财务制度构建一方面要涵盖规范企业财务活动、处理企业内部财务关系的具体规则；另一方面要包含企业内部财务治理结构的设计。虚拟企业财务制度构建是规范虚拟企业财务活动、协调其各种财务关系的一组具体规则集合的构建。因为财务制度框架构建是针对财务进行的相关规范和约束：有些可以通过文字进行显性规定；有些则内生于企业财务行为之中，企业不同，内容也不相同。为此，按照表现形式不同，可以将财务制度划分为显性财务制度、隐性财务制度。同时，这两种财务制度是否能够有效实施，需要财务治理加以保证。所以，虚拟企业财务制度框架构建内容包括显性财务制度、隐性财务制度以及财务治理三大部分。

一、虚拟企业显性财务制度

（一）虚拟企业显性财务制度内容

显性财务制度是明文规定、有统一标准的具有约束力的各种制度的集合。具体包括宏观财务制度和微观财务制度。宏观财务制度是由国家或政府机构制定的适用于企业并要求企业必须遵守的制度规范，它不但可以提高制度的约束力，还可以节约各企业的制度建设成本。目前各国的《公司法》、《证券法》、《税法》等法律中的有关规定，我国财政部颁布的《企业财务通则》和分行业财务制度等都属该范畴。因为不同企业的组织机构和经营活动存在差异，宏观财务制度不可能规范企业运行中出现的所有财务问题。因此，针对企业微观主体的财务制度必不可少。微观财务制度即企业财务制度，是企业内部管理当局制定的用来规范企业内部财务行为、处理企业内部财务关系的具体规则。企业财务制度与其他财务制度不同，具有较强的操作性，便于执行。

（二）构建虚拟企业显性财务制度的构想

生命周期理论对于深入了解技术、企业、产业甚至国家的变革具有重要意义，已在企业管理研究中得到了广泛的应用。生命周期理论为虚拟企业显性财务制度研究开辟了新视角。虚拟企业往往是以市场机遇为驱动目标，从发现市场机会开始组建、运行到实现预定的目标、虚拟企业解散，有着更为明显的生命周期特征。鉴于此，虚拟企业财务制度框架构建应从生命周期入手，分别探讨酝酿期、组建期、运作期、解体期的财务制度，构建一个动态的“纵”向制度体系。

1.酝酿期虚拟企业显性财务制度。酝酿期是虚拟企业构建的初始阶段，这一阶段的管理工作是未来虚拟企业运行的基础。核心企业是最先识别出市场机遇的企业，它是组建虚拟企业的发起者。所以，在虚拟企业酝酿期，显性财务制度的制定者应是核心企业，涉及的主要财务活动主要有识别和评估市场机遇、预计未来的期望收益等。

2.组建期虚拟企业显性财务制度。如果核心企业决定通过组建虚拟企业来实现市场机遇，并为虚拟企业制定了目标、选择了适用的运行模式，就可以开始组建虚拟企业。此时，虚拟企业就进入了组建期。组建期主要是选择合作伙伴、构建虚拟企业的信息网络、优化重组各成员企业的资源等各项准备工作。此阶段，财务制度的主要内容有筹资制度（包括筹资目标界定、筹资方式选择）、投资制度（包括投资风险管理制度、财务计划监督执行制度、信息基础设施投资制度）等。


3.运作期虚拟企业显性财务制度。虚拟企业组建后就进入了运作期，开始了正常的生产经营活动。此阶段是虚拟企业运行的关键阶段，也是显性财务制度安排的重要环节。运作期的管理内容主要包括伙伴关系管理、任务分配与协调、运行反馈与监控等，具体财务制度安排要以运作期的管理内容为依托。这一阶段的财务制度主要包括筹资制度、投资制度、风险管理制度、利益分配制度、成本管理制度、绩效评价制度。

4.解体期虚拟企业显性财务制度。一旦市场机遇基本实现或项目完成，各成员企业合作的基础已经丧失，虚拟企业就面临着解体。虚拟企业解体期管理的主要内容有项目中止识别、解体后的事项处理、利益分配等。由于虚拟企业是一种在法律上并不存在的企业，产权方面较为模糊，在其解体期更容易产生冲突。为了防微杜渐，需要在解体期制定相应的财务制度用于规范财务行为，避免出现成员企业之间的纠纷问题。

二、虚拟企业隐性财务制度

隐性财务制度，诸如财务伦理、价值观念等，是内生于企业经济活动之中，不能使用文字规定的，并对公司财务活动、财务关系等具有相应的规范和约束作用。它比显性财务制度的约束力要弱，以无形的“软约束”力量构成企业财务有效运行的内在驱动力，需要自觉执行。虚拟企业隐性财务制度构建主要从财务伦理、跨文化管理、关系资本的角度进行考虑。

（一）财务伦理角度

虚拟企业是由若干个独立企业形成的集合，各成员企业存在着各自的行为标准和价值观念。但他们为了共同的目标组合在一起，必然要求相互之间财务协调。这就要求虚拟企业比传统企业更加强调财务伦理。财务伦理是企业以财务活动为本质内容在处理财务关系中所形成的一种自律性行为准则和价值观念。它为处理企业财务活动和财务关系提供无形的约束。应将财务伦理作为虚拟企业隐性财务制度构建的基础，逐步建立融资伦理、投资伦理和分配伦理，将公司治理融入伦理纬度并进行相应培育和完善，提升公司总体道德水平，为虚拟企业协调发展提供道德保证。
（二）跨文化管理

传统企业是通过较长时间的创造、积累形成文化，并对企业产生稳定的影响；虚拟企业不同于传统企业，它以网络技术为依托，跨越空间界限，精选出合作伙伴，保证合作各方实现资源共享、优势互补和有效合作。虚拟企业中的成员企业多来自不同的文化背景，这就需要管理文化的交流和融合。虚拟企业的跨文化管理，会对其隐性财务制度产生影响。文化可以提升企业的综合实力，财务文化是文化在财务领域的表现方面。创造彼此信任的财务文化环境，建立跨文化人员管理模式，培育财务文化，以文化提升促进虚拟企业隐性财务制度完善，依靠隐性财务制度的完善发挥财务文化的积极作用，从而实现财务制度框架构建的预期效果。

（三）关系资本角度

虚拟企业作为一种企业集合，通过各成员企业之间建立的相互关系将各种资源结合起来，并能产生一种大于单个企业收益之和的超额收益，即关系性租金。企业通过虚拟企业拥有独特的伙伴关系资源，成为其所占有的关系资本，并得到从中而来的关系性租金。正是这种关系性租金成为虚拟企业提高生产效率和竞争力的源泉。基于此，虚拟企业的关系资本更为强调各成员企业之间专有并共享的相互信任、友好、承诺等组织中的独特性关系资源。虚拟企业关系资本的形成不是一蹴而就的，需要各成员企业共同努力。在关系资本形成的初级阶段，由于对各伙伴的信息了解不够，各成员企业间难免存在相互猜疑、窥探情报、试探行动等行为，其伙伴关系也往往具有不稳定性。随着时间的推移，合作伙伴根据对方在虚拟企业中的实际表现，会对虚拟企业的信心作出判断。若合作伙伴不断增加对其他合作伙伴的信赖，则相互的疑虑将逐步减少，开始萌发相互信任。此时，就形成了真正的伙伴关系。通过各成员企业间伙伴关系的相互协作可以促成关系资本的形成，并使虚拟企业更加稳定；相反，如果各成员企业无法合作获得关系资本和关系性租金，虚拟企业则直接面临解体。


三、虚拟企业财务治理

显性、隐性财务制度的顺利实施，需要合理的财务治理作为保证。财务治理是基于企业内部各权利组织财权关系的基础上，形成企业财务相互影响、相互约束的制衡体系，保证规范财务活动、处理财务关系的有效实施。通过财权配置形成的财务治理没有明显的文字表述，仅体现于企业的组织形式和管理组织的架构中。它从本质上确定了财务制度安排主体在企业这一复合体中的身份、角色及在各种财务活动中享有的权利和受到的约束。这几方面通过财务授权、分权、制衡、监控等方式结合在一起，对企业财权进行具体配置，从而起到约束财务活动、协调财务关系的作用。

虚拟企业不同于一般性企业，其财务治理需体现共同治理的思想。虚拟企业财务的共同治理机制就是通过有效的制度安排使各财务主体都有平等机会分享财权，并能够自动调节财务活动。具体而言，通过分享虚拟企业财务决策系统实现科学管理，引导并规范财务行为；通过财务激励约束机制对财务权利配置原有格局进行重新调整，以协调各成员企业之间的关系。

四、显性财务制度、隐性财务制度、财务治理三者之间的关系

显性财务制度和隐性财务制度都是对财务活动、财务关系的制度规范，而二者的表现形式却截然不同。从财务制度的成文性来看，显性财务制度表现为具体的文字，可以按照法律条文、财务规范、内部财务制度等形式参照执行，具有较强的约束力；隐性财务制度是无形的规范，执行与否完全取决于财务关系人的观念、意识。从实践中来看，显性财务制度是整个制度安排的核心，对指导财务活动、财务关系起到直接作用；而隐性财务制度是显性财务制度的补充，对在财务活动中增进共识、减少财务关系形成的摩擦具有辅助作用。此外，财务制度安排还需要财务治理来保证制度规范的顺利实施。财务治理通过合理配置财权，明确各财务制度主体的权限、职能，保证财务制度的有效运行。只有完善显性财务制度、隐性财务制度、财务治理三个方面，才能构建出完善的财务制度安排。显性财务制度、隐性财务制度、财务治理三者之间的关系见图1。

虚拟企业财务制度框架是一个复杂的体系，在财务实践中具有举足轻重的作用。其中，显性财务制度和隐性财务制度作为整个制度安排体系的主要内容，财务治理作为前两者的实施保证，这种设计呈现出“横”向的制度安排。同时，虚拟企业依据生命周期理论，构建了面向全生命周期的“纵”向显性财务制度，从而勾勒出虚拟企业“立体式”的财务制度安排框架。