理论界并没有给出普适性的资本结构决策模型，现实中的企业也大多依据于其融资 环境及相关因素确定“最佳”资本结构。根据财务弹性要求，即使最佳资本结构也不应 当是一个常数点，而是一个有效区间，如要求企业资产负债率介于65% -70%之间。从 追求企业价值最大化和控制融资风险角度考虑，企业应当确定资产负债率的最高上线, 作为阶段性控制目标。
资本结构调整不但必须，而且是一种常态，它是一个动态的过程。但在企业管理实 践中，企业资本结构调整及管理，仍然有其内在的管理框架。图2-15为资本结构决策 与调整的管理框架。

图2-15资本结构决策与调整的管理框架

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