摘要：平衡计分卡包括财务、客户、内部经营过程、学习与成长四个维度。损益平衡时间是其中第三个维度——内部经营过程中的一个重要指标，主要应用于企业新产品的开发过程中。本文对“损益平衡时间”指标的产生及应用进行了具体阐述，指明了其在应用中的意义和局限性，为企业对新产品的开发进行有效计量提出了新的思考方向。
关键词：损益平衡时间 激励 现金流量

　　一、损益平衡时间的产生及其含义
　　在一些高新技术产业中，特别是计算机、电子通讯、制药等企业，用于研制、设计、开发新产品的支出一般大于在生产和经营过程中的支出。因此对他们来说，准确地计量新产品和服务的设计和开发过程是非常重要的。为有效弥补传统的业绩衡量系统更多关注经营效率而对研制和开发的效果和效率关注不够的缺陷，经过不断探索，一些学者和专家制定了一些评价指标来为这样一个关键过程明确目标和方向。例如新产品销售额占总销售额的比重，专利产品销售额占总销售额的比重，开发新产品所用的时间，开发费用占营业利润的比重，第一次设计出的产品中可全面满足顾客要求的产品所占的比重，在投产前对设计进行修改次数和开发下一代新产品的时间等。本文所讨论的损益平衡时间也是这个衡量体系中的指标之一。
　　损益平衡时间（Break-Even Time，BET），又称保本期，时间平衡法，是指从产品开发开始，到产品被生产出来，投放到市场并产生利润收回新产品开发过程的初始投资所花的时间。如下图。

（图略）

　　
　　损益平衡时间是国际著名企业惠普公司的工程师开发的，用来计量其产品开发周转时间效果的指标。损益平衡时间把有效的产品开发过程中的三个关键部分——投入资金、销售额、研发和销售时间——融进了一个单一的指标，很好地衡量了新产品对于企业的价值。损益平衡时间不同于损益平衡点，损益平衡点（Break Even Point，BEP）是指全部销售收入等于全部成本时的产量。由此可见，损益平衡点是对产品销售过程中产销数量的衡量，而损益平衡时间则是指新产品产生的利润能弥补投入资金所耗用的时间的概念。
　　二、损益平衡时间的意义
　　损益平衡时间是一个综合指标，其意义主要体现在以下几个方面：
　　（一）损益平衡时间综合反映新产品的情况。公司开发新产品的目的是为了盈利，而盈利的先决条件是弥补产品开发过程的投资，达到研制和开发过程的损益平衡，而后企业才能进入获取利润的阶段。损益平衡时间综合表示了产品开发过程的资金投入，时间长短，以及产品投入市场后的销售情况，利用这个指标，企业管理者可以很好地对新产品的情况有一个综合的了解，以便于及时调整生产营销策略。
　　（二）损益平衡时间指标能将各个部门的绩效联系起来。新产品的开发过程涉及公司的各个部门，损益平衡时间指标则涉及到各个部门，要提高该指标需要各个部门的配合。至于是哪个部门影响了此指标，是很容易辨别的。因此，应用这个指标对员工能起到一定的激励作用，形成各部门间的竞争，同时也能有效地促进各部门的合作，有助于提高工作效率。
　　（三）损益平衡时间有利于加强对新产品开发过程的成本控制。它强化了新产品开发过程的成果和成本之间的联系，使新产品开发过程更加经济节约，更加有效。
　　（四）损益平衡时间指标强调新产品的获利能力。在前期开发投入一定的前提下，损益平衡时间越短，表示新产品的获利能力越强，新产品给企业带来的利润越大。市场部经理、生产人员和设计工程师一起工作来开发满足客户需要的产品，包括在一个有效的销售渠道以有吸引力的价格和能使企业获利的成本来提供产品，企业获得的利润将用来弥补新产品开发所投入的资本。
　　（五）损益平衡时间指标强调了时间的价值。损益平衡时间是一个时间长度，能有效地促进企业加速新产品的开发，缩短开发周期，迅速将新产品投入市场，以提高企业的竞争力。
　　（六）损益平衡时间在一定程度上反映了新产品开发的风险。它促使企业加速推出新产品，以便迅速实现较高的收入，来弥补产品开发投入，减少未来市场的不确定性所带来的风险。
　　三、损益平衡时间指标的应用
　　在应用损益平衡时间对新产品进行分析时，最重要的是把握相应的现金流量。相应的现金流量是指随着引进新产品变化的未来现金流入量与流出量。如果增加一种新产品只是使间接费用的分配方式改变，而间接费用的现金流出总量没有变化，则此间接成本是无关的。此外，损益平衡时间分析不应仅局限于新产品自身的现金流量，还应包括新产品可能对现存产品销售产生的现金流量效应。
　　应用损益平衡时间对新产品进行分析时，应该注意：损益平衡时间的初始计量点是项目通过管理部门批准的时点，而非初始现金流出发生的时间；应用损益平衡时间对新产品进行分析时要考虑货币的时间价值，即应对所产生的现金流量进行折现。对于周期很短的新产品，由于货币的时间价值影响不大，可以不进行折现；损益平衡时间指标并非对所有新产品的评价都有意义，不同产品损益平衡时间相差较大，不具有可比性，所以在应用此指标时要注意具体问题具体分析，不能生搬硬套。
　　四、损益平衡时间指标的局限性
　　尽管损益平衡时间在评价新产品方面非常简单实用，许多成功的公司在评价新产品时也应用了损益平衡时间分析，但如同其他指标一样，损益平衡时间也存在一些局限性。
　　（一）损益平衡时间只关注于保本期内的现金流，而忽视了保本期后的所有现金流量。这就可能使得企业比较容易接受在较早年份中有较大现金流量的项目，而不管此项目在整个期间内的可获收益的大小。一些在较后的年份里有潜在的较大的收益的项目可能会因前期获利小而被拒绝。这样产生的后果是，企业可能继续从事有较低收益的短期项目，而放弃了对企业生产与发展贡献更大的长期项目，从而对企业的发展造成不良影响。
　　（二）损益平衡时间也是一个财务指标，严格的将焦点放在新产品所带来的现金流量上，而没有考虑到产品开发的战略和非财务方面的因素。也许某一些新产品的损益平衡时间会比较长，但也许它们在整个企业的战略部署中占有重要地位或者是对社会环境或其他方面会有较好的贡献，所以不能仅仅因为损益平衡时间这一项指标就否定它们的价值，而应该全面考虑。
　　（三）损益平衡时间指标的衡量标准较为死板和主观，缺乏可比性。行业不同，产品不同，损益平衡时间可能会有很大差别，这取决于产品寿命周期和投资需求。例如，汽车制造业可接受的损益平衡时间可能是四年，而软件行业可能要求的损益平衡时间只有一年或更短。因此无法确定到底损益平衡时间是多长才最好，只能是各个企业在内部进行纵向比较或者同行业内近似的产品进行比较，但这也因为各个公司的情况不同而使比较缺乏可靠性。
　　应用损益平衡时间分析时，管理者的不同风险偏好会对分析产生影响。风险偏好型的管理者可接受的损益平衡时间可能比较长，会接受损益平衡时间长的项目，而风险厌恶型的管理者可能只愿意接受损益平衡时间短的项目。总体来说，损益平衡时间对于开发、评价新产品的绩效是一个很简单实用的指标，虽然它存在一定的缺陷，但只要能对这个指标有正确的认识，能合理的运用它，就可以成为管理者进行决策的一个有力的参考。J
　　（注：本文系北京市教委人文社科面上项目《北京地区上市公司非财务指标绩效评价效果研究》的阶段性成果）

参考文献：
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