一、案例分析题必答题(本类题共7题，共80分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计 算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比只保留百分号前 两位小数。凡要求分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)

L【本题10分】甲公司是一家大型综合性中央企业集团，主营业务包括国际货运代理 和新型物流等，公司下设A投资中心和B责任中心。其中国际货运代理是甲公司的主营业 务，所占市场份额比较大，对公司的利润贡献最大，但是增长呈萎缩态势；新型物流业务 增长势头迅猛，同业竞争者比较少，很多公司没有能力开展此项综合物流业务，甲公司实 力较强，该业务在市场中占据较大的市场份额。

现对公司的A投资中心进行绩效评价，釆用的评价方法是经济增加值法。A投资中心 上一年度的相关数据如下：净利润110万元，研究开发费用调整项8万元，利息费用12万 元，平均所有者权益150万元，平均负债120万元，平均无息流动负债56万元。平均在建 工程10万元。公司的加权平均资本成本率为10%,企业所得税税率为25%。

公司下设的责任中心B拟釆用平衡计分卡进行绩效评价。B责任中心在构建平衡计分 卡指标体系时，以非财务维度为核心，其他维度的指标都与核心维度的一个或多个指标相 联系。每个维度的指标通常为4~7个，总数量不超过25个，按照不同的维度设置常用指标 有：投资资本回报率、客户满意度、客户保持率、存货周转率、产品合格率、净资产收益 率、经济增加值回报率、员工保持率、培训计划完成率以及资产负债率等。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1) 根据波士顿矩阵理论，分析甲公司国际货运代理业务和新型物流业务分别属于哪种 类型，并说明理由。

(2) 根据国资委发布的《中央企业负责人年度经营业绩考核实施方案》和《中央企业负责 人经济增加值考核实施方案》，计算A投资中心的经济增加值。

(3) 根据上述资料判断B责任中心在构建平衡计分卡指标体系时是否存在不当之处, 并说明理由。

(4)根据上述资料指出B责任中心构建平衡计分卡指标体系时，哪些指标属于财务维 度，哪些指标属于客户维度。

2. 【本题15分】甲公司是一家境内上市公司，主要从事农药研发、生产、销售业务, 拥有合成原药、加工、复配制剂的生产能力。甲公司2022年发生的与环境污染事件相关的 部分资料如下：

(1) 2022年3月13日至23日，国家环境保护督察部门对甲公司进行专项督査，发现甲 公司存在违规处置复配制剂产生危险废物的行为，对当地环境造成了严重污染。甲公司根 据国家环境保护法规相关条款并结合以前发生的类似案例，初步判断政府环境保护部门可 能对公司给予3至5个月的停产整治处罚；公司一旦停产，大量客户订单将无法正常交付, 合同纠纷难以避免;.竞争对手可能趁机抢占市场份额，导致公司市场占有率下降。

(2) 2022年3月24 H,甲公司启动应急管理机制，针对该事件成立环境污染事件处理 领导小组，由分管相关工作的领导牵头，公司环境保护、财务、计划、生产、宣传、法律 等部门参与，负责此次环境污染事件相关处理工作，抓紧清除违规处置的危险废物，避免 继续污染环境。为防范发生次生风险，甲公司责成该领导小组全面评估环境污染事件对公 司发展规划、生产经营、股价及声誉等方面的影响，预估潜在损失，形成综合应对方案。 2022年3月末，甲公司在收到政府环境保护部门停产整治通知后，立即实施拟定的应对 方案。

(3) 2022年4月，甲公司召开董事会会议，提出公司治理的目标是实现股东利益的最 大化，为了实现这一目标，公司决定设立风险管理委员会，负责督导公司风险管理体系建 设和实施，完善风险管理组织架构，规范风险管理流程，提升防范风险能力。2022年5月， 为吸取本次环境污染事件教训，甲公司风险管理委员会向董事会提议：①建立风险准备金, 应对突发风险；②引进国际领先的环境保护技术，合资建立危险废物资源化处置中心; ③加大原药研发投入，以期实现技术突破，增加高附加值原药产量，减少复配制剂产量。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1) 根据资料(1),分别从企业风险能否为企业带来盈利等机会、采取应对措施及其有 效性的角度，指出甲公司面临的风险类型，并说明理由。

(2) 结合资料(2),提出从企业整体角度进行风险分析的建议。

(3) 根据资料(3)中的①至③，逐项指出甲公司采取风险降低策略的具体类型，并分别 说明理由。

(4) 根据资料(3),判断甲公司治理目标的表述是否存在不当之处，并说明理由。

(5) 结合资料(3),指出规范的企业风险管理流程。

3. 【本题15分】甲公司是一家大型家电生产集团企业，下设电脑、洗衣机、冰箱、空 调等事业部，每个事业部自负盈亏，拥有独立的经营决策权和投资决策权。有关资料如下：

(1) 公司准备购入一台设备以扩充生产能力。该设备购置方案需投资30000万元，使用
寿命5年，釆用直线法计提折旧，5年后设备无残值。设备更新后公司每年新增的销售收入 为15 000万元，每年新产生的付现成本为5 000万元。甲公司加权平均资本成本为10%,所 得税税率为25%。

(2) 随着集团公司的不断发展，资金中心管理头寸的资金管理方式已经不能满足发展的 需要，必须适应经济发展要求，成立财务公司，实现集团资金的集中管理，充分发挥财务 公司在资金管理运作、筹集分配及资源整合上的优势，为集团公司的生产经营活动创造优 良的资金环境。

(3) 为加强资金集中管理，建议着手组建集团财务公司：①成立专门工作组，动员成员 单位积极入股，并适当吸收社会其他合格的机构投资者入股，保证最低注册资金为5亿元 人民币；②集团财务公司可以为成员单位办理票据贴现、贷款等业务，从而拓宽成员单位 资金的来源渠道；③财务公司开展业务要保证固定资产净额不得高于资本净额的30%。

部分现值系数如下表所示：

折现率	10%	15%	16%
5年期复利现值系数	0. 620 9	0.497 2	0.476 1
5年期年金现值系数	3. 790 8	3. 352 2	3. 274 3

假定不考虑其他因素。

 

计算设备更新后公司的年营业现金净流量和净现值，判断是否可行 计算方案的内含报酬率和修正的内含报酬率。简述内含报酬率法的 计算方案的会计收益率，并指出该比率的决策原则。 指出甲集团公司资金集中管理的模式，并说明理由。

(5) 根据资料(3),分别判断①、②和③的陈述是否恰当；如不恰当，说明理由。

4. 【本题10分】甲公司为一家生产制造企业，下设A分厂和B分尸啓A分厂主要从事 X、Y产品的生产。B分厂主要从事M、N产品的生产。2022年年初，甲公司管理层召开上 年度成本分析研讨会，研究上年度成本管理中存在的主要问题以及改进措施。会议相关资 料如下:

(1) A分厂的产品成本控制釆用全生命周期成本的管理方法，具体划分为产品研发、产 品生产、产品营销、产品售后服务和废弃四个阶段。产品研发阶段的成本管理重点是努力 研发出既适应市场需求，又不会生产过剩，功能齐全且具有竞争性的产品。企业多采用价 值工程分析法来权衡产品成本与功能之间的关系；依据价值工程分析法，企业决定通过大 大加大成本的方法来提高产品的价值。

(2) X产品为甲公司成熟期的产品，其已经在市场上建立了一定的声誉，并占有一定的
市场份额，市场部经理为了提高销售量，引导消费者的消费理念，建议较多的投入广告宣 传费用，以促进X产品的销售。

(3) 2021年B分厂为了达到改进产品质量、降低产品寿命周期成本，提高分厂效益的 目的，开始加强质量成本管理。根据质量成本的具体表现形式分为显性质量成本和隐性质 量成本。对于显性质量成本，根据日常财务会计的记录增设“质量成本”一级科目，下设 “预防成本”“检验成本”“内部损失成本”“外部损失成本”二级科目。如M产品检测入库时, 发现可修复废品2件，每件修复需原材料40元，人工费50元，在进行会计处理时，增加了 “质量成本——外部损失成本180元”，减少了“原材料80元”、增加“应付职工薪酬100 元”。

(4) B分厂对于隐性质量成本分别针对不同产品釆用不同的评估方法。M产品釆用乘数 法评估隐性质量成本，其产量为2000件，假定已计量的全部损失成本为250万元，根据经 验估计的乘数因子K为3。N产品采用塔古奇损失函数法评估隐性质量成本，N产品重要的 质量特征是尺寸，目标值是10厘米，实际结果有四种情况，分别为：10.1厘米、10. 2厘 米、9.9厘米和9.8厘米，外部损失成本结构的比例函数是200, N产品产量10000件。

假定不考虑其他因素。

要求:

分析判断是否存在不当之处，如存在不当之处，请说明理由。 分析判断市场部经理的建议是否存在不当之处，如存在不当之处,

分析判断会计处理是否存在不当之处，如存在不当之处，请列出正

5. 【本题10分】甲公司为一家生产和销售家用空气净化器的上市公司，总部位于西安， 主要经营业务集中在西北地区，管理和营销水平较高。2022年初，甲公司董事会审议通过 未来五年发展规划，决定通过并购拓展以上海为中心、辐射长三角的新市场。为落实董事 会决议，甲公司管理层拟订了并购方案。方案要点如下：

(1) 并购对象选择。甲公司拟选择乙公司作为目标公司。乙公司为甲公司的竞争对手, 主要产品类型与甲公司相同，总部位于上海。乙公司规模较小，但掌握生产新型空气净化 器的关键核心技术，该技术将引领未来空气净化器的发展方向。甲公司拟向乙公司所有股 东提出100%股权收购要约。

(2) 并购对象估值。经过市场调研并咨询第三方权威机构意见，甲公司拟釆用可比企业 分析法估计目标公司价值。尽职调查显示，乙公司盈利水平持续稳定上升，预计2022年可 实现净利润为1.8亿元。通过行业分析，同行业可供参考的平均市盈率为14倍，考虑到乙 公司的技术优势，拟确定市盈率为16倍。

(3) 并购对价、交易成本及并购收益测定。通过评估作价并结合多种因素，并购价款预 计为32亿元。另外，甲公司预计将支付评估费、审计费、律师费和公证费等并购费用 0.2亿元。据测算，甲公司目前的评估价值为220亿元，若并购成功，两家公司经过整合后 的整体价值预计将达到280亿元。

(4) 并购融资安排。因自有现金不足以支付本次并购对价，甲公司计划从外部融资 15亿元。具体有两种外部融资方式可供选择：一是并购贷款；二是定向增发普通股。综合 考虑公司实际情况后，管理层设定的融资原则为：一是融资需时较短，确保并购如期完成; 二是不允许稀释现有股东股权。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1) 根据资料(1),从并购双方行业相关性和并购的交易方式两个角度，分别指出此次 并购的具体类型。

(2) 根据资料(2),以市盈率为乘数，釆用“可比企业分析法”计算乙公司价值，并说明 可比企业的选择标准。

(3) 根据资料(2)、(3),计算甲公司并购乙公司的并购收益、并购溢价和并购净收益, 并从财务管理角度说明此次并购交易是否可行。

(4) 根据资料(4),分析甲公司应该选择哪种外部融资方式，并说明理由。

6. 【本题10分】A公司是一家大型综合性企业集团，在全国18个省区建立26个分子公 司，员工近3万人。A集团公司作为一个定位于全球布局的快速发展中的集团性企业，财 务管理部门不断研究财务转型来提升其管理能力，对业务发展战略予以支撑，兼顾财务效 率和业务洞察力，从而在未来充分发挥价值引领作用。随着近年来数字化转型以及大数据 分析的运用，A集团公司开始建设财务共享服务中心，相关资料如下：

(1) 2022年1月1日，A集团公司在M市设立财务共享服务中心，同时为集团内部客 户以及外部其他企业提供财务服务，成为一个来自企业内外部收入的利润中心。该财务共 享服务中心专注于会计核算、反映和监督工作，侧重于公司各项财务、会计制度的执行， 反映企业的财务状况和经营成果，为内外部利润相关者提供会计信息。

(2) 2022年1月10日，总经理提出了 A集团公司财务共享服务中心建设的战略定位， 第一，统一核算流程，提高业务处理效率和质量；第二，优化财务人员结构，降低财务管 理成本；第三，加强公司数字化转型；第四，实现会计核算工作集中化，监控资金支付风 险，提高风险管控能力。

(3) 2022年1月12 H, A集团公司租用外部的SaaS云软件，取得SaaS云软件的使用 权，通过虚拟的财务共享服务中心来完成工作。财务核算工作集中于总部，各分子公司的 财务人员转化为业务财务人员，更多地支持业务活动，促进集团业务长远发展。

(4) A集团公司财务共享服务中心系统分为每刻云报销系统、产供销协同系统以及发票 协同系统。财务总监提出每刻云报销系统只能对接人力资源系统、预算系统以及费用审批 系统等集团内部系统，无法对接第三方服务平台，无法保证消费的真实性，建议引入大数

结果°

(2)事项(2)至(5)的做法或处理是否正确；如不正确，分别说明理由。

9」本题20分】甲公司是一家从事电器产品生产的上市公司，股本总数5 000万股。为 了促进公司的持续健康发展，充分调动中高层管理人员的积极性，甲公司决定实施股权激 励计划。有关资料如下：

(1) 2018年9月，甲公司就实施股权激励计划做出如下安排：

① 甲公司拟对10名高级管理人员、10名核心技术人员、7名董事(其中2名是独立董 事)以及3名监事实施股权激励。

② 甲公司计划向激励对象每人授予10万份股票期权，并按照股权激励计划草案摘要公 布前1个交易日的公司标的股票收盘价和公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价 中的较高者确定行权价格。

③ 甲公司对于该股权激励在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估 计数为基础，按照公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期 费用，同时计入负债。

(2) 甲公司股权激励方案如下：

2019年1月1日，公司董事会和股东大会最终决定对10名高级管理人员和15名核心 技术人员实施股权激励，每人授予10万份股票期权，这些员工从2019年1月1日起在该公 司连续服务3年，即可以每股5元的价格购买10万股甲公司的股票，从而获益。

第一年有2名授予对象离开甲公司，甲公司估计2020年至2021年还将有3名授予对象 离开；第二年又有2名授予对象离开该公司，甲公司估计2021年将会有2名授予对象离开; 第三年有1名授予对象离开，剩余人员在满足服务期限的次年(即2022年)全部行权。

公司估计该期权在2019年1月1日的公允价值为18元；2019年12月31 H,该股票期 权的公允价值为19元；2020年12月31日，该股票期权的公允价值为20元；2021年12月 31 0,该股票期权的公允价值为22元。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1) 根据资料(1),逐项判断是否存在不当之处。对存在不当之处的，分别指出不当之 处，并逐项说明理由。

(2) 根据资料(2),分别计算甲公司股权激励计划在2019年、2020年以及2021年应该 确认的服务费用，并指出该股权激励计划对甲公司2019年度、2020年度、2021年度利润 表和2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日的资产负债表有关项目的 影响。

一、案例分析题必答题
1.【答案】（1）国际货运代理业务属于金牛业务。（1分）
理由：增长呈萎缩态势，所占市场份额比较大，利润贡献最大。（1分）
新型物流业务属于明星业务。（1分）
理由：增长势头迅猛，该业务在市场中占据较大的市场份额。（1分）
［解析］本题考核“波士顿矩阵”知识点。明星业务具有高增长，强竞争地位，处于迅 速增长的市场，享有较大的市场份额。金牛业务具有低增长，强竞争地位，处于成熟的低 速增长市场，市场地位有利，盈利率高。
（2） 税后净营业利润=110+（ 12+8） x（ 1-25%）= 125（万元）（0.5 分）
调整后资本=150+（ 120-56）-10 = 204（万元）（0. 5 分）
经济增加值=125-204x10%= 104. 6（万元）（1分）
［解析］本题考核“经济增加值的计算”知识点。根据国资委发布的《中央企业负责人年 度经营业绩考核实施方案》和《中央企业负责人经济增加值考核实施方案》，经济增加值的 计算公式为：
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）x（l-25%）
调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程
经济增加值=税后净营业利润-调整后资本x平均资本成本率
（3） 存在不当之处。（0.5分）
理由：构建平衡计分卡指标体系时，企业应以财务维度为核心，而不是以非财务维度 为核心。（0.5分）
［解析］本题考核“平衡计分卡指标体系设计”知识点。企业在构建平衡计分卡指标体 系时，应以财务维度为核心，其他维度的指标都与核心维度的一个或多个指标相联系。
（4） 财务维度：投资资本回报率、净资产收益率、经济增加值回报率、资产负债率。 （2分）
客户维度：客户满意度、客户保持率。（1分）
［解析］本题考核“平衡计分卡指标体系设计”知识点。平衡计分卡指标体系分为财务 维度、客户维度、内部业务流程维度、学习与成长维度。其中财务维度常用的指标有投资
资本回报率、净资产收益率、经济增加值回报率、息税前利润、自由现金流量、资产负债 率、总资产周转率、资本周转率等；客户维度常用指标有：市场份额、客户满意度、客户 获得率、客户保持率、客户获利率、战略客户数量等；内部业务流程维度常用的指标有交 货及时率、生产负荷率、产品合格率、存货周转率、单位生产成本等；学习与成长维度常 用的指标有员工保持率、员工生产率、培训计划完成率、员工满意度等。
2.【答案】（1）①按照能否为企业带来盈利等机会划分，属于纯粹风险。（1分）
理由：甲公司违规处置复配制剂产生危险废物的行为，对当地环境造成了严重的污染， 只会带来损失一种可能性，所以属于纯粹风险。（1分）
②按照采取应对措施及其有效性划分，属于固有风险。（1分）
理由：对于违规处置复配制剂产生危险废弃物的行为，甲公司没有釆取任何措施来改 变风险的可能性或影响，所以属于固有风险。（1分）
［解析］本题考核“风险分类”知识点。按照能否为企业带来盈利等机会，可以将风险 分为纯粹风险和机会风险。纯粹风险是指只会带来损失一种可能性的风险；机会风险是指 能够带来损失和盈利的可能性并存的风险。按照采取应对措施及其有效性分为固有风险和 剩余风险。固有风险是指在管理层没有采取任何措施来改变风险的可能性或影响的情况下， 影响主体目标实现的风险；剩余风险是指在管理层建立并采取风险应对措施之后所剰余的 影响目标实现的风险。
（2） 从企业整体角度进行风险分析：一是要分析单一风险的可能性和影响程度，二是要 关注风险之间的关系，考虑整个企业层面的组合风险，特别是各单元均未超过风险容忍度， 但组合在一起超出整体风险容忍度的情况。（1分）
［解析］本题考核“风险分析”知识点。从企业整体角度进行风险分析时，不仅要分析 单一风险的可能性和影响程度，而且要关注风险之间的关系，考虑整个企业层面的组合风 险，特别是各单元均未超过风险容忍度，但组合在一起超出整体风险容忍度的情况。
（3） ①风险补偿。（0.5分）
理由：建立风险准备金，对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿，属于风险 补偿。（1分）
②风险控制。（0.5分）
理由：合资建立危险废物资源化处置中心，降低了危险废物造成环境污染事件发生的 概率，属于风险控制。（1分）
③风险转换。（0.5分）
理由：加大原药研发投入，减少复配制剂产量，通过战略调整等手段将复配制剂相关 风险转换成研发风险，属于风险转换。（1分）
［解析］本题考核“风险应对策略”知识点。风险降低是指企业在权衡成本效益之后， 采取适当的控制措施降低风险或者减轻损失，将风险控制在风险承受度之内的策略。具体 包括风险转换、风险补偿和风险控制。

（4） 存在不当之处。（1分）
理由：公司治理的目标不仅是股东利益的最大化，而且是保证所有利益相关者的利益 最大化。（1分）
［解析］本题考核“公司治理”知识点。公司治理指根据股东和其他利益相关方的利益 指导和控制企业的体系。公司治理的目标不仅是股东利益的最大化，而且是保证所有利益 相关者的利益最大化。
（5） 企业风险管理基本流程包括：目标设定——风险识别——风险分析——风险应 对~一风险监控——信息沟通和报告——风险管理考核和评价。（3. 5分）
［解析］本题考核“风险管理基本流程及主要方法”知识点。风险管理的基本流程包括 目标设定、风险识别、风险分析、风险应对、风险监控、信息沟通和报告、风险管理考核 和评价。
3.【答案】（1）①设备每年折旧额= 30 000/5 = 6 000（万元）（0.5分）
年营业现金净流量=15 000x（ 1 -25%） -5 000x（ 1 -25%） +6 000x25% = 9 000（万元）
（L5 分）
净现值（NPV）=-30 000 + 9 000x（P/A, 10%, 5） =-30 000 + 9 000x3. 7908 = 4 117. 2 （万元）（0. 5分）
②具有可行性。（0.5分）
原因：由于净现值大于零，所以该设备购置决策可行。（1分）
［解析］本题考核“净现值的计算”知识点。净现值是指项目投产后未来现金净流量的 现值与原始投资额现值之间的差额。若净现值大于零，则项目可以接受；若净现值小于零， 则项目应放弃；若净现值等于零，表明项目没有剩余收益，则没有必要采纳。本题中由于 计算出的净现值大于零，所以具备可行性。
（2）①WPV=-30000+9000x（", IRR, 5）=0
假设IRR= 15%,代入得到NPV= 169. 8
假设加?=16%,代入得到NPV=-531.3
利用插值法，可以计算得出応的近似值：
IRR= 15% NPV= 169. 8
IRR=X NPV=O

（x-15%）/（16%-15%）= （0-169.8）/（-531.3-169.8）
X=15.24%（1.5 分）
②回报阶段的现值=9 000x3. 790 8 = 34 117. 2（万元）（0. 5分）
投资阶段的现值=30 000（万元）（0.5分）
所以 MIRR= （34 117. 2/30 000）1/5x（ 1 + 10%）-1 = 12. 87%（1 分）
优点：考虑了货币时间价值的同时也考虑了这个项目周期的现金流量；除了可以和资 本成本率比较之外，还可以与通货膨胀率以及利率等一系列经济指标进行比较。（1分）
缺点：无法衡量出公司价值的绝对增长；可能产生多个応，造成项目评估的困难，在 衡量互斥项目时，传统的内含报酬率法可能不会给出正确的决策判断。（1分）
［解析］本题考核“内金报酬率法”知识点。内金报酬率指使项目未来现金净流量现值 恰好与原始投资额现值相等的折现率。计算起来比较繁琐，需要用到插值法；修正的内含 报酬率法认为，项目收益被再投资时不是按照内含报酬率来折现的，而是按照实际的资本 成本来折现的。知道这个思路，就可以准确计算修正的内含报酬率。
（3） 年均收益额=（15 000-5 000-6 000）x（ 1-25% ）=3000（万元）
会计收益率=3 000+30 000x 100% =10%（0.5 分）
会计收益率法的决策原则是：该指标数值越大越好。（0.5分）
［解析］本题考核“会计收益率法”知识点。考核会计收益率的计算，它是项目寿命期 的预计年均收益额与项目原始投资额的百分比。计算公式为会计收益率=年均收益额/原始 投资额xl00%o该指标的决策原则是指标数值越大越好。
（4） 甲集团公司资金集中管理的模式是财务公司模式。（0.5分）
理由：财务公司是企业集团内部经营部分银行业务的非银行金融机构。随着公司的不 断发展，资金中心管理头寸的管理方式已经不能满足发展的需要，为了实现集团资金的集 中管理，应该成立财务公司。（1分）
［解析］本題考核“企业集团资金集中管理”知识点。管理模式包括总部财务统收统支 模式、总部财务拨付备用金模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式。掌握各 个模式的特点就可以根据题目描述进行判断。
（5） ①的陈述不恰当。（0.5分）
理由：设立财务公司的注册资本金最低为10亿元人民币。（0.5分）
②的陈述不恰当。（0.5分）
理由：企业集团的财务公司的业务范围不包括为成员单位承销股票。（0.5分）
③的陈述不恰当。（0.5分）
理由：固定资产净额不得高于资本净额的20%。（0.5分）
［解析］本题考核“企业集团财务公司”知识点。设立财务公司的注册资本金最低为 10亿元人民币，财务公司注册资本金主要从成员单位中募集，并可以吸收成员单位以外的 合格的机构投资者入股。按我国有关规定，财务公司可以经营下列部分或者全部业务： ①吸收成员单位存款；②办理成员单位贷款；③办理成员单位票据贴现；④办理成员单位 资金结算与收付；⑤提供成员单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、信用 鉴证及咨询代理服务。符合条件的财务公司，可以向中国银行保险监督管理委员会申请从 事下列业务：①从事同业拆借；②办理成员单位票据承兑；③办理成员单位买方信贷和消 费信贷；④从事固定收益类有价证券投资；⑤从事套期保值类衍生产品交易；⑥银保监会 批准的其他业务。根据中国银行保险监督管理委员会发布的《企业集团财务公司管理办法》 的规定，财务公司开展业务要满足以下监管指标的要求：①资本充足率不得低于银保监会 最低监管要求；②流动性比例不得低于25%；③贷款余额不得高于存款余额与实收资本之 和的80%；④集团外负债总额不得超过资本净额；⑤票据承兑余额不得超过资产总额的 15%；⑥票据承兑余额不得高于存放同业余额的3倍；⑦票据承兑和转贴现总额不得高于 资本净额；⑧承兑汇票保证金余额不得超过存款的10%；⑨投资总额不得高于资本净额的 70%；⑩固定资产净额不得高于资本净额的20%；⑪银保监会规定的其他监管指标。
4.【答案】（1）存在不当之处。（1分）
理由：V（价值）=F（功能）/C（成本），功能不变的情况下，成本大大增加，会导致产品 价值降低。（1分）
［解析］本题考核“全生命周期成本的管理方法——产品研发阶段”知识点。矿（价值）= F（功能）/C（成本），根据该公式，提高产品价值的途径有：①成本不变，功能提高；②功 能不变，成本下降；③成本略有增加，功能大幅度提高；④功能略有下降，成本大幅度下 降；⑤成本降低，功能提高。
（2） 存在不当之处。（1分）
理由：处于初创阶段的产品，企业可以较多地投入广告宣传费用，处于成熟期的产品， 企业应该适当减少宣传费用的投入。（1分）
［解析］本题考核“全生命周期成本的管理方法——产品营销阶段”知识点。对处于初 创阶段的产品，企业可以较多地投入广告宣传费用；对处于成熟期的产品，由于其已建立 了一定的声誉，在市场中占有一定的份额，企业可以适当减少宣传费用的投入；而对处于 衰退期的产品，企业要注重短期收益，对每一笔支出要考虑成本与效益原则。
（3） 存在不当之处。（1分）
正确的会计处理：增加“质量成本——内部损失成本180元”，减少“原材料80元”、增 加“应付职工薪酬100元”。（1分）
［解析］本题考核“质量成本的计量”知识点。对于企业发生的产品质量保修费用，应 该记入“质量成本——外部损失成本”科目，而对于废品损失，不管可修复废品还是不可修 复废品，统一记入“质量成本——内部损失成本”科目。
（4） M产品的隐性质量成本= 250x3-250 = 500（万元）；（1分）
N产品单位平均损失成本=［（10. l-10）2b（ 10.2-10）汶 +（9.9-10）吃+（9.8-10）”2］ X 200/4 = 5（元/件）；（2 分）
N产品的隐性质量成本= 5x10 000 = 50 000（元）。（1分）
［解析］本题考核“隐性质量成本的计量”知识点。乘数法假定全部外部损失成本是已 计量的外部损失成本的一定倍数。计算公式为：隐性质量成本=乘数因子（K）x已计量外部 损失成本-已计量外部损失成本。塔古奇损失函数法假定任一个质量特性相对于目标值的偏 离都会导致隐性质量成本的发生，而且当质量特性的实质值偏离目标值时，隐性质量成本 以平方倍增加。计算公式为：隐性质量成本（£）=企业外部损失成本结构的比例函数（K）x
（质量特性的实际值-质量特性的目标值尸。
5.【答案】（1）①从行业相关性角度，此次并购属于横向并购。（1分）
②从并购的交易方式角度，此次并购属于要约收购。（1分）
［解析］本题考核“企业并购类型”知识点。按照并购双方所处行业的相关性，企业并 购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。按照并购的交易方式，企业并购可以分为间 接收购、要约收购、二级市场收购、协议收购、股权拍卖收购等。
（2） 乙公司价值=1.8x16 = 28. 8（亿元）（1分）
可比企业的选择标准：所选取的可比企业应在营运上和财务上与被评估企业具有相似 的特征。当在实务中很难寻找到符合条件的可比企业时，则可以釆取变通的方法，即选出 一组参照企业，其中一部分企业在财务上与被评估企业相似，另一部分企业在营运上与被 评估企业具有可比性。（1分）
［解析］本题考核“市场法——可比企业分析法”知识点。在选择可比企业时，所选取 的可比企业应在营运上和财务上与被评估企业具有相似的特征。当在实务中很难寻找到符 合条件的可比企业时，则可以采取变通的方法，即选出一组参照企业，其中一部分企业在 财务上与被评估企业相似，另一部分企业在营运上与被评估企业具有可比性。这种变通的 方法具有很强的实用性。可比企业分析法中，选定某一乘数后，将该乘数与被评估企业经 调整后对应的财务数据相乘就可得出被评估企业的一个价值估计数。
（3） ①计算并购收益、并购溢价和并购净收益：
并购收益= 280-（220+28.8）= 31.2（亿元）（1 分）
并购溢价=32-28. 8 = 3. 2（亿元）（1分）
并购净收益= 31.2-3. 2-0.2 = 27. 8（亿元）（1分）
②判断并购交易是否可行：
甲公司并购乙公司后能够产生27. 8亿元的并购净收益，从财务管理角度分析，此项并 购交易可行。（1分）
［解析］本题考核“企业并购流程——作出并购决策”知识点。企业并购的基本原则是 成本效益比较，即并购净收益大于0,这样并购才是可行的。并购净收益计算公式如下：并 购收益=并购后合并企业整体价值-并购前并购企业价值-目标企业价值，并购净收益=并 购收益-并购溢价-并购费用。
（4） 并购贷款。（1分）
理由：与定向增发普通股相比，并购贷款融资需时较短，并且不会稀释现有股东股权。 （1分）
［解析］本题考核“企业并购融资方式”知识点。并购贷款属于债务融资方式，定向增 发普通股属于权益融资方式。债务融资方式融资需时较短，并且不会稀释现有股东股权。
6.【答案】（1）高级市场模式。（1分）
理由：高级市场模式指企业建设的财务共享服务中心不仅对企业内部客户提供财务服 务，同时为企业外部其他企业提供财务服务，企业财务共享服务中心成为一个有来自企业 内外部收入的利润中心。（1分）
［解析］本题考核“企业财务共享服务的类型”知识点。按照财务共享服务中心的运作 模式可以将其划分为基本模式、市场运营模式、高级市场模式和独立经营模式。其中高级 市场模式指企业建设的财务共享服务中心不仅对企业内部客户提供财务服务，同时为企业 外部其他企业提供财务服务，企业财务共享服务中心成为一个有来自企业内外部收入的利 润中心。
（2） 不存在不当之处。（1分）
从战略定位角度，常见的财务共享服务建设目标包括：提高业务处理效率、降低成本、 加强管控、推进数字化转型等。（1分）
［解析］本题考核“传统财务共享服务建设的核心因素”知识点。企业传统财务共享服 务建设的核心因素包括：①进行财务共享服务的成略定位；②进行财务共享服务中心选址；
③明确运营模式，制定相关制度；④流程再造；⑤建设信息系统。其中从成略定位来讲， 常见的财务共享服务建设目标包括：提高业务处理效率、降低成本、加强管控、推进数字 化转型等。
（3） 新型财务共享服务模式。（1分）
理由：新型财务共享服务在技术路径上采用的是云平台软件等新型技术手段解决财务 处理的跨地域限制和自动化问题，不一定要设置实体的财务共享服务中心，而是通过虚拟 的财务共享服务中心来完成工作。（1分）
［解析］本题考核“企业财务共享服务的类型”知识点。按照企业财务共享服务建设采 用的主要信息技术路径分为传统财务共享服务模式和新型财务共享服务模式。传统财务共 享服务在技术路径上主要依靠影像系统解决会计凭证的异地传递问题；新型财务共享服务 则是采用云平台软件等新型技术手段解决财务处理的跨地域限制和自动化问题。
（4） ①企业通过云软件可以实现与上下游企业及政府税务系统的信息共享；②以高质量 的电子数据作为记账依据，提升处理效率；③降低企业信息系统使用成本；④不单设实体 财务共享中心，避免流程再造，降低财务共享的难度。（2分）
［解析］本题考核"使用SaaS云软件建立虚拟财务共享服务中心”知识点。SaaS云软件 带来的革新有：①企业通过云软件可以实现与上下游企业及政府税务系统的信息共享； ②以高质量的电子数据作为记账依据，提升处理效率；③降低企业信息系统使用成本；
④不单设实体财务共享中心，避免流程再造，降低财务共享的难度。
（5） 存在不当之处。（1分）
理由：每刻云报销系统一边对接第三方服务平台，一边和信用卡系统、银行支付系统、 发票电子数据系统对接，同时每刻云报销还对接人力资源系统、预算系统、费用审批系统。 其可以在保证消费真实、有效、透明的同时节省员工手工填写费用整理票据的工作量，减 少财务审核工作。（1分）
［解析］本题考核"使用SaaS云软件建立虚拟财务共享服务中心”知识点。每刻云报销 系统一边对接第三方服务平台，如高铁管家、滴滴、携程、连锁酒店等，一边和信用卡系 统、银行支付系统、发票电子数据系统对接，同时每刻云报销还对接人力资源系统、预算 系统、费用审批系统。
7.【答案】（1）事项（1）存在不当之处。（0.5分）
理由：达到公开招标数额标准的货物或者服务釆购项目，评标委员会应当由5人以上 单数组成。（1分）
［解析］本题考核“招标采购方式的程序”知识点。评标委员会由采购人代表和评审专 家组成，成员人数应当为5人以上单数，其中评审专家不得少于成员总数的2/3。采购项目 符合下列情形之一的，评标委员会成员人数应当为7人以上单数：采购预算金额在1 000万 元以上；技术复杂；社会影响较大。
（2） 事项（2）存在不当之处。（1分）
理由：釆用竞争性磋商采购方式的，釆购人随机抽取或者邀请参与竞争性磋商釆购活 动的供应商不能少于3家。（1分）
［解析］本题考核“竞争性磋商采购的相关规定”知识点。采购人、采购代理机构应当 通过发布公告、从省级以上财政部门建立的供应商库中随机抽取或者采购人和评审专家分 别书面推荐的方式邀请不少于3家符合相应资格条件的供应商参与竞争性磋商采购活动。
（3） 事项（3）存在不当之处。（1分）
理由：评标委员会不得参加开标活动。（1分）
［解析］本题考核“招标采购方式”知识点。货物和服务项目实行招标方式采购的，自 招标文件开始发出之日起至投标人提更投标文件截止之日止，不得少于20日。采购人、采 购代理机构在投标截止时间后立即开标，开标由采购人或者采购代理机构主持，邀请投标 人参加，评标委员会成员不得参加开标活动。投标人不足3家的，不得开标。
（4） 事项（4）存在不当之处。（1分）
理由：行政单位不得用国有资产对外担保。（1分）
［解析］本题考核“行政单位国有资产使用的相关规定”知识点。除法律另有规定外， 行政单位不得用国有资产对外担保。
（5） 事项（5）存在不当之处。（0.5分）
理由：①除法律另有规定外，行政单位将占有、使用的国有资产对外出租、出借的， 必须事先上报同级财政部门审核批准。未经批准，不得对外出租、出借，出租、出借所形 成的收入，应当按照政府非税收入管理的规定，在扣除相关税费后及时、足额上缴国库， 严禁隐瞒、截留、坐支和挪用。（1分）
②甲单位属于行政单位，不得以任何形式将国有资产用于对外投资或者设立营利性组 织，法律另有规定的除外。（1分）
［解析］本题考核“行政单位国有资产使用和处置的相关规定”知识点。行政单位不得 以任何形式将国有资产用于对外投资或者设立营利性组织，不得用国有资产对外担保，法 律另有规定的除外。行政单位将占有、使用的国有资产对外出租、出借的，必须事先上报 同级财政部门审核批准。行政单位处置国有资产应当严格履行审批手续，未经批准不得处 置。行政单位国有资产处置变价收入和残值收入，应当按照政府非税收收入管理的规定， 在扣除相关税费后及时、足额上缴国库，严禁隐瞒、截留、坐支和挪用。
二、案例分析题选答题
8.【答案】（1）事项（1）的计算不正确。（2分）
正确计算：预算支出完成率是92. 86%［39 0004-（40 000+2 000） =92. 86%］ 0 （2分）
［解析］本题考核“行政单位预算执行及分析”知识点。当年预算支出完成率=年终执行 数/（年初预算数+/-年中预算调整*）x100%
（2）事项（2）的处理正确。（2分）
［解析］本题考核“部门行政事业单位内部控制报告的编制与报送”知识点。各部门应 当在所属行政事业单位上报的内部控制报告和部门本级内部控制报告的基础上，汇总形成 本部门行政事业单位内部控制报告。各部门汇总的行政事业单位内部控制报告应当以所属 行政事业单位上报的信息为准，不得虚报、瞒报和随意调整。
事项（3）的处理不正确。（2分）
理由：项目资金应专款专用。（2分）
［解析］本题考核“中央部门项目支出预算执行及调整”知识点。按照国家部门预算管 理规定，项目资金应按规定用途使用，不得自行调整。
事项（4）的处理不正确。（2分）
理由：在按照规定程序履行报批手续后，原则上应采取公开招租的形式确定出租的价 格；必要时釆用评审或者资产评估的办法确定出租的价格。（3分）
［解析］本题考核“事业单位国有资产的使用”知识点。除国家另有规定外，事业单位 应严格控制出租出借国有资产行为，确需出租出借资产的，在按照规定程序履行报批手续 后，原则上实行公开竞价招租，必要时可以采取评审或者资产评估等方式确定出租价格， 确保出租出借过程的公正透明。
事项（5）的处理不正确。（2分）
理由：履约保证金不得超过合同总价的10%。（3分）
［解析］本题考核“政府采购合同”知识点。采购文件要求中标或者成交供应商提交履 约保证金的，供应商应当以支票、汇票、本票或者金融机构、担保机构出具的保函等非现 金形式提交。履约保证金的数额不得超过政府采购合同金额的10%。
9.【答案】（1）①存在不当之处。（1分）
不当之处：甲公司的股权激励对象包含公司的独立董事和监事。（1分）
理由：根据规定，上市公司的股权激励对象不应该包括独立董事，上市公司监事也不 得成为股权激励对象。（1分）
［解析］本题考核“股权激励对象的确定”知识点。股权激励对象可以包括上市公司的 董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司 经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，但不应当包括独立董事和监事。
②存在不当之处。（1分）
不当之处：按照股权激励计划草案摘要公布前1个交易日的公司标的股票收盘价和公 布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价中的较高者确定行权价格。（1分）
理由：上市公司在授予激励对象股票期权时，行权价格不得低于股票票面金额，且原 则上不得低于下列价格较高者：股权激励计划草案公布前1个交易0的公司股票交易均价; 股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价 之一。（1分）
［解析］本题考核“股票期权行权价格的确定”和“标的股票数量”知识点。上市公司在 授予激励对象股票期权时，应当确定行权价格或者行权价格的确定方法。行权价格不得低 于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：股权激励计划草案公布前1个交易 目的公司股票交易均价；股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交 易日的公司股票交易均价之一。对于上市公司，全部在有效期内的股权激励计划所涉及的 标的股权总量累计不得超过股本总额的10%o因为本次全部在有效期内的股权激励计划所 涉及的股票数量是250万股（25x10）,甲公司总股本是5 000万股，因此所涉及的标的股权 总量占股本总额的5%,没有超过10%,不违反规定。
③存在不当之处。（1分）
不当之处：在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计数为基础, 按照公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计 入负债。（1分）
理由：对于以权益结算的股份支付，应在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权 权益工具数量的最佳估计数为基础，按照权益工具在授予日的公允价值，将当期取得的服 务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公积中的其他资本公积。（1分）
［解析］本题考核“权益结算的股份支付的会计处理”知识点。对于以权益结算的股份 支付，应在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计数为基础， 按照权益工具在授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同 时计入资本公积中的其他资本公积。
（2）2019年度股票期权确认的服务费用= （25-2-3）x10x18x1/3=1200（万元）。（1分）
增加甲公司管理费用（或减少甲公司利润）1 200万元；增加甲公司资本公积——其他资 本公积（或所有者权益）1 200万元。（2分）
2020年度股票期权确认的服务费用= （25-2 - 2-2）x10x18 x 2/3-1 200= 1 080（万元）。 （2分）
增加甲公司管理费用（或减少甲公司利润）1 080万元；增加甲公司资本公积一一其他资 本公积（或所有者权益）1 080万元。（2分）
2021 年度股票期权确认的服务费用= （25 - 2 - 2-1）x10x18 x 3/3-1 200-1 080=1 320 （万元）。（2分）
增加甲公司管理费用（或减少甲公司利润）1 320万元；增加甲公司资本公积——其他资 本公积（或所有者权益）1 320万元。（2分）
［解析］本题考核“权益结算的股份支付的会计处理”知识点。对于权益结算的股份支 付，在等待期的每一个资产负债表日，资本公积的期末余额=每人期权数x当期期末估计以 后期间行权人数x授予日期权的公允价值x已过的等待期时长/整个等待期时长；本期应确认 的资本公积（当期费用）金额=资本公积的期末余额-前期已确认的部分。