1.引言

目前，我国中小企业的总数已达4200多万户，占到全国企业总数的99.8%，数量多而且分布广，涉足国民经济的各行各业。但由于我国中小企业自身行业的的特点及其外部融资环境存在的种种问题，中小企业的融资面临很大困难。因此，创新中小企业融资机制将具有重要的现实意义。中小企业之所以存在融资难的问题，有学者认为是因为银行所采用的授信方式和中小企业所拥有的关于信用方面的条件不能完全相适应或者相匹配。从动产质押的视角去解决中小企业融资难的问题无疑是一个新的突破口。所谓动产质押，就是指债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。文中关于动产质押中讲到的动产主要指可以作为质押物的，然而现行法律上对动产抵押物的范围并未给出严格界定，学术界相关界定也是说法颇多，本文认为王保辉1（2007）在其硕士学位论文中的界定方法较为全面。其中将动产质押物主要包含以下两方面：第一，“参照不动产管理的特殊动产，如汽车、船舶、航空器等动产”；第二，“适合作外部标示表彰抵押权的可识别的动产。如机器、设备等动产”。

2.动产质押与传统融资机制的比较分析

2.1 动产质押与不动产抵押的比较分析

所谓不动产抵押，指债务人或第三人以特定的不动产或不动产权利作为债务人履行债务的保障，债务人不履行债务时，债权人得对担保的标的物进行处分并使自己的债权优先受偿2。

从动产质押融资和不动产抵押的定义就可以看出，两者最大的差别在于担保物的不同。而正是由于这一差异，使得动产质押的方式在无形之中增加了中小企业的抵押担保能力。前者是以动产作为标的担保物，后者以不动产作为标的担保物。而动产的范围比较广泛，可以体现出较强的流动性。根据我国担保法的规定，通常将动产质押的担保物分为两大类，一是作为非转移占有型动产担保权的标的的财产，二是能作为转移占有型动产担保的标的财产；而不动产的担保物通常包括以下几种，一是房屋，主要是指那些无法脱离土地，不能随便移动的房屋；二是林木，三是能脱离其他部分而有独立的交换不动产的一部分，四是建造中的建筑物，五是国有土地使用权。

根据以往的情况来看，银行等金融机构向中小企业发放的贷款以抵押、担保贷款为主，银行在对其进行考察时, 企业缺乏必要的抵押品和没有担保，往往受制于中小企业无法提供正常的担保信贷手续而不能够对其进行融资，必然形成中小企业融资难的状况。随着中小企业板和创业板的成功推出，一些发展现状和潜力十足的中小企业便在无形之中提供了担保物，缓解了中小企业融资难的现状。

2.2 动产质押与传统流动资金贷款的比较分析

所谓流动资金贷款，就是指为满足在生产经营过程中临时性、季节性的资金需求，保证生产经营活动的正常进行而发放的贷款,或银行向借款人发放的用于满足生产经营过程中长期平均占用的流动资金需求的贷款。流动资金贷款的分类方式多种多样，按贷款方式可分为担保贷款和信用贷款，其中担保贷款又分保证、抵押和质押等形式；按贷款期限可分为一年期以内的短期流动资金贷款和一年至三年期的中期流动资金贷款。由此可知动产质押融资也是传统流动资产贷款中的一项重要内容，但它克服了传统流动资金贷款的缺点，体现出许多优越性，归纳起来主要有5个方面：

第一，动产质押真正体现了流动性的特质。以企业日常消耗（包括生产消耗或销售等）的流动资产作为质押物，在消耗时必然要归还贷款或补充新的动产质押物，从而增强了贷款的流动性，降低了银行的信贷经营风险；

第二，动产质押提高了贷后管理的频率，增强了对担保物的监督力度，确保了担保物的自身价值，从源头上防范风险的发生；

第三，独立的第三方监管公司的引进，使得操作风险的发生得到了预防；

第四，为缺乏固定资产的贸易、服务类提供了较好的金融服务；

第五，动产质押使贷款企业与关联企业之间资金无法自由流动，切断了贷款企业与关联企业间的风险联系。

3.动产质押融资机制效应分析

3.1 动产质押融资机制的社会效应

在现实生活中，中小企业相对于大型企业由于其本身的产业层次较低，基础薄弱，规模小，抵御市场风险能力较弱的缺陷，使他们在融资过程中处于比较弱势的地位。而大型企业不仅本身资金相对充裕，在融资中也有更大的自主权和优先权。因此发展动产质押融资对于大型企业只是多了一个可能的融资渠道，但是对中小企业可以说是意义重大的。他们以本企业的存货，原料等一系列动产来做担保，一方面可以盘活企业自身的动产，降低企业本身的库存费用；另一方面又可以贷到资金，解决企业的现金流问题。这对于缩短大型企业和中小企业的融资差距意义重大，可以相对提高中小企业的融资率，有利于企业在融资方面的公平，促进市场的和谐发展。
因为动产质押是以充沛的动产资源为前提，具有完善的质押管理系统、简捷的质押担保债权处理法律程序和较强的担保债权变现性，所以动产质押融资更为中小企业和银行接受。显而易见的，中小企业在申请贷款时，不必经历繁杂的申请程序，只需向银行提交经营基础材料和质押动产的权属证明就可以贷到款，十分快捷方便。这就大大提高了中小企业的融资速度，减少了中小企业因为资金不足而影响发展的可能性；而银行在快速向中小企业提供融资的同时，也提高了银行资金的利用率，提高了资金的流动速度。

动产质押在解决中小企业融资问题、提高融资效率的同时，也降低了银行的收款风险。当企业在贷款到期时无法还款，按相关法律程序，银行将有权拍卖或变卖质押物，并以所得价款优先受偿。由于企业的质押物一般为较易变卖的动产，因此银行可以很快的的得到变卖资金，避免了银行在债权实现过程中可能出现的执行难的问题，大大降低了银行的收款风险。

总体而言，动产质押融资使银行和中小企业直接受益，出现双赢局面的同时，通过市场活动间接地让社会各个层面都获利，提高了社会的整体福利，可以说是多赢的局面。

3.2 动产质押融资机制的经济效应

通过动产质押融资，企业可以获得所需要的资金，避免资金对企业发展的制约作用，从而进一步扩大企业的规模，增加企业的经济效益。特别是当企业面临资金的暂时周转不灵的时候，通过动产质押融资可以避免企业破产的可能。

动产质押融资有利于企业存货资产和资金周转。质押物在质押期内可替换使用，即在质押期限内可以用银行认可的新质押物或保证金来置换原质押物，满足企业存货和资金的正常周转。这样中小企业在申请贷款，解决资金不足的同时，并不会影响到企业自身的经营活动，继续创造经济价值，促进经济发展。

有数据调查表明，中小企业对我国GDP的贡献率达到60%，外贸出口占60%，新产品研发占82%。从这些数据中可以看出，中小企业实际上是中国经济的生力军，对中国经济发展具有重大影响力。而动产质押融资通过解决中小企业的融资问题，为中小企业发展提供资金，在加快中小企业发展的同时，必定会拉动整体的经济更加快速、健康、稳定的发展。

动产质押融资有利于银行充分利用现有储蓄，将他们转化为投资，增加银行利息收益和国民收入水平。银行拥有过剩的流动性，社会上如此丰富的储蓄存款资源却不能用于投资，将其转化为生产力，不能获得其应有的收益。我们知道国民收入公式：

GDP=C I G NX

I 就是投资，它是国民收入的重要组成部分，由于乘数效应，投资的增加会是国民收入以乘数倍的增加。

但是现实情况是，对中小企业融资，金融机构普遍存在 “惜贷”、“慎贷”、“恐贷”现象，最终导致银行存款不仅不能很好的为银行增加贷款利息收益，还有可能加大银行的资金管理成本。而对于贷款的控制，客观的限制投资，不利于国家经济的发展。动产质押从企业和银行两个方面考虑，将企业的资金需求和银行的资金供给联系起来，有助于这些问题的解决。

4.总结及建议

动产质押相比传统融资有所创新，在抵押物方面的创新，使得动产质押的方式在无形之中增加了中小企业的抵押担保能力；相比传统流动资金贷款，动产质押融资可算是传统流动资产贷款中的一项重要内容，但它克服了传统流动资金贷款的缺点，体现出许多优越性。当然，这种融资方式在实施过程中也存在很多风险，如内部管理和运营风险、市场风险、技术风险、客户资信风险等。基于以上，为促进动产质押融资机制的发展，本文提出以下建议：首先，设立专业化动产价值评估机构，确保标的物价值。动产担保之所以存在较高的风险，主要是因为动产担保物的价值难以确定，且价值易发生改变。设立专业化的动产价值评估机构，以一个相对统一的标准，公正、客观地衡量动产的价值，当动产发生折价时，督促相关企业及时补足担保物的价值，尽可能的规避风险。另外，建立电子登记系统，完善登记公示制度。通过建立一个统一标准的电子登记系统，登记各个有融资需求的中小企业所有可能用于担保的动产，并对整个系统随时进行更新，保证企业融资权利的实现。

参考文献：

[1] 林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001(1).

[2] 孙天琦.有关商业银行动产抵(质)押贷款的研究报告[J].西部金融，2007(6).

[3] 王文卓，谈丽萍.破冰中小企业“贷款难”——对常州市动产质押贷款监管业务运营情况的调查[J].经济与金融，2006(3).

[4] 杨育谋.动产融资：中小企业融资新路径[J].国际融资，2005(1).

[5] 人民银行德阳市中心支行课题.动产担保：解决中小企业贷款难的前景与困境—对广汉市中小金融机构开展动产担保贷款的实证分析[J].西南金融，2007 (1).

[6] 中国人民银行天津分行课题组.动产质押：缓解中小企业融资难的有效途径[J].中国金融，2009(4).