科贸公司是一家国有大型企业集团。旗下有A、 B、C三家公司。

材料一：A公司高管团队正在召开相关的发展研讨会，具体的讨论如下：

经理甲：目前公司处于难得的发展机遇，现有产品也得到市场的高度认可，因此 公司要加快发展的步伐，重点做好现有市场开拓工作，营销团队的工作较为艰巨。

副总乙：公司已经向B公司求助，希望能够通过B公司的担保获取银行信用，进 而支持公司业务发展的资金需要。目前B公司提出要求公司C做相应的反担保，

材料二：B公司的2017年度期末财务报表主要数据如下：

 

材料三：C公司从事A、B、C三类家电产品的生产和销售。这些产品的有关市场 数据见下表。

17年市场数据

 

假设市场增长率和相对市场占有率分别以10%和0%作为高低的界限标准。

要求：

1.   根据材料一，由经理甲的发言判断公司所采用的发展战略。

2.    根据资料一，副总乙的发言是否正确，给出理由。

3-根据资料二.假设公司为了扩大业务，需要增加资金200万元。这些资金有两 种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发股份取得，如果通过借款补 充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为6.5%,而2017年负债的平均利 息率是5%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为10&股。假设公司的所得 税税率为20%,固定的成本和费用（包括管理费用和营业费用）可以维持在2017年 125万元/年的水平，变动成本率也保持不变，请计算两种筹资方式的每股收益无差别 点（销售额）。

4.  根据资料三，用波士顿矩阵分析C公司的A、B、C三类产品分别属于何种产 品？请给出判断依据.

 

参考答案：

1. 根据资料一，公司应采用成长型战略，主要是密集型战略中的市场渗透战略, 因为聚焦于现有产品和现有市场发展。
2. 根据资料一，副总乙的发言不正确。理由：集团公司内部企业之间担保，必须 经过集团统一批准方可实施。
3. 根据资料二，依据每股盈余无差别点公式；
当前的税前利润=净利润/（I -所得税税率）-100/（1 -20%） =125 （万元）
当前利息=负债x利率= 1000 x 5% =50 （万元）
息税前利润=税前利润+利息=125 +50 = 175 （万元）
固定成本= 125 （万元）
变动成本率=（销售额-固定的成本和费用-息税前利润）/销售额
= （1000 -125 -175）/1000=70%
需要增加的资金数额=200 （万元）
增发股份=需要增加资金/股价=200/10 = 20 （万股）
设每股盈余无差别点为S,
［（EBlT-I.Xl =［（EBIT-I2）（1 -T）］/N2T 代入公式数据，则:
（S-Sx70% -125-1000x5% 一 200 x 6. 5%） x（l -20% ）/200
= （S-Sx70% -J25 -1000 x 5%） x （1 -20% ）/（200 +20）
根据计算公式可以得出S = 1060 （万元）
4. 根据资料三：
A产品全国市场增长率13% >10%,相对市场份额=2600/4200 = 0. 62 < 1,因此A 产品属于市场增长率高、市场相对份额低的问题产品；
B产品全国市场增长率6% <10%，相对市场份额=8800/22000=0.4 <1,用此B 产品属于市场增长率低,市场相对份额低的瘦狗产品；
C产品全国市场增长率1% <10%,相对市场份额= 14500/11000 = 1.31 >1,因此 c产品市场增长率低' 相对市场份额高的金牛类产品。
 

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