近年来，随着我国经济的不断发展，企业对于管理模式的重要性也越来越有了深刻的认识。企业经济增加值是当前我国许多企业推行的一种管理方式，其对于企业管理有着非常大的促进作用。

在2007年，我国国资委将经济增加值引入到了中央企业的业绩评价体系中，且在2010年年初，公布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（国务院国资委令第22号）。目前，我国企业已经全面引入了经济增加值考核体系。笔者通过对经济增加值的含义和特点，经济增加值的计算公式的分析研究，针对如何增加企业及银行的经济增加值提出一些个人建议。

一、经济增加值的含义与特点

经济增加值的提出者为美国著名学者Stewart，并由美国斯腾斯特咨询公司注册、实施。经济增加值是一套以经济增加理念为基础的财务管理系统，且是一种薪酬激励制度和有效决策机制，在税后营业净利润和产生利润所需的资本投入成本的基础之上，能够对企业绩效财务进行评价的一种方法。经济增加值与传统利润财务算法不同，经济增加值主要包括资本成本在内的全部成本被扣除之后剩下的收入，比较而言，经济增加值是在真正意义上对“经济”利润进行评价。资本成本主要指债务资本成本、股本资本成本等。正是因为经济增加值具有着独特的功能和效果，因此在美、英等国发展良好，且备受关注，通过将经济增加值作为财务指标，能够对企业的管理绩效、获利水平进行综合的评价和计量。

（一）经济增加值的优点

首先，经济增加值不会受到会计准则的约束和限制，能够为使用者呈现出全面的、准确的企业获利能力信息，并根据使用者的需求，来进行适当的调整，从而获得相对意义上的准确数据，也避免了会计利润指标存在的局限性。其次，利用经济增加值建立起的综合财务管理体系，能够将股东利益和业绩联系到一起，能够有效地避免企业所有者和经营者之间出现讨价还价等情况，也约束了经营者的一些利润粉饰行为。再次，经济增加值对企业资本成本考虑的比较全面，这样能够帮助企业进行资源的合理配置，并提高资本使用效率。另外，经济增加值的适用范围比较广泛，能够为不同对象提供服务，不仅能够作为公司整体衡量体系，还能够渗透到各个部门，甚至到某条生产线，因此，较传统的财务报表确定经营绩效方法来讲，经济增加值更加有效，并能够引导企业创造新价值。

（二）经济增加值的局限性

首先，经济增加值是在利润基础上进行计算的，属于财务指标的范畴内，因此对于员工、客户、产品等非财务信息无法充分反映出来。其次，经济增加值没有对长期现金流量进行考虑，比较适合在对企业一段时间内的经营绩效进行评价。再次，要利用经济增加值来进行企业的评价和考核，首先要取得企业中对资本成本的预测和相关参数，因此实行起来存在一定困难。

二、经济增加值的计算公式与作用

（一）计算公式

经济增加值是指从税后营业净利润中除去权益和债务的所有资本成本后，剩余的经济利润。经济增加值的核心理念为股东投资有机会成本，且只有当企业盈利高于资本成本时，股东才能够创造出真实价值，因此经济增加值能够全面的、真实的评价出企业经营者有效使用资本并为股东创造价值的综合能力，且能够作为企业经营业绩考核的工具之一。如果某企业中的经济增加值在不断增长，那么也就表示企业的市场价值和股东价值在不断增加。经济增加值克服了净利润、净资产收益率等指标中的缺陷，在对企业负债表以及利润表通过综合的考量后，揭示出企业的资本使用和经营效率。通过在计算中对会计准则、标准进行调整，能够综合考虑到企业未来的持续发展、业务经营导向、自主创新等方面。因此也就能够真实的反映出企业的经营状况和竞争力，帮助企业关注长期价值的创造。

根据我国国资委《中央企业负责任经营业绩考核暂行办法》中的规定，经济增加值的计算公式为：

经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率=销售收入-销售成本-各类费用+投资收益-所得税-（货币资本+应收款项+存货+长期投资+固定资产）×（1-资产负债率）×权益资本成本率

在公式中，

税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）

调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程

中央企业资本成本率原则中将平均资本成本率确定为5.5%，对于一些承担了国家政策性任务较多且资产通用性较弱的企业，资本成本为4.1%，对于资产负债率高于75%的工业企业和高于80%的非工业企业，资本成本率要上提0.5个百分点。

（二）经济增加值的作用

经济增加值管理体系的优势体现在统一企业管理理念，并能够优化资本资源配置，创建科学的、合理的薪酬激励制度。经济增加值在企业内部管理中的作用主要体现在能够使企业各个行为单元和各层级的工作更加统一，薪酬的设计也更加灵活、合理、多样。从国有资产出资人的角度来讲，经济增加值具有下列作用：（1）利于出资人引导企业关注价值创造，帮助经营者、出资人的目标进行统一，并与股东价值最大化相吻合，帮助企业逐步实现国有资产的增值保值和企业做大做强的目标；（2）帮助股东和企业对资源配置进行优化，提高企业的投资效率，让企业不仅对经营利润进行重视，还会对股东投入机会成本给予充分考虑，最终实现提升企业竞争力和价值再创造的能力；（3）能够帮助企业进行横向的比较，并逐步消除企业之间行业、规模、发展基础、风险等方面的差异，真实地反映出企业的经营业绩；（4）有利于企业内部进行资本机构的优化，使企业能够正确使用财务杠杆，降低资本成本。

三、银行提高经济增加值的途径

通过上文分析可知，对银行经济增加值具有影响的因素主要为拨备前利润、所得税成本、资产减值准备、经济资本占用、最低经济资本回报率等，其中所得税成本以及上级确定下的最低经济资本回报率一般都是采用统一的标准，因此，如果想要增加企业经济增加值，只能从拨备前利润、经济资本占用和资产减值准备等指标着手。

（一）提高拨备前利润

拨备前利润即没被扣除风险准备金之前的利润，想要提高拨备前利润指标，企业就要做好增收节支的工作。目前，企业增收渠道中比较合理、科学的有多放贷款、多吸存款、提高贷款定价以及增加中间业务收入等四种方法。通常说来，企业的节支方法主要为：（1）优化存款结构，从而减少在存款利息方面的支出；（2）发放短期的贷款，从而减少全额资金的成本支出；（3）压缩一些费用的开支，来降低企业的运营成本；（4）减少一些非生息资产的占用，节约系统内需要支付的利息费用。

（二）控制资产减值准备

资产减值准备及企业按照国家相关财务会计制度和规定计提的减值准备，也就是各项资产乘上减值拨备率的最终值。控制资产减值准备可以从以下几方面着手：

（1）控制贷款总量。拨备计提随着贷款总量的增加而增加，贷款利息是按月来收取的，拨备是在贷款发放当月按照余额来计提的，因此会出现当年贷款利息额低于拨备计提额，那么便要在下半年进行贷款总量的合理控制，来确保拨备后的利润能够得以实现。（2）压缩贷款规模。压缩贷款规模要本着适当的原则。各个省行一般按照每个月20号贷款数据计提拨备，如果从每季度财务承受能力的角度来看，每季末20号压缩正常贷款规模，能够减少一些集体拨备，且增加拨备后的利润和经济增加值。（3）降低专注类贷款，通常法人关注类贷款拨备率要高于法人正常贷款的拨备率，因此要适当降低对关注类贷款的发放。（4）控制贷款形态移动。目前贷款拨备率中，不良贷款拨备率高出正常贷款许多，一万元的可疑类、损失类、次级类贷款拨备计提额分别为48万元、80万元和16万元，因此，要对贷款形态的变化给予高度重视。（5）做好个贷产品的营销。例如湖北省在去年6月末时，分行农户贷款的拨备率为零，正常个人房贷为0.23%，正常消费类贷款为0.81%，正常经营类贷款为1.66%，正常其他个贷为32.11%，由此可见正常其他个贷远远高于经营和消费个贷，因此要对个贷业务给予重视，有选择性地做好个贷产品的营销。

（三）减少经济资本占用

经济资本即为银行抵御业务和资产风险的资本支持，也是各项业务和资本风险产生的资本需求。经济资本占用主要包括信用风险经济资本占用、操作风险经济资本占用以及市场风险经济资本占用。信用风险经济资本占用主要为信贷类、非信贷类资产经济资本占用和表外业务经济资本占用的总和；对操作风险经济资本占用的主要影响因素为总收入与内控评价得分、风险管理等，总的来讲，与总收入呈正相关，与内控评价得分呈负相关；目前二级分行市场风险经济资本占用为零。

四、企业增加经济增加值的措施

（一）增加节支

经济增加值是在净利润基础之上进行调整的，因此充分利用资源，做好主营业务，增加利益收入，节约成本费用，便能够有效地提高企业经济增加值。企业可以通过增收节支的方法，来提高企业利润，增加经济增加值，此为企业增加经济增加值最基本的措施之一。具体来说，主要措施如下：企业的经营涉及多方面，因此，应该在各个方面的点滴之处降成本。如果各个环节都树立节约意识，从小事做起，将企业成本在保证质量的基础上，尽可能的降低，定会取得较大的效果，节约了成本，就会使企业在市场竞争中获得更大的利润，也就是在一定程度上增加了收入。

（二）提高资本使用效率

（1）对应收款项进行催收，合理利用各类无息负债。一些多年欠款、催收未果的债务应当提交法院，并提起诉讼，收回的资金用来偿还在银行中的贷款。加快存货的周转速度，要在保证经济正常运行的基础之上，减少对存货资金的占用。要在不对供应关系发生影响的情况下，提高在建工程的材料设备款项和应付工程款项等无须支付利息的流动负债。（2）控制投资造价。对于在建工程来讲，一旦工程竣工决算完成后，便会转入到固定资产中，在转入后，此项的资本支出便会被计算到扣减资本成本中，且在建工程转为固定资产后，资产的回报率会按照要求，高于全部资本的成本率，因此，要对投资的规模、在建工程的总体造价进行严格控制，降低其对经济增加值产生的影响。（3）提高投资质量。对新增的投资项目评审标准，应当符合企业经济增加值考核的最低要求，投资预期的收益率要高于资本成本，对于一些正在筹建状态下的项目，企业决策层应当先对工程总投资进行预测和计算，并在此基础之上，进行经济增加值的分析，对项目的加权平均资本成本进行计算，对项目预计收入和成本进行预测，对税后的净利润进行计算，从而确定下年度经济增加值，并按照预期的收益率进行折现，根据经济增加值折现值的可行性评估和分析，要保证企业中所有项目的投资回报超过资本成本，即投资收益的几率要超过投资风险几率。

（三）优化资本结构

一个企业最优的资本结构应当是利用最低加权平均资本成本以及最小融资风险，获得最大的投资收益，实现市场价值最大化负债水平。企业要对债券资本进行合理的安排，对股权资本和加权平均资本成本进行适当减少，从而得到财务杠杆收益。企业应当在对外部金融环境、折旧、变现能力、信用状况和盈利能力研究分析的基础之上，合理确定长期、短期的贷款比例，这样既能够防止短期贷款的比例过小，导致融资成本过高的情况，还能够防止短期贷款比例过高，导致融资困难等情况。一般可以通过以下几种方法来实现：

（1）对筹资规模进行合理控制，从而降低带息负债的利率。企业要对流动资产进行充分的利用，减少资金的占用量，降低带息负债的规模，尽量争取到股东企业的支持，采用不同的筹资方式来降低利率，减少企业的利息支出金额。（2）提高资金使用效益。企业要加强对存量资金的管理控制，减少带息负债金额，如果某企业的借款到期时间是在年底或是年初，应当对借款到期日进行调整，从而提高企业内部的资金使用效益。

（四）改善资产结构

在企业经营管理过程中，应当对现有的资产结构进行改善，对于一些长期闲置的低效资产进行处置或是盘活。在改造之前，首先要通过可行性研究，注意对满足经营需要和控制改造费用进行权衡，然后再对存货进行清理，在保证库存合理的前提下，尽量减少企业内部资金的占用情况，达到提高企业经济增加值的最终目标。

五、结束语

综上所述，随着中央企业负责任经营业绩考核制度的全面推行，我国企业也面临着新的挑战和要求，特别是对于一些中央企业来讲，工作的难度较大。因此，笔者通过对经济增加值的特点、作用、含义、计算方式的研究分析，针对银行和企业如何提高自身经济增长值提出了一些个人建议，如改善资产结构、优化资本结构、提高资本使用率、增加节支等，希望能够为银行和企业提供参考。