本文通过时间和逻辑发展两条主线，总结了国内外财务治理理论的现有研究成果。作者首先介绍了西方公司财务治理理论的研究现状，指出西方新旧财务思想的发展的重要性，即为公司财务治理理论研究奠定了基础。接着阐述了西方财务治理理论的主要特点：是建立在新古典经济学上的财务治理相关理论，突出了公司价值与资本结构之间内在关系的研究，抛开了对资本结构的具体求证，从对财权的安排和对治理机制的影响着手，提出了与财务治理理论相关的资本结构的激励理论、信息传递理论和控制权理论。
本文总结了国内学者对财务治理理论研究的三个阶段、其成果及主要观点。（1）奠基阶段。相关成果包括：《财务原理纲论》，提出财务主体分配论、《所有者财务论》，这种阐述了财权中财务监督权的重要功能、《出资者财务论》，从产权制度改革的角度出发认为必须建立出资者对经营者的财务约束机制，以及汤谷良教授的财务三层次论。（2）发展阶段。相关成果包括：《财务范式新论》，提出财务治理结构是一种契约安排、伍中信教授提出的以“财权”为基础构建现代财务理论体系，以及杨淑娥的公司财务治理结构是一系列动态的制度安排。（3）初步形成阶段。相关成果包括：杨淑娥的静态和动态的双角度理解、李心合教授从利益相关者角度进行的研究、李连华教授认为公司财权是由不同层次不同权能所构成的一个权利结构系统、衣龙新博士的财权配置一般框架，初步构建的财务治理体系。
最后，本文对国内外财务治理理论的研究成果及主要观点进行了简要评述。指出了国内理论界已取得了显著成果，初步形成了财务治理理论，但仍没有完整的提出一个关于财务治理的理论体系，缺乏对我国财务治理问题的具体分析，这些问题还有待深入研究。
（陈璐整理自《经济学动态》2007年第8期，作者：李福祥 何连江）