美国国会与媒体最近都把关注的焦点集中于CFO以及他们在提供会计利润报告，生成财务报表，传播虚假会计信息中所起到的作用上。来自1994-2000年度中712家公司的经验证据表明，与未更换CEO的公司相比，任命新CEO的当年，公司操控性应计利润水平显著降低。并且，样本公司的数据表明，更换CFO前一年比新任CFO工作满一个会计年度，其操控性应计利润水平明显较高。根据分析做出两点假设：1.任命新CFO的公司操控性应计利润水平显著低于没有更换CFO的公司；2.委任外部人为新任CFO其操控性应计利润降低幅度高于提升公司内部人士为新任CFO。
本文的研究通过检验更换CFO前后会计报告中操控性会计利润的变化，估测了任命新CFO与公司财务信息可靠性之间的关系。特别的，我们估测了操控性应计利润在更换CFO前后共三年的变化，涵盖了由前任CFO负责的时期到新任CFO全面负责公司财务信息的这一时段。并且，我们的研究区分了任命新的CEO与更换CFO对操控性应计利润的影响，即研究发现在实证检验期间，没有更换CEO的公司其操控性应计利润水平显著低于更换CEO的公司。研究结果表明，从外部委任新CFO比从内部提升新CFO的操控性应计利润水平明显降低，从公司外部审计机构或从其他审计机构直接聘任CFO其操控性应计利润水平与从其他外部实体聘任CFO并无显著差异。
本文对公司治理以及操控性应计利润研究的主要贡献在于，之前的文献集中研究CEO变更对财务报告的影响，本文将其扩展到CFO这一领域，并且有助于加深对萨班斯法案中关于公司必须披露更换CEO与CFO这一要求的理解。因为CFO并不直接参与到公司直接的利润创造活动中，所以更换CEO只会显著影响财务报告的结果。
（沈楠整理自《The Accounting Review》2006年第3期，作者：Marshall, A. Geiger, David S. North）