一、案例基本情况 某国有交通集团的公众服务平台 （包括官方 APP 和微信公众号，以下 简称平台）产权为该国企所有，除了 通过互联网渠道发布该国企相关信息 外，还作为唯一的互联网票务平台使 用。该国有交通集团全权委托全资子 公司 A 公司运营该平台，近三年间具 体运营数据如下： 2015 年 底、2016 年 底 和 2017 年底平台用户数分别为 16.49 万人、 26.78 万 人 和 41.99 万 人；2015 年、 2016 年 和 2017 年 票 务 流 水 分 别 为 314.42 万 元，982.58 万 元 和 1648.23 万元；2015 年没有非票务流水，2016 年和 2017 年该项目分别为 6.01 万元 和 12.71 万元。 2017 年 5 月以前，平台的运营维 护商由公开招标产生，年费用 200 万 元。2017 年 5 月合同到期以后，由 B 公司提供免费运维服务。B 公司股权结 构中：A 公司股权比为 41%，D 产业 基金股权比为 10%，自然人管理团队 通过 100% 持股 C 公司投资 B 公司， 股权比为 49%。 B 公司提出因为 A 公司审批流程 冗长，几年来非票务流水增长缓慢， 为激发平台潜力，降低平台成本，申 请将平台业务流程和资金资金流程进 行调整：
一是业务流程上，明确 B 公 司继续免费承担平台运维工作，同时 将平台独家授权 B 公司运营，首轮授 权运营期为 3 年。A 公司对 B 公司进 行管理团队考核，考核重点是平台用 户数年增长率不低于 15%。二是资金 流程上，平台后台银行账户由 A 公司 变更为 B 公司，A 公司监管平台账户。 A 公司相关负责人就该调整方案 征求监事会建议。
二、案例分析 本案例可进行如下三点分析： 1、虚拟平台的价值考量应基于新 经济思维模式。专职监事查看了平台 网上售票的数据，发现七成以上是纪 念票和月票，说明关注平台的用户是 有出行刚需的人群，不但不会取消或 者卸载平台，而且还会规律性登陆平 台提供活跃度。这样就保证他们一定 会接收到平台的信息推送（如出行信 息、广告等）。专职监事认为比移动 互联网用户数更关键的，是活跃用户 数。一个有着众多活跃用户数的移动 应用，即使现在没有找到明确的盈利 模式，也意味着有巨大的商业价值。 如果马化腾当年真的出售 QQ，想必也 不会有近日腾讯的市值奇迹了。所以 说虽然平台只是城市交通的一个移动 互联网应用，但是因为其独特性，而 且可以接入众多城市服务端口，虽然 没有明确估值，但是它是可以大有作 为的无形资产。 而且专职监事从其他渠道了解到，曾经有几位国内互联网巨头和 A 公司 进行接触，提出希望获得平台一定时 期的独家运营权，除了免费承担平台 的运维工作之外，还向 A 公司支付运 营权费。真按 B 公司所述，平台产生 的非票务流水不多，而且运维费用高 昂，为什么会有这么多人对它青睐有 加呢？ 专职监事向 A 公司相关负责人建 议，如果要进行业务流程再造，也应 通过市场化的手段，公开透明地选择 合作伙伴，而不是直接委托给参股公 司进行运营。 2、银行账户变更为非平台所有权 人存在风险。银行账户的所有权由平 台所有权人转移到平台授权人，意味 着平台资金流发生变更，但所有权人 对授权人银行账户的监管不可能达到 实时对接，既会产生一定的资金挪用 风险，几千万票务流水资金沉淀产生 的利息又难以区分受益人。 专职监事向 A 公司相关负责人建 议，银行账户应由平台所有权人进行 管理。 3、判断管理团队考核指标合理性 结合未来发展趋势。根据预测，该国 有交通集团在 2019 年到 2022 年，其 客运能力将大幅增强，届时日均客流 约在 70 万左右，即使不进行推广，出 行人群也将推动平台用户数飞速增长。 参考 2015 年和 2016 年，该国有交通 集团分别有一次客运能力的较大提升， 注册用户数较上一年增长接近六成， 故专职监事认为 B 公司提出的年增长 15% 的考核指标较为脱离实际情况， 无法形成有效考核。

三、启示和思考 本案例至少给我们以下四点启示：

1、国有企业要对自身的资源和资 产有客观和准确的认识。国有企业盘 活资产应坚持以整个集团的宏观战略 实现和长远发展为导向，注重程序的 合规性，充分实现其市场价值。不宜 对参股公司进行盲目的资源倾斜。

2、国有企业的产权代表应审慎履 职，注意防范潜在风险。在参股公司 较多地依托国有资产形成的垄断性资 源时，国有企业派出的产权代表需要 审慎对待管理团队提出的诉求，多从 安全性和发展观点看问题，避免造成 国有资产的低效使用或流失。

3、完善参股公司管理团队考核机 制。本例中管理团队通过 C 公司持有 B 公司 49% 股份，因为 A 公司和 D 产 业基金基本不参与企业日常运作，存 在发生内部人控制现象的可能性。A 公司应完善对管理团队的考核机制， 使用全面考核维度代替单一用户数增 长。

4、专职监事工作需要积极适应时 代发展，做到与时俱进。专职监事的 工作既需要专业知识和职业敏感并存， 也要求对新事物和新经济抱持足够的 好奇心和敏感性，才能从更高的维度 进行问题分析，做到及时发现和揭示 潜在的风险。