企业管理的关键，就是管好3件事 情：产品、效率和财力。那么，管理者如 何判断企业这3项指标的表现？ 企业管理的关键要素都可以通过一 些通用指标来判断。这些指标就隐藏 在财务报表中。企业有3份主要的财务 报表：资产负债表、利润表和现金流量 表。这3份财务报表是企业管理中最常 被用到的。 看明白财务报表上的数字并不难， 难的是如何找到企业存在的问题，如何 找到改进的机会，如何找到有效的管理 办法。
产品：看利润表
看一款产品或者服务好不好，主要 看两点： “好不好卖”和“赚不赚钱”。好 卖，表示销量好，客户喜欢，而赚钱是企 业生存的关键。 好卖不赚钱，企业越卖越亏；赚钱 不好卖，企业没销量也无法生存。企 业在关注产品时，要做到既“好卖”又 “赚钱”。 利润表可以告诉你，企业的产品或 服务是不是好卖。利润表的第一行，一 般都是公司的营业收入。公司的产品 或服务好不好卖就看这个数字。这个 数字越大越好，增长越快越好。 而与第一行相对应的是利润表的最 后一行，是公司的净利润。赚不赚钱就 看这个数字。净利润是正数，代表赚 钱，正数值越大就代表越赚钱；如果净
利润是负数，则代表亏钱，负数值越大 则亏得越多。所以，第一行和最后一行 一般是数值越大越好，这就是我们所说 的“卖得好而且赚钱”的公司。 我们还必须关注一点，销售利润是 永远不可能超过销售收入的。因为企 业必然会有成本，即使没有有形的产 品，也会有人力成本。 另外，我们不仅要关注“卖得好而且 赚到钱”，还要关注两者的关系。我们 喜欢的企业应该是， “卖得好”而且“更 赚钱”。这里“更赚钱”是指企业的净利 润率更高，也就是同样的销售收入，花 费的成本更低，净利润更高。苹果就是 一家这样的好公司，不仅产品卖得好， 而且利润率高。
效率：看资产负债表
企业效率的高低可以从哪些指标得 知？企业的效率管理又可以从哪些方 面入手？ 中国房产行业的龙头企业万科，在 业内最为出名的是盖房子的效率非常 高。效率高的企业，用同样的时间，可 以生产和销售更多的产品，取得更多的 收入和利润回报。所以，其投资回报率 就会更高，企业规模就可以做得更大。 这就是效率对企业最大的帮助和现实 意义所在。 用财务的语言来说，效率高也就是 企业做事的速度快，比如生产周期、销 售周期、收款周期都要比其他企业短。 生产周期与企业的机器设备有 关，机器设备的生产效率越高，则生产
周期越短；销售周期则与企业的库存 商品有关，库存商品卖得越快，说明销 售周期越短；收款周期与企业收回应 收账款的能力有关，应收账款回收越 快，收款周期越短，公司的收款管理效 率就越高。 由上可知，企业的生产周期、销售周 期、收款周期和企业的固定资产（机器 设备）、存货（库存商品）以及应收账款 （客户欠款）的管理效率直接相关。固 定资产、存货以及应收账款管理的好 坏，直接影响到企业的效率。 固定资产、存货以及应收账款是企 业资产的主要组成部分。因此，要管好 企业效率就是要管好企业资产的运用 效率。所以，资产负债表就是用来监控 企业效率的财务报表。通过对资产负 债表的解读分析和管理，并结合利润表 的要素，我们可以判断企业的效率。
财力：看现金流量表
企业的竞争不仅是“产品”“效率”的 竞争，也是“财力”的竞争。了解一家企 业的“财力”情况需要看哪张表呢？现 金流量表。 现金流量表记录公司现金的流入、 流出以及运用情况，钱从哪里来，到哪 里去，只要看现金流量表，就能一目了 然。不过，仅知道钱从哪里来，用到哪 里去了，只是第一步，你需要探究的是 如何提升资金的使用效率。 成功并不取决于你手上有多少资 源，而在于你如何利用好你的资源。经 营企业也是同样的道理，财大气粗的企
业就一定能够成功吗？不见得！多少 资金雄厚的企业用光了钱却没有换来 应有的收益，而高效利用资金的企业往 往会成为排头兵。所以，这里的“财力” 是指运用资金的能力。 举一个大家熟悉的例子。市场上有 一套房子，目前市值100万元。我们很 可能会倾其所有，用手头所有的现金支 付房款。等若干年后，房价涨到200万 元时，我们抛出，净赚100万元。这个时 候，我们已经感到非常高兴了。 然而，面对同样的机会，有这样一部 分人采取另一种方式。他们用手头有 的100万元，买了10套房子，每套房子支 付10万元的首付，剩下的钱全向银行贷 款。等若干年后，房价涨到200万元，他 们全部抛出，一共赚了1000万元，是普 通老百姓赚的10倍！ 这并不是笔者虚构的故事，十几 年前温州人就是这样做的。他们巧妙 地运用银行贷款，我们赚1元的时候他 们赚了10元。这也就是浙商历史上被 广为传颂的“十个罐子九个盖”的商业 逻辑。从财务角度看，这也是巧妙地 运用资产和负债的比率，俗称“财务 杠杆”。当然，现在这种贷款方式已 被禁止。 要把握一家企业的“财力”，不仅要 看现金流量表这份监控企业现金流状 况的表格，同时，也要结合资产负债表 上的资产负债结构（财务杠杆），用最优 的方式充分利用企业的资本结构，以获 得更高效的回报。 （作者为三井住友保险中国区副总 经理兼CFO）郑永强/文