截止到2008年底,沪深股市期末股票账户数约12 363.89万户;剔除休眠账户后,期末有效账户数为10 449.69万户,证券投资与普通大众的生活越来越息息相关了。这使得证券投资学课程的实用性更加显现。作为一门理财专业的核心课程和经管类专业普遍开设的课程,证券投资课程的教学如何满足社会需求,而不是延续学生用学完的理论通过考试后就还给教师,要进入股市时再从头学起的模式,这势必要求高校结合课程应用性强的特点,改变传统的教学模式。在几年的摸索中,课堂案例、校外实习、课程设计、模拟教学等形式越来越多地出现在课程教学中。实践证明,模拟法在证券投资教学中的应用具有独特的优势。证券投资模拟教学是一种在教学活动中模拟现实活动的教学方式。模拟法在证券投资教学中的应用就是运用计算机软件技术模拟证券市场的投资环境,结合实时的股市行情,供学习者进行证券投资决策活动的教学和训练方式。

一、模拟法在证券投资教学中应用的重要性及优越性

(一)充分体现证券投资课程的学科性质

证券投资是一门应用性学科,具有综合性,开放性思维的特点。在滑铁卢战役中,大卫·李嘉图与马尔萨斯天壤之别的实战结果,猩猩实验出人意料的投资业绩,以及诸如格林斯潘、萨缪尔森等的投资经历,充分显示了这是一门需要综合运用概率论与数理统计、经济学、财政金融、企业管理、会计学、财务管理等多学科知识,结合证券市场行情不断分析、判断和决策的课程。模拟法通过模拟证券投资实战环境,让学生扮演投资者进行模拟投资,锻炼学生的实践能力,充分体现了课程的应用性。

(二)提高教学效率

证券投资基本分析中广泛的资料收集整理、财务分析中大量的数据,技术分析中复杂的图表,难以在课堂上清晰的呈现,耗时且效果差,往往容易使教学陷入沉闷枯燥之中。在模拟教学中,即时的资料和信息直观、生动地呈现出来,同时常用的分析工具就在模拟软件中,通过当堂练习,学习效果大不一样。这一过程大大节省了教师和学生的精力、时间,提高了教学效率。

(三)激发学习兴趣

传统的学习模式往往是以老师讲授为主,学生被动地听、机械地记,死记硬背获取知识,以至于一些学生开课时满怀兴趣,几堂课下来就大失所望,最后对上课是敷衍了事。模拟教学本着“学生主体论”的原则,通过生动、直观的电脑界面清晰地表达复杂的数据、大量的图表、抽象的专业术语,便于理解,同时通过模拟操作、收益排名、经验教训的总结交流,大大增强了学生的参与程度,集中了学生的注意力,激发了学生的兴趣。

(四)有利于培养综合能力

一个人能力的增强,不仅取决于知识的积累,更重要的在于对知识的理解、吸收和运用的过程,他是将知识转化为能力的关键性的中间环节。中国证券市场高速发展,复杂的股权结构随着股权分置改革的进行逐渐改善,新的投资工具随着黄金期货等的不断推出,证券市场体系伴随着创业板的出现不断完善,无不考验着课程与实际的联系;另一方面,股票行情分析软件大同小异及信息技术的发展,使得为学生创建一个仿真的证券投资环境具备必要性的同时提供了可行性。模拟教学中,学生首先应掌握在股票行情软件中查找证券投资工具;其次应熟悉证券交易的方法;再次在证券投资基本分析中应会多渠道收集信息,并有效整理,形成个人观点;在证券投资技术分析中,应能运用所学的技术对方法理论进行分析、判断,结合基本分析,形成投资决策;最后,在组内、组间还需进行交流总结,形成小组投资报告和个人投资报告。这种过程在组内、组间交叉进行,既有利于学生在实践中学习理论知识,提高分析、判断和决策的能力,又有利于培养学生沟通、合作的团队精神和责任意识。

二、模拟法在证券投资教学中的应用设计

虽然模拟教学已是应用性学科教学的发展趋势,但亦容易流于形式,如让学生自行模拟交易,或仅仅抓住技术分析方法进行模拟交易,忽视了综合能力的培养。实际上,模拟教学的应用需要系统设计,精心安排,才能充分体现其优越性。2005年淮阴工学院引进钱龙金融教学系统软件,为证券投资模拟教学创造了条件。

(一)明确教学目标

证券投资模拟教学的目标一般可分为两类:一类旨在通过模拟教学增强学生对证券投资基本理论的掌握,一般设计验证性的任务;一类旨在通过模拟教学提高学生证券投资的技能,一般设计分析性的任务。高校开设课程,应注意目标的主次,以前者为主,巩固熟悉理论知识;后者为辅,培养学生的综合能力。教学任务应以验证性与分析性相结合,如在近两年本校财务管理专业的教学中,前者比例不低于60%,后者比例不超过40%。

(二)科学设计教学过程

模拟法在证券投资教学中应用一般包括三个阶段:前期准备阶段、模拟实践阶段、交流考核阶段(见图1)。
1.前期准备阶段

首先,准备理论知识。在进行模拟教学之前,按照证券投资工具、证券市场、证券投资分析、证券市场监管的体系讲解基本理论,内容应简单明了,分析应结合我国证券市场的典型案例,如股票类型讲解结合2005年启动的股权分置改革、股票发行制度结合2009年宁波立立电子否决案、证券市场体系结合2009年7月启动的创业板、证券交易所结合国际大型证券交易所公司制发展趋势等。在此过程中,教师应注意通过网页演示不同资讯信息的获取、用于教学的股票行情软件各个界面的操作,通过反复操作为学生准备理论与实际相联系的方法。其次,教学用的股票行情软件的准备。一般在其开课的第二周安排学生下载金融教学系统学生端,一般按照学生学号赋予账号,注册初始资金人民币10万元、港币10万元、美元1万元及初始密码,以便学生较早接触及熟悉软件。本校使用的钱龙软件,专门有旗舰版,该版面较好地提供了“?”功能,可以使学生在正式模拟交易之前,较好地熟悉软件。一般在第一部分教学结束时,要求学生掌握证券投资工具的查找。最后,学生分组。一般首先宣读分组原则,结合专业特点及学生兴趣,确定3-5个行业,按照自愿的原则将同行业并为一组,选出组长。

2.模拟实践阶段

第一部分, 证券交易模拟是学生在熟悉软件后最感兴趣的。在此阶段,主要是通过教师至少三次模拟交易任务的下发和学生提问来完成的。以验证理论知识为主。第二部分,证券基本分析要求学生将所学的宏观经济分析、行业分析及公司分析理论知识应用于两只重点关注的同行业股票的分析中。要求组内展开合作交流,完成宏观及行业的投资分析报告部分。在此基础上,各小组成员以所选股票进行公司分析,以评估股票的投资价值。验证性任务以沪(深)综指的两次大幅波动为分析对象,分析性任务集中于对特定股票投资价值的分析。这部分培养学生团队合作的精神,广泛收集资料的能力,以及运用软件、有效整理资料、主动分析数据的能力。第三部分,技术分析环节是软件设计中最实用的一部分。这一环节,要求每个小组分别完成沪(深)综指的分析,形成小组分析报告。小组成员则针对自己的两只股票运用至少两种技术分析方法,即在K线理论、切线理论、形态理论和波浪理论中任选,进行分析;运用至少三类,趋势类、人气类、动量类技术指标中至少一个进行分析。验证性任务是通过历史行情查找并记录分析典型技术形态,分析性任务则应结合基本分析形成投资决策。第四部分,组合分析是最为综合和复杂的。这个环节首先要求学生掌握如何在行情软件上获取数据测算证券的收益与风险水平;然后,引导学生设定组合管理目标,进行组合的构建。验证性任务中,由小组共同确定一只基金,测算分析收益风险水平,跟踪组合的变化,并进行业绩评价指标的测算。小组成员则应在分析性任务中完成各自组合目标的设定,组合的构建及评价。

3.交流考核阶段

组内交流贯穿于模拟教学的每次课之后,用于交流信息,分析整理资料,以及形成投资分析报告;组间交流一般安排在模拟教学的基本分析、技术分析、组合分析各步骤结束之际,旨在各组之间交流经验。考核关注学生的参与程度,重视投资分析报告的形成过程,本校的分值构成如下:课程出勤30%,课堂表现20%(课堂抽查等),小组分析报告20%,个人分析报告20%,实战成绩10%(收益率,交易量等)。

三、模拟法在证券投资教学中的应用应注意的问题及可能的改进途径

(一)教师的实践能力

在早期学院式教学模式下,高校教师的学习大多集中在学校完成,其结果就是高校教师具备理论知识的同时,实战经验不足,充其量也就是以散户身份参与炒股而已。然而,这种形式下,个人经验的积累会受到多重因素的制约,炒股参与的程度、个人悟性的高低、兴趣维持的时间等等。在模拟教学中,开设课程的专业广,学生选择的行业多,相对而言,教师整体的实践能力在进行模拟教学时略显不足。

要改变这种现状,可以考虑通过两种方式同时进行:一是“走出去”策略。高校可以通过青年教师工程实践等方式将教师送到证券公司等实务单位进行实践学习,在较短的时间里完成理论与实务的对接。二是“引进来”策略。高校与证券公司建立合作关系,以学生实习及由证券公司开设讲座的形式直接补充教师的实践经验不足。

(二)学生学习的自觉性

学生在开始的新鲜劲过后,要不断地总结经验、分析教训,完成每一个阶段的教学任务,并不是一个轻松舒适的过程。而教师的监控手段落后,监控几乎失效。按照传统的教学监控手段,当多个实验室同时模拟交易时,即使是一个实验室在交易,在现代化的网络环境下,模拟交易室会否成为学生自由上网、聊天、玩游戏的场所,更多的取决于学生学习的自觉性。

通过摸索,按照激励与监督相结合的原则,本校进行了以下尝试:一是教学任务具体化,合理控制强度。适度安排教学任务,使得绝大部分学生按照安排能在规定时间内完成指定任务,少数学生可提前完成。要求每次课后完成实验报告,填写投资过程记录。二是给予激励。在教学设计中,将教学任务分为必选和可选部分,对可选部分的任务按照加分提档的方式激励学生。三是更新模拟教学质量监控手段。如电子仪器的跟踪和网络调查等。
(三)教学时间的灵活性

按照常规,沪深证交所除节假日外,正常开市时间为上午9:30-11:30,下午13:00-15:00,模拟交易必须在此期间才能进行。高校上课时间一般上午以10:00分界,下午则是从14:00开始。从行情来看,一般开始交易的前半部分时间价格走势变化相对较快。教学时间的安排往往难以兼顾。此外,学生模拟教学的收益成绩往往与大盘的走势有关,如2007年6月份学生收益率普遍较高,2008年6月份的收益率较低。这就要求模拟的时间应该适当拉长,集中式地进行模拟教学会直接影响实战成绩。因此,本校改变了以前集中一周完成模拟教学的做法,一般从开课第二周给予学生账号,随着课程进度,贯穿至课程结束后一周。时间跨度一般控制在二到三个月。至于模拟交易的时间问题,本校通过开课第二周赋予账号,引导学生下载金融教学系统学生端,在校园网范围内可随时进行模拟交易,并通过师生互动平台进行交流。为此,要求实验中心是开放式的,同时软件的服务器持续开放,软件的稳定性应该得到保障。

模拟法在证券投资教学中的应用前景广阔,但要充分发挥其优越性,仍然需要继续研究和不断实践,在研究中求创新,在实践中求落实,在交流中共同进步。

【参考文献】

[1] 周斌,程宏伟.论工商管理模拟教学特征及教师角色转化[J].教育与现代化,2007(3).

[2] 刘导波.模拟教学质量监控的几点思考[J].科技信息,2007(27).

[3] 张勤.投资理财专业教学分析与改革建议[J].科技信息,2008(20).