在发展过程中面临的不确定、不可控的因素越来越多,受经营环境变化的影响也越来越大,企业财务分析工作者应拓宽视野,与时俱进,结合行业和企业特点,密切关注其经营环境的变化和影响,以有助于适时调整经营政策和财务安排,提高驾驭市场的能力。
　　4.2、建立财务分析的总体思路:要理清思路,搭建一个清晰的财务分析报告结构,写好财务分析报告理清思路是关键,思路决定了分析的视角,同时也决定了分析报告的结构,综合性的财务分析更是如此。涵盖范围不同的分析报告,结构也不尽相同,横向可从经营业绩、资产运营、资金流转、风险应对等几个方面展开,纵向可按集团总体和各业务板块两个层面展开,横向分析和纵向分析可以适当结合起来。
　　4.3、报告中要体现的几个结论:经营业绩分析-企业的利润来自哪里、主业是否明确、主业增长势头如何;资产运营分析-资产的分布状况如何、资产的周转状况是否合理、资产的质量怎么样;资金流转分析-企业的资金来源、投向、偿债及融资能力如何;风险应对应-企业目前和未来面临的风险是什么、如何应对。
　　4.4、财务分析报告的框架与主要内容:包括的框架为报告目录—重要提示—报告摘要—具体分析—问题重点综述及相应的改进措施。其中具体分析部分是报告分析的核心内容,决定了本报告的分析质量和档次,要想使这一部分写得很精彩,首要的是要有一个好的分析思路,在分析时首先按本月分析—本年累计分析展开,再往下按盈利能力分析—销售情况分析—成本控制情况分析展开,如此层层分解,环环相扣,各部分间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系,?最后是对具体分析部分中揭示出的重点问题进行集中阐述,旨在将零散的分析集中化,给领导留下深刻印象。
通过财务分析预测经营发展,要着眼未来,用发展的眼光进行分析总结和评价,写好财务的的总结和评价部分,需要注意以下几点:一是财务分析的结论既要有理有据,又要高度概括,否则容易对报告使用者造成误导;二是要用发展的眼光来进行财务分析的总结和评价,可以尝试从企业的发展状态、发展质量、发展中面临的风险、发展前景等几个方面进行思考;三是财务分析的总结和评价应结合企业的中长期发展规划,以全局的、长远的眼光来分析和预测企业未来的发展。
　　4.5、摸索建立符合实际的财务模型:要结合实际,制订一套适当的分析评价指标体系,财务分析的用途不同,评价的标准也不一样,分析的指标也将有不同的选择,因此应根据财务分析的实际需求,制订和建立一套适当的分析评价指标体系,在此有几点值得注意:一是应突破传统的3张会计报表的局限,增加对资产质量情况、人员情况、成本费用情况等辅助报表的分析,增加对土地、品牌、网络、研发、担保、诉讼等表外重要事项的分析;二是结合企业自身特点和分析的实际需要,选择一些重要的参考指标进行比较分析,如全国国有企业水平、行业水平、竞争对手情况等,找准自己的位置;此外还应善于运用各种表格、图示等表达形式,突出表达分析的内容,使分析结论更加直观、醒目。关于财务指标的问题。 　4.6、因素分析法评价的注意点:因素分析法既可以全面分析若干因素对某一经济指标的共同影响,又可以单独分析其中某个因素对某一经济指标的影响,在财务分析中应用十分广泛,但在应用这一方法时必须注意以下几方面的问题:(1)因素分解的关联性。即确定构成经济指标的因素,必须是客观上存在着的因果关系,要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因,否则就失去了其存在价值。(2)因素替代的顺序性。替代因素时,必须按照各因素的依存关系,排列成一定的顺序并依次替代,不可随意加以颠倒,否则就会得出不同的计算结果。一般而言,确定正确排列因素替代程序的原则是,按分析对象的性质,从诸因素相互依存关系出发,并使分析结果有助于分清责任。(3)顺序替代的连环性。连环替代法在计算每一个因素变动的影响时,都是在前一次计算的基础上进行,并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果。因为只有保持计算程序上的连环性,才能使各个因素影响之和,等于分析指标变动的差异,以全面说明分析指标变动的原因。(4)计算结果的假定性。连环替代法计算的各因素变动的影响数,会因替代计算顺序的不同而有差别,因而计算结果不免带有假定性,即它不可能使每个因素计算的结果,都达到绝对地准确,它只是在某种假定前提下的影响结果,离开了这种假定前提条件,也就不会是这种影响结果。为此,分析时财务人员应力求使这种假定是合乎逻辑的假定,是具有实际经济意义的假定,这样计算结果的假定性才不致于妨碍分析的有效性。
　　4.7、趋势分析法评价的注意点:采用这种方法,可以分析引起变化的主要原因、变动的性质,并预测企业的未来发展前景,必须注意以下问题:(1)用于进行对比的各个时期的指标,在计算口径上必须一致;(2)必须剔除偶发性项目的影响,使作为分析的数据能反映正常的经营状况;(3)应用例外原则,对某项有显著变动的指标作重点分析,研究其生产的原因,以便采取对策,趋利避害。
　　5.为企业经营管理发挥作用
　　财务数据之间存在着一定的关联,每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的偿还等信息,财务数据后面也隐含着某种态势或原因,只有把财务数据背后的故事或实质挖掘出来,才能把财务分析报告写得更鲜活,财务分析人员通过对业务的了解和明察,并具备对财务数据敏感性的职业判断,即可判断经济业务发生的合理性、合规性,由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息。例如,可以通过财务分析发现,部分企业收入大幅度增长,但受制于成本费用增长过快,企业增收不增利的现象明显;部分企业利润大幅增长,但主要依靠非经常性损益来支撑,主业不明、主业不强的状况令人担忧;部分企业的发展仍属于投资拉动型的简单规模扩张,内在的自主创新能力、核心主业竞争能力都尚未形成优势,因此撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上,而是要通过对问题的深入分析,提出合理可行的解决办法,真正担负起“财务参谋”的重要角色,报告的有用性或分量才可能得到提高和升华。
　　通过财务分析协助企业经营管理达到低风险、高收益及持续发展的目标,使得企业在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险;企业投资管理方面能够认真进行投资项目的可行性分析,力求提高投资报酬,降低投资风险;企业营运资金管理方面能够合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金利用效果;企业利润管理方面做到努力提高企业利润水平,合理分配企业利润。 ◆
　　
　　参考文献:
　　[1] 张先治//陈友邦:《财务分析》。[东北财经大学出版社]。出版时间: 2007-07-01。
　　[2] 李爱伶//岳世忠:《公司财务分析》。[华夏出版社]。出版日期:2006/12。
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　　[4] 贾银肖:《企业财务分析方法与实务》.[中国市场出版社]. 出版时间: 2008-05-01
　　[5] 贺志东:《新会计准则和财务通则下的财务分析操作实务》.[广东省出版集团,广东经济出版社].发表日期:2010-01。