第一章 企业战略与财务战略
第 01 讲 本章内容简要回顾、经典案例分析（一）

本章主要内容回顾
（一）战略管理概述
1.企业战略管理要素、体系与程序（P2）
（1）企业战略管理要素：经营范围、增长向量、竞争优势、协同作用
（2）企业战略管理体系：企业总体战略、经营战略、职能战略
（3）企业战略管理程序：战略分析、战略制定、战略实施、战略控制、战略评价、战略调整 2.企业愿景、使命与战略目标（P4）
3.战略分析
（1）外部环境分析（P6）：
①PESTEL 分析：政治环境、经济环境、社会环境、技术环境、生态环境、法律环境
②五力模型：新加入企业竞争、现有企业间竞争、替代产品的威胁、供应商议价能力、购买商议价能 力
③经营环境：竞争性定位分析、竞争对手分析、消费者分析、融资者分析、劳动力市场状况分析
（2）内部环境分析（P11）
①企业资源分析：有形资源、无形资源、人力资源
②企业能力分析：研发、生产管理、营销、财务、组织管理
③企业核心竞争力分析：对顾客有价值、与竞争对手相比有优势、很难模仿复制
④价值链分析：基本活动（内部后勤、生产经营、外部后勤、市场营销、服务）、辅助活动（采购、 技术开发、人力资源管理、企业基础设施）
⑤战略地图分析
4.战略制定（P16）
（1）战略制定的程序：战略的适宜性分析、战略筛选、战略的可行性分析、战略的可接受性分析、 战略选择与制定行动计划
（2）战略制定类型（按战略层级和战略发展的思路划分） 5.战略实施（P18）
（1）战略实施模式：指挥型、变革型、合作型、文化型、增长型
（2）战略实施支持系统：组织支持、资源支持、管理支持 6.战略控制及管理控制的程序与模式（P21）
（1）战略控制（广义）：战略制定控制、管理控制和作业控制
（2）管理控制程序：战略目标分解、控制标准制定、管理控制报告、经营业绩评价、管理者激励
（3）管理控制模式：制度控制、预算控制、评价控制、激励控制
（二）企业总体战略
1.企业总体战略的类型（P28）
（1）成长型战略：

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①密集型战略：市场渗透战略、市场开发战略、新产品开发战略）
②一体化战略：纵向一体化战略（前向和后向）、横向一体化战略
③多元化战略：相关多元化战略和非相关多元化战略
（2）稳定型战略：无增战略、维持利润战略、暂停战略、谨慎实施战略
（3）收缩型战略：转向战略、放弃战略、归核化战略、解散与破产战略 2.企业总体战略选择的影响因素及其选择（特征与条件）（P32）
（三）经营战略与职能战略 1.经营战略及其类型（P35）
（1）成本领先战略；（2）差异化战略；（3）集中化战略 2.经营战略选择的影响因素及其选择（特征与条件）（P38） 3.职能战略及其类型（P41）
4.波士顿矩阵与 SWOT 模型（P44）
（四）财务战略
1.财务战略特征及其目标（P47）
2.财务战略的类型（P47）：扩张型、稳健型、防御型
3.财务战略的选择（P49）：基于经济周期和企业生命周期的选择 4.投资战略及其选择（P52）：原则、作用及选择
5.融资战略及其选择（P56）：作用、原则及其选择（基于融资方式、资本结构优化、企业生命周期、 投资战略特点）
6.股利分配战略及其选择（P62）
【案例分析】甲公司是一家主要从事有色金属矿产资源勘查开发及相关设备制造的上市公司，致力于 “为人类美好生活提供低碳矿物原料”。2024 年 1 月，甲公司召开年度工作会议，总结 2023 年工作，部 署 2024 年工作。部分人员发言要点摘录如下：
（1）董事长：多年来，凭借低成本优势，公司由一家只从事有色金属矿产资源开采的小企业，发展 为集有色金属矿产资源勘查开发、相关设备制造与矿业工程研究、设计及应用于一体的大型金属矿业集团 公司。当前，公司机遇与挑战并存，从国际形势看，百年未有之大变局纵深演进，世界充满不确定性，全 球地缘政治风险加剧，经济下行压力加大。
从行业发展看，随着应对气候变化、控制温室气体排放成为广泛共识及“双碳”政策加速落地，铜、 锂等新能源矿产需求快速增长；黄金作为金融安全的“压舱石”，价格预计进一步上涨；国家全面实行排 污许可制，要求工业污染源限期达标排放。从公司自身看，一方面，公司储备了大量矿产资源，形成了独 特的矿业工程管理模式，另一方面，生产安全形势不容乐观，发生多起安全事故。2024 年，公司要抓住市 场机遇，稳步提升经营效益，狠抓安全生产，确保生产平稳运行，强化排污管控，严格履行环保义务，以 高质量发展推进中国式现代化。
（2）总裁：2023 年，公司生产铜 101 万吨，销售增长率 21%，国内市场占有率 54%左右，在国内处于 领先地位；生产金 56.40 吨，销售增长率 18%，国内市场占有率 19%左右；生产锂 2 万吨，销售增长率 20%， 市场占有率 3%左右，市场占有率明显偏低。2024 年，公司要抓住铜、金、锂需求旺盛的有利时机，搭上 行业快速发展的“快车”，不断做强做优铜和金业务，及时研判锂业务发展方向，力争经营效益再创新高。
（3）财务总监：2023 年，公司实现营业收入 2703.29 亿元，净利润 200.40 亿元，分别同比增长 20.09%、

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27.88%。2024 年上半年，公司将启动总投资约 100 亿元的超大型 M 铜矿项目开发。鉴于 M 铜矿开采难度小、 矿石品质好，项目投资回收期短、回报率高，建议在拟订 2023 年度股利分配方案时优先考虑该投资所需 资金。
假定不考虑其他因素。
要求：（1）根据资料（1），指出甲公司成立以来的总体战略及其具体类型，并说明理由。
『正确答案』成长型战略——多元化战略——相关多元化战略。
理由：公司由一家只从事有色金属矿产资源开采的小企业，发展为集有色金属矿产资源勘查开发、相 关设备制造与矿业工程研究、设计及应用于一体的大型金属矿业集团公司，属于以现有业务为基础进入相 关产业的战略。

要求：（2）根据资料（1），指出甲公司所采取的经营战略的类型，并说明理由。
『正确答案』成本领先战略。
理由：多年来，凭借低成本优势，公司由一家只从事有色金属矿产资源开采的小企业，发展为集有色 金属矿产资源勘查开发、相关设备制造与矿业工程研究、设计及应用于一体的大型金属矿业集团公司。

要求：（3）根据资料（1），运用 SWOT 分析法，分别指出甲公司面临的机会、威胁、优势和劣势。
『正确答案』机会：从行业发展看，随着应对气候变化、控制温室气体排放成为广泛共识及“双碳” 政策加速落地，铜、锂等新能源矿产需求快速增长；黄金作为金融安全的“压舱石”，价格预计进一步上 涨。
威胁：从国际形势看，百年未有之大变局纵深演进，世界充满不确定性，全球地缘政治风险加剧，经 济下行压力加大。国家全面实行排污许可制，要求工业污染源限期达标排放。
优势：公司储备了大量矿产资源，形成了独特的矿业工程管理模式。 劣势：生产安全形势不容乐观，发生多起安全事故。

要求：（4）根据资料（2），结合波士顿矩阵模型，分别指出甲公司铜业务和锂业务所属的业务类型， 并说明甲公司针对这两种业务分别应采取的策略。
『正确答案』铜业务属于明星业务。明星业务是企业资源的主要消耗者，需要大量投资。为了保护和 扩展明星业务的市场主导地位，企业应对之进行资源倾斜。
锂业务属于问题业务。企业对于问题业务的进一步投资需要分析，判断使其向明星业务转化所需要的 投资额，分析其未来的盈利能力，作出投资决策。

要求：（5）根据资料（3），指出财务总监建议的股利分配战略的类型，并说明理由。
『正确答案』剩余股利战略。
理由：剩余股利战略在发放股利时，优先考虑投资的需要，如果投资过后还有剩余则发放股利，如果 没有剩余则不发放股利。资料中建议在拟订 2023 年度股利分配方案时优先考虑该投资所需资金，说明是 剩余股利战略。

【案例分析】甲集团公司有乙、丙、丁三个子公司，有关资料如下：

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（1）乙公司是一家同时在境内外资本市场上市的煤业集团，其所有的产品均在国内销售。乙公司成 功收购了澳大利亚 A 公司，获得 A 公司的控股权。A 公司在澳大利亚拥有丰富的煤炭资源，并拥有澳大利 亚最大的煤炭出口港，主要客户为欧洲、美洲及澳大利亚本土的钢铁制造商和发电企业。
（2）丙公司是一家著名的肉类加工企业。为了保持业绩持续增长，丙公司近年来陆续收购了几家规 模较大的养殖场、肉类连锁超市。
（3）丁公司在上个世纪 80 年代，主要是从事电冰箱的生产和销售， 目前的产品有电冰箱、冰柜、空 调、微波炉、彩电、整体厨房等 58 个门类，9000 多个品种。上个世纪 90 年代初，公司进行了第一次的战 略调整，在原有的电冰箱生产基础上，开始进入冰柜、空调和洗衣机的生产和销售领域，实现了公司的第 一次飞跃。
要求：
（1）根据资料（1），指出乙公司选择的成长型战略的类型，并指出具体类型，分析实施该战略的主 要目的。
『正确答案』一体化战略中的横向一体化战略。
主要目的：减少竞争压力、实现规模经济和增强自身实力以获取竞争优势。

（2）根据资料（2），指出丙公司采用的成长型战略类型，并指出具体类型，同时说明理由。 『正确答案』一体化战略中的前向一体化战略和后向一体化战略。
理由：养殖场是丙公司的上游企业，收购养殖场属于后向一体化战略；肉类连锁超市是丙公司的下游 企业，收购肉类连锁超市属于前向一体化战略。

（3）根据资料（3），指出丁公司第一次战略调整实施的企业成长型战略类型，并指出具体类型。 『正确答案』多元化战略中的相关多元化战略。

【老贾点拨】相关多元化战略与新产品开发战略区别。
相关多元化战略企业在产业内具有较强竞争优势，但是该产业的成长性或吸引力逐步下降，适宜采用 相关多元化战略；新产品开发战略的企业属于适宜创新的高速发展的高新技术企业，并且所在产业属于高 速增长阶段，另外，此处的“新产品”是指开发新的性能、型号、规格和质量改进。
【案例分析】佳宝公司是国内一家知名的家用厨房电器制造商，主要生产三大类厨房用电器，分别是 电烤箱、 洗碗机和消毒柜，全部供应国内市场。2023 年6月， 佳宝公司进军 新能源汽车制造业，展开多 元化经营。为进一步开拓新市场，应对各种潜在的风险，公司对各项业务进行了市场调研，调研分析结果 如下：电烤箱的销售增长率为4％， 市场份额较低； 洗碗机的销售增长率为 9％，市场份额较高；消毒 柜的销售增长率为 20％，市场份额较高。假设销售增长率以 10％为分界线，10％以上为高增长率，不足 10％为低增长率
公司于 2024 年1月召开了由总经理、各职能部门经理等参加的“公司业务发展及融资战略专题会”。 部分人员的发言要点如下。
（1）销售部经理：消毒柜的销量已经非常大，所以可以适当地节约企业的资源，减少对它的投入， 而适当接济电烤箱业务。
（2）市场部经理： 洗碗机业务可以为企业带来大量的现金流，为了加强企业的现金流量的集聚，应

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该对它投入更多的资金。
（3）财务部经理：面对开拓新市场的压力以及大额研发费用，公司在发放股利时，应该优先考虑投 资的需要， 若投资过后还有剩余则发放股利。使用内部留存利润进行再投资，既不会导致股权稀释，也 可以减轻公司的融资压力。
（4）总经理：仅靠内部融资是远远不够的，公司应该实施多元化融资战略。目前新能源汽车项目一 期需要投资 2.5 亿元，建议公司发行普通股进行融资，可以适当吸收战略投资者入股，这样不会使企业陷 入财务危机，也可以降低债务融资的还款压力。
假定不考虑其他因素。
要求：（1）根据资料（1），判断销售部经理的观点是否正确，如果不正确，请说明理由。
『正确答案』销售部经理的观点不正确。
理由： 消毒柜的销售增长率为 20％，市场份额较高， 属于明星业务。该类业务具有高增长、强竞争 地位，是企业资源的主要消耗者，需要大量投资。企业应对之进行资源倾斜。而电烤箱属于低增长弱竞争 地位的瘦狗业务，该类业务处于饱和的市场之中，竞争激烈、盈利率低，不能成为现金来源。若能自我维 持，则应收缩经营范围，若是难以为继， 则应果断清理。

要求：（2）根据资料（2），判断市场部经理的观点是否正确，如果不正确，请说明理由。
『正确答案』市场部经理的观点不正确。
理由：洗碗机属于低增长强竞争地位的金牛业务，该业务处于成熟的低速增长市场，市场地位有利， 盈利率高， 不仅本身不需要投资，而且能为企业带来大量现金，用以支持其他业务发展。

要求：（3）根据资料（3），指出财务部经理建议采取的股利分配战略类型，并说明理由。
『正确答案』剩余股利战略。
理由：剩余股利战略在发放股利时，优先考虑投资的需要，如果投资过后还有剩余则发放股利，如果 没有剩余则不发放。这种战略的核心思想是以公司的投资为先、发展为重。

要求：（4）根据资料（4），指出总经理提出的融资战略类型，并简述其优缺点。
『正确答案』股权融资战略。
优点：当企业需要的资金量比较大时，股权融资占有很大的优势。
缺点：股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更；股权融资方式的成本比较高。

第 02 讲 经典案例分析（二）

【案例分析】甲公司为一家境内上市的集团企业，主要从事基础设施建设、设计及装备制造等业务， 正实施从承包商、建筑商向投资商、运营商的战略转型。
近年来，公司积极谋求业务转型，由单一的基础设施工程建设向包括基础设施工程、生态环保和旅游 开发建设等在内的相关多元化投资领域扩展。在投资业务推动下，公司经营规模逐年攀升，2014 年至 2016 年年均营业收入增长率为 10.91%，而同期同行业年均营业收入增长率为 7%。预计未来五年内，我国基础

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设施工程和生态环保类投资规模仍将保持较高的增速，公司处于重要发展机遇期。
但是，考虑到当前全球经济增长乏力，海外建筑市场面临诸多不确定因素，加之公司国际承包项目的 粗放型管理，已连续出现多个亏损项目，公司应在合理控制集团项目投标节奏的同时，采取措施强化海外 项目的风险管理。
要求：根据资料，结合 SWOT 模型，指出甲公司的优势、劣势、机会和威胁。
『正确答案』
优势：公司经营规模逐年攀升，营业收入增速高于行业平均水平。 劣势：国际承包项目管理相对粗放，出现多个亏损项目。
机会：我国基础设施工程和生态环保类投资规模仍将保持较高增速。 威胁：当前全球经济增长乏力，海外建筑市场面临诸多不确定因素。

【案例分析】甲公司是一家国有控股上市公司，主要从事风能和太阳能的开发、投资与运营，属于新 能源发电行业。为实现长远发展，在进行内外部环境分析的基础上，甲公司制定“十四五”战略发展规划。 规划部分内容摘录如下：
（1）战略分析。
①宏观环境。当前，环境污染、全球气候变化已成为人类的巨大威胁。“十四五”期间，我国将深入 推进能源革命，加大碳减排的政策支持，加快扩大风能、太阳能发电规模，建立清洁低碳、安全高效的现 代能源体系。
②行业环境。当前，国内百余家企业正在开展新能源发电投资与运营业务，5 家头部企业均已制定“十 四五”新能源装机规划，新能源发电行业将进入快速发展阶段。此外，诸多信息与通讯基础设施供应商、 工程承包商等非发电企业，也正在进入新能源发电行业，抢占新能源发电市场。
③内部环境。为了提升竞争优势，甲公司进行了企业内部价值链分析，并提出如下措施。措施一：强 化研究与开发力度，加大人工智能在新能源领域应用；措施二：拓宽销售渠道，构建“线上+线下”立体 销售网络。
（2）战略选择。
“十四五”时期，在初步建成具有全球竞争力的世界一流新能源公司的战略指引下，甲公司计划通过 以下途径实现高质量发展：
①实施全球发展战略，聚焦重点国别和重点市场，进入尚未涉足的东南亚和南美新能源市场，加快推 进现有业务的属地化经营；
②实施全产业链发展战略，凭借自身在技术、品牌、管理等方面的比较优势，重点并购 1～2 家电力 设备制造商，进一步降低新能源业务的开发和投资成本。
（3）战略控制。
甲公司以潜能控制、价值创造为控制目标，应用平衡计分卡对战略进行管控，从财务、客户、内部业 务流程、学习与成长四个维度，对经济增加值、战略客户数量、净利润、新能源发电量市场份额、培训计 划完成率等指标进行任务分解。董事会据此对经理层进行业绩评价，且评价结果直接与经营班子年度薪酬 挂钩。
假定不考虑其他因素。 要求：

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（1）根据资料（1）中的第①项，指出甲公司宏观环境分析主要体现了 PESTEL 分析法中的哪些关键 要素。
『正确答案』
政治环境因素：加大碳减排的政策支持。
生态环境因素：环境污染、全球气候变化已成为人类的巨大威胁。

（2）根据资料（1）中的第②项，指出甲公司行业环境分析主要体现了迈克尔 ·波特“五力模型”中 的哪些竞争力量。
『正确答案』
同业竞争者的竞争强度；新加入企业的竞争。

（3）根据资料（1）中的第③项，基于价值链分析，指出甲公司措施一和措施二分别属于哪种活动及 具体类型。
『正确答案』
措施一是辅助活动的技术开发；措施二是基本活动的市场营销。

（4）根据资料（2）中的①②, 分析指出甲公司采取的成长型战略的基本类型，并说明是哪种具体类 型。
『正确答案』
①密集型战略中的市场开发战略。
②一体化战略中的纵向一体化战略，属于后向一体化战略。

（5）根据资料（3），指出甲公司战略控制中采用了哪些管理控制模式。 『正确答案』评价控制模式和激励控制模式。

（6）根据资料（3），指出甲公司所选取的平衡计分卡指标中，分别属于财务维度和客户维度的指标 有哪些。
『正确答案』
财务维度：经济增加值、净利润。
客户维度：战略客户数量、新能源发电量市场份额。

【案例分析】甲公司是一家大型国有投资公司，主要从事战略新兴产业股权投资业务，A 融资租赁公 司和 B 小额贷款公司是甲下属企业，主要为区域内中小企业提供金融服务。2023 年初，甲公司组织召开战 略发展工作会，发言如下：
（1）甲公司负责人：2022 年甲公司积极参与区域内重大项目投资，促进产业集群，为区域经济发展 作出重要贡献，截至 12 月甲公司合并口径资产总额 960 亿元，负债总额 268 亿元，所有者权益总额 692 亿元，2022 年营业收入 480 亿元，净利润55 亿元。
2023 年甲公司将着力理顺投资项目“融、投、管、退”各环节业务链条，聚焦产业链头部企业，拓展

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项目来源渠道，优化产业投资布局，提升投资效率，在集团化整体管理方面，甲公司着力抓好内控体系和 管理信息系统建设。此外甲公司高管层将构建由业务增长、市场份额、盈利水平三大类指标组成的公司战 略目标体系，各业务板块按该体系执行，自上而下逐级落实，促进公司效益和效率提升。力争未来 5 年发 展成为在全国具有重要影响力的一流产业投资集团。
（2）A 融资租赁公司负责人：近 5 年，区域租赁市场发展迅速，A 融资租赁公司业务持续高速增长， 2022 年本公司新增租赁合同额 59 亿元，区域市场占有率达 42%，市场份额和资产收益率显著高于同类企 业，2023 年本公司将继续围绕区域内重点企业开展融资服务，充分发挥区域金融生态补充作用，着力进行 产品创新，做强资产业务：①进一步拓展业务，在现有租赁服务的基础上，积极开展“租赁＋投资”等“租 赁＋全新金融服务业务，聚焦产品创新，为客户提供更多量身定制的融资租赁解决方案，支持业务增长， 更好的服务实体经济。②着手建立现有业务的线上销售服务平台，通过“线上＋线下”营销，扩大区域产 品市场份额。
要求：（1）根据资料（1），从企业战略目标体系的内部构成角度，指出甲公司高管“构建由业务增 长、市场份额、盈利水平三大类指标组成的公司战略目标体系”举措是否存在不当之处，并说明理由。
『正确答案』存在不当之处。
理由：企业战略目标是多元化的，既包括经济目标，又包括非经济目标；既包括定量目标，又包括定 性目标。企业战略目标体系的内容主要有以下六类：盈利目标、产品目标、市场竞争目标、发展目标、职 工发展目标、社会责任目标。甲公司缺少发展目标、职工发展目标、社会责任目标。

要求：（2）根据资料（1），指出甲公司战略实施模式的类型；结合价值链分析，判断“抓好内部控 制体系和管理信息系统建设”属于哪类价值创造活动及具体类型。
『正确答案』甲公司战略实施模式的类型：指挥型模式。
“抓好内部控制体系和管理信息系统建设”属于辅助活动中的企业基础设施。

要求：（3）根据资料（2），从整个集团业务角度，判断融资租赁业务版块在波士顿矩阵中的业务类 型，并说明理由。
『正确答案』明星业务。
理由：A 融资租赁公司业务持续高速增长，市场份额和资产收益率显著高于同类企业。

【案例分析】某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司 65%的股权和乙上市公司 2000 万 股无限售条件流通股。
（1）集团董事长在 2017 年的工作会上提出，“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用 5 年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建 设一个总投资额为 8 亿元的项目，该项目已通过国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有自有资金 2 亿元，尚有 6 亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平，集团财务部提出以下方案解决资金 缺口：
①向银行借款 6 亿元，期限 2 年，年利率 7.5%，按年付息；
②直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始成本为 18 元，现行市价为 30 元，预计未来 成长潜力不大。

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（2）乙公司是一家运输业上市公司。2016 年亏损 104.5 亿元，2017 年仍将大幅度亏损。近几年来， 全球航运业持续低迷，严冬仍未过去。乙公司的资本运营却融入全球，控股、参股 6 家上市公司，即便是 在持续巨亏之下，仍然筹谋海外扩张计划，2017 年 12 月公司提出控股希腊最大港口的计划，预计投资金 额 10 亿欧元。
要求：
（1）根据资料（1），假定你是集团总会计师，请在比较两种融资战略方案后，选择较优方案，并说 明理由。
『正确答案』第 1 种融资方案属于债务融资战略。两年共需支付本金和利息 6.9 亿元，而项目两年才 刚刚建成，还本付息压力大。
第 2 种融资方案属于销售资产融资。在二级市场上出售乙上市公司的股权，变现速度快；无还本付息 压力，可使资产负债率保持在恰当水平。
因此，应该选择第 2 种方案融资。

（2）根据资料（2），基于企业的生命周期，指出乙公司的公司战略和财务战略是否妥当，如果不妥， 请说明理由。
『正确答案』乙公司采取成长型公司战略和扩张型财务战略是不妥的。
理由：乙公司处于衰退期，应该实施收缩型公司战略，防御型财务战略。

【案例分析】甲公司是一家国有控制上市的建筑公司，主要从事电力能源、水资源与环境基础设施等 业务领域的规划设计、施工建造和投资运营，2020 年年末甲公司召开专题研讨会，讨论公司制定的战略计 划，内容如下：
（1）战略分析。随着全面建成小康社会，人民健康意识增强，对生态环境的要求提高，然而水资源 恶化及土壤污染是社会面临的重大环境问题，本着绿水青山就是金山银山的理念，并在国家环保政策的指 引下，我国水环境及土壤修复技术取得很大进步，可以预见未来五年内我国生态大环保前景广阔。
（2）业务规划。随着电力能源市场增速放缓，公司在巩固传统市场份额的同时，逐步拓宽水资源和 环境业务。
①电力能源业务。该业务是公司经济效益和现金流量的主要来源，在市场上具有核心竞争力、市场占 有率达 36%且处于行业最高水平，预计未来五年内该业务平均增速为 3%。
②水资源与环境业务是公司的新型业务，在该领域内公司已取得重大技术突破并拥有示范工程，在市 场上具有很强的竞争优势，市场占有率达 23.5%，预计未来五年该业务均增速可高达 19%。
（3）融资规划。优化资本结构，强化融资管理，未来五年内公司资产负债率控制在 70%以内，主要保 障措施有：
①加大提质增效力度，提高整体盈利水平，合理确定股利支付比例，持续提高内部积累水平。
②加大资产盘活力度，重点对非主业资产和低效无效资产进行剥离销售。
③加大子公司混合所有制改革力度，优化股权结构，大力引进战略投资者。 假定不考虑其他因素。
要求：
（1）根据资料（1），指出甲公司战略分析体现了 PESTEL 分析法的哪些关键要素。

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『正确答案』
政治环境因素：国家环保政策的指引。
社会环境因素：全面建成小康社会，人民健康意识增强。 生态环境因素：水资源恶化及土壤污染。
技术环境因素：水环境及土壤修复技术取得很大进步。

（2）根据资料（2），结合波士顿矩阵模型，分别指出甲公司电力能源业务和水资源与环境业务所属 的业务类型，并分别指出应采取的资源配置策略。
『正确答案』
电力业务属于金牛业务。
资源配置策略：该业务本身不需要投资，能为企业带来大量现金，用以支持其他业务发展。 水资源与环境业务属于明星业务。
资源配置策略：该业务是企业资源的主要消耗者，需要大量投资，企业应对该业务进行资源倾斜。

（3）根据资料（3），基于融资方式的战略选择，指出甲公司融资规划中①至③项所分别体现的融资 战略类型。
『正确答案』
①内部融资战略。
②销售资产融资战略。
③股权融资战略。