摘要：企业承担社会责任获得了利益相关者的回应和支持，即形成企业社会绩效，企业社会绩效有助于企业积累更多的社会资本，获得更多的资源支配，并最终提升企业的财务绩效。企业社会责任对财务绩效的这一作用机理过程的实现需要企业、利益相关者和社会等方面条件的具备。
关键词：企业社会责任 财务绩效 社会资本 作用机理


　　一、引言
　　企业社会责任是企业在追求利润、对股东负责的同时，还要承担对员工、消费者、政府、生态环境和社区等利益相关者的社会责任。企业承担社会责任既会带来收益，也会带来成本的增加，因此，企业社会责任与财务绩效之间的关系不仅是理论研究的热点，也是企业关注并进而决定是否积极主动承担社会责任的关键因素。
　　对于企业社会责任与财务绩效的关系，尽管研究者的观点有很大不同，但两者之间的正相关关系，却得到了多数研究的支持。同时学者们不断拓展研究范围，不再局限于单纯的论述二者之间的关系，而是通过研究企业承担社会责任对消费者行为的影响、对企业竞争力的影响等来证明企业承担社会责任会转化为财务绩效的提升。但总的来说，现有的研究往往是从具体层面分析企业承担社会责任对财务绩效的影响，没有从根本上分析企业社会责任对财务绩效的作用机理和作用过程，也很少研究企业社会责任行为转化为财务绩效所需要的条件。
　　二、企业社会责任对财务绩效的作用机理
　　企业社会责任对财务绩效的作用机理可以概括为：企业承担社会责任会产生社会绩效，社会绩效使企业形成社会资本的积累，而社会资本的积累促进了经济利益流入企业，推动了企业财务绩效的提升。
　　（一）企业承担社会责任产生社会绩效
　　社会绩效是企业承担社会责任后的结果，反映的是企业利益相关者对企业承担社会责任后的总体评价，代表了利益相关者对企业承担社会责任的认可度和支持度。企业积极主动的承担社会责任，一方面有可能带来经济利益的直接流入从而直接提升企业的财务绩效，例如企业因积极保护环境、治理污染而受到政府的减免税款奖励；但更主要的则是利益相关者会对企业的这一行为积极回应和支持，从而为企业带来诸如社会形象、声誉、品牌知名度、顾客的接受度以及社区、政府的支持等方面的社会绩效。但是由于社会绩效本身的复杂性以及社会绩效对财务绩效作用的间接性，分析社会绩效如何影响和转化为财务绩效就显得尤为必要。
　　（二）社会绩效形成企业的社会资本积累
　　为了更好的分析企业社会绩效对财务绩效的作用机理，本文引入了企业社会资本这一概念。企业社会资本是嵌入于企业社会网络中的关系资源，它是一种能够给企业带来价值增值的无形资本。由于任何一个企业的运作都不可能离开环境和社会而自给自足的进行，企业需要从外部环境中获得各种有形和无形的资源，企业的有形资源由于容易被模仿而日益趋同，倒是诸如声誉、品牌、社会形象等社会资本越来越成为企业差异化的重要来源，并且这种资本一旦积累形成不容易被竞争对手模仿。
　　当企业坚持承担相应的社会责任后，企业就会获得利益相关者的积极认可和支持，即获得企业社会绩效，而社会绩效本身就是社会资本积累的基础，企业社会资本的积累过程是企业利益相关者对企业承担社会责任的积极回应过程。具体表现在：
　　1.企业承担内部社会责任有助于企业内部社会资本的积累。内部社会责任主要是企业对员工的社会责任，包括对员工提供安全的工作环境、对员工进行培训、提高员工福利等。而内部社会资本是指企业内部存在的、有利于推动企业成员之间的信任和合作，从而增加企业内部凝聚力的人际关系网络以及蕴含在其中的潜在资源。由此可见，企业承担内部社会责任和积累内部社会资本在本质上是一致的，企业只有积极承担内部社会责任，才能获得员工的信任和支持，彼此之间才能相互协调，这种信任和协调正是企业内部社会资本的核心。它能够激发员工的向心力和工作潜力，增加企业内部凝聚力的人际关系网络并激发蕴含在其中的潜在资源。
　　2.企业承担外部社会责任有助于企业外部社会资本的积累。外部社会责任是指对除员工以外的其他利益相关者的责任，包括对消费者、股东、供应商、政府部门和社区等的责任。而外部社会资本是指企业外部存在的、有助于企业汲取各种稀缺资源的社会关系网络和社会结构。企业承担了外部社会责任，就会在利益相关者中树立良好的企业形象，提高企业的知名度和美誉度，提升企业的影响力。利益相关者的这种回应和支持，会使企业形成竞争优势，更容易获得各种资源，构建自己良好的社会关系网络，为企业的可持续发展赢得良好的外部环境，即不断积累外部社会资本。
　　（三）社会资本的积累推动了企业财务绩效的提升
　　企业的社会资本与物质资本、人力资本等资本都是企业创造财务绩效必不可少的要素。企业社会资本作为一种无形资本，它的存在可以降低企业的交易成本和交易费用，降低代理成本，降低企业风险，提高公司治理效率，加速技术创新，积聚核心竞争优势等。所以，企业积累的社会资本为企业创造了良好的内外部发展环境，增加了企业的发展机会，提高了企业获取和支配稀缺资源的能力和效率，并最终转化为企业财务绩效的提升。而且由于社会资本是长期积累形成，竞争对手难以模仿和复制，在市场竞争日益激烈的条件下，其在提升财务绩效方面的优势更为明显。
　　综上，企业社会责任对财务绩效的作用是一个连续的过程，既不能忽略社会绩效，直接研究社会责任与财务绩效的关系；也不可省略社会资本，只研究社会绩效与财务绩效的关系。企业承担社会责任通过社会绩效和社会资本最终转化为企业财务绩效的提升，而企业财务绩效的提升，则会使企业更加积极主动、更加有条件地承担社会责任，由此构成了一个社会责任与财务绩效之间互动的良性循环。企业社会责任对财务绩效的作用机理如图1所示。



　　
　　三、企业社会责任对财务绩效作用的实现条件
　　通过分析企业社会责任对财务绩效的作用机理和作用过程，我们发现，企业承担社会责任要最终转化为财务绩效的提升，不仅取决于企业自身的社会责任行为，还取决于利益相关者的行为和社会监督反馈系统等条件的具备。
　　（一）企业方面：树立企业社会责任的战略观念
　　企业承担社会责任之所以能够提升财务绩效，是由于企业承担社会责任积累了属于企业的稀缺资源，即社会资本，而社会资本的主要特征之一就是长期积累而成。社会资本的这一特征就意味着企业要想通过承担社会责任积累社会资本，就必须树立企业社会责任的战略观念。把社会责任看作是企业内在的义务，是企业计划、决策、战略制定的指导思想，将企业社会责任的履行贯穿于企业的经营理念和经营活动中，使其具有统一性、持久性和计划性，只有这样，企业的社会责任行为才能在利益相关者中产生根深蒂固的影响，才能与利益相关者之间产生持久的共鸣，从而形成社会资本的积累，长远的提升企业的财务绩效。
　　（二）利益相关者方面：以企业社会责任作为决策依据
　　企业社会责任能否成功转化为企业财务绩效，不仅取决于企业自身的社会责任行为，还取决于利益相关者能否对企业的社会责任行为做出相应的回应和支持，即利益相关者是否把企业社会责任作为决策的重要依据。如果消费者、员工、投资者、政府和社区等利益相关者在进行个人行为决策时，都能将企业社会责任作为决策的重要依据，这一方面会使企业承担社会责任的压力增大，促使企业更加积极主动的承担社会责任；另一方面，利益相关者的这一行为使企业承担社会责任得到了预期的效果和回报，实现了承担社会责任到提升财务绩效的转化，为企业承担社会责任注入了动力。所以，利益相关者对企业社会责任行为的有效反应是企业承担社会责任的动力和压力，是企业通过承担社会责任积累更多社会资本、提升财务绩效的关键一环。
　　（三）社会方面：建立有效的监督反馈系统
　　企业自身的社会责任行为和利益相关者的回应要实现有效的对接和联动必须依靠有效的监督反馈系统。在有效的监督反馈系统下，企业承担社会责任的信息自由流动，及时完整地传递给利益相关者。利益相关者则根据获得的信息作出决策，并通过监督反馈系统给承担社会责任的企业以经济或其他形式的回报，给不承担社会责任的企业以市场压力或惩罚，直至淘汰出局。可见，有效的监督反馈系统是企业社会责任行为转化为财务绩效的保障。如果监督反馈系统不完善，利益相关者就不能对企业的社会责任行为产生有效的反应，或即使产生了反应但不能及时反馈给企业，此时，企业承担社会责任不仅不能提升财务绩效，还可能因为承担社会责任而导致的成本增加使企业的财务绩效下降。
　　综上，企业社会责任对财务绩效的作用机理是一个复杂连续的过程，需要通过企业社会绩效和企业社会资本的传导，而要使这个复杂连续的过程更有效地发挥作用，需要企业自身、利益相关者和社会方面的相互配合。J
　　（注：本文系河南省教育厅人文社会科学研究项目的阶段性成果，项目编号：2011-QN-018；河南省教育厅自然科学研究项目的阶段性成果，项目编号：2011B790023）


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