直接投资是指企业为直接进行生产或者其他经营活动而在土地、固定资产等方面进 行的投资，它通常与实物投资相联系。直接投资战略规划需要以企业的生产经营规划和 资产需要量预测为基础，继而确定企业需要直接投资的时间、规模、类别以及相关资产 的产出量、盈利能力等，以满足企业财务战略管理的需要。例如，企业意图进入汽车行 业，从而通过并购或利用资金直接购买相应的生产资料，如土地、厂房、机器设备等进 行实体经济经营活动。
直接投资战略根据目标可分为：提高规模效益的投资战略，提高技术进步效益的投 资战略，提高资源配置效率的投资战略，盘活资产存量的投资战略。
(1) 提高规模效益的投资战略。企业投资规模决定着企业规模，优化企业规模对实 现企业投资战略目标至关重要。企业规模的优化过程实际上是资产增量经营的过程。资 产增量经营，就是要通过投资规模扩大取得规模经济效益。规模经济效益是指由于经济 规模变动所产生的经济效益，而合理或最佳经济规模的实现必然产生规模经济效益。因 此，经济规模与规模经济效益是相互影响、相互作用的。经济规模是影响规模经济益 的根本因素。在进行投资战略选择时应注意以下影响经济规模的因素：生产技术特点、 市场需求情况、企业资源情况、企业管理水平等。
(2) 提高技术进步效益的投资战略。企业技术进步是指为实现一定目标的技术进化 和革命。这个目标通常是指企业的战略目标，即通过生产率的提高实现经济效益提高和 企业价值创造。提高技术进步经济效益的核心在于加快技术进步，企业技术进步的关键 在于技术创新、技术改造和技术引进。而企业进行技术创新、技术改造和技术引进的前 提是资本投入或企业投资。因此，企业技术进步与企业投资战略紧密相关。投资战略中 只有充分考虑技术进步因素，才能提高投资的效率和效果。
(3) 提高资源配置效率的投资战略。资源配置主要是研究在全部资源中各种资源如 何配置，使总产出最大化。资产配置是资源配置的重要组成部分。资产配置，从广义上 说，既应研究资产资源本身的配置，又应研究资产资源与人力资源、自然资源的配置； 从狭义上说，资产配置主要研究资产在不同用途之间的配置组合。投资战略选择中要通

过资产运营，使资产配置结构优化，一方面提高资产配置的经济效率或经济效益；另一 方面降低或有效应对资产经营中的风险。企业为提高资源配置效率投资可采取的资产结 构优化战略通常可分为适中型资产组合战略、保守型资产组合战略和冒险型资产组合战 略三种。
(4) 盘活资产存量的投资战略。资产存量是指企业现存的全部资产资源，包括流 动资产、长期投资、固定资产、无形资产和递延资产等。在企业存量资产中，有使用 中的资产，也有未使用或闲置资产；在使用资产中，有使用效率高的资产，也有使用 效率低的资产；在资产使用效率一定的情况下，由于资产投向不同，有资本增值率高 的资产，也有资本增值率低的资产。盘活资产存量的投资战略就是要通过投资增量， 有效地盘活和利用现有资产，提高资产使用效率与效益,使现有资产创造更大价值。 第一,盘活资产存量，使闲置资产充分发挥作用；第二，提高资产使用效率，使效率 低的资产提高利用率；第三，重组或重新配置存量资产，使低增值率资产向高增值率 资产转移。

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