南华大学经济管理学院/雷振华 张健程 黄笃璟

现金流是企业共生体内财务资源之一，是企业实现共生能量最大化目标的最重要物质资源，现金流资源的有限性，导致企业利益相关者之间相互竞争。从现金流角度构建企业利益相关者财务生态系统，有利于企业共生体内共生能量最大化而共生损耗最小化，提高企业利益相关者之间现金流的效率和质量，协调企业利益相关者之间及企业与环境之间的矛盾，促进财务生态系统健康持续发展，从而实现企业利益相关者利益共赢目标。
一、文献综述
生态系统（Ecosystem）是指在一定的时间和空间范围内，由生物群落及其周围的环境所构成的一个整体，系统内的各组成部分通过物质循环、能量流动、信息传递等而相互联系和制约，形成一种具有自我调节功能的综合体,从广义上讲，任何具有关联的对象群与其所处的环境组成的统一体都是生态系统。
财务生态系统是将生态系统理论运用到财务管理体系中，优化企业资源配置，合理利用企业财务资源，协调企业利益相关者需求，实现企业的生存和持续发展目标。在我国较早提出财务生态系统的是王跃，阐述了财务生态系统是由企业财务生命体及其财务生态环境组成，详细描述了财务生态系统的动态平衡和开放性的特点。
生态系统理论主要在医学、生态学方面应用广泛，随着社会的发展，生态系统逐渐被运用于社会学、经济学和管理学等领域。目前，对财务生态系统的研究，是类比自然界的生态系统构建企业的财务生态系统，并以财务信息为枢纽，表现企业与环境相互作用、相互影响及相互抑制的关系，并从企业内部组织结构角度构建财务生态系统。在财务管理系统中，企业的内部组织之间不仅存在财务信息资源，更存在现金流资源；利益主体不仅仅是企业内部的各职能部门，还有股东、供应商等利益相关者。为此，必须扩大财务生态系统的利益主体，并立足于企业利益相关者共同关注的核心资源—现金流角度研究财务生态系统，这样才有利于促进企业与其利益相关者和谐相处，实现共生能量的对称性分配，促进企业利益相关者同步进化、共同发展，最终实现企业利益相关者利益最大化目标。
二、现金流视角下构建财务生态系统的重要性
1.现金流是财务生态系统价值创造的前提
现金流量是企业经营活动的第一要素，企业只有拥有足够的资金，才能购买原材料和雇佣劳动力等生产要素进行正常的经营活动，为企业共生体内价值的创造提供物质基础，也为财务生态系统有效运行提供必要条件。财务生态系统运行有效性的衡量标准是现金流的流动速度和质量，在财务生态系统内，企业将获得的现金流转化成商品或服务，并通过市场销售，实现系统内部的现金流量的增加，因此，企业共生体内价值是通过销售商品或服务收回现金来实现的。
2.现金流是财务生态系统运行最基本的物质基础
自然生态系统中，不同物种之间相互联系主要依赖物质、信息或能量传递。在财务生态系统中，企业利益相关者之间也必须依赖物质、信息或能量传递，由此构成财务生态系统运行的基础。企业利益相关者之间相互联系虽不要求三者同时具备，但必须具备物质方面的传递才能确保财务生态系统运行。企业利益相关者之间存在的联系通常表现为共生单元之间按照某种方式进行物质、信息或能量交流，这种联系通常由有质参量或主质参量之间的亲近度、同质度或关联度等内在性质所决定。财务生态系统运行物质基础的多样化，会随着经济的发展变得复杂化，在这些物质基础中，现金流所具有的灵活性和流通性强的特点，使得现金流成为财务生态系统运行最基本的物质基础。
3.现金流动反映财务生态系统健康状况
现金流是财务生态系统运行的重要内容，现金流的运行情况反映了财务生态系统的运行情况。在企业内现金流的运行过程包括现金流入、现金分配、现金转化和现金流出。企业资金的来源分为两部分：一部分来自股东和债权人；另一部分来自企业自身经营积累。通常情况下，企业积累的资金不能满足企业生产经营活动，需要向股东和债权人筹集资金，但这些资金需要付出成本，权益性金需要支付股利、债务性资金有固定的利息和还款期限，因此，企业应当具有支付股利和偿还本息的能力。当企业资金短缺，不能及时支付股利和偿还本息，将会影响企业的生产经营活动，甚至导致企业共生体解体或退化，影响财务生态系统健康发展。企业经营积累依靠企业销售商品和提供劳务实的，现金流的质量和效率依赖于分销商等及时支付足额的货款。只要现金流在运行过程的任何一节点出现滞留，都将增加财务生态系统运行的成本，从而导致财务生态系统运行效率降低。
4.现金流循环流动是财务生态系统运行的本质
财务管理包含筹资管理、投资管理、运营管理及利润管理，这种静态财务管理内容的区分，忽视了财务管理职能的实现；物质交换性、信息传递性和能源流动性赋予了企业的财务管理工作的生命，为企业生存和健康持续发展提供了物质基础，从动态角度来说，物质交换、信息传递和能量流动是财务管理职能实现的基础。优化财务资源结构，合理配置财务资源，是实现财务生态系统能量最大化的前提，也是财务生态系统实现可持续发展的重要手段。现金流作为财务资源的重要内容，肩负着财务生态系统动态平衡功能重要使命，现金流的循环利用和能量流动是财务生态系统的本质。
三、现金流层面财务生态系统最佳运行方式——一体化对称性互惠共生
在自然生态系统中，共生单元之间的共生关系是可以互相转化的，并且随着复杂环境而逐渐演化。财务生态系统是财务管理系统和自然生态系统的有机结合，运用自然生态系统运行规律重新构建财务生态系统运行规律，可实现财务资源最大化利用，形成良好的生态环境，促进企业财务生态系统健康持续发展。
1.共生体是财务生态系统构建的基础
企业及其利益相关者必须形成企业共生体，这是财务生态系统构建的基础。企业共生体中，利益相关者共生的形成是一个自组织、自调节、自抑制的过程。在企业利益相关者共生过程中，共生界面一旦形成，利益相关者之间就形成了一种稳定的共生状态，并不因为某一利益相关者的进入或退出而影响其稳定性，从而使财务生态系统保持稳定的状态。
财务生态系统不是静止不变的，会随着环境的变化调节成与环境相适应的系统。财务生态系统是一个动态平衡系统，自身具有调节功能，这一功能主要体现在企业共生体与环境之间的关系。企业共生体内存在的利益相关者是根据企业在复杂变化的环境中生存和持续发展而选择的，因而利益相关者之间共生关系的形成，都经过识别、适应与整合和培育的过程。在财务生态系统中，利益相关者通过共生体不断的改变环境，环境也不断的重塑企业共生体，这种相互作用、相互影响使财务生态系统的发展过程中充满活力和动力。
2.对称性互惠共生模式是财务生态系统良好运行的目标模式
共生行为模式与共生组织模式是可以转化的，但是在财务生态系统中，寄生和偏利共生这两种共生模式是不存在的，这是由财务生态系统中不同物种即企业利益相关者是理性的和趋利机制导致的。互惠共生模式下企业共生体内产生的共生能量，通过企业利益相关者之间的分配，形成双向的能量流动机制和多变的交流机制。共生能量在利益相关者之间分配是否对称可以分为非对称性互惠共生和对称性互惠共生。非对称性互惠共生模式是很常见的共生模式，这种共生模式中共生能量在利益相关者之间分配不均衡，致使企业利益相关者之间由于能量累积存在差异而不能实现共同进化，从而使得企业利益相关者财务生态系统不能稳定健康发展。对称性互惠共生模式中，由于共生能量在利益相关者之间对称分配而使得不同利益相关者能量积累均衡，实现同步进化，促进企业利益相关者财务生态系统健康稳定发展。因此，对称性互惠共生模式是财务生态系统运行的目标模式，是最稳定的共生状态。
3.一体化共生是构成企业共生体核心竞争力的源泉
一体化利益相关者共生组织模式的特征决定其是利益相关者共生关系中效率最高且最稳定的共生组织模式，也是利益相关者共生的目标组织模式类型，是财务生态系统中企业共生体形成核心竞争力的源泉。（1）共生界面特征。在一体化共生模式中，利益相关者共生界面的生成具有内在的方向性和必然性。共生界面在这种共生模式中并不是静止的，而是会随着共生单元的密度和维度的变化。同时，共生介质的多样性和互补性更加显著，尤其是共生体中的特有介质对共生单元的发展方向起主导作用。一体化共生模式的介质和界面比其他任何共生模式都具有更好的稳定性、更强的选择性，并且一体化共生模式的共生界面在给定的共生条件下的所有共生单元具有惟一性。正因为一体化共生模式的共生界面的特征使得利益相关者共生存在和持续发展。（2）开放特征。一体化的利益相关者共生模式中的对比开放度一般大于0，远远小于1，意味着共生体内部的开放度要大于共生体对环境的开放度。因此，企业利益相关者之间资源交换、信息传递和能量流动的效率大于企业共生体与环境之间的流动效率。（3）分配特征。在一体化利益相关者共生模式的分配特征是：(1+C
s
）K
min
≤K
si
≤(1+α
0
）K
min
，C
s
为进入共生体的成本系数。在这种共生模式中，利益相关者之间的共生度越高，进入共生体的成本也越高；利益相关者之间的合作时间越长，则进入共生体的成本越高。当K
si
≥(1+　α
0
）K
sm
或≤(1+C
s
）K
min
时，共生体不能稳定的运行而将会退化或者解体。（4）阻尼特征。在一体化共生模式中，共生阻尼比其他任何共生组织模式的共生阻尼要小。一方面是共生界面的惟一性或存在的主导共生界面降低了共生单元的搜索和选择对象的时间和成本；另一方面是共生介质的多样性和互补性是利益相关者之间的交流有较好的载体和稳定的边界，从而减少了能量、信息和物质传输损失或失实。（5）共进化特征。一体化共生模式中的共进化特征最为明显，这是由于共生能量在企业不同利益相关者中对称分配，使得不同主体之间的能量积累不存在差异而共同进化。任何单元都是共进化中的单元，任何进化都是单元之间的共同进化。由此可见，一体化共生模式的特征，促使企业共生体内共生能量最大化而共生损耗最小化，从而使得财务生态系统中企业共生体内利益相关者利益最大化。
四、现金流层面财务生态系统中现金流流程的架构
在自然生态系统中，资源具有循环利用的特点，而现金流量作为财务生态系统中资源的一种，同样具有资源循环利用特性。现金流是企业重要的财务资源，现金流本身就具有循环的功能，财务生态系统通过现金流的循环流动，才能实现企业利益相关者之间联系，实现企业利益相关者共赢目标。
1.现金流入
企业资金的来源有两部分，一部分是来源于利益相关者的资金筹集，表现为股东和债权人的资金筹集；另一部分是来源于企业经营活动中的积累，表现为企业从供应商采购原材料，生产部门组织生产并加工成商品，销售部门实现销售商品并收回资金；
2.现金分配
企业利用拥有的财务信息，将流入的资金在企业生产经营活动进行合理分配。表现为财务预算的编制，其目的在于保证企业内部资金充足但不至于过剩而承担额外的资金成本，也不至于资金短缺而失去良好的投资机会。财务部门编制各种预算经过董事会决定同意后，执行资金分配任务，如将资金分配给采购中心、生产中心等。
3.现金转化
现金转化表现为：生产中心从存货中心领用原材料，合理组织进行生产形成商品，验收合格后交存货中储存，营销中心销售商品收回资金。“资金——原材料——商品——资金”的过程既是资金形态的转化过程，也是资金增值过的实现过程。由于资金的灵活性，使得每个利益相关者自身也可以形成一个资金循环系统，如员工向企业提供劳务获得劳务报酬，同时员工也可以是消费者，利用从企业获得报酬购买生活所需的生活资料。
4.现金流出
企业利益相关者向企业提供资金、原材料和劳务等生产要素，企业应当给这些利益相关者支付报酬，从而导致资金出企业。企业从股东或债权人取得筹集资金，企业通过现金的形式支付股利或利息作为使用资金的报酬，股东或债权人又将持有的资金投入企业获得报酬，资金实现了资金流入——资金流出——资金再流入的循环流程；企业通过向供应商购买原材料支付资金，转化成商品由销售中心销售实现资金收回，企业为了持续经营活动，再向供应商支购买原材料，资金实现了资金流出——商品——资金流入——资金再流出的循环。
财务生态系统中企业利益相关者之间及其与环境之间的关系是共生的，财务生态系统中的共生单元是企业利益相关者，利益相关者之间的关系不仅仅是竞争与合作，而是共生关系。但是财务生态系统的健康稳定发展，是建立在企业利益相关者对称互惠共生模式的基础上。现金流是企业的重要财务资源，是财务生态系统健康持续发展的重要保证，在财务生态系统中，形成一个良好的传递渠道，生成稳定的共生界面，提高现金流的流动速度与质量是极其重要的。