本文依据大事件所带来的风险管理的变化以及学术界对风险管理发展历程的划分将风险管理划分为三个阶段：传统风险管理阶段、现代风险管理阶段和全面风险管理阶段。
本文首先介绍了传统风险管理阶段。学术界认为风险管理起始于美国。作者梳理了其发展过程，风险管理此时受到了越来越多的重视。有代表性的理论成果有：1952年的“组合选择”理论；1956年的资本资产定价模型及后来的套利定价理论；1973年的期权定价公式等。在这一阶段，风险管理的内容主要是针对信用风险和财务风险，缺乏系统性和全局性。风险管理是事后管理。
接着，本文介绍了现代风险管理阶段。随着一些大事件的发生，人们意识到了传统风险管理的不足，于是四个标志预示产生了全面风险管理思想的萌芽和发展。
然后，本文介绍了全面管理阶段。1999年《巴塞尔新资本协议》推动了全面风险管理；21世纪全面管理得到了广泛认同；2004年COSO出台了《企业风险管理——整合框架》。全面风险管理框架有三个维度由八个要素、四个组织目标和四个级层组成，该框架适合各种类型的企业或机构的风险管理。
最后，本文探讨了国外风险管理的最新趋势。并列举了其广泛应用及认可情况。指出全面风险管理理论在企业中的应用及其实施效果和效率的研究和尝试是这一阶段的主流。
（高晓婷整理自《管理现代化》2007年第2期，作者：严复海 党星 颜文虎）