摘要：自1972年在美国诞生以来，衍生金融工具既显示出其强大的生命力，同时也带来了巨大的风险。衍生金融工具的众多风险，从某种程度上说是由信息不对称问题造成的，而通过规范衍生金融工具的会计信息披露，这对信息使用者而言能够增强信息透明度，从而相对有效地解决因信息不对称问题带来的风险。本文首先介绍了衍生金融工具披露的内容，然后根据其内容对我国衍生金融工具的披露提出几点构想
关键词：衍生金融工具；风险；信息披露


引言
20世纪80年代以来，在金融风险急剧增加的大背景下，国际金融市场上金融创新层出不穷，结果就是出现了许多衍生金融工具。衍生金融工具在分散风险、降低资金成本、提高经济效益的同时，其本身也蕴含着巨大的风险。近年来，由于从事衍生金融工具交易而破产的事件屡见不鲜，在灾难的背后，社会各界越来越关注会计所应承担的责任问题。
（一）衍生金融工具披露的内容
充分披露衍生金融工具的信息，根据我国的实际情况，衍生金融工具披露至少应包括以下内容：
1、描述衍生金融工具及衍生金融交易的一般信息。描述应包括衍生金融工具的持有目的、性质、条件、面值、期限、公允价值以及对未来现金流量可能产生的重大影响等。
2、衍生金融工具的计量属性及其公允价值有关的信息。在历史成本与公允价值共存的报表体系下，必须披露各项衍生金融工具的计量属性。如果含有公允价值信息，不论是表内确认还是在附注披露，衍生金融工具公允价值应披露以下信息：一是会计报表日衍生金融工具的公允价值；二是取得公允价值的方法；三是取得公允价值过程中所运用的会计假设等。
3、关于衍生金融交易相关的会计政策。主要包括衍生金融工具初始确认和终止确认标准；衍生金融工具的初始计量和后续计量；衍生金融工具公允价值变化的确认和列报；套期和套期会计；会计政策的变更等。
4、披露衍生金融工具有关的风险以及风险管理策略。包括企业进行衍生交易的目的和交易的策略，衍生金融工具风险管理的目标和政策，对衍生金融工具进行内部控制和风险管理的方法，与衍生金融工具和其它金融工具有关的活动的性质、范围和目的的说明；在作披露时，应就市场风险、信用风险等每类风险分别披露，提高对企业的金融风险的暴露状况和程度的披露。
5、套期保值的有关信息。包括套期保值的政策，为理解这些目标所做的必要阐述以及实现这些目标所应采取的策略等。
这些信息的披露分为表内确认和表外披露两种方式。表内确认和表外披露对报表总体有着不同的影响（如采用表内确认公允价值，还是表内确认历史成本，同时附注披露公允价值，就有着显著的差别）。具体一项信息在表内确认还是在表外披露，要视其对报告总体可靠性和相关性等方面的影响而定。
（二）我国衍生金融工具的披露的几点构想
1、对于交易目的的衍生合约信息的“重要性”及时披露
对衍生金融工具公允价值的变动区分不同情况在变动当期期末进行会计处理，但是有些衍生金融工具的公允价值每一天都在发生变化，如果只在月末进行披露，信息使用者在上月末或初始确认到本期月末之间就不能获得该期间关于衍生金融工具不包括套期保值交易损益状况等信息，如果此时进行交易，交易双方明显处于信息不对称的情况下，此时对处于信息劣势的交易者来讲可能面临着极大的风险。如果在公允价值变动的当天就进行会计处理，并在当天收盘后及时在专门的官方性质的网站披露企业当天衍生金融工具合约公允价值变动情况。 但每日披露不具有可操作性，成本太高，同时最重要的是由于信息太过于暴露，从事衍生品交易的企业容易被对手识破陷入对手设定的某种圈套。
随着我国金融的逐步完善和成熟，对于交易目的的衍生合约可借鉴国外处理的方法，采用逐日盯市的会计处理方法。但在现阶段的我国，本着重要性原则，即是如果从事交易的目的衍生合约的企业在变动期间如果发生重大的损失，则应该及时披露。这个“重要性”水平具体界定标准可由一专门机构来进行评估确认，并进行相应的披露。
2、建立衍生金融工具“中期”财务报告制度
企业的发展和风险的防范与会计标准和信息披露相关。由于衍生金融工具的广泛应用，会计信息瞬息万变，信息使用者对信息质量的要求越来越严格。企业所面临的风险与不确定性达到了有史以来的最高水平。因此，提高衍生金融工具信息披露的频率与时效性显得极其重要。
财务报告是最可靠的也是最容易取得的有关企业信息的媒介物，建立中期财务报告披露制度是提高会计披露透明度的最有效手段，传统的财务报告制度一般是按年、季度基础编制。中期财务报告是相对于传统财务报告而言的，中期财务报告的编制主要目的是，针对瞬息万变的市场经济，投资者和债权人能够及时取得必要的信息，来做出准确的决策。
随着衍生金融工具带来风险程度的逐步加深，会计信息使用者对于衍生金融工具信息披露的时效性要求会越来越高。所以，建立实时报告衍生金融工具信息的中期财务报告制度是发展的趋势。由于计算机及网络技术使用企业的内外环境均发生了很大的变化。由于与技术在商业中的应用，会计所需处理的各种数据越来越以电子形式直接存在于网络与计算机中，会计信息系统成为一个开放的系统。原来表现为一定周期的会计循环，能够以实时方式完成，时间和周期不再是财务报告的约束条件，不同期间的衍生金融工具会计报表可以随机产生，实时提供财务报告，有利于信息使用者及时得到企业衍生金融工具的动态信息，增强了信息使用者的判断力与避险力，提高了衍生金融工具会计信息披露的透明度。
3、加强中期财务报告的监管
随着与技术在财务报告中的应用，首先，要加强对计算机网络安全的监管。其次，要加强行业管理，规范信息提供者的行为规范，提高从业者的素质，建立统一的技术模式，规范报告模式。最后，建立实时审计报告制度，明确审计意见及对审计意见产生影响的内容。虽然，披露不充分不是造成衍生金融工具风险的主要因素，但它确实对风险爆发的广度和深度产生了相当程度的负面影响。因此，重视对衍生金融工具会计问题的研究，建立完善的衍生金融工具会计披露体系，提高衍生金融工具会计披露的透明度，对于防范衍生金融工具风险是十分有意义的。
4、衍生金融工具风险的VAR披露
我国在衍生金融工具的风险披露的研究虽然起步较晚，但可以针对衍生金融工具风险的特点，结合国外风险管理的现状和进展，引用风险估值作为我国披露市场风险、信用风险是较好的选择。VAR即是指在正常的市场条件，在一定置信水平和一定持有期内，某一金融工具或其组合在未来资产价格波动下所面临的最大损失额。置信度可根据不同的投资者对风险的偏好程度和承受能力来确定。
至于衍生金融工具的风险披露方式，选择VAR值的形式单独列表披露作为对公允价值披露的补充。主要是因为由于金融资产的实际价值随市场条件的变化而变化，历史成本难以满足对衍生金融工具的管理要求而采用公允价值。公允价值计量时一个动态的过程，它既反映过去已发生的价格，也反映现在的价格，还能反映未来报告日的价格。公允价值披露方法虽然可引起对潜在场价值变化的条件会发生什么和危机的注意，但不能预测危机可能带来的后果；以公允价值为基础不可回避未实现的利得和损失的确认、计量问题，在损益表中确认未实现的由金融工具公允价值变化所引起的利得和损失与非金融业务收入的确认标准并不一致，为避免对长期建立的收入确认标准发生冲击，未实现的衍生金融工具利得和损失不能在损益表内披露。
结束语
我国已经加入WTO多年，资本市场开放的必然选择之一是金融创新产品的不断涌现。而我国衍生金融工具交易起步较晚、规模小，风险管理与会计信息披露的重要性还未得到充分的认识，这就会使投资者难以对管理当局进行正确及时监督而造成损失。如何让企业及时、真实地披露关于衍生金融工具方面的信息是当前急需解决的问题。

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