企业集团债务融资及财务风险
相比于单一企业融资渠道与融资能力，企业集团具有明显的融资优势，如商业银行 对集团的授信贷款。一方面，集团强劲的盈利能力和抗风险能力，有利于增强集团外部 资本市场的融资实力；另一方面，集团内部的财务资源一体化整合优势，尤其是资金集 中管理和内部资本市场功能，大大强化了集团财务的“金融”功能。
但与此同时，企业集团往往存在财务上的高杠杆化倾向，且在集团框架中，这种财 务高杠杆化的效应比单一企业要大得多，这就是人们通常所说的“金字塔风险”。其风 险机理是：由于企业集团内部以股权联结的多层次企业结构，集团母公司的资本具有一 定的负债能力，将其投入子公司形成子公司的资本后，又将产生新的借债能力，使资本 的负债能力放大了。如果企业利润率较高，放大的负债能力将获利能力放大，可以给集 团带来额外收益。但负债能力放大的同时财务风险也放大了，当收益率低时，会使偿债 能力下降，从而对整个集团造成负面影响。此外，母子公司之间、子公司之间的相互担 保也会给集团财务带来隐患，担保链中一个环节的断裂，都可能产生严重的连锁反应。

奥财网校，高级会计师考试论文评审辅导专业网站

因为专业，所以信赖，因为专业，所以靠谱。

高级会计师论文辅导   高级会计师评审辅导  高级会计师考试辅导课程点击进入

高级会计师无纸化考试全真模拟考场试题库点击进入  

  高级会计师网络课件讲义试听点击进入

17年以上深耕高会论文、评审和考试服务，深刻把握各省市评审要求和特点，服务专业水平高，质量提升明显。 

强大师资力量，优质服务保证，服务质量保障，考试评审过关无忧。 

扫描微信获取最新高会资讯，最新最快考评信息一网打尽。 

联系方式： 

奥财网校www.kjlww.com 

网校联系 QQ:898180377，      389961449  

奥财网校邮箱：kjlww@vip.163.com   

扫描为微信好友