同样是用垃圾发电，深圳项目一吨 垃圾可发电400度，江西的项目却只能 发电300度。通过对比分析，找出差异， 提高发电效率，每年可多创收近百万元； 通过资金集中管理，合理进行资金筹划， 统筹安排项目进度及付款时间，每年可 节约资金成本约几千万元……在首创环 境控股有限公司（下称“首创环境” ）财务 总监曾兆武的“博士超强大脑”中，业财 融合不再是空洞的理论或者噱头，而是 一个个具体的可测算的数据、一项项能 落实的详尽的策略。 “我认为业财融合应 分三步走：第一步是业财双向交互，第二 步是财务分析指导，第三步是信息化支 撑，用大数据为管理层提供决策支持， 助 推企业高质量发展。”曾兆武在接受《中 国会计报》记者采访时称。
业财融合三步走
首创环境是首创集团下属固废领域 的产业投资平台。作为公司初创人员之 一，曾兆武当年从外企进入到首创环境 时起，就一直致力于做好业财融合工作。 “财务人员要了解商业模式，要懂 业务，要知道每个环节的投入产出，成本 多少、利润几何。同样，业务人员也应了 解财务，不能只知道一个项目能赚多少 钱，还要了解现金流的概念，确保所赚的 利润及时回款。”曾兆武理解的业财融合 先从二者之间相互熟悉开始。 首创环境共有财务人员130多人， 其中总部有17人。总部的财务人员招 聘到位后必须先到项目公司工作一段时 间，了解学习业务。待其期满后，曾兆武 亲自面谈，如果感觉财务人员对业务还 不够熟悉，就继续呆下去。 “我们提倡业 财之间互相打通障碍。每做一笔业务， 不仅要从财务角度看是否合理、能否优 化，还要从业务角度来看资产、负债和现 金流的平衡关系，因为当月收款和到年 底收款，收益是不一样的。”曾兆武称。 通过不断引导，当大家都具备业财 融合意识后，下一步就进入财务分析指 导阶段。 “通过全面预算管理，对所有的 数据进行汇总分析。我开始的想法是每 个月做一次全面分析。”曾兆武如是说， 但因为所处行业受季节影响太大，每个 月进行全面分析的效果不是太理想，就 改成每个季度进行，但是每个月都会实 时跟踪数据。每个季度末，公司整体业 绩出来后，曾兆武会组织公司管理层召 开财务分析会，从财务的角度提出管理 建议，比如这个季度收入的同比环比差 异的原因是什么、计划实际差异原因是 什么、利润为什么不及预期等。 他举例说明，从运营的角度分析， 如 果这个月处理了3万吨垃圾，产生的收 入是1000万元。但是从财务的角度来 看，这笔收入如果短时间内没收回来， 就 会产生折现，如果6个月才收回来，1000 万就变成950万了，因此管理重点就是 要加强应收账款的回收。再比如，项目 公司在日常运营材料储备方面，为了运 营的便利，业务人员希望能够备下充足 的生产用品，对资金占用及库存成本影 响很大，而从财务角度来看，最优存货量 才是最能实现公司价值的。 上述财务分析结果让业务人员心服
口服，但业财融合的最终目的还是要 支撑业务发展，为公司创造价值。靠 什么支撑？只能靠信息系统。从2019 年开始，首创环境在CEO曹国宪的支 持下，计划投资上千万元进行信息化 建设，上线“智慧电厂”、完善报销系 统、升级财务系统，从系统上将财务流 与业务流打通，所有的流程节点全部 通过系统进行流转，财务人员通过对 运营产生的大数据进行分析，为管理 层决策提供数据支持。 当信息化建设完成后，如果想查看某 个公司的运营情况，轻点鼠标，该公司的 各项数据都会一一列出，原始凭证也会直 接体现，极大提高工作效率。以财务报销 为例，通过手机拍照上传到APP，然后自 动流转，不仅避免了录入错误，还可查验 发票真伪，设定差旅标准。在审批环节， 由电子审批代替人工审批，审批人员可随 时随地签批报销费用；在付款环节，由系 统批量付款代替了逐笔转账付款；在账务 处理环节，由系统自动化代替手工记账， 不仅节省了成本，也提高了效率。
以财务分析降本增效
“业财融合不是选定一个财务软件
就万事大吉，关键要转变传统观念，提高 人的智慧。”曾兆武一直倡导财务人员 要加强系统学习，他自己已经是国际会计 师、国际内审师，还不断地带头进行学习， 在工作紧张繁忙之余又考取了博士，每年 带领财务团队至少进行两次集中培训。 他希望财务人员要有大格局，不仅 眼盯账本，还要关注国家政策，从政策中 捕捉商机。在曾兆武的主导下，公司每 年都会获得各种政策资金上亿元。在今 年的两会上，李克强总理在政府工作报 告中提出要实施更大规模的减税降费。 曾兆武根据自己多年的职业经验，判断 相关政策会很快实施落地。他马上安排 部署工作，要求所有公司整理合同，检查 相关合同是否签订了价税分离，如果没 有，赶紧去找供应商谈，要改成价税分 离，这样增值税率下降之后，就会享受到 税收红利。果然，国家随后宣布从4月1 日起降低增值税率。 谈起财务理念，他如学者般侃侃而 谈；谈到捕捉商机，他像战士样敏锐。曾 兆武认为，商场如战场，先知先觉就能赢 得商机，商机稍纵即逝，如果等政策出台 后，再开展相关工作，先机已经失了。 除了“仰望星空”，财务人员还要脚 踏实地、明察秋毫，做好本职工作，以财 务创造价值。除了在公司内部不断进行 比较、推陈出新，曾兆武还率领财务团队 进行横向比较，与国内同行业不断对标， 通过分析固废行业其他公司的财务数 据，找差距、补短板、做优化。 “财务优化的目的不是控制业务， 而 是要为业务提供合理化建议，支撑业务 前进。”曾兆武告诉记者，信息化能够从 系统上打通业务端和财务端，通过优化前 端成本和业务单元的作业流程降本增 效。现在，首创环境的业务部门都意识 到：增收不能靠量，因为量不会一直增加， 要靠效率；节支不能靠控制，要靠优化。
创新融资方式稳杠杆
2019年政府工作报告指出，要继续
坚持以供给侧结构性改革为主线，巩 固“三去一降一补”工作。首创环境自 成立以来就坚持做优质资产，加之业 财融合的广泛应用，2017年的负债率 仅为58.2%，2018年底是67.7%。 “我们 没有降杠杆的需求，但是我们需要稳 杠杆，不能给集团增加负债率。”曾兆 武称。 曾兆武非常重视现金流，他亲自带 领团队抓融资业务，坚持融资端和收入 端两头发力，稳杠杆。他很推崇集团总 经理李松平的“大坝理论”——如果你的 资产够优质，即使大水涨到脖子处，洪水 也冲不毁你构筑的坚固大坝。首创环境 一直在践行首创集团的发展理念，在项 目选择中坚持优中选优。 在融资端，除了传统的融资产品之 外，首创环境今年计划发行固废绿色 ABS（资产证券化）产品，借助首创证券 平台，完善资产证券化融资方案。ABS 不仅因成本低能降低融资成本，还能够 将绿色的声誉传播给各个投资者。 “我 们做绿色这么多年，除了把企业做好， 还需要把绿色的概念传播出去，让投资 者、社会了解我们，了解行业，进而帮助 到这个行业的发展，现在已经有很多境 内外投资者想要申购我们的产品。”曾 兆武称。 此外，首创环境还在研究债转股融 资方案。 “争取成为北京企业中的第一 家。”曾兆武表示，债转股方案不仅是国 务院国资委提倡的，也得到了首创集团 的大力支持和推介。曾兆武透露，首创 环境通过使用各种创新型的融资工 具，既能够保证公司现金流的稳定，又 能够保证年底负债率控制在理想的范 围之内。 在收入端，借助信息化系统，曾兆武 率领财务团队实时跟踪付款节奏，联合 业务部门合理控制项目进度，和供应商 有效沟通，商定合理付款时间，管理付款 账期。在银行贷款方面，他根据项目进 度，精准安排放款日期，减少财务费用， 控制企业负债率。