据2011年中国16家上市银行报表的市盈率看，最低的交通银行仅5.41，而最高的招商银行也只有6.77，明显低于国外银行水平和国内其他行业水平，如果银行的业绩持续上升而股价仍旧低迷的话，市盈率还将进一步的下降。那过于低下的市盈率是否意味着银行的价值被低估了？
　　首先从定义出发，市盈率是指一个考察期内，股票的价格和每股收益的比例。市盈率越低，代表投资者能够已较低的价格购入股票以取得回报，并在较短的时间内收回成本。按经验值来看，市盈率水平14-20为正常水平，0-13则为价值被低估。那么如此看来，国内银行股平均五点多的市盈率反映的是，银行的价值确实被低估了。
　　 ��一、市盈率如此低的原因
　　这可以从分母每股收益和分子股票价格两方面来分别进行考虑。
　　首先，从每股收益，即银行业绩方面分析，近几年银行的业绩如此之高是有其内在原因的。
　　1.我国银行的盈利范围基本上赚取的是存贷款利差，属于虚拟经济而非实体经济，所以银行可以超越其他行业的平均盈利水平，银行的收入更多的是垄断收入，来源于银行在中国的垄断地位，而明显不是市场竞争的结果，所以银行可以获得高于国外银行的利润水平。
　　银行近两年得益于09年的货币宽松政策，使得银行获得大量资金大量的进行放贷，甚至一度达到了核心资本充足率到了监管红线的程度，这种监管机制本来这可以促使银行缩小贷款规模，然而10年银行大量进行上市融资从股市上补足了资本，从而可以继续发放贷款。而到了11年，即使央行开始收缩货币规模，数次提高存款准备金，减少了银行的可放贷资本也控制了银行的放贷速度，然而随之上涨的贷款利率又弥补了前面一点，所以银行近几年才可以获得如此高的好成绩。
　　2.银行和房地产行业联系相当紧密，银行大部分的贷款是贷给了房地产企业和购房者。而中国前几年的房地产行业确实达到了一个高点，房价也持续维持在高价，但房子确是刚性需求，即使房价维持不下，需求并未减少，所以当政府进行调控时，房价虽然有下降，但也没有下降太多，反而从一线城市转向了二三线城市，这也是促成银行高业绩的重要原因之一，银行贷款大量投向了房地产行业。
　　那么为何股票价格却与银行业绩截然相反，从而造成如此低的市盈率？
　　其次，从股价来看，银行的股价如此之低完全是由于中国的股民不认可。
　　1.目前在中国经济转型还未完成的情况下，银行和房地产行业的增长完全是由于投资需求拉动的增长，而这种增长在中国经济结构还将进一步改革，政府进一步调控的情况下，明显已经持续不久，房地产行业今年的报表显示，业绩已经大幅下滑，虽然银行方面表示可承受房价百分之三十的下跌，但毕竟银行的贷款大量的介入房地产行业，房价的下跌程度也无法预测，所以银行业绩能否如前两年的表现那么良好已经成了很大的一个疑问。
　　2.另一方面的担心是银行陷入地方政府的融资平台债务中。政府融资投入的项目大多为中长期项目，不确定风险相当大，而且大量的中长期债务破坏了银行的贷款结构，形成长贷短存的情况，这极有可能引起银行大面积的坏账，进而导致整个金融系统的震动。而且目前的情况是很多时候银行无法拒绝政府的融资，所以这也成为股民的一大担忧。
　　3.银行本身在计划经济时期积累的坏账仍没有清理完全，现在隐性的坏账又即将来临。即使银监会强烈要求银行补足资本充足率，上市银行所做的就是开始将手伸向股市，这样即使可以补足监管部门的要求，但风险资产仍旧存在，不过是拆了东墙补西墙，根本于事无补。
　　综上两方面来看，这些都是银行系统本身存在的经营模式的弊端，所以即使银行发布的利润如此高而银行股的股价还一直低迷，这不仅是市场的不景气，也是银行本身暴露的问题。从这也可以看出我国银行的价值并没有被过分低估。
　　 ��二、解决方法
　　我国银行存在的弊端只能通过经济体制的改革来逐步改善，但目前银行也应该从多方面逐步进行。
　　1.业务创新
　　当务之急是改变银行的盈利范围，从大量依靠存贷款利差，转向多元化盈利模式。进一步放开存款上限和贷款下限的限制，让利率在市场自由博弈，让银行自己去评估风险和定价，才可以搞活市场，使银行的经营走上正轨而不是一味的求大。从而真正实现银行资源配置的功能，缓解目前信贷错放的情况，将资金投放到真正有回报有需求的地方，而不是由国家由政府来决定。
　　2.减少股票再融资的次数和数量
　　银行大量的从股市融资是导致股民对银行不信任的原因之一，因此最根本就要减少股票再融资的次数和再融资的数量，可以从债券融资也可以向大股东增发股票，但是要减少公开发行，不要给股市增加不良情绪。
　　3.调整贷款结构
　　要真正减少风险，银行要做的不是盲目扩大资本来减少风险资产率，而是要从根本上减少风险资产。调整贷款结构是必须的，不要将鸡蛋放于一个篮子里，而是多方面投放贷款，减少房地产这种周期性行业带来的风险，也不会由于房地产行业的不景气而影响银行的利润。
　　从市盈率一个指标看银行价值，仍显不足，价值问题是多方面构成的，但其背后揭示的是目前银行系统确实存在一定的问题，存在需要改进的地方，如果不尽力改善，有可能连锁的造成整个银行系统的震荡。