一、会计收益质量的定性分析

会计政策分析

　　会计政策的选择和运用对收益质量有重要的影响，因此，投资者应重视对公司的会计政策进行分析，尤其是对企业会计政策和会计估计变更的分析。收益质量高的企业，其会计政策应是持续、稳健的。我国企业会计准则规定，企业只有在下列两种情况下才可以变更会计政策：一是法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更；二是会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。在以下两种情况下可以变更会计估计：一是赖以进行估计的基础发生了变化；二是取得了新信息，积累了

收益的持续性分析

　　收益的持续性是指总体盈余中将持续到以后会计年度盈余的比重。首先，可用主营业务鲜明率指标进行分析。主营业务鲜明率是指营业利润在利润总额中所占的比重，是衡量收益质量水平的重要指标。该指标越大，说明企业收益持续性越强，收益质量越好。在对该指标进行分析时，可以进行连续几年的对比，以分析其变化趋势。如果该指标稳定在较高的水平且逐渐增大，说明该公司的主营业务鲜明，可以预期其现有收益有较好的持续性。

　　其次，可用扣除非经常性损益的净利润占净利润的比重进行分析。企业的交易事项按其发生的频率可分为经常项目和非经常项目两类。经常项目产生的收益称之为经常性收益，通常表现为营业利润及长期投资收益。非经常项目所产生的收益称为非经常性收益，通常表现为短期投资收益、营业外收入与营业外支出。在报告期内非经常性收益与非经常性损失相抵后的净额称为非经常性损益。经常性损益是公司的核心收益，具有持续性，投资者可以据此来预测公司未来的盈余能力以及判断企业的可持续发展水平。而非经常性损益具有一次性、偶发性的特点，投资者无法通过非经常性损益来预测公司未来的发展前景。非经常性损益占净利润的比例越高，则盈余质量越低。

　　2. 收益的成长性分析

　　首先，可用主营业务利润增长率指标进行分析。主营业务利润增长率是指本期主营业务利润增长额在上期主营业务利润中所占的比重，是衡量收益质量成长性的指示器。主营业务利润增长率表明了主营业务利润相对于其过去的增长态势。一般情况下，该指标越大，说明该公司收益成长性越强，收益质量越高。

　　其次，可用经营现金增长率指标进行分析。经营现金增长率是指本期经营现金净流入增长额在上期经营现金净流入中所占的比重。主营业务增长的同时应伴有经营现金的同步增长，否则主营业务利润的现金保障性就越差，收益质量自然就低。所以，经营现金增长率同主营业务利润增长率一样，是衡量企业收益成长性的指示器。