同时，监管要求逐步严格：近期《关于加强经营异常机构自律管理相关事项的通知》、新《证券法》、【第71号公告】《关于加强私募投资基金监管的若干规定》等一系列自律规则、规范性文件的发布都对私募基金规范化管理提出更高的要求。

本文将基于安永团队多年数字化服务经验，结合行业和政策的深入理解，分享私募股权投资数字化的发展痛点、架构思路、核心设计及落地方案，并对数字化落地过程中的难点展开深入讨论。

此阶段主要解决数字化从无到有的过程，企业主要面临的管理痛点包括8个方面：（1）管理层不能及时获取项目情况更新；（2）事项管理纷乱，无法设定优先级；（3）被投企业财务信息、资料难管理；（4）项目KPI缺乏监控，行业KPI无法沉淀；（5）项目资料无集中存储，检索困难；（6）人员离职后，行业知识无法沉淀；（7）绩效监控依赖人为判断，投资表现缺乏量化数据；（8）投资条款、承诺追踪不及时。

此阶段企业的发展速度远远大于数字化建设程度，原有陈旧的数字化系统无法快速迭代，无法满足不断增加的业务需求，企业可能面临的数字化痛点包含以下8个方面：（1）原有系统功能无法满足新业务场景；（2）如何提供持续迭代、进化的数字化方案；（3）原有系统供应商无法提供持续数字化升级；（4）缺乏数字化专家经验，无法决策旧系统改造还是新系统重建；（5）如何最小程度改造现有数字化系统，满足新的业务需求；（6）组织缺乏全局的、可持续性、可拓展性的数字化规划；（7）旧系统改造成本过高；（8）如何选择、评估最优、最具性价比的数字化方案。

随着外部环境的不断变化，监管要求和政策新规也相继出台。企业原有数字化系统如不及时升级将无法满足合规要求，这个过程中可能遇到的问题包括：（1）监管对数据存储、数据安全的要求（例如，境外投资人数据访问、数据存储时限30年，个人隐私数据的管理要求）；（2）财政新规的资产估值的要求（财政部2017年3月31日发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称新准则）要求）；（3）随着经济下行，LP对基金管理提供更高的要求，投资人门户、基金业绩、管理透明度、管理人数字化水平逐渐成为普遍要求；（4）传统投资管理软件无法与时俱进，缺失对政策及法规的敏感性，迫切需要针对私募投资管理的专业数字化服务。

根据业务需要，既要规范规章制度，也要能够灵活配置。

能满足公司管理需求的同时，更要减少业务负担，提升业务自动化水平。

系统要具备进化能力，通过前沿科技主动发现并提升系统能力，走在业务发展前沿。

能兼具业务发展变化，持续满足企业成长过程中各类业务场景。

1. 资产层。管理投资资产、知识积累、资源沉淀、数字化关注的核心模块包括：财务分析、估值分析、风控管理、投资回报情况。

2. 机构前、中、后台日常运营管理。通过数字化帮助业务团队达到降本增效的目标，重点模块包括项目库的建设、投资数据沉淀、投资主体流程管理、基金管理、财务闭环、全流程风险管理和团队绩效表现等。

3. GP&LP管理。投资人管理包括多个维度：整体投资绩效表现、投资组合情况、投资人门户及定期报告，以及从机构层面对投资人管理（如适当性管理、风险偏好等）。

包含直投基金管理、投资人管理、母基金管理三大用户场景，提供六类核心组件和十大功能模块。

► 全流程管理：支持募、投、管、退全流程系统管理和个性化流程配置。

► 风险管理：支持财务风控管理、行业风控管理、退出条款风控管理等。

► 项目估值：支持多种项目估值形式，自动计算项目IRR。

► 收益分配：支持Waterfall等多种分配方式批量自动计算投资人收益。

► 自动化报表：自动生成投资人报表，并提供可视化统计数据。

► 投资人CRM：提供投资人信息管理、进度跟踪、投资偏好管理等。

► 基金绩效：可视化展示基金IRR、现金流、资产配置等。

► 基金穿透：基金到SPV到项目的向下穿透、现金流、IRR、财务信息等。

► 监管报备：通过可配置报表中心，灵活定义报表模板，支持定期自动生成监管报告。

► 子基金管理：提供模拟组合管理、子基金资产穿透分析、基金净值上翻统计等。

► 满足项目投资管理需求

► 提供项目投资全流程管理。

► 提供项目库管理、团队管理、项目全景图、文档管理，满足全流程数字化管理需求。

► 项目审批管理、三会管理、周汇报管理，满足核心审批及进度管理需求。

► 满足投后专项管理需求

► 提供中后台管理专项服务，包含财务管理、估值管理、全面风控管理等，满足投后运营管理全面数字化需求。

► 提供如项目跟踪、投后赋能等，提升投后项目附加价值。

► 提供如项目退出模块形成投资管理闭环。

► 满足基金运营管理需求

► 提供全面基金运营管理数字化方案，包括基金穿透、基金绩效、基金运营、基金清算等。

► 满足基金LP管理、LP收益分配等核心功能。

► 满足报表自动生成、基金监管报备等统计分析需要。

针对投前项目入库、投资流程、审核等提供全面数字化解决方案，主要场景包括以下方面。

► 主体及机构管理。支持各类投资主体管理，如在管基金、特殊目的基金，母基金、SPV、专项SPV、投资公司等多种形态。

► 投资全流程管理。项目库、项目立项、尽职调查、项目内核、投资决策、协议签署、资金划拨、工商变更的全流程管理。

► 流程审批。通过流程引擎，满足各类自定义审批流，支持立项、内核、投决三会；支持多级、多人审批、加签等各类审批场景。

► 项目投资框架。资金端：基金/投资主体；投资方案：投资标的/项目；资产端：被投项目/基金；监管端：内部/外部监管。

► 协同办公。对业务流转、消息推送、活动记录、待办等日常办公类业务进行支持，微信小程序深度绑定，支持移动办公。

►进度跟踪、数据留痕。通过项目全景图、项目周汇报实时展示整体投资进度。通过结构化文档管理、日志管理、权限管理实现操作全流程，历史数据可追溯。

投后运营管理不同于投前管理，流程管理较少，主要基于职能或事件驱动。我们把投后管理定位为“专项管理”，核心数字化场景包括以下方面。

►风控与合规体系。制定全流程风险管理体系包括：风险识别（投前阶段）、风险评估（投前阶段）、风险应对（投后管理）、风险监督（投后管理）。

► 财务管理。项目资金流入、流出从申请表、审批、出纳审批及审阅，导入财报、财务估值、估值调整、公允价值计算。

► 估值体系。构建数字化项目估值体系，满足最新会计准则要求，支持各类估值方法：市场法、成本法、收益法等。

►增值赋能。从赋能和服务两个维度提升价值：（1）产业赋能、资产分析、资产画像；（2）专项服务、集团关联方、专业金融机构、外部资源和渠道、研究报告。

►投后监管。包括投后项目跟踪管理、投后运营管理两部分。投后项目跟踪管理包括：投资事件、投后活动（增资、退出、部分退出等）、风险定级、定期报告的管理；投后运营管理包括：定期沟通、重大事项处理、企业决策跟踪、投后数据分析等管理活动。

实现基金完整生命周期管理数字化并支持对外报送、投资人管理等，具体包括以下方面。

► 基金设立。基金设立（基金管理人、托管人、监管人）、基金发行、合规认证、产品库管理、出资、实缴、认缴管理。

► 基金运营。投资计划、资金计划管理、资金管理（LP实缴、分配，企业投资、收益）、基金绩效（投资回报、IRR）、基金披露（募集/分配、投资/退出、财务/估值、重大事项、会议/决议）、监管报备。

► 基金清算。清算计划、清算会议、清算checklist、清算报告/其他文件。

►母基金管理。提供模拟组合管理、子基金资产穿透分析、子基金多维量化筛选、项目估值、子基金净值上翻、股权结构、持股关系自动穿透。

► 基金报告。自定义多模板、多格式报告（基金备案信息基金投资报表、投资者投资报表、项目定期报表等定期报表自动生成）、基金业协议报告自动申报、各类监管报备报告。

► LP管理。客户分级、LP适当性管理、资格认定、风险评级、基金信息披露、LP门户、LP实缴、Call款、LP收益分配。