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【内容框架】
01 风险管理概述
02 风险管理基本流程及主要方法
03 风险管理体系
04 内部控制、公司治理与风险管理
【考情分析】
2017 年以前，风险管理属于企业内部控制的一个章节；2017 年至 2019 年，企业风险管理“另立山
头”单独成章，每年考一道 10 分的案例分析题，同时，企业内部控制每年考一道 15 分的案例分析题；
2020 年企业风险管理被企业内部控制“收编”成为企业内部控制的一节，考一道 15 分案例分析题；2021
年考一道 10 分案例分析题；2022 年企业风险管理却将企业内部控制“收编”，预计 2022 年本章仍然会考一道 10～15 分的案例分析题。
【本章学习方法和技巧】
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序号 |
考点内容 |
重要等级 |
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1 |
风险的内涵、构成要素及其分类 |
★★★ |
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2 |
风险管理内涵、作用和原则 |
★★ |
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3 |
企业风险管理基本流程及主要方法 |
★★★ |
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4 |
风险管理体系内容 |
★★ |
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5 |
内部控制目标和要素 |
★★★ |
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6 |
内部控制应用指引、评价指引及审计指引 |
★★★ |
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7 |
内部控制、公司治理与风险管理的关系 |
★★ |
【知识点】风险的内涵、构成要素及其分类（★★★）
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定义 |
企业风险指对企业的战略与经营目标实现产生影响的不确定性。 |
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内涵 |
一是风险与目标实现相关（目标和风险相伴） 二是风险来自于不确定性（风险与机遇并存） |
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构成要素 |
企业风险构成的基本要素：
①风险因素——促使风险事件发生的原因或条件 ②风险事件——造成损失的偶发事故（黑天鹅、灰犀牛）
③损失——非故意、非预期、非计划的经济价值减少 |
【知识点】风险的内涵、构成要素及其分类（★★★）
◆按照内容分类为：
①战略风险
②财务风险
③市场风险
④运营风险
⑤法律与合规风险
◆按照来源和范围分类为：
①外部风险
②内部风险
（1） 战略风险
主要考虑：国内外宏观经济政策以及经济运行情况、本行业状况、国家产业政策；科技进步、技术创新的有关内容；市场对本企业产品或服务的需求；与企业战略合作伙伴的关系，未来寻求战略合作伙伴的可能性；本企业主要客户、供应商及竞争对手的有关情况；
与主要竞争对手相比，本企业的实力与差距；企业发展战略和规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，及编制这些战略、规划、计划、目标的依据；企业对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业 务流程或环节。
（2） 财务风险
主要考虑：负债、或有负债、负债率、偿债能力；现金流量、应收账款及其占销售收入的比重、资金周转率；产品存货及其占销售成本的比重、应付账款及其占购货额的比重；制造成本和管理费用、财务费用、销售费用；盈利能力；
成本核算、资金结算和现金管理业务中曾发生或易发生错误的业务流程或环节；与企业相关的行业会计政策、会计估计、与国际财务报告准则的差异与调节（如退休金、递延税项等）等信息。
（3） 市场风险
主要考虑：产品或服务的价格及供需变化；能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格变化；主要客户、主要供应商的信用情况；税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化；潜在竞争者、竞争者及其主要产品、替代品情况。
（4） 运营风险
主要考虑：产品结构、新产品研发；新市场开发，市场营销策略，包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等；企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验；期货等衍生产品业务中曾发生或易发生失误的流程和环节；
质量、安全、环保、信息安全等管理中曾发生或易发生失误的业务流程或环节；因企业内、外部人员的道德风险致使企业遭受损失或业务控制系统失灵；造成企业损失的自然灾害以及除上述有关情形之外的其他纯粹风险；对现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力；企业风险管理的现状和能力。
（5） 法律与合规风险
主要考虑：国内外与本企业相关的政治、法律环境；影响企业的新法律法规和政策；员工道德操守的遵从性；签订的重大协议和有关贸易合同中本企业发生重大法律纠纷案件的情况；企业和竞争对手的知识产权情况。
（6） 外部风险和内部风险
①外部风险主要包括政治风险、社会文化风险、法律与合规风险、技术风险和市场风险等。
②内部风险，主要包括战略风险、财务风险和经营风险。
【提示】外部风险虽然不可控，但是通过分析认知，提前做好应对准备，可以降低不确定性，避免不 必要的损失；与外部风险相比，内部风险一般更容易识别、管理和控制。-
【经典例题】甲公司的主营业务是为国内主要知名钢琴厂家提供钢琴的各种零部件。钢琴的核心是码克，做工要求极为精细，码克质量的好坏直接影响了钢琴的音色和稳定性等。2019 年，甲公司开始研发码克，投入大量资金，引进世界最先进加工技术，设计组建全套数控系统。大量的资金和研发人员投入，使得甲公司的码克技术得到突破性进展。在 2020 年国际乐器展销会上，甲公司的码克配件吸引了世界大批顶尖钢琴企业的关注和好评。
2021 年 10 月，欧洲一家百年钢琴制造商 A 公司正在因为欧洲高昂的人工成本，欲寻求中国合作伙伴，因此，向甲公司提出运用 OEM 方式委托钢琴整体加工业务的意向。不久之后，甲公司开始承接此项业务。起初，甲公司将这项加工任务交给国内一家钢琴生产企业，但是，产品质量经常达不到 A 公司的要求，于是甲公司开始自己生产钢琴整琴。2021 年 12 月，甲公司召开风险管理专题会议，就公司目前面临的风险问题进行讨论，并提出解决方案。
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在会上，总经理发言要点节选如下：公司目前面临诸多新的挑战。 首先，随着中国逐渐成为全球钢琴生产中心，国内具有一定生产规模的钢琴企业增至 30 多家，使得钢琴市场竞争日趋激烈。公司部分技术人员被新建企业挖走，个别人员甚至带走了一些设计图纸，一些研发项目被迫中断。 其二，疫情发生之后，钢琴生产所需各种原材料价格随市场波动上升；国内劳动力成本持续上升； 此外，汇率变化也使产品的国际竞争力下降。 其三，国际一流品牌大量进入中国，带来新技术和新观念。顾客对钢琴产品的品质、外观、款式的要求也在不断提高，加大了公司的技术创新压力。 假定不考虑其他因素。要求： （1） 结合上述资料，分析市场风险可以考虑的因素有哪些？ （2） 根据上述资料，分析甲公司所面临的市场风险，并说明理由。 |
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『答案解析』 （1） 分析市场风险可以考虑以下几个方面： ①产品或服务的价格及供需变化。 ②能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格变化。 ③主要客户、主要供应商的信用情况。 ④税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化。 ⑤潜在竞争者、竞争者及其主要产品、替代品情况。 （2） 甲公司所面临的市场风险有： ①产品或服务的价格及供需变化带来的风险。 理由：“国内具有一定生产规模的钢琴企业一共 30 多家，普通钢琴市场竞争日趋激烈”，“国际一流品牌大量进入中国，带来新技术和新观念，顾客对钢琴产品的品质、外观、款式的要求也在不断提高”。 ②原材料等物资供应的充足性、稳定性和价格变化带来的风险。 理由：“钢琴生产所需各种原材料价格随市场波动上升；国内劳动力成本持续上升”。 ③汇率的变化带来的风险。 理由：甲公司的钢琴出口欧洲，汇率变化可能引起产品成本的上升。 ④潜在竞争者、竞争者的竞争带来的风险。 理由：“全球各大钢琴厂家纷纷来到中国，加上原来国内就存在的钢琴生产企业，具有一定生产规模的钢琴企业增至 30 多家，市场竞争日趋激烈”；“国际一流品牌大量进入中国，带来新技术和新观念”。 |
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【经典例题】甲公司是一家领先的智能终端和信息基础设施提供商，在通信网络、信息技术和智能终端等领域为客户提供产品、解决方案和运维服务。2021 年 4 月初，甲公司召开了中高层管理人员参加的风险管理专题研讨会。
有关人员发言要点如下，假定不考虑其他因素。
（1） 市场部经理：国际电信联盟提供的数据显示，截至 2020 年末，全球仍有 66.3%的家庭未能连接网络，约一半人口无法接入互联网，20 多亿人口没有享受良好的移动宽带服务。这说明公司的产品市场仍有很大的拓展空间，公司应当加大销售力度，增加销售费用预算，将其占销售收入的比例，由2020 年的 10%提高到 15%。销售费用占销售收入比例的行业平均水平为 8%。
（2） 财务部经理：与 2020 年同期相比，2021 年第一季度公司销售收入增长了 30 亿元，经营活动
现金净流量下降了 5 亿元；应收商业承兑汇票增加了 5000 万元，应收银行承兑汇票下降了 2000 万元。
此外，2021 年 6 月底前，公司陆续到期的短期借款近 20 亿元，一季度又有多个投资项目陆续开工，资金周转开始紧张，必须提前做好偿债资金准备。
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要求： （1）根据资料（1）和（2），逐项说明甲公司可能面临的财务风险。 |
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『答案解析』 ①销售费用高于行业平均水平，继续大幅增加销售费用，可能导致公司利润减少； 或：销售费用过高或过大 ②销售收入上升，经营活动现金净流量下降，说明资金流转速度放缓，收入质量（盈利质量）下降，存在流动性风险和可持续性发展风险； ③应收银行承兑汇票下降，应收商业承兑汇票上升，应收票据质量变差，可能导致坏账增加，公司利润减少； ④上半年大额银行借款集中到期，一季度多个投资项目开工，可能导致资金短缺或资金周转困难 |
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（3）风险管理部经理：针对上述风险，建议各部门认真评估相关风险发生的可能性和影响程度， 合理确定所承担的风险类别及风险敞口。风险管理部将在汇总各部门上报的风险敞口的基础上，考虑各个风险因素之间的相关性，按规定的权限和程序逐级上报调整公司总体风险敞口水平。 要求： （2）根据资料（3），指出风险管理部经理的发言是否存在不当之处；对存在不当之处的，说明理由。 |
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『答案解析』不存在不当之处。 |
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（4）总经理：当前面临的形势异常严竣，要增强忧患意识，坚持底线思维，对风险应对方案进行 持续优化，彻底杜绝各类风险的发生。要求： （3）根据资料（4），指出总经理的发言是否存在不当之处；对存在不当之处的，说明理由。 |
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『答案解析』存在不当之处。 理由：风险应对就是要保证通过对不利事件、有利事件的分析后，选择实施方案将剩余风险控制在期望的风险容量和风险容限内。因此，没有必要杜绝所有风险。 或：企业制定风险应对方案，应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系，杜绝各类风险，不符合平衡性原则。 或：有些风险可能给企业带来盈利机会。 或：风险管理使不利因素控制在该企业的可承受范围内。或：风险管理是为企业目标的实现提供合理保证。 |
