摘要：创设有效情境可以有效地提高学生的学习兴趣，激发他们的学习动机，从而极大地提高课堂教学效率。本文结合自身教学实践，探索财务管理课堂教学中有效情景创设。
关键词：财务管理 课堂教学 有效情境 实践探索


情境教学法是指教师运用各种教学手段和工具再现课程中所讲述的知识内容，能够使学生产生“触景生情”的一种教学活动。可以综合运用角色扮演法、项目教学法和模拟现实法等各种方法，运用多媒体、网络资源、虚拟现实等创设情境，使其尽可能地逼近现实。在财务管理教学中，教师创设有效情境需要模拟一个情境相近的、现实相同的一个虚拟公司，为学生提供和展开与现实问题相类似的探索知识的平台，通过实际操作领会相关理论知识的运用，使学生在学习过程中由感性认识上升到理性认识，能让学生保持乐知者的角色，诱发学生学习知识的兴趣，达到相关知识的有效记忆及正确的理解和运用，进而达到培养学生思维能力和创新能力的目的。
一、创设课堂有效情景的实证内容
本次课堂教学采用多媒体、网络资源、虚拟现实等创设情境的形式组织，教学内容：筹资管理；教学案例：ABC股份有限公司需300万元投资项目资金。为此，总经理王某召集各部门经理、专家学者讨论由财务处提供的筹资项目的策划书，进行可行性研究和评价，并报请董事会审批。
二、创设课堂有效情景的实证分析
在多媒体上首先出现了ABC股份有限公司厂区生产景象，然后推出2012年企业筹资项目的策划书。
企业筹资项目的策划书
一、项目简单描述（目的、意义、内容、运作方式）；二、市场目标概述；三、项目优势及特点简介；四、利润来源简析；五、投资和预算；六、融资方案（资金筹措及投资方式）；七、财务分析
通过观看多媒体画面，把学生引入与课堂有关的情境中，让学生“身临其境”进入角色，从而诱发学生的学习兴趣，达到相关知识的有效记忆。
（一）虚拟现实创设情境，学生制定出企业筹资项目的策划书
请学生思考：（1）假如你经营一个企业，你会从哪些渠道采取什么方式筹集企业经营所需资金？（2）目前在我国有哪些筹资的渠道和方式？对这些渠道和方式我们该如何作出选择？
教师向学生提出问题，并要求学生回答ABC股份有限公司筹资项目策划书的内容有哪些？课后让学生分组讨论并制定企业筹资项目的策划书。教师对ABC企业筹资项目策划书中第六点融资方案进行重点讲授，并使用多媒体链接：企业筹资目的、筹资原则、筹资渠道与方式的具体内容，使学生明确其内容。
（二）对话创设情景
总经理王某召集各部门经理、专家学者根据财务处提出的筹资备选方案，进行筹资方案的研究，在总经理会议室进行激烈的讨论及论证：
1.生产副总李某发言：企业可以向银行、非金融机构借款以满足厂房改造项目的需要。这一方式手续简便，企业可以在较短时间内取得所需的资金。但企业需要负担固定利息，到期必须还本归息，如果企业不能合理安排还贷资金就会引起企业财务状况的恶化。
教师点评：企业在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。公司采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。
2.财务副总经理张某反对：借款筹资主要是向金融机构进行融资，其成本主要是支付的利息。对企业来讲，借款筹资具有一定的抵税作用，即企业归还利息后，利润有所减少，所得税税负将有所下降。特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款，企业的实际税负更是大大降低。因此，利用贷款是企业减轻税负、合理避税的一个很重要的途径。
多媒体上出现财务副总经理张某演算：
ABC股份有限公司取得5年期的长期借款300万元，年利率为10%，筹资费用率为0.2%，企业所得税税率25%，那么该项借款的资金成本率为：
K1=[年利率×（1-所得税率）]/（1-手续费率）×100%=[10%×（1-25%）]/（1-0.2%）=0.94%
教师点评：虽然借款筹资所支付的利息支出，具有一定的抵税作用，当全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，反之，则不宜过多负债。
3.金融专家刘某认为：虽然企业可以通过向金融机构融资，其利息在税前冲减企业利润，从而减轻企业所得税税负，但向银行等金融机构借款进行筹资、筹划的空间不大，有条件的企业还可以通过发行债券进行筹资。但债券融资需要依照法定程序发行。
多媒体上出现金融专家刘某演算：
ABC股份有限公司发行面值总面额为300万元5年期债券，票面利率为10%，发行费用率为3%，则该项债券的资金成本率为：
Kb=[年利息×（1-所得税）]/ [债券筹资总额×（1-手续费率）]×100%=I（1-T）/L（1-f）×100%=7.73%
教师点评：债券筹资的成本要比股票筹资的成本低，能发挥财务杠杆作用，但筹资风险高，必须符合《公司法》、《证券法》规定的有关条件等。
4.财务学者杨某：虽然向金融机构进行融资借款筹资或发行债券进行筹资，有一定的抵税作用，但到期必须还本归息，财务风险较大，还可以发行股票筹资方案。普通股不需要还本，股息也不需要定期定额支付，因此风险很低。但采取这一方式筹资会引起原有股东控制权的分散。
多媒体上出现财务学者杨某演算：
ABC公司发行普通股100万股，每股面值1元，发行价为每股3元，筹资费用率为2%，预计第一年普通股股利每股0.10元。以后每年增长5%。计算该普通股成本：
Kb=[D×V0（1- f）]+g =100×0.1/[100×3×（1-2%）]+5%=8.27%
教师点评：股票筹资没有固定的股息负担，也不用偿还股金，但筹资成本较高，容易分散控制权，也容易被恶意收购。
5.总经理王某：通过测算长期借款、发行债券或发行股票的筹资成本，股票最高，长期借款最低，但是，我公司目前资金结构为：总资金1 000万元，其中债务资金400万元（年利息40万元）；普通股资金600万元（600万股，面值1元，市价5元）。我们新投资项目，需要追加筹资300万元，根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1 200万元，变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率25%,不考虑筹资费用因素。那我们新增获利是：
多媒体上出现副总经理张某演算：
息税前利润=销售收入总额-变动成本总额-固定成本=1 200-1 200×60%-200=280（万元）
教师点评：资金结构包括全部债务与股东权益的构成比率，不同的资金结构会给企业带来不同的后果。企业利用债务资金进行举债经营具有双重作用，既可以发挥财务杠杆效应，也可能带来财务风险。因此企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最佳的资金结构。也就是能够提高股权收益或降低资金成本，最终目的是提升企业价值。
（三）由董事长郑某及董事会成员对该策划书进行评价，分析其合理性、可行性
1.总经理王某：通过总经理办公会议讨论论证，我公司新投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案：甲方案，向银行取得长期借款300万元，利息率16%；乙方案，增发普通股100万股，每股发行价3元。根据财务人员测算息税前利润（EBIT）280万元，请董事长及董事会成员进行评价：
多媒体上出现总经理王某演算：
（■-40）×（1-25%）/（600+100）
=（■-40-48）×（1-25%）/600
■=376（万元）
这里，EBIT为376万元是两个筹资方案的每股收益无差别点。在此点上，两个方案的每股收益相等，均为0.36元。
当企业预期获利280万元，低于无差别点376万元，应当采用财务风险较小的乙方案，即增发普通股方案。乙方案的EPS为0.19元。
当企业预期预期获利280万元，高于无差别点376万元，应当采用财务风险较大的甲方案，即银行取得长期借款方案。甲方案的EPS为0.257元。
2.董事长郑某：经董事讨论并议定，企业在筹资时应对筹资成本、财务风险和经营利润综合考虑，并要善于将股权筹资和债务筹资结合使用，选择最佳结合点。随着借贷筹资额的增加，企业的每股净利也随着增加。但同时随着借贷筹资额的增加，企业经营的风险也会增加。企业通过股票筹资获得的节税收益虽然非常有限，但通过发行股票筹得的资金不需要偿还，可被企业长期占用。因此，考虑到我公司目前资金结构及我公司的未来盈利能力，经董事会决定以发行股票筹资方式筹资300万元，望王总经理负责组织实施。
教师点评：对本次课堂做了总结性发言，请同学们课后思考：ABC股份有限公司为什么要采用发行股票筹资方式？股权筹资有什么优缺点？
三、创设课堂有效情景的思考
课堂有效情景的创设，要针对教学目标和教学内容，让学生全身心地投入到有效情境中，启迪学生认知，才能达到教学内容与教学情境和谐统一；课堂有效情景的创设，要与学生的智力和知识水平相适应，才能有效地锻炼学生的思维能力、创造能力，提高学生学习积极性，提高课堂的教学效果，培养和提高学生综合素质；课堂有效情景的创设，选准新知识的切入点是关键，要有一定的梯度，承前启后，要有连续性，能引起学生的注意和良好的情感体验。总之，教学实践使我深深体会到，教师在课堂教学中创设有有效情景，应努力挖掘学习内容所蕴涵的创造性因素，把握学生个性方面的素质和水平，营造有利于学生综合素质发展的情景，才能真正达到激发学生学习主动性和提高教学效果的目的。正如孔子所说：“知之者不如好之者，好之者不如乐之者。”J
（注：本文系江苏省职业教育教学改革研究课题“财务管理项目课程课堂开发与实施的研究”，项目编号：zyc62；课题主持人：郑丙金）