历经23年的发展，北京首都创业集 团有限公司（下称“首创集团” ）从当初的 33亿元总资产，增长到至今拥有3300多 亿元的总资产，经营模式也由原来的“跑 马圈地”式向“精耕细作”的高质量发展 转型，资产负债率也控制在了合理水平。 “一增一降体现的是首创集团去杠 杆、防范财务风险的管控措施在集团上 下逐步取得了共识。”近日，首创集团财 务总监张军在接受记者采访时介绍，首 创集团审批项目由投资部门牵头，并同 时出具财务部门意见。资金怎样筹 集？如何归还？成本多少？都要一一 说清楚。任何一个投资项目，必须具备 项目的整体资金（融资）方案才能被提 交到董事会讨论。 “此举把项目的非系 统性风险降至零，既保证集团完成去杠 杆目标，也为企业的高质量发展奠定了 基础。”张军称。
压降资产负债率
张军介绍说，2015年上半年，首创 集 团 合 并 口 径 的 资 产 负 债 率 高 达 80.36%，企业财务风险较大，这有着其深 刻的历史原因。作为北京市市属国有企 业，首创集团在积极推动北京市经济发 展的同时，却一直面临着国有资本金不 足的瓶颈。首创集团成立之初，划拨的 国有净资产只有15亿元。23年来，首创 集团一方面要消化历史上不良存量资 产，承担政府和政策性项目，另一方面， 又要根据集团战略发展核心主业，资本 金短缺矛盾比较突出。由于资本金不 足，首创集团只能依靠资本市场和资金 市场滚动发展，大量进行金融机构借款。 自从供给侧结构性改革以来，首创 集团通过有效管控，资产负债率逐步得 到初步控制。 2016年，首创集团把控制负债率作 为一项重点任务，采取了一系列措施。 截至2016年末，首创集团资产负债率下 降为78.31%。2017年，首创集团继续坚 决贯彻关于压降负债规模、控制融资成 本、加强融资协同的战略决策，强化对资 产负债率的监控和投、融资事项的联动 审核。在首创集团，当新项目投资论证 时，业务部门和财务部门都要参与，投资 报告和可研报告一个都不能少。如果财 务部门认为项目投资周期长、投入资金 大，董事会会考虑否决此项目。经过集 团上下的共同努力，截至2017年底，集 团合并报表资产负债率降为77.28%。 2018年度，首创集团继续深入贯彻 压降资产负债率的整体战略，年度内出 台新的《融资管理办法》，将集团整体的 资产负债率管理、融资管理工作制度 化。截至2018年3季度，首创集团累计 实现营业收入 283.9 亿元，同比增长 26.3%；实现利润总额32.9亿元，同比增 长0.13%。预计2018年末，集团资产负 债率将控制在76.20%左右，收入和利润 也将大幅上涨。 “可以看出，近两年来，首创集团结 构调整见到实效，业绩释放更加平稳， 增 长的可持续性基础不断夯实，在压降资 产负债率的同时，实现了高质量的增 长。”张军透露， 到“十三五” 末，首创集团
的资产负债率将降到75%。
资金集中管控
资金是企业财务资源中最核心的要 素，也是集团管控子公司的重要手段。 近年来，随着首创集团各板块业务发展 及规模扩大，组织结构层次逐渐增多、管 理链条不断加长、地域及行业跨度不断 增加，资金管理难度也随之不断加大。 为此，首创集团通过缜密的前期调 研、企业走访，采用公开透明的市场化机 制，建立了以结算中心为主的资金集中 管理模式，制定了以“不改变各企业的资 金拥有权，不影响各企业的正常经营活 动，按利益原则协调内部资金往来，按统
一要求管理账户和资金，先在全资企业 试点再逐步铺开”为原则的资金集中管 理办法。 张军告诉记者，现阶段，首创集团的 资金集中管理模式是在集团总部设立结 算中心，将集团内全资、非上市的控股企 业资金归集到结算中心，通过结算中心 代表集团实施资金的统一调度、管理、运 用和监控。首创集团当前的资金集中管 理模式主要包括银行账户集中管理、资 金预算集中管理、资金归集管理、融资集 中管理、资金理财集中管理和资金池风 险管理等6个维度。 截至2017年底，首创集团资金集中 管理系统已上线运行，为提高集团整体 资金使用效率、降低资金成本奠定了良 好的基础。 “目前，首创集团正在继续扩大推行 资金集中管理工作，进一步提高资金集 中度，提高资金集中管理的效率效果和 资金统筹能力。到2018年末，原则上实 现集团全资、控股企业全覆盖。2019 年，首创集团要全力发展财务公司，加大 企业内部资金协同力度。”张军表示，这 标志着首创集团不仅以资本为纽带，还 在实践中以资金为桥梁，打通了集团和 子公司在财权、事权管理上的障碍，大幅 提高了资金管理水平。
全面加强日常管理
企业转型升级需要管理会计推动。 会计“十三五”规划强调要加大力度推进 管理会计应用，将管理会计嵌入日常管 理中。对此，张军的体会是： “日常管理 在财务管理中的作用犹如地基一般重
要，本人在日常管理中，将管理会计不仅应 用到集团总部，还在下属公司中进行推广。 ” 2018年，张军撰写了《北京市管理 会计基本指引应用研究》一文，以首创集 团近年来在管理会计方面所取得的成效 为例进行了深入总结。首创集团管理会 计体系在横向组织上实现了“五位一 体”，即战略规划、业务规划、财务管控、 业绩评价和技术支持结合为一体，共同 实现管理会计分析、预测、决策、计划、控 制、考核的六大职能；在纵向组织结构上 类似金字塔型，采用总分总、一对多的组 织形式进行管理。 不仅在集团总部，张军近年来在各 子公司管理会计应用方面也进行了深入 的推广。例如首创股份逐步形成了一套 相对稳定有效的财务管控模式，将“精 益”和“标准”作为其管理会计运用的核 心主线，并独创了“扁平、专业、垂直、穿 透”的管控思路和“三横九纵”的管理体 系，尤其在资金管理、标准化、财务共享 方面不断实践，取得了积极的成效。首 创置业已经建立了涵盖事前、事中、事后 等成本管理全过程的一系列制度、流程， 也已经完成了财务系统及人力资源系统 的建设，因此具备了成本信息化实施的 前提，为流程通过信息化实施固化落地 打下了坚实的基础。 此外，张军还注重加强财务风险控 制。在实际工作中，他结合企业的具体 情况，相对应地建立健全了企业各类财 务风险管理制度，在财务管理过程中采 取科学的方法防范与控制财务风险，并 努力对管理效果做出客观评价，保障企 业可持续发展，为打造首创集团“百年老 店”不断努力。