企业财务风险主要指企业各项财务活动中，因各种不确定性因素影响，使企业财务状况偏离正常范围及造成财务损失的可能性。财务风险一般包括：筹资风险、投资风险、收益分配风险。财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时地识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度，保证企业的正常安全运营。
　　一、中小企业财务风险分类
　　（一）筹资风险 是指企业因借入资金给财务成果带来的不确定性。主要表现在：一是筹资困难；二是负债经营所带来的到期无法还本付息的财务风险和资金流断裂、资不抵债的破产风险。
　　中小企业筹资困难，无论是国内还是在国外，都已成为中小企业发展的瓶颈之一。
　　一方面，由于中小企业规模小、收益不稳、信用观念不强、抵押担保能力差等原因，使得商业银行和其他金融机构出于稳健性的考虑，不愿意向中小企业提供贷款。
　　另一方面，由于我国金融体系尚不健全，中小企业通过股票、债券等进行直接融资的手段比较欠缺，融资渠道少也导致中小企业筹资难。即便企业融得所需要的资金，也很可能由于经营不善，导致到期无法归还本金和利息，陷入财务危机甚至破产的可能性。
　　（二）投资风险 是指企业投资预期收益率的不确定性。市场经济体制下，进行投资活动是中小企业财务工作的一项重要内容，有效的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合，是企业增加利润的源泉，但风险贯穿于企业财务活动的全过程，任何投资活动都有其特定的投资风险。
　　一方面，中小企业管理体制不健全，往往采取集权管理模式，由管理者说了算，缺乏内部牵制，使得中小企业的投资风险加大。
　　另一方面，管理人员素质不高，投资时缺乏科学的财务预测、决策、预算、分析，盲目投资，投资方向难以把握；投资过程中缺乏风险意识，缺乏风险的防范措施和控制方法，使得风险来时无法应对。
　　再者，中小企业规模小，资金相对缺乏，主要以实业投资特别是对内投资为主，而且中小企业又缺乏控制投资风险的相关人员和经验，使投资的管理出现薄弱环节，经常出现盲目投资、重复投资和投资管理混乱等问题，导致对资金利用不合理，进而对资金投资的未来收益造成不利影响，最终形成中小企业的投资风险。
　　（三）收益分配风险 是指由于企业的收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。企业赚取的利润一部分形成分配给投资者的股利，其余的形成企业留存收益，两者既相互联系又相互矛盾，留存收益多了，分配的利润就会少，反之亦然。留存收益是企业增加资本的重要来源，分配股利是股东投资的重要动力之一。过高地分配股利，一方面会刺激投资人的投资热情，但另一方面必然造成企业的资本积累不足，进而影响企业的投资能力，给企业今后的生产经营活动带来风险。相反，如果企业少分配或者不分配利润，又会挫伤投资者的投资热情，降低企业的筹资能力，影响企业的声誉。因此，收益分配风险是指企业在所采取的收益分配政策给企业未来的经营活动带来不利影响的可能性。
　　二、中小企业财务风险管理中存在的问题
　　（一）资金短缺、融资难、贷款难问题没有根本缓解 民营企业中99%是中小企业，其中77%面临资金短缺问题。民营企业在向国有商业银行申请贷款时，往往会受到规模歧视，获得贷款往往难上加难。究其原因，一方面是银行对非公有制企业贷款存有疑虑，怕担风险，贷款成本高；另一方面是中小民营企业自身原因，由于信用体系没有建立起来，没办法评估和担保，许多企业的财务管理不健全，也使贷款问题变得难以解决。中小企业融资的障碍使其难以参与诸如汽车、电信和基础设施等由国有企业控制的资本密集型行业的竞争。
　　（二）投资决策缺乏科学性 中小企业的投资主要指项目投资，包括新建项目的投资和固定资产的投资两方面。但是中小企业的投资决策通常由1～2个高层领导负责，或者往往受短期利益的吸引，很少考虑长期的市场预测，这样一来，缺乏可行性分析的决策自然缺乏科学性。
　　（三）内部控制薄弱，财务管理混乱 中小企业中相当一部分家族制企业，其典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，集权现象严重，投资人就是管理者，他们思想僵化，缺乏相应的管理知识，财务、会计、审计等重要部门往往由亲信把持，管理者之间职责不明、越权行事，内部控制形同虚设，管理制度不能得到有效的执行。
　　三、中小企业财务风险管理加强对策
　　（一）加强筹融资风险管理 具体如下：
　　（1）规范财务管理，提高会计信息质量，提升中小企业的信用意识，争取金融机构的信任。加强自有资金的管理，提高自有资金的使用效率。积极拓展融资渠道，充分利用债权贴现、应付账款等商业信用。
　　（2）深化金融体制改革，切实解决中小企业融资难问题。推动大型商业银行和股份制商业银行切实开展小企业金融服务活动，进一步提高其对小企业的贷款比例；放宽银行准入标准，广泛发展社区银行、科技银行、村镇银行、小额贷款公司、农村资金互助社等区域性、行业性小型金融机构；增加中小板、创业板中的中小企业比重；制定小型、微型企业资信评估标准，建立健全小型、微型企业资信评估机制，在全国范围初步形成科学合理的中小企业信用评价体系，实行全国范围内的企业信用资源共享。
　　（3）适度负债，保持合理的资金结构。负债经营，要在充分考虑偿债能力的前提下，筹措建设资金，防止急功近利、盲目举债，增加筹资风险；要建立资金投入效益保证机制，考虑资金的时间价值和风险价值，分析项目的投资回报率，把好项目的财务预算关；要妥善处理好消费与发展的关系，控制资金的分流，防止过多资金分流到非生产性投资领域。
　　（二）加强投资风险管理 切实做好企业投资的可行性研究，重点控制投资过程中可能出现的负面因素，制定详细的应对预案；综合运用盈亏平衡分析、敏感性分析、动态风险监测等多种技术和方法，加强投资风险的识别和管理。
　　（1）形成科学的决策机制。中小企业往往是企业主历经艰险创办和打拼出来，这些企业主一般比较自信，喜欢“一言堂”，企业的主要管理人员一般都是企业主的亲属，他们对企业主很忠诚，但他们的管理能力则比较有限。由于管理者的能力限制和科学决策机制的缺失，导致决策失误频现。为了保证投资决策的科学性，首先必须建立一个由理财专家、管理者和职工代表等组成参加的决策团队，这是科学决策机制的关键。第二，科学决定决策程序。在决策之前要在广泛调研的基础上，邀请专家对投资项目进行评估，进行投资的可行性分析。投资项目确定后要制定细致的项目预算，在得到决策团队的批准后方可组织实施。
　　（2）构建稳健的投资组合。由于中小企业资本规模较小，任何一笔投资的失误都可能给企业带来致命的打击，因此企业应选择在资金比较宽裕并且运行良好的情况下进行投资。由于不同项目的风险不同，带来的收益也会不同，在投资时应当将资金分散在不同的投资项目上，以达到分散风险的目的。但中小企业由于资金较少，过分分散的投资也会造成原有投资项目资金周转的困难，新的项目又不能很快给企业带来收益，从而加大企业的财务风险。因此，企业应对投资组合的每一个项目的风险、收益进行详尽的分析，构建一个较为稳健的投资组合，这样既能分散财务风险，又能确保企业盈利。
　　（三）加强收益分配风险管理 具体如下：
　　 （1）制定合理的收益分配政策。在确定公司收益分配政策时候，应考虑如下几方面因素。
　　一是法律因素。为了保护债权人和股东的利益，法律法规就公司的收益分配作出了规定，公司的收益分配政策必须符合相关法律规范的要求。包括：




　　资本保全约束：要求公司股利的发放不能侵蚀资本，即当企业没有可供分配的利润时，不得派发股利。
　　偿债能力约束：保证在现金股利分配后公司仍能保持较强的偿债能力。
　　资本积累约束：它要求企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。
　　超额累积利润约束：规定企业不能过度的进行利润积累。主要是过度积累利润，实质上是一种避税行为。
　　二是公司因素。包括：现金流量；投资需求；筹资能力；资产的流动性；盈利的稳定性；筹资成本；股利政策惯性；其他因素。
　　一般朝阳行业处于调整成长期，甚至能以数倍于经济发展速度的水平发展，因此就可能进行较高比例的股利支付；而夕阳产业则由于处于发展的衰退期，会随着经济的高增长而萎缩，就难以进行高比例的分红。
　　三是债务契约与通货膨胀因素。包括：
　　债务契约。一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，公司破产风险就加大，就越有可能侵害到债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常会在借款合同、债券契约，以及租赁合同中加入关于借款公司股利政策条款，以限制公司股利的发放。
　　通货膨胀。在通货膨胀时期，企业一般采用偏紧的利润分配政策。原因在于，出现通货膨胀之后，货币购买力下降，固定资产重置资金会出现缺口，为了弥补缺口，企业往往少发放现金股利。
　　（2）塑造投资者的信心。企业的收益分配政策不当，会影响投资者的信心，或者影响企业的资本积累，都会给企业带来负面影响。因此企业在制定收益分配政策时，应采取积极措施，向投资者传达正面信息，让他们自觉认识到短期利益和长期利益的关系，树立对企业信心。
　　（四）规范管理，提高财务人员素质，加强企业内部控制 主要包括：
　　（1）中小企业由于规模小、经营管理水平低，要想进一步发展就必须提高管理者的素质，强化管理水平。中小企业的领导者可以参加各类管理培训，与同行多交流、多研讨，长期沉浸于管理氛围中，这本身就是最直接的提高管理者素质的办法。
　　（2）加强对现有财务人员的培训和教育，增强其业务技能、风险意识、监督意识和职业道德水平。舍得在人才引进上下功夫，引进高素质财务管理人员，并为他们施展才华提供平台。
　　（3）合理运用和筹措资金，提高资金的营运效率。在做投资决策时，尽量选择投资少、见效快、收益高的项目，以保证资金的快速周转。在资金的筹措上，应以需求为依据，举债过多或过早会使资金闲置，增加利息负担，造成资金浪费；举债不足或延迟又会影响企业经营，使企业丧失良好的经营机会。所以，要慎重考虑资金的筹措、使用和分配活动。
　　（4）加强内部控制。内部控制不仅能够保证企业经营活动的有序进行，还能保证会计信息的安全可靠，为财务分析、财务预算提供真实的数据，它已经成为防范财务风险的重要手段，是财务风险管理的核心工作。首先，领导要重视内部控制。因为内部控制涉及到企业的所有方面，只有企业最高层次的领导组织协调才能达到应有的效果。2010年财政部《企业内部控制评价指引》也明确指出企业董事会对企业内部控制评价的真实性负责，这就明确了企业的最高领导层在内部控制中的地位。其次，要建立与现代企业制度相匹配的法人治理结构，要形成股东会、董事会、监事会、经理层各负其责、协调运转、有效制衡的公司法人治理结构，为内部会计控制建立良好治理环境。第三，建立健全内部审计机构，对内部控制制度执行情况进行监督、检查，及时向领导反馈企业各项规章制度的执行情况，以便及时改进工作，完善制度。最后，要完善控制技术，不断健全内部控制系统，提高内部控制的效果。