对协同效应的预期使得并购企业不仅能够承担并购产生的费用，而且还能够再为目 标企业的股东提供一定的并购溢价。协同效应可以使并购企业获得正的并购净收益 (NAV)。
并购净收益的计算公式如下：
NAV = VAB-(VA+VB) -P-E
F中
式中：V価为并购后整体企业价值；V.为并购前并购企业(A企业)价值；VB为并 购前被并购企业(B企业)价值；P为被并购B企业支付的溢价；E为并购费用。
并购费用指并购过程中所发生的一切费用，包括并购过程中所发生的搜寻、策划、 谈判、文本制定、资产评估、法律鉴定、公证等中介费用，发行股票还需要支付申请费、 承销费和税费等。
 

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