《中国总会计师》　2006年第11期


个人小档案
马伊安,曾用名马红继,现年43岁。中共党员,高级会计师,大学学历,平煤集团财会系统唯一专业技术拔尖人才。1981年毕业后分配到河南省朝川矿务局工作,从1988年起历任财务处副科长、副处长、处长,1995年出任副总会计师,现任平煤集团朝川矿总会计师。

获奖理由
马伊安,作为平顶山煤业(集团)公司朝川矿的财务负责人,在管理中参照国际上陷于困境企业自救和债务重组通行的“损失共担”原则,从扩大外延入手在国有企业中率先实施了对原有债务大范围的重组尝试,开启了国有企业债务重组方式创新之先河,形成了“朝川模式”,走出了一条国有被兼并企业创新债务管理的成功之路。

我国企业的主要资金来源是债务资金。20世纪90年代以来,国有企业一直处于高负债运行状态,许多企业的负债额都超过了它所能承受的正常水平。随着国有经济布局和产业结构的调整,资产重组的力度越来越大,企业资产规模扩张的同时也带来了负债和财务风险的增大。在实践中,债务重组已成为改善企业财务状况维持企业生存的重要手段,加强对企业债务重组尤其是债务重组替代方法的探索与分析,对于推进国有企业改革具有重大而深远的意义。
长期以来,我国在企业拯救上过分依赖行政手段和财政资源,这种方法虽然简单有效,但也带有明显的副作用。财政资源毕竟是有限的,在市场经济条件下,企业的债务问题终究还要靠市场手段和市场资源去解决。以被人称为“长春模式”的国有企业创新债务重组方法为例。长春市组建一家新企业来收购老企业的有效资产,老企业用资产转让所得来偿还银行债务的重组办法较风行多年的分立破产的处理债务方式有着明显的进步,使有盈利能力的有效资产摆脱了老企业的债务枷锁。多年来国企破产,银行债权人所得到的分配率是0-10%,平均为5%,而在长春市的几个案例中银行的分配率为29%,远高于破产情况下的分配率。原国家经贸委《企业债务重组》课题组认为他们开辟了利用市场手段和市场资源重组债务的新路,实现了资产流动的市场化和债权转移的市场化二者相结合。
被誉为“国有困难企业的财务管理者”的马伊安,受命于处于危难之际的平煤集团朝川矿,作为其财务负责人,他在管理中参照国际上陷于困境企业自救和债务重组通行的“损失共担”原则,从扩大外延入手对原有债务实施了重组,为企业的恢复和发展做出了贡献。由此形成的“朝川模式”,开启了国有企业债务重组方式创新之先河,

一、“朝川模式”产生的背景

1998年7月,河南平顶山煤业(集团)有限责任公司实施了对河南省朝川矿务局的兼并。兼并采用整体接收方式,新组建的平顶山煤业(集团)公司朝川矿(以下简称“朝川矿”)继承了原企业1.83亿元的债务,资产负债率高达142%。因兼并时未对资产进行评估,实际的资产负债率更高。加上河南省朝川矿务局还有向其它企业担保等形成的或有负债近3000万元,新组建企业的财务状况非常危险。兼并方式本身带有明显的计划经济痕迹,高债务给兼并工作的成功带来了许多不确定因素。若不加强财务管理,发生债务危机不但会影响企业生存,还会给兼并企业带来很大的财务风险。1999到2000年曾多次发生因该矿债务导致法院扣押集团公司车辆或查封其银行帐号的情况,给集团公司公司的生产经营活动造成了一定的负面影响。

二、“朝川模式”的基本做法

在朝川矿,马伊安进行债务重组的基本做法是:
(一)对直接债务与债权人协商进行全面重组。金融部门债务按国家有关规定实行挂账停息、分期归还本金,对于民间借贷和职工集资按照免除累计拖欠利息和付款期利息的原则比照办理;其他债权人主要是商业债权人债务实行30%至50%本金折让,重组后金额分期归还;原企业职工劳动债权推迟若干年归还,不计利息。在重组过程中,他们先把闲置设备和存货进行彻底清查,登记造册,优先用闲置资产抵偿债务,最大限度节约宝贵的货币资金。如2003年3月5日,朝川矿与西北煤机厂就15.73万元债务的归还问题达成一致意见,厂方考虑到矿方的财务状况,同意放弃6.33万元的债权,折让比例超过了40%。当日上午双方签订了债务重组协议,矿方按约定履行了还款义务。对该笔债务的重组取得了成功。
(二)对或有负债进行重整,以规避其潜在风险。对以前的担保业务,派专人到被担保单位核实借款情况,对借款的取得和使用情况索取详尽的影印资料,一户建一个档案。因几家借款单位均未按担保用途使用资金,在以后的诉讼活动中,仅1999至2000年的两起借款担保纠纷就为企业挽回直接损失610万元。同时收缴了所属单位的合同专用章等有关印章,代之以对外不具有法律效力的内部业务用章,从源头上为或有负债的形成打上一道防火墙。
在大力进行债务重组的同时,根据“由表及里,去伪存真”的原则对大额债务进行了核实,有效保全了企业资产。被兼并企业兼并前大多存在产品结构不合理和管理粗放的问题。产品结构不合理容易引起商务纠纷和销售秩序混乱,进而导致经营资金短缺,出现物资供应部门的高价赊欠物资和结算滞后形成的多头挂账问题,这些都为虚假债务的形成提供了温床。截至目前,企业已清理出公款挂私人账、原已用产品抵偿未销账项、原已用债权磨账未销账项和物资未入库凭发票挂账等多种原因形成的不需支付的债务1100余万元。
债务重组是一种报表性的重组,是企业财务运作的重要手段,是现代企业CEO和CFO的常用管理工具,但在国有企业产权制度下往往缺乏应有的动力。马伊安同其他领导一道,数年如一日,坚持开展债务重组工作。他们承受压力、顶住诱惑,带领有关人员,以债权人、债务人实现双赢为目标,百折不挠,认真履行债务重组协议约定的还款义务,推动了债务重组工作的顺利开展。

三、“朝川模式”的特点和效果

同“长春模式”相比,“朝川模式”具有两大特点:第一,它是利用市场资源和手段的企业间自主的债务重组行为;第二,它符合国际上债务重组通行的“损失共担”原则。重组中一般商业债权人的资产分配率达到了50%以上,金融机构的分配率则达到了80%以上。同长春的金融机构29%、其它债权人几乎为零的分配率相比,保护了为数众多的商业债权人的利益,显得公平、公正。
在马伊安“朝川模式”的带动下,朝川矿通过债务重组减少的债务支出累计已突破4600万元,影响资产负债率下降了30个百分点。同时调整了资本、负债和资产的比例关系,促进了财务结构的动态优化。目前朝川矿的产量已突破原企业历史最高水平,员工收入大幅度上升,经济总量迅速增长,兼并企业描绘的蓝图正在变成现实。在促成兼并工作获得成功的诸多因素中,创新型的债务管理无疑限制了现金流出而导致企业经济利益的流失,提高了有限资本的使用效率,为兼并的成功发挥了基础性的作用。
国外《公司法》等相关法律一般都有对陷入困境企业重整部分的规定,正是由于扩大外延式债务重组部分弥补了企业重整的法律缺失,依靠市场资源和手段的债务重组“朝川模式”推出后,曾居《中国财务管理网》“风险管理与内部控制”栏目前列,《中华财会网》、《上海国家会计学院网站》及该学院多个系列网站(《中国会计视野》、《中国注册会计师视野》)、《中国会计师网》等20多家权威媒介和吉林、江西等省市的政府网站以及晋城煤业集团、重煤集团南桐矿业有限责任公司等企业类网站也将其列为“经典案例”纷纷转发。2004年12月在河南省人民政府国资委举办的“深化国企改革暨加强国资监管研讨会”上,马伊安研究债务重组管理创新的文章荣获优秀论文奖,全省第四名。同时,该管理案例2004年在中国纪录年鉴汇编委员会举办的第二届中国科学发展优秀学术成果评选活动中获一等奖;在“2005中国管理科学理论成果奖”评定中荣获特等奖,并入选2005年9月由人民日报出版社出版的《中国专家学术成果通鉴》,在全国产生了较大的影响。
平煤集团朝川矿走出了一条产权多元化改革之路,马伊安作为企业改革领导小组成员发挥了重要作用。他以企业的改革实践为蓝本发表了一系列国企改革研讨文章。1999年研究课题获中国会计学会煤炭专业委员会三等奖;2000年发表了煤炭企业兼并重组案例分析类文章;2003年先后发表了《试析国有煤炭企业产权制度改革》和《试析国有煤炭企业公司治理结构改革》,完成了宏观上对国有煤炭企业公司治理和产权制度改革两大课题比较系统的理论研讨;2004年又发表了国有煤炭企业职工持股管理文章。目前清华大学《中国知网》和香港网站等媒介正在推荐或转载其国企改革宏观层面研究文章《浅析我国企业产权制度的改革》;《河南工业网》也在发表《国有煤炭企业改制中国有资产流失问题治理研究》,该成果2005年11月获中国会计学会煤炭专业委员会三等奖。其研究成果部分为独家视点,填补了行业理论研究上的空白,马伊安也因此入选第二届“中国经济百名杰出人物,参加了2004年12月在人民大会堂举行的颁奖活动。