石占有
购买或者返还租赁资产，同时还规 定租赁期最短为一年。 融资租赁作为一种间接融资方 式，一般是由资产出资方根据承租 方对资产要求的规格与选择实现供 货协议签订并进行货款支付，在出 租方与承租方签订租赁协议后，将 购买设备或者是资产转给承租方进 行使用，并且根据协议规定，在资 产或设备的租赁期限内，由承租方 根据合同条款的约定向出租房分期 进行租金缴纳，以获取有关资产或 设备在租赁期内的使用权。租赁结 束后，对有关资产或设备可以由承 租方留购或者是续租、退还出租方 等。 根据《租赁示范法》，融资租 赁具有以下特征的租赁：承租人对
于租赁物和供货人具有选择权；承 租人分期支付的租金应该占租赁资 产成本的大部分或者能够占出租人 的投资的大部分；供货人知道出租 人已经取得租赁资产。
二、融资租赁面临的主要风险
现状
现代意义上的信用风险不仅包 括实际违约带来的风险 ，还应包 括由于交易对手信用状况和履约能 力上的变化导致债权人资产价值发 生变动而遭受损失的风险 。目前， 融资租赁公司面临以下主要风险： （一）流动性风险 根据租赁公司的特点，流动性 风险来源于租金风险和贷款风险， 租金风险是指当承租人无法按时缴
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纳租金，即便收回租赁资产，但由 于设备的专用性，难以在短时间内 再次出租或者变现，容易导致资金 流中断。贷款风险是指融资租赁公 司一般会采用杠杆融资租赁的方 式，如果银行降低了借贷规模或者 缩短借贷期限，就会增加公司流动 性风险。 （二）操作风险 企业制定的风险控制体系不适 合企业业务的发展或者是虽然制定 适当的风险控制体系但是由于信息 系统故障、沟通障碍、员工怠于执 行等原因会给公司带来操作上的风 险。企业制定的风险控制体系不适 当往往是由于业务复杂、参与方较 多和租赁资产的特殊性等因素引起 的。而后者的执行懈怠则是受制于 公司的人事制度、信息沟通制度等。 （三）信用风险 在项目开始初期，出租方需要 对承租方的资信情况进行调查，某 些承租人为了获得租赁资格谎报自 己的资本情况、运营能力和信用状 况。这种信用风险将直接导致出租 方发生流动性风险。由于融资租赁 业务的期限较长，而租金又是分期 支付，易发信用违约导致，无法按 期收回租金，对企业现金流有一定 的压力。在项目终结之际，承租方
因为种种原因未按照合约规定维护 设备或者无法按期交付资产，导致 出租方资产受损。承租人的信用风 险主要是由业务的长效性和独立性 引起的。来自供应商的信用风险主 要是供货商无法按时按量的将出租 方按照承租方的要求订购的租赁资 产交付给出租人，进而导致出租方 不仅面临投资资金的损失还要面临 承租方的信用风险。 （四）外部环境风险 首先体现在政策风险。国家出 台相关法律法规影响融资租赁业务 开展的风险，例如国家大力扶植高 新企业，限制高污染高排放，那么 公司的业务范围如果是一些煤炭企 业、高排放的化工企业，则有可能 因为交易方业务的影响无法按期收 回租金，影响流动性风险。其次是 市场风险。由于市场价格、市场汇 率、市场利率等的波动导致融资租 赁公司租金收入降低或者租赁资产 减值的风险，主要包括利率风险和 汇率风险两种。 以上风险都给融资租赁公司在 开展业务时加强风险控制提出了新 的要求。
三、RH公司风险控制控制措
施
RH公司是国家商务部、国税 总局联合批准，取得第十三批内资 融资租赁试点的融资租赁公司，业 务重点主要在上市公司、医疗、商 业地产、环保、市政基础设施等领 域。业务方向为市政基础设施和商 业地产的售后回租，生产设备、医 疗设备和汽车的直租和售后回租业 务。对客户要求：国企需外部评级 AA及以上主体做承租人或担保人， 民企需提供上市公司担保或足值抵 押物。 RH公司风险控制措施主要分 为业务前期、中期、后期的三期风 险控制措施，（以下是需要根据 RH的实际情况进行撰写，是文章 的主要部分，就是通过案例分析介 绍风险控制措施。 （一）融资租赁业务前期风险 控制 在对前期的风险实施控制时， 重点关注信用因素，还控制了公司 面临的政策因素、市场因素和操作 因素所引起的风险，分别采取了员 工培训考核、员工审查、风控会议、 资格审查和业务复核等相关控制活 动 ( 见图 1)。
图 1 融资租赁业务前期风险控制
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工作研究
如图所示，针对融资租赁业务 中可能出现的风险因素，RH公司 设置了业务部门进行初始审查立项 与尽职调查，通过现场访谈、财务 资料查阅、资产盘点等多种调研手 段，就企业提交资料的真实性、准 确性展开调查，了解企业真实、全 面的状况，规避企业的信用风险，
同时通过对企业经营状况、所处行 业和地区的深入了解，提前预判可 能出现的政策风险和市场风险，为 决策提供依据；在审核过程中，采 用风险管理部审核和业务评审会审 批的分级审核制度，有助于降低决 策失误，防范操作过程中的道德风 险。
（二）融资租赁业务期中风险 控制 对期中的风险实施控制时，主 要是控制公司面临的信用因素和技 术因素引起的风险，分别采取了协 议审查、技术维护和承租方回访等 相关控制活动 ( 见图 2）。
业务评审通过后，业务人员 将与承租方确定的合同文本提交审 核，必要时聘请外部律师，防范可 能的法律风险；合同必须由业务人 员双人面签，并留存客户亲自签订 的证据，以保证合同有效性；承租 人单方签完的合同需由风险管理部 再次审核，确认无误后方可申请用 印，整个环节保证合同前后一致性 及法律效力。
合同签订完毕，由业务人员落 实租赁项目实施条件，保证租赁物 所有权、保险及其他必要的条件落 实并将相关原件交由风险管理部进 行保存，达到放款条件才可提交放 款申请，由风险管理部、副总经理 及总经理审核，财务核对后放款。 （三）融资租赁业务期后风险 控制 在业务租赁期届满时，将风险
控制过程中信用因素和操作因素引 起的风险作为重点对象，所以，在 期后的控制流程中重点把握租赁资 产的回收和操作流程的复核两项控 制活动 ( 见图 3)。
图 2 融资租赁业务中期风险控制
图 3 融资租赁业务后期风险控制
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放款后及时、定期进行租后管 理，包括现场检查和非现场检查手 段。现场检查要求客户经理定期进 行当面回访，以及时发现企业最新 动向，了解租赁物情况，以防公司 资产出现损失，并形成检查报告上 报风险部，如出现规定的重大事项， 必须及时汇报并采取相应措施，保 证公司财产安全；风险管理部与业 务部门共同进行现场检查复核每年 至少一次，防止业务人员客观或主 观原因不能及时反馈相关问题。非 现场检查包括不限于工商信息的变 更、 中登网信息的更新、 上市公 司的公告和近期财务报表的财务分 析等，采取多种工具对承租人情况 进行排查。 由项目经理负责租金的催收， 在还款日前向承租人发送《租金支 付通知书》。 其中， 《租金支付 通知书》需经财务部复核，确保信 息准确性，直至整个租赁项目结清。
四、RH公司风险控制体系优 化建议 根据风险的成因提出了提升 RH公司在不同的融资租赁风险控 制阶段的风险控制能力的对策。 1. 设立多样化的业务范围，提 高前期风险控制能力。为了分散政
策对单个行业造成的影响，公司应 该将其业务范围拓宽，且各个行业 的规模比例不要极高也不要极低， 以降低行业风险对企业造成的冲 击。 2. 信用因素风险控制。分设独 立的信用风险管理委员会，完善前 期风险控制体系。由于信用因素是 RH公司最为重要的风险控制点， 所以我们设立信用风险管理委员 会，受风险管理委员会的直接领导， 单独负责公司信用因素产生风险的 控制，体现分层管理的思想。单独 把信用风险管理委员会分列出来， 有助于保持其独立性，有助于工作 人员增强对信用风险的重视，保质 保量的完成工作。 3. 培养企业信用文化，建立前 期、中期和期后风险控制的氛围。 在对员工进行定期的培训和考核 时，应将信用要素作为重点的培训 方向，培训员工自身讲信用，在工 作当中也把客户的信用作为重点考 察对象的素养。 4.提高工作人员风险控制意 识，加强前期、中期和期后风险控 制活动的实施能力。RH公司针对 企业风险管理文化的塑造已经采取 了相关的举措，但是 RH 公司的重 视程度还不够，需要加快风险管理
文化的建立。首先，增强高级管理 层风险管理的意识和能力，能够在 下达相关任务或向员工报告公司业 绩时，重点关注风险管理。其次， 公司不仅对业务实施风险管理，对 人员更要实施风险管理，切实实施 到位，奖惩结合，定期或不定期开 展风险管理的活动，设立相关奖励， 使员工提高风险管理意识。 5. 培养风险管理人才，完善前 期风险控制体系。公司应定期招募 风险管理人才，且对公司的风险管 理人才进行定期和不定期的培训和 考核，定期培训是指每年年初根据 公司的风险管理情况对人员的进步 需求做出培训，不定期培训是指当 社会的风险管理体系进步或者市场 发生大的变动，应该根据变动对风 险管理人才进行培训。 6. 健全风险管理信息系统，提 高前期风险控制能力。信息系统是 风险管理工作得以顺利进行的环境 基础，应提高对该系统的重视。调 整系统功能以适应工作的需求，但 是需要经过风险管理委员会和审计 委员会的审批。
作者单位 天津大通投资集团 有限公司