（-）套期保值的一般原则
1. 种类相同或相关原则，在做套期保值交易时，所选择的期货品种通常要和套期保 值者将在现货市场中买进或卖岀的现货商品或资产在种类上相同或有较强的相关性。
2. 数量相等或相当原则，在做套期保值交易时，买卖期货合约的规模通常要与套期 保值者在现货市场上所买卖的商品或资产的规模相等或相当。
3. 交易方向相反原则，在做套期保值交易时，套期保值者通常要在同时或相近时间 内在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作。
4. 月份相同或相近原则，在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好 与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近。
上述四项原则是建立在完美假设基础上的风险对冲原则。为适应复杂多变的市场变 化，除了 “交易方向相反原则”外，其他三项原则根据实际进行适当调整，使套期保值 操作更好地发挥防范企业经营风险的作用。此外，具体实务中还要考虑风险可控和可对 冲原则。风险可控，是指企业的套期保值方案设计及操作管理，都应使保值行动处于明 确的风险可承度以内，甚至要做到风险可测，并采取相应的防范措施。
（二）套期保值的方式
1. 买入套期保值（即多头套期保值或买期保值）。
套期保值者为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买 入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合 约，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对 冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。
买入套期保值适用于准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，防止实际买入现 货商品或资产时价格上涨，使价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。具体 适用于：（1）加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况；（2）供货方已经 与需求方签订好现货供货合同，约定未来时间交货，但供货方此时尚未购进货源，防止 日后购进货源价格上涨的情况；（3）需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况 

*
不能立即买进现货，防止日后购入现货价格上涨的情形。
【例8-18］某精炼企业A在20 x 9年8月10日发现，当时的.菜籽油现货价格为 7 300元/吨，市场价格有反律的迹象，预计到9月10日企业的库存已经降至低点，需要 补库1 000吨。由于前期菜籽收购价较高，压榨利润越来越薄，使得多数油厂减少了压 榨量，相应菜籽油供给量也会减少。而同期各精炼企业的库存较低，A企业担心到9月 菜籽油价格出现上涨。此时菜籽油期货市场9月合约报价7 300元/吨，A企业在8月10 日以7 300元/吨的价格买入200手9月菜籽油期货合约。
9月10日菜籽油期货、现货市场价格均出现上扬，并且期货市场的涨幅大于现货市 场，此时现货报价7 800元/吨，期货市场9月合约报价涨至7 900元/吨。A企业在现货 市场买入了 1 000吨四级菜籽油，采购价格为7 800元/吨，同时在期货市场以7 900元/吨 的价格卖出200手（1手=5吨）9月合约平仓。
本例中，A企业通过买入套期保值而使购入菜籽油的成本实际为7 200元/吨［7 800 - （7 900 - 7 300）］；而假定A企业未采取套期保值措施，则购入菜籽油的成本为7 800.元/吨。 可见，A企业的买入套期保值稳妥地规避了现货市场价格波动的风险，而采购成本的锁 定是企业经营的关键所在。
2. 卖出套期保值（即空头套期保值或卖期保值）。
套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖 岀的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合 约，当该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对 冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。
卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，防止实际卖出现 货商品或资产时价格下跌，使价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。具体 适用于：（1）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，防止日后出售时价格下跌的情 况；（2）储运商、贸易商有库存现货尚未出售或已签订将来以特定价格买进某一商品但 尚未转售，防止日后出售时价格下跌的情况；（3）加工制造企业防止库存原材料价格下 跌的情况。

奥财网校，高级会计师考试论文评审辅导专业网站

因为专业，所以信赖，因为专业，所以靠谱。

高级会计师论文辅导   高级会计师评审辅导  高级会计师考试辅导课程点击进入

高级会计师无纸化考试全真模拟考场试题库点击进入 

  高级会计师网络课件讲义试听点击进入

17年以上深耕高会论文、评审和考试服务，深刻把握各省市评审要求和特点，服务专业水平高，质量提升明显。 

强大师资力量，优质服务保证，服务质量保障，考试评审过关无忧。

扫描微信获取最新高会资讯，最新最快考评信息一网打尽。

联系方式：

奥财网校www.kjlww.com 

网校联系 QQ:898180377，      389961449

奥财网校邮箱：kjlww@vip.163.com

扫描为微信好友