高级会计师考试辅导2022年高级会计实务案例分析模拟试卷_高会考试题库_高级会计师考试_高级会计师

高级会计师考试辅导2022年高级会计实务案例分析模拟试卷

案例分析题一（本题15分）【知识点：经营战略的内涵与类型、业务组合管理模型——SWOT模型、投资决策方法、现金流量的估计】

　　甲公司为一家大型集团公司，旗下业务包括农业机械设备、厨具小家电、电动车等的生产与销售，下设A、B、C三个子公司。三个子公司的有关情况如下所示：
　　（1）A公司主要生产制造农业机械设备。相对于农业发达国家来说，目前我国农业机械化水平还比较低。随着农村产业化进程的加快，一些科技含量高的农机设备将会成为未来一个相当长时期的消费热点。但是我国农村人口分布很分散，造成了购买力的分散。A子公司生产的农业机械设备在农村市场非常受欢迎，消费者的忠诚度很高，但是公司规模较小，售后服务网络密度低，品种单一。

　　（2）B公司集中全部资源，生产厨具小家电产品。该子公司利用与发达国家企业OEM合作方式获得的设备，进行大批量生产，从而获得规模经济优势。在此基础上，公司多次主动大幅度降低产品价格，以致连生产劣质产品的企业都无利可图，在市场上既淘汰了高成本和劣质企业，又令新进入者望而却步。
　　（3）C公司主要从事电动车的生产销售业务。2018年10月，为了扩充生产能力，C公司决定购入一批大型设备。现有丙、丁两个方案可供选择：
　　丙方案：需投资30000万元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值（税法残值等于残值变现净收入），5年中每年销售收入（税前）为15000万元，每年付现成本（税前）为5000万元。

　　丁方案：需投资36000万元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000万元（税法残值等于残值变现净收入）。5年中每年销售收入（税前）为17000万元，付现成本（税前）第一年为6000万元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300万元。另需垫支营运资本3000万元。
　　假设适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%，不考虑其他因素。

期数	1	2	3	4	5
复利现值系数（10%）	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209
年金现值系数（10%）				3.1699	3.7908

　　要求：
　　1.根据资料（1），结合SWOT模型，指出A子公司的优势、劣势、机会和威胁。
　　2.根据资料（2），指出B子公司所采取的经营战略类型，并说明理由。
　　3.根据资料（3），分别计算丙、丁方案的现金净流量。
　　4.根据资料（3），分别计算丙、丁方案的净现值、非折现回收期，并指出C子公司采用净现值和非折现回收期的决策结论是否一致，并说明理由。

『正确答案』
　　1.优势：A子公司生产的农业机械设备在农村市场非常受欢迎，消费者的忠诚度很高。
　　劣势：公司规模较小，售后服务网络密度低，品种单一。
　　机会：随着农村产业化进程的加快，一些科技含量高的农机设备将会成为未来一个相当长时期的消费热点。
　　威胁：我国农村人口分布很分散，造成了购买力的分散。
　　2.B公司所采取的经营战略类型：成本领先战略。
　　理由：B公司利用与发达国家企业OEM合作方式获得的设备，进行大批量生产，从而获得规模经济优势，属于成本领先战略。
　　3.

年份	0	1	2	3	4	5
丙方案：
初始投资	－30000
折旧额		6000	6000	6000	6000	6000
税后销售收入		11250	11250	11250	11250	11250
税后付现成本		3750	3750	3750	3750	3750
现金净流量	－30000	9000	9000	9000	9000	9000
丁方案：
初始投资	－36000
折旧额		6000	6000	6000	6000	6000
垫支营运资本	－3000
税后销售收入		12750	12750	12750	12750	12750
税后付现成本		4500	4725	4950	5175	5400
初始投资残值						6000
营运资本收回						3000
现金净流量	－39000	9750	9525	9300	9075	17850

　　4.净现值：
　　NPV（丙）＝－30000＋9000×3.7908＝4117.2（元）
　　NPV（丁）＝－39000＋9750×0.9091＋9525×0.8264＋9300×0.7513＋9075×0.6830＋17850×0.6209＝2003.57（元）
　　非折现回收期：
　　丙方案＝3＋（3000/9000）＝3.33（年）
　　丁方案＝4＋（1350/17850）＝4.08（年）
　　采用两种方法的决策结论一致。
　　理由：采用净现值法，丙方案净现值大，优于丁方案；采用非折现回收期法，丙方案回收期短，优于丁方案。

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