要求：
　　1.根据资料（1），指出甲公司近年来所采取的企业总体战略类型（如能细分，请写出细分战略类型），并说明理由。
　　2.根据资料（1），指出总经理建议公司应采取的境外直接投资的方式，并说明理由。
　　3.根据资料（1）和（2），结合SWOT模型，指出甲公司的优势、劣势、机会和威胁。
　　4.根据资料（2），指出甲公司境外直接投资过程中可能涉及的风险类型。
　　5.根据资料（3），指出财务部经理的建议体现了哪些融资战略类型（基于融资方式），并说明这些融资战略存在的不足。

『正确答案』
　　1.成长型战略——多元化战略——相关多元化战略。
　　理由：基础设施工程建设、生态环保建设和旅游开发建设等领域都与建设项目有关，甲公司由单一的基础设施工程建设向包括基础设施工程建设、生态环保建设和旅游开发建设等在内的多领域投资扩张，采取的是相关多元化战略。
　　2.并购。
　　理由：并购是指投资者在东道国购买现有公司的产权。在“一带一路”沿线国家直接购买当地公司的产权以迅速实现业务扩张，属于并购方式。
　　3.优势：近年来，公司积极谋求业务转型，由单一的基础设施工程建设向包括基础设施工程建设、生态环保建设和旅游开发建设等在内的多领域投资扩张。在投资业务推动下，公司经营规模逐年攀升。
　　劣势：公司海外业务关键岗位人才短缺的问题日益严重，制约着公司“走出去”的步伐。
　　机会：“一带一路”建设带来的机遇。预计未来五年内，我国基础设施建设工程和生态环保类投资规模仍将保持较高的增速。
　　威胁：部分国家安全形势不容乐观，一旦发生政治动荡，发生的损失是不可逆转的。
　　4.甲公司境外直接投资过程中可能涉及经营风险和政治风险。
　　5.融资战略类型：债务融资战略（具体为贷款）和股权融资战略。
　　债务融资战略的不足：当企业陷入财务危机或者企业的战略不具备竞争优势时，还款的压力会增加企业的经营风险。
　　股权融资战略的不足：股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更，并且股权融资方式的成本也比较高。

债务市场价值

税前债务资本成本

股票贝塔系数

无风险报酬率

市场组合报酬率

0

—

1.2

8%

12%

3

10%

1.3

8%

12%

6

10%

1.4

8%

12%

9

12%

1.5

8%

12%

　　要求：
　　1.根据财务经理的发言，计算不同资本结构情况下的权益资本成本。
　　2.根据财务经理的发言，运用资本成本比较分析法计算不同资本结构情况下的企业市场价值和加权平均资本成本，并指出最佳资本结构。
　　3.指出企业在进行资本结构决策时，应该重点考虑的因素。
　　4.根据战略发展部经理发言，指出是否存在不当之处，并说明理由。

『正确答案』
　　1.债务市场价值为0时，权益资本成本＝8%＋1.2×（12%－8%）＝12.8%
　　债务市场价值为3亿元时，权益资本成本＝8%＋1.3×（12%－8%）＝13.2%
　　债务市场价值为6亿元时，权益资本成本＝8%＋1.4×（12%－8%）＝13.6%
　　债务市场价值为9亿元时，权益资本成本＝8%＋1.5×（12%－8%）＝14%
　　2.
　　金额单位：亿元

　　当公司发行债券6亿元回购部分股票时，公司价值达到最高（35.78亿元），加权平均资本成本最低（12.58%），此时为最佳资本结构。
　　3.企业在进行资本结构决策时，应该重点考虑公司的偿债能力和风险承受能力。
　　4.存在不当之处。
　　理由：财务公司的服务对象只包括集团内部的各成员单位。财务公司提供的担保余额不得高于资本总额。

　　要求：
　　1.根据资料（1），指出甲公司预算管理专题会议要求中体现了哪些预算控制方式，并说明理由。
　　2.根据资料（2），结合经济增加值法，计算甲公司2018年前三季度的税后净营业利润，以及2018年前三季度的经济增加值。
　　3.根据资料（2），指出经济增加值法的优点。

『正确答案』
　　1.绝对数控制和相对数控制。
　　理由：2018年前三季度累计实现营业收入10.87亿元，体现了绝对数控制。
　　前三季度公司累计投入研发费用占销售收入的比重达到了10%，体现了相对数控制。
　　2.税后净营业利润＝2.5＋（0.5＋0.5）×（1－25%）＝3.25（亿元）
　　经济增加值＝3.25－15×8%＝2.05（亿元）
　　3.经济增加值法的主要优点是：考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力；实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值；能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。

项目

直接材料

直接人工

变动制造费用

固定制造费用

实际使用量

24000千克

5000人工小时

8000机器小时

8000机器小时

实际单价

1.5元/千克

20元/小时

15元/小时

10元/小时

项目

用量标准

价格标准

直接材料

5千克/平方米

1.6元/千克

直接人工

1.2小时/平方米

19元/小时

变动制造费用

1.6小时/平方米

12.5元/小时

固定制造费用

1.5小时/平方米

8元/小时

　　假定不考虑其他因素。
　　1.计算成本差异总额。
　　2.计算直接材料的价格差异、数量差异和成本差异，并指出承担差异责任的对应部门。
　　3.计算直接人工的工资率差异、人工效率差异和成本差异，并指出承担差异责任的对应部门。
　　4.计算变动制造费用的耗费、效率差异和成本差异，并指出承担差异责任的对应部门。
　　5.计算固定制造费用成本差异。

『正确答案』
　　1.实际成本＝24000×1.5＋5000×20＋8000×15＋8000×10＝336000（元）
　　标准成本＝5000×（5×1.6＋1.2×19＋1.6×12.5＋1.5×8）＝314000（元）
　　成本差异＝336000－314000＝22000（元）
　　2.直接材料价格差异＝24000×（1.5－1.6）＝－2400（元）
　　直接材料数量差异＝（24000－5000×5）×1.6＝－1600（元）
　　直接材料成本差异＝－2400－1600＝－4000（元）
　　直接材料数量差异应由生产部门负责，直接材料价格差异应由采购部门负责。
　　3.直接人工的工资率差异＝5000×（20－19）＝5000（元）
　　直接人工的效率差异＝（5000－5000×1.2）×19＝－19000（元）
　　直接人工成本差异＝5000－19000＝－14000（元）
　　直接人工工资率差异应由劳动人事部门负责，直接人工效率差异应由生产部门负责。
　　4.变动制造费用的耗费差异＝8000×（15－12.5）＝20000（元）
　　变动制造费用的效率差异＝12.5×（8000－5000×1.6）＝0（元）
　　变动制造费用的成本差异＝20000（元）
　　变动制造费用耗费差异、效率差异都应由生产部门负责。
　　5.固定制造费用成本差异＝8000×10－5000×1.5×8＝20000（元）

　　要求：
　　1.从并购后双方法人地位的变化情况、并购双方行业相关性角度，分别判断该并购属于哪种方式，并说明理由。
　　2.根据可比公司的EV/EBITDA乘数，计算乙公司的企业价值EV。
　　3.计算并购净收益，并从财务管理角度判断本次收购是否可行。
　　4.指出甲公司进行了哪些类型的并购后整合。

『正确答案』
　　1.从并购后双方法人地位的变化情况角度看，属于收购控股。
　　理由：并购后各并购参与主体甲公司和乙公司继续存续。
　　从并购双方行业相关性角度看，属于混合并购中市场扩张型并购。
　　理由：甲、乙公司经营同类产品，但是在不同市场。
　　2.乙公司的企业价值＝6×（2＋1＋1）＝24（亿元）
　　3.并购溢价＝25.5－24＝1.5（亿元）
　　并购净收益＝72－（42＋24）－1.5－0.5＝4（亿元）
　　并购净收益大于0，从财务管理角度分析，本次收购交易是可行的。
　　4.并购后整合类型：管理整合、人力资源整合、财务整合。

　　（1）甲公司内部审计部门成立了内部控制评价工作组，在评价过程中发现如下事项：
　　①为加强对突发事件的应急管理，甲公司建立了快速反应和应急处理机制，对可能发生的重大风险或突发事件，制订应急预案，最大程度降低突发事件造成的影响和损失，从而保护全体股东尤其是中小股东的合法利益。

『正确答案』
　　资料（1）：
　　事项①不存在不当之处。

　　②2018年10月，甲公司准备上马一项新的药品研发项目，预计需筹集研发资金1亿元，从筹资规模来看，属于重大筹资。甲公司为筹集项目所需资金，拟发行可转换公司债券融资8000万元，其余2000万资金缺口由内部自有资金解决。该可转换公司债券面值8000万元，平价发行，票面利率为8%，5年后到期，同期普通债券的实际利率为8%。筹资方案最终经总经理王某审议通过，并指示严格按照筹资方案确定的用途使用资金，任何情况下都不得擅自改变资金用途。

『正确答案』
　　事项②存在不当之处。
　　不当之处一：筹资方案最终经总经理王某审议通过。
　　理由：重大筹资方案，应当按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签制度，而不是经总经理王某审议通过即可。
　　不当之处二：总经理王某指示任何情况下都不得擅自改变资金用途。
　　理由：特殊情况下，比如市场环境发生变化，可以改变资金用途。

　　③甲公司为了提高市场占有率，采用了灵活的营销政策。对于信用状况较差，并且资金实力一般的客户，采取现销政策；对于信用好，并且有长期合作关系的大客户，采取赊销政策。截止本年末，甲公司应收账款账面余额高达5亿元，资金周转速度不断下降，存在坏账风险。为此，甲公司加大了催收力度，要求营销人员在催收的同时，一并结算货款。

『正确答案』
　　事项③存在不当之处。
　　不当之处：甲公司要求营销人员在催收的同时，一并结算货款。
　　理由：销售部门负责应收账款的催收，财会部门负责结算货款。

　　④2018年11月，甲公司开始编制2019年度全面预算草案，并确立了“上下结合”的预算编制方式，分级编制，逐级汇总。董事会下设的预算管理委员会对各子公司汇总后的预算草案进行审查和平衡，并进行研究论证，最终形成全面预算草案提交董事会。董事会审议批准后，以文件形式下达各子公司执行。

『正确答案』
　　事项④存在不当之处。
　　不当之处一：董事会下设的预算管理委员会对各子公司汇总后的预算草案进行审查和平衡。
　　理由：预算管理委员会办公室对各子公司汇总后的预算草案进行审查和平衡。
　　不当之处二：全面预算草案经董事会审议批准后，以文件形式下达各子公司执行。
　　理由：全面预算应当经过股东大会审议批准。批准后，以文件形式下达各子公司执行。

　　⑤为了提高甲公司的研发效率，2018年11月甲公司与通建公司展开合作，签订了合作研究开发书面合同，公司法定代表人李某在合同文本上签名并盖章，通建公司的优势在于新药研发后期的毒理学试验，这一合作使得甲公司实现了从新药研发到临床前试验一体化的业务整合。

『正确答案』
　　事项⑤不存在不当之处。

　　⑥随着医药行业竞争的加剧，市场日趋饱和，粗放式管理的缺陷日益暴露，导致公司利润不同程度的下滑。为了运用IT平台合理配置资源，实现“高品质、低成本”的目标，甲公司建立了管理信息系统，要求公司信息系统操作人员及时更新系统软件，设置自动升级系统软件的功能，以保持信息系统的先进性。

『正确答案』
　　事项⑥存在不当之处。
　　不当之处：甲公司要求公司信息系统操作人员及时更新系统软件，设置自动升级系统软件的功能。
　　理由：企业应当建立信息系统变更管理流程，信息系统变更应当严格遵照管理流程进行操作。信息系统操作人员不得擅自进行系统软件的删除、修改等操作；不得擅自升级、改变系统软件版本。

　　（2）A会计师事务所接受甲公司的委托，对甲公司2018年度内部控制进行审计。A会计师事务所注册会计师按照自上而下的方法实施了审计工作。针对财务报告内部控制，注册会计师对其有效性发表了审计意见；针对非财务报告内部控制，注册会计师未予以关注。

『正确答案』
　　资料（2）存在不当之处。
　　不当之处：针对非财务报告内部控制，注册会计师未予以关注。
　　理由：注册会计师针对内部控制审计过程中注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷，在内部控制审计报告中增加“非财务报告内部控制重大缺陷描述段”予以披露。

　　（1）2018年12月，甲单位组织相关人员进行了资产清查，检查中发现一批办公设备（账面价值900万元，已计提折旧800万元）已严重损毁，不能满足使用要求。甲单位报经主管部门审批后直接进行了处置，并取得的残值变价收入20万元作为单位自有资金的处理。财务处李某解释，该批办公设备的残值变价收入金额较低，应当直接留归本单位使用。

『正确答案』
　　事项（1）的处理不正确。
　　理由：甲单位处置规定限额（账面原值）标准以上的国有资产，应当经主管部门审核后报财政部审批；同时，事业单位国有资产处置收入应属国家所有，应当按照政府非税收入管理的规定，在扣除相关税费后及时、足额上缴国库，严禁隐瞒、截留、坐支和挪用。

　　（2）甲单位拟购买一批仪器设备（不属于集中采购目录范围、且未达到政府采购公开招标数额标准），经批准可以采用询价方式采购。为尽快推进设备采购，会议决定成立询价小组，并明确询价小组由4名本单位采购人代表和2名评审专家共6人组成。

『正确答案』
　　事项（2）的处理不正确。
　　理由：询价小组由采购人代表和评审专家共3人以上单数组成，其中评审专家的人数不得少于询价小组成员总人数的2／3。

　　（3）甲单位按照要求执行《政府会计制度》，对管理用固定资产按照年限折旧平均法进行摊销，经计算，2018年9月应计提的摊销金额为50万元，甲单位将50万元计入“固定资产累计折旧”科目，并确认“单位管理费用”50万元。

『正确答案』
　　事项（3）的处理正确。

　　（4）2018年12月，甲单位经领导班子会议决定，与D企业签订采购合同，准备以自有资金购入成套设备一套，该资产购置超过规定标准限额。

『正确答案』
　　事项（4）的处理不正确。
　　理由：事业单位用自有资金购置限额以上资产的，应报主管部门审批。

　　（5）甲单位在履行规定程序后，于2018年10月采购一批办公用品，作为库存物品的处理，该批办公用品购入后即被管理部门领用时，财务处做出减少经营费用，同时减少库存物品的账务的处理。

『正确答案』
　　事项（5）的处理不正确。
　　正确的处理：甲单位应增加单位管理费用，减少库存物品。

　　（1）A公司是一家以线下门店销售为主的企业，截止2018年，A公司的购物中心门店已有上千家，甲公司为扩展线下销售市场，2018年3月31日，甲公司与A公司的某股东签订股权收购协议，甲公司以3000万元的价格收购A公司股份的80%；当日，A公司可辨认净资产的公允价值为3200万元，账面价值为3100万元。
　　6月30日，甲公司支付了收购价款并完成股权划转手续，取得了对A公司的控制权。当日，A公司可辨认净资产的公允价值为3500万元，账面价值为3400万元。收购前，甲公司与A公司之间不存在关联方关系；甲公司与A公司采用的会计政策相同。
　　要求：
　　1.根据资料（1），判断甲公司收购A公司股份是否属于企业合并；如果属于企业合并，判断属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并，同时指出合并日（购买日），并分别简要说明理由。

『正确答案』
　　1.（1）属于企业合并。
　　（2）属于非同一控制下的企业合并。
　　理由：收购前甲公司与A公司之间不存在关联方关系。
　　（3）购买日为2018年6月30日。
　　理由：在该日甲公司取得了A公司的控制权。

　　要求：
　　2.根据资料（1），确定甲公司在合并日（或购买日）对A公司长期股权投资的初始投资成本；计算甲公司在合并财务表中应确认的商誉金额。

『正确答案』
　　2.（1）初始投资成本为3000万元。
　　（2）商誉金额
　　＝合并成本3000－份额3500×80%
　　＝200（万元）

　　要求：
　　3.根据资料（2），计算甲公司在进一步取得乙公司60%股权后，个别财务报表中对乙公司长期股权投资的账面价值。

『正确答案』
　　3.甲公司个别财务报表中长期股权投资的账面价值
　　＝1200＋3000＝4200（万元）。

　　要求：
　　4.根据资料（2），说明甲公司在进一步取得乙公司60%股权时支付的合并直接相关费用在个别财务报表中的处理；并计算该交易对甲公司合并财务报表损益的影响。

『正确答案』
　　4.（1）甲公司在进一步取得乙公司60%股权时支付的合并直接相关费用应直接计入管理费用。
　　（2）该交易对甲公司合并财务报表的损益影响
　　＝1500－1200-100＝200（万元）。

　　（3）我国大部分服装生产企业的产品设计周期长，试制成本高，造成新产品创新能力弱，新品开发周期长，不容易发掘出适销对路的产品，进而造成库存积压，影响了企业盈利。
　　自2017年以来，甲公司受整个服装行业的影响，呈现出销量增速放缓的趋势，C公司是一家与甲公司无关联关系的成品服装销售公司，拥有较好的销售网络，但受市场形势影响，2018年上半年经营业绩不佳，经多次协商，甲公司于2017年11月30日以1200万元取得了C公司70%的有表决权股份，能够实施控制。C公司当日可辨认净资产公允价值为1500万元。2018年8月31日，甲公司又以400万元取得了C公司20%的有表决权股份。当日，C公司自2017年11月30日开始持续计算的净资产公允价值为1800万元。
　　要求：
　　5.根据资料（3），指出甲公司购入C公司20%股份是否构成企业合并，并简要说明理由，计算甲公司购入C公司20%股份后，甲公司个别报表上的长期股权投资金额，以及在甲公司合并报表上应该列示的商誉金额。

『正确答案』
　　5.甲公司购入C公司20%的股份不构成企业合并。
　　理由：甲公司于6月30日取得C公司70%的有表决权股份，能够对C公司实施控制，构成企业合并，再次购入C公司20%的有表决权股份，属于购买少数股东股权，不构成企业合并。甲公司购入C公司20%股份后，甲公司个别报表上的长期股权投资金额为：1200＋400＝1600万元。在甲公司合并报表上应该列示的商誉金额为：1200-1500×70%＝150（万元）。

　　要求：
　　6.根据资料（3），计算甲公司购入C公司20%股份支付的价款与其应享有C公司自购买日始持续计算的可辨认净资产公允价值份额之间的差额，并简要说明该差额的会计处理方法。

『正确答案』
　　6.甲公司购入C公司20%股份支付的价款与其应享有C公司自购买日开始持续计算的净资产公允价值份额之间的差额为：400-1800×20%＝40（万元）
　　该差额在甲公司合并报表中，应当调整资本公积，资本公积的余额不足冲减的，调整留存收益。

　　（1）甲单位在回顾这些年来内部控制执行的经验与教训，认为内部控制对于提升单位内部控制管理水平和风险防范能力意义巨大，也是单位强化反腐倡廉的重要手段。甲单位要求单位上下务必严格执行内部控制规范，确保实现内部控制体系建设的目标。

『正确答案』
　　事项（1）的处理正确。

　　（2）甲单位出纳员小赵是国内知名高校的会计专业毕业生，为了充分利用其能力，经过领导同意，允许小赵兼任会计档案保管和收入、支出、债权、债务等账目的登记工作，从而减轻单位财务的工作压力。

『正确答案』
　　事项（2）的处理不正确。
　　理由：会计职务应该与出纳职务相分离，出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、债权、债务账目的登记工作。

　　（3）6月，甲单位准备编制2020年度“一上”预算草案。资产管理处预计，A采购项目（项目资金已由中央财政以授权支付方式全额拨付）将在8月底全部执行完毕，因执行政府采购可剩余项目资金10万元，财务处认为，这10万元资金属于项目支出结余资金，应将其纳入2020年预算统筹使用。

『正确答案』
　　事项（3）的处理不正确。
　　理由：项目支出结余资金原则上由财政部收回。

　　（4）乙单位为单位员工办公环境进行升级改造，采用公开招标方式购入一套先进的办公设备（未纳入集中采购目录范围，但达到政府采购限额标准和公开招标数额标准），并于2019年3月与中标供应商签订了总金额为200万元的设备采购合同。为督促供应商认真履约，乙单位依据该采购合同，要求供应商以支票方式支付了25万元的履约保证金。

『正确答案』
　　事项（4）的处理不正确。
　　理由：履约保证金的数额不得超过政府采购合同金额的10%。

　　（5）2019年3月，甲单位在经主管部门审核同意后，以一栋实验楼为下属乙单位的银行借款提供担保，并在担保借款到位后向财政部备案。

『正确答案』
　　事项（5）的处理不正确。
　　理由：行政单位不得利用国有资产对外担保，法律另有规定的除外。

　　（6）乙单位经批准于6月末进行资产清查，其中盘盈电子设备1台，评估价值1万元；往来账款挂账3万元，因债务单位人去楼空无法收回。乙单位财务处在财政部门批复之前，对盘盈设备和资金挂账损失暂行处理，等财政部门批复后再进行调整。

『正确答案』
　　事项（6）的处理不正确。
　　理由：财政部门批复备案前的资产损失和资金挂账，单位不得自行进行账务处理。待财政部门批复备案后，进行账务处理。

　　（7）6月，丁单位接受M公司捐赠的一批实验材料，M公司所提供的凭证中表明该材料价值10万元，丁单位以银行存款支付了运输费用0.1万元，丁单位财务处作出增加库存物品10.1万元，捐赠收入10万元，银行存款0.1万元的会计处理。

『正确答案』
　　事项（7）的处理不正确。
　　正确的会计处理：丁单位还应该在预算会计中作出增加其他支出0.1万元，减少资金结存—货币资金0.1万元的会计处理。

　　（8）乙单位已被税务机关认定为增值税一般纳税人，2019年6月，乙单位因经营活动购入一批材料，取得增值税专用发票，金额为116万元，其中增值税16万元。材料验收入库，款项已通过银行支付，财务处建议在财务会计中做增加库存物品，减少银行存款各116万元处理。

『正确答案』
　　事项（8）的处理不正确。
　　正确的会计处理：应该在财务会计中增加库存物品100万元、增加应交增值税—应交增值税（进项税额）16万元，减少银行存款116万元。

　　（9）2019年7月1日，丙单位根据经过批准的部门预算计划和用款计划，向同级财政部门申请支付后勤部门第二季度水费10万元。7月18日，财政部门经审核后，以财政直接支付方式向自来水公司支付了该单位的水费10万元，7月23日，丙单位收到了“财政直接支付入账通知书”。丙单位在预算会计中增加事业支出和财政拨款预算收入各10万元，同时，在财务会计中，增加单位管理费用和财政拨款收入各10万元。

『正确答案』
　　事项（9）的处理正确。