(1) 假设与分析的一致性。如上所述，由于一个项目相关的现金流量涉及许多部门 的预测，如销售、生产、会计部门等。这就需要各部门为同一项目的现金流量预测作统 一的假设；并且，应当保证在预测中不存在内在的偏见。后一点尤其重要，因为提出扩 建或更换项目的经理们往往对项目情有独钟，甚至怀有个人目的，在进行项目预测时盲 目乐观，过高地估计该项目预期的现金流量，而对项目的风险估计不足。
(2) 现金流量的不同形态。与资本投资方案有关的现金流量模式可以分为常规现金 流量模式与非常规现金流量模式。常规的现金流量模式是由最初一次的现金流出与以后 连续的现金流入组成。许多资本支出项目都是这种模式。例如，一家企业现在投资1000 万元购买机器设备，期望在以后的8年内每年有投资收益200万元的现金流入。非常规 的现金流量模式是指最初的现金流出并没有带来连续的现金流入。如前例，该项目头三 年每年产生300万元的现金流入，第四年对机器设备进行大修，再次支出300万元，之 后的四年每年产生200万元的现金流入。
(3) 会计收益与现金流量。对于大型的、较为复杂的投资项目，实务中对现金流量 的估计，一般根据利润表中的各项目来进行综合的考虑直接估计出项目的现金流量，或 者通过预测的利润表加以调整。通过净利润进行调整得出项目的现金流量时，应注意以 下几点：
① 固定资产的成本。大多数投资项目都需要购置一些固定资产，如厂房、机器设备 等，购置固定资产会产生现金流出，在计算现金流出时，需要注意两点：一是固定资产 的成本，不仅仅指厂房、机器设备的成本，而是包括运输、安装、税金及其他费用在内 的全部成本；二是固定资产一般都有残值，在计算项目现金流量时，应考虑残值出售后 的现金流入量。
② 非付现成本。因为利润表的净利润已经扣除折旧、摊销等非付现成本与费用(对 于投资项目来说主要是指折旧)。因此，在计算项目各期的现金流量时，若是通过利润表 中净利润为基础调整计算现金流量的话，则需要加回每年估计的该项目购置的固定资产 折旧费用和已摊销的费用。
③ 净经营性营运资本的变动。在许多情况下，企业进行项目投资，不管是扩展生产 规模还是新增项目，会引起经营性营运资本的增加，如增加存货、扩大销售后增加应收 账款等，这就需要增加企业的筹资。需要注意的是，经营性净营运资本在项目的后期都 会以现金流量的形式返回企业，因此，计算经营性净营运资本对项目现金流量的影响时， 应注意最后一期存货销售、应收账款收回而带来的现金流入。
④ 利息费用。如果企业为该投资项目发生了一些利息费用，这在利润表的净利润中 是加以扣除的，因为会计收益衡量的是可向股东们分配的股利，所以需要扣除利息费用。 但在计算投资项目的收益率时，由于我们使用的折现率是加权平均的资本成本，包括债 务资本和权益资本的成本。因此，利息费用不应作为现金流出，应该加回。

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