摘要：2006年我国财政部颁布了四个衍生金融工具会计准则来统一规范企业衍生金融工具的套期会计处理，并取得了一定的成效，但这些准则在使用中仍存在着一些不足。本文分析了其目前存在的问题及其发展前景，并提出我国衍生金融工具套期会计在政策选择方面改进的几点建议。
关键词：衍生金融工具 套期会计 政策选择


为了适应并促进金融市场的不断发展，上世纪末衍生金融工具在我国浮出水面。它的出现对现行的会计理论形成了巨大的冲击，从而引发了一系列关于衍生金融工具的会计问题。其中，套期会计被公认为是最复杂的部分。本文回顾总结我国衍生金融工具套期会计的短暂历程，分析其目前存在的不足，展望其发展前景，对于促进衍生金融工具在我国的发展，加快中国会计与国际惯例的协调化进程，有效地发挥会计的职能与作用具有一定的指导意义。
一、衍生金融工具的套期会计在我国的发展
（一）衍生金融工具的发展历程
从国际衍生金融工具发展的历史和理论来看，衍生金融工具的发展都以一个健全的基础金融工具市场为依托，衍生金融产品进入我国同样遵循这一规律。自1984年中国人民银行独立行使中央银行职能至20世纪90年代初上海、深圳证券交易所相继成立，再到借助于股票市场先进的交易网络系统、全国统一的国债流通市场的形成，我国的金融市场进入发展最迅速的时期。这就为衍生金融工具的产生和发展提供了一定的环境和条件。从此，我国开始了衍生金融工具市场的试行。在此期间，衍生金融工具的发展也是一波三折，并对我国的社会经济产生了一定的负面效应，但是衍生金融工具的创新和发展是现代市场经济发展的必然产物，而且随着金融市场一体化、国际化趋势，中国加入WTO，在我国发展衍生金融工具成为一种必然趋势。
（二）衍生金融工具套期会计的应运而生
衍生金融工具在我国的产生、存在、发展对现行的财务会计要素、确认原则、计量、信息披露等传统会计理论产生了巨大的冲击。因此，发展衍生金融工具会计成为我国会计界不可避免的重要课题。其中，套期会计成为衍生金融工具会计中最复杂的部分。事实上，套期保值是所有衍生金融工具产生的最主要动因之一，而最近几年，随着金融市场的不断发展，衍生金融工具得到了广泛的应用，套期行为也日益增多，且其复杂程度不断加大，于是一种新的特殊会计方法——套期会计应运而生。加之传统的会计处理不但不能反映企业套期类衍生金融工具的活动效果，还会因为没有任何经济含义的盈余波动而影响企业形象，并增加财务管理成本，因此在会计上对套期活动应用套期会计就显得更加紧迫和必要。
二、我国衍生金融工具套期会计存在的问题及其发展前景
（一）存在的问题
1.衍生金融工具套期会计发展具有滞后性。也就是说现有的套期会计发展跟不上衍生金融工具的步伐。从目前国内的形势来看，利率衍生金融工具在我国已有所发展。而且最早开放的衍生金融工具也是与利率相关的风险管理工具（如国债期货和利率互换等），但它在繁荣市场的同时会对国内金融环境的稳定产生影响，为规范市场，不重蹈国债期货试点的覆辙，必须制定严格的管理制度，这其中会计制度是非常重要的组成部分。然而我国却缺乏这方面的衍生金融工具套期会计制度。
2.套期会计处理过程中涉及主观判断，容易产生利润操作现象。一方面，套期关系的确定很大程度上受管理当局主观判断的影响。对于同一交易，管理当局可以做出不同的套期关系的处理，从而得到不同的会计处理结果；同时，在同样的套期关系中，因为套期目的的不同而导致套期实体得到不同的结果。另一方面，同样的交易在不同的企业可能被视为套期，也可能被视为投机。另外，对于套期行为的预期交易是否发生目前没有相关的制度或法律能够保障，管理当局只能根据自己的套期意图和主观判断认定，这无疑给套期会计处理上留下了一定的人为操作空间。
3.套期交易的会计信息披露存在不足。表现在：一是在衍生金融工具大量使用的环境中，衍生金融工具的套期交易所产生的管理活动和业绩在传统的财务目标中无法体现。二是目前准则的规定对于衍生金融工具所产生的金融资产、金融负债、权益工具等列报，资产负债表要素的排列等过于笼统，尤其是金融负债与权益工具的列报，并且表外附注也未就上述项目做详细的辅助披露，以致报表使用者对企业衍生工具、套期保值业务的相关信息从企业财务报表中无法直接获取。
4.缺乏高素质的套期会计人员，实际应用成本高。这主要表现在两个方面：一是我国金融市场的发展并不完善，大部分会计人员缺乏套期工具相关内容的深入了解，同时套期会计的处理方法复杂、技术难度较大，这就使企业在使用套期会计时，产生较高的人才培养费用。二是准则在企业对套期关系的认定、套期有效性等做了严格的规定，如果企业在做了大量的准备工作之后由于不符合准则要求而停止套期会计处理，这就增加了实施成本。
（二）套期会计在我国的发展前景
随着市场经济体制的完善和现代企业制度的建立，为企业提供避险的途径和方法已迫在眉睫，发展衍生金融工具市场已是大势所趋。套期会计在发达国家得到了实务界的肯定，尤其得到了以银行家为代表的众多企业代表的支持。因此，衍生金融工具的套期会计在我国具有很大的发展空间。
三、完善我国衍生金融工具套期会计的政策选择
（一）完善利率衍生金融工具套期会计制度
随着我国金融市场的不断发展，衍生金融工具多样化，例如利率衍生金融工具的引进，而此时衍生金融工具套期会计并没有及时作出反应。笔者认为，应制定专门指导办法规范利率衍生金融工具套期会计处理，在建立利率衍生金融工具套期会计制度时可以考虑以下方面：1.体现转型经济时期的中国套期会计的特点，单独反映利率衍生金融交易。2.提高目前国内利率风险相关信息的披露程度。3.在实践基础上加强套期会计理论基础研究工作，以适应不断发展的全球经济发展的衍生金融工具不断创新的需要。4.着手制定专门的代理机构套期会计规定，加快综合市场信息的披露，从而有利于国内的金融监管。
（二）完善套期交易会计处理的规范与监督
套期会计处理的过程中会出现利润操纵现象的主要原因是：规范不严与监督不畅。因此，一方面要严格规范准则实施细则，提高可操作性。也就是说准则要对套期交易的会计处理业务进行可行的、明确的确认计量限制，以期在一定程度上减少企业进行套期保值时对利润操纵的可能性。另一方面必须建立有效的套期会计监督机制。企业应该加强内部审计力度，并成立专业部门对套期活动的确认、计量与披露进行跟踪检测；政府应该确定单独的部门对套期会计进行宏观监督。
（三）完善套期交易会计信息的披露
1.编制套期交易财务报告的目标。在市场经济中，企业经营业绩的好坏已经不仅取决于管理人员和全体员工工作的努力程度，而且还取决于企业防范和规避风险的措施和效果。因此如何防范和规避风险已经或正在成为企业管理活动的一项重要内容。衍生金融工具的套期交易的财务目标必须反映企业规避风险的管理活动及其业绩，对企业规范风险的措施及其效果应进行必要的披露。
2.套期交易的列报。衍生金融工具的列报问题主要有两个：金融负债与权益工具的列报（与衍生金融工具的初始确认有密切关系），以及资产负债表要素的排列如何适应金融衍生工具的风险特点。
第一，金融衍生负债与权益工具的列报。衍生金融工具形成的金融资产的列报并不难（作为资产即可），复杂之处在于其产生的金融负债与权益工具的列报。例如可转换公司债券，如何将其在资产负债表中列报？IASC认为这种金融工具由金融负债和权益工具组成，应分别作为负债和权益列报。但笔者不太赞同这种做法。因为如果可转换公司债券以发行者的股票为指数，其中的转换条款不是衍生金融工具，不需与公司债分开列报；如果该债券以发行者以外的股票为指数，则转换条款属于衍生金融工具（期权），应列为金融负债，因为交付发行者外的股票结算该合约是发行者的一项合约义务。
第二，资产负债表的要素排列。传统资产负债表是按照资产和负债的流动性大小来排列各要素，这种方式不利于直接分析衍生金融工具的风险。笔者认为，可按衍生金融工具产生的金融项目与基础金融项目分开列示。这种分类的好处是不触及基础工具的传统做法，可以减少对传统会计的震动。根据这种分类有两种报表格式可以选择：一是不改变现有资产负债表要素编排，只是将金融衍生工具产生的金融资产和负债单独列出。二是改变现有资产负债表格式，不再按照流动性排列，而是根据金融衍生工具与非金融衍生工具排列。
此外，还有一种方案，即根据金融工具与非金融工具分开列示。这样做会产生一个新的问题：是否所有的金融工具都以公允价值计量。
这几种方案各有优缺点。在我国采用衍生金融工具套期会计的初期，可以采取前两种报表格式，虽然会有一些问题，但可以作为一种过渡，待条件成熟后，再采取第三种报表方案。
（四）培养衍生金融工具套期会计人才
在全球经济一体化程度日益加深的今天，会计准则趋同是大势所趋，这就要求我国的会计人才培养应向国际化转变。企业必须认识到人才是企业最具有价值的资产，而且是不断增值的资产。因此，企业为了规避未来的风险以及提高自己的实力，必须花费一定的时间和精力来培养现有的财务人员或引进高素质的会计人员。X