摘要：本文以2007年至2010年的A股上市公司为样本，对上市公司审计师选择的倾向性进行了研究。结果表明，上一年被出具了标准无保留意见的上市公司、规模大的上市公司、资产负债率高的上市公司和直接控股股东持股比例高的上市公司，倾向于选择国内十大会计师事务所作为审计师；董事长与总经理兼任的上市公司、直接控股股东为国有股的上市公司、净资产收益率高的上市公司、资本积累率高的上市公司和独立董事比例高的上市公司，倾向于选择国内非十大会计师事务所作为审计师。
关键词：上市公司 审计师选择 倾向性


　　根据《公司法》规定，所有上市公司年报必须进行审计，上市公司可以自由选择任何一家会计师事务所作为审计师。上市公司在选择审计师时，受哪些因素影响，是否具有一定的倾向性，本文将针对审计师选择的影响因素，以2007年至2010年的A股上市公司为样本进行检验。
　　一、审计师选择的主要影响因素及Logistic设计
　　影响审计师选择的因素是多方面的，本文选取上一年审计意见（OPINION）、董事长与总经理兼任情况（DUAL）、直接控股股东股份性质（LSH）、公司规模（SIZE）、净资产收益率（ROE）、资本积累率（CAR）、资产负债率（ALR）、独立董事比例（INDP）和直接控股股东持股比例（CRI）等九个因素进行检验。
　　本文用二元分类方法，将审计意见类型分为两类，即标准无保留意见和非标准意见。非标准意见包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见。若上市公司上一年收到审计意见是非标准意见则取值为1，否则为0。
　　部分上市公司的董事长兼任总经理，董事会缺乏独立性，公司内部治理机制发挥作用有限，在一定程度上影响审计师选择。如果上市公司董事长与总经理兼任则将其设为1，否则为0。
　　中国证监会2000年5月修订的《上市公司股东大会规范意见》规定，公司审计师聘任权属于股东大会。但我国上市公司股权结构、董事会构成都有其特殊性，国有股占有相当大的一部分比例。有些上市公司的股东大会、董事会及管理层被直接控制人（或控股股东）所控制，因此聘任审计师的真正权力掌握在直接控股股东手中。如果上市公司的直接控股股东为国有股，则将其设为1，否则为0。
　　DeAngelo（1981）认为大规模公司与小规模公司相比，有更强的提供高质量审计以维护其品牌的内在经济动因。因此本文将上市公司报告年度期末的资产规模作为解释变量，用上市公司年末总资产的自然对数LN（A）来反映公司规模的大小。
　　净资产收益率是指期末净利润占期末股东权益总额的比例，是用来衡量公司盈利能力的重要指标。净资产收益率高说明公司盈利能力较好，而净资产收益率低的公司盈利状况较差，会引起投资者的信心不足。
　　资本积累率是指期末股东权益与期初股东权益的差额占期初股东权益的比例，用来反映公司的成长能力，公司的目标是通过经营活动从而达到股权最大化，资本积累率部分反映了股东财富的增加。
　　资产负债率是指期末负债总额占期末资产总额的比例，用来反映公司的长期偿债能力，债权人对公司进行评价时，资产负债率是一个主要的指标。资产负债代表公司偿债能力的大小，资产负债率越高表明企业不能偿还债务的风险越大。
　　独立董事比例是指董事会中独立董事的人数在董事会人数中所占比例。根据《公司法》规定，上市公司必须设立独立董事。独立董事具有独立聘请外部审计机构和咨询机构的职权。
　　直接控股股东持股比例是指直接控股股东持股总数在总股本中所占比例。
　　本文选取了沪深两交易所公布的2007、2008、2009年及2010年度财务报表的所有A股上市公司作为研究样本，剔除了金融保险行业这类上市公司，以及ST、*ST等上市公司后，选取2007年至2010年共计5 905家上市公司作为研究样本。国内十大会计师事务所的选取来源于中国注册会计师协会发布的《2007年、2008年、2009年和2010年会计师事务所综合评价前百家排名》的前十名会计师事务所。
　　logistic模型设计如下：
　　Ln{P（AUDITOR）/［1-P（AUDITOR）］}
　　=α+β1OPINIONi,t+β2DUALi,t+β3LSHi,t+β4SIZEi,t+β5ROEi,t+β6CARi,t+β7ALRi,t+β0INDPi,t+β0CRIi,t+ε
　　i=1，2，3...I，i 代表研究样本中第i个上市公司，样本共有I个（5 905个）。t=1，2，3，4， t代表第几个会计期间，共有4个时间阶段的样本观测值。OPINIONi,t，代表第i个企业在第t-1个会计年度的审计意见。DUALi,t，表示第i个企业在t个年度董事长与总经理兼任。LSHi,t，表示第i个企业在t个年度直接控股股东股份性质。SIZEi,t，代表第i个企业在第t个会计年度的企业规模。ROEi,t，代表第i个企业在第t个会计年度的净资产收益率。ACRi,t，代表第i个企业在第t个会计年度的资本积累率。ALRi,t，代表第i个企业在第t个会计年度的资产负债率。INDPi,t，代表第i个企业在第t个会计年度的独立董事比率。CRIi,t，第i个企业在第t个会计年度的直接控股股东持股比率。a，β1，β2，β3，β4为回归系数。εi为随机误差项。
　　二、检验结果与分析
　　在2007年1 272个样本中，有269家上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师，占样本的21.15%；2008年1 331个样本中，有404家上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师，占样本的30.35%；2009年1 486个样本中，有436家上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师，占样本的29.34%；2010年1 816个样本中，有759家上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师，占样本的41.80%。总体可以看出，我国上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师的比例在逐年上升，详见表1。
　　在5 905家样本中，有32%的上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师，也就意味着有68%的上市公司选择非十大会计师事务所作为审计师。有1%的上市公司被出具了非标准审计意见的审计报告，有99%的上市公司被出具了标准无保留意见审计报告。18%的上市公司中存在董事长与总经理兼任的情况。40%上市公司的直接控股股东是国有股，有60%的上市公司的直接控股股东是非国有股。独立董事比例的平均值为36.32%，即大部分公司设立独立董事都是基本满足法定的最低限额。详见表2。
　　表2还表明，当报告年度资产总计的自然对数、资产负债率和直接控股股东持股比例与选择国内十大审计师的P值小于0.05，即总资产的自然对数越大，公司越倾向于选择国内十大会计师事务所作为审计师；资产负债率越高，公司越倾向于选择国内十大会计师事务所作为审计师；直接控股股东持股比例越高，公司越倾向于选择国内十大会计师事务所作为审计师。
　　上一年审计意见类型、报告年度董事长与总经理兼任情况、直接控股股东股份性质、净资产收益率、资本积累率和独立董事比例与选择国内十大审计师的P值大于0.05，即上一年审计意见类型为非标准意见的上市公司，倾向于选择国内非十大会计师事务所作为报告年度的审计师。报告年度董事长与总经理兼任和直接控股股东为国有股的上市公司，倾向于选择国内非十大会计师事务所作为报告年度的审计师。净资产收益率、资本积累率越高，公司越倾向于选择国内非十大会计师事务所作为审计师。独立董事比例越高，公司越倾向于选择国内非十大会计师事务所作为审计师。
　　三、我国上市公司审计师选择具有倾向性
　　通过研究发现，我国上市公司审计师选择具有倾向性。上一年被出具标准无保留意见、公司规模、资产负债率高和直接控股股东持股比例高的上市公司倾向于选择国内十大会计师事务；董事长与总经理兼任、直接控股股东为国有股、净资产收益率高、资本积累率高和独立董事比例高的上市公司倾向于选择国内非十大会计师事务所。原因分析如下：
　　一是根据中国证监会规定，若上市公司收到非标准审计意见的审计报告，将面临监管部门严格的调查或存在严格的信息披露问题。因此上一年收到非标准意见审计报告的上市公司本年度倾向于选择国内非十大会计师事务所作为审计师，以便寻求“更好”的审计意见。
　　二是上市公司规模大，公司一方面能够支付较高的审计费用，另一方面倾向于选择规模较大的会计师事务所向社会传递良好的公司形象的信息。同时公司规模大，公司的内部控制及各方面管理制度相对完善，财务状况相对稳定，获得标准无保留意见的可能性稍大，因此在进行审计师选择时会倾向于选择国内十大会计师事务所。
　　三是资产负债率高，公司管理层作为代理人，为了降低委托人的风险，获取委托人的信任，则倾向于选择国内十大会计师事务所为审计师。同时高的资产负债率意味着公司面临着较大的偿债压力和风险，因此希望通过高质量的审计来规避。
　　四是由于所有权与控制权的分离，控股股东并不从事企业经营，直接控股股东倾向于选择高质量的审计师代其对企业的财务状况进行审计，从而减少由于两权分离所带来的不利影响，更倾向于选择国内十大会计师事务所的审计师。
　　五是董事长与总经理兼任的上市公司，沟通成本与两职分离的情况下相比较少，但监管成本超过两职分离带来的收益，这在一定程度上减少了公司对高质量审计的需求。因此董事长与总经理兼任的上市公司倾向于选择国内非十大会计师事务所作为审计师。
　　六是直接控股股东为国有股的上市公司，与非国有控股上市公司相比，对审计质量的要求要低，而非国有控股上市公司对审计质量的需求较高。因此直接控股股东为国有股的上市公司倾向于选择国内非十大会计师事务所作为审计师。
　　七是公司的净资产收益率和资本积累率高，表明公司盈利能力较好，容易得到市场认可。根据信号传递理论，公司为了向外部投资者传递公司高盈利、高质量的信号，通常会倾向于选择十大会计师事务所作为审计师。但在本文的研究中并未出现这种结果，这可能和上市公司的净资产收益率和资本积累率的粉饰效果有一定的关系，并有待进一步研究。
　　八是从表1的统计结果中可以看出大部分公司都是满足中国证监会最低的法定要求，即独立董事在董事会中的比例不能低于三分之一。使得独立董事比例与其他董事的差异不大，对审计师选择并未发挥独立董事应有的作用。
　　四、结论
　　上市公司对审计师的选择受多种因素影响，本文研究表明有32%的上市公司选择国内十大会计师事务所作为审计师，有68%的上市公司选择国内非十大会计师事务作为审计师。从而显示审计师市场并未由国内十大会计师事务所垄断，国内非十大会计师事务所在上市公司中审计师市场上所占的份额仍较大。这可能是由于国内十大会计师事务所的收费标准高，而有些企业仅为得到一份标准无保留意见的审计报告，不想付出更多的费用；或者是国内十大或非十大会计师事务所出具的审计报告对投资者传递的信息效果是相同的，因此会倾向于选择成本较低的国内非十大会计师事务所作为审计师。尽管如此，不论是国内十大和非十大会计师事务所，都应努力做大做强，提高审计质量。中国注册会计师协会应加强注册会计师行业监督管理工作，更好地推动审计师市场的良性发展。J

　　（注：本文系北京市教委科研计划项目SM201010009005的阶段成果，研究得到了北京市教委教学团队《会计学专业系列课程教学团队》、北京市特色专业建设点《北方工业大学会计学》的支持）



参考文献：
　　1.DeAngelo，L.E. Auditor Size and Quality.Journal of Accounting and Economics. 1981，（December）： 181-199.
　　2.周伶俐.上市公司会计师事务所选择的影响因素分析［D］.硕士学位论文，浙江大学，2008.