对企业价值的各个估计数进行平均。运用不同乘数得出的多个企业价值估计数是 不相同的，为保证评估结果的客观性，可以对各个企业价值估计数赋予相应的权重，至 于权重的分配要视乘数对企业市场价值的影响大小而定。然后，使用加权平均法算出被 评估企业的价值。
【例7 -4］以市盈率为乘数，运用可比企业分析法计算被评估企业价值a由于时间 越早的数据影响力越弱，而时间越近的数据影响力越强，所以对不同期间（2011~2013 年）的P/E指标赋予了不同的权数，具体如表7 -3所示。
表7-3 可比企业分析法应用举例
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项目 |
2011 年 |
2012 年 |
2013 年 |
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股价 |
每股 收益 |
P/E |
股价 |
每股 收益 |
P/E |
股价 |
每股 收益 |
P/E |
|
|
企业A |
10. 00 |
1.25 |
8.00 |
9. 10 |
1.30 |
7. 00 |
12.00 |
1.50 |
8. 00 |
|
企业B |
15.60 |
3.00 |
5.20 |
12. 50 |
2. 50 |
5. 00 |
16. 50 |
2. 75 |
6. 00 |
|
企业C |
7. 50 |
1.00 |
7. 50 |
8.55 |
1. 14 |
7. 50 |
7.00 |
1.40 |
5.00 |
|
企业D |
12.00 |
2. 50 |
4. 80 |
10.40 |
2. 60 |
4. 00 |
10. 50 |
2. 50 |
4. 20 |
|
企业E |
9. 00 |
2. 00 |
4. 50 |
8. 10 |
1. 80 |
4.50 |
9. 20 |
2. 30 |
4. 00 |
|
指标平均数 |
6.00 |
5.60 |
5.44 |
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各年所赋权重 |
0. 20 |
0. 30 |
0. 50 |
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加权平均数 |
0. 2 x 6. 00 + 0. 3 x 5. 60 + 0. 5 x 5. 44 = 5. 60 |
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被评估企业净利润 |
5 000 |
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评估价值 |
28 000 |
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