第三章：由于本章内容近年变化较大，下面所列真题 中，已注明超纲的内容，以便于学员复习。请考 生仔细阅读下面典型真题，总结出题思路和答题 技巧。
【2025年试题】
甲公司是一家在深圳证券交易所主板上市的 公司，构建了包括股东大会、董事会、监事会和 经理层在内的治理结构。该公司主要聚焦智能语 音、自然语言理解、多模态智能、认知智能等人 工智能核心技术研究，建成全链条自主可控的通

用大模型，并以此为底座，积极开发教育、医 疗、金融、汽车等行业的应用产品，持续助力民 生完善和产业高质量发展。2025年初，甲公司 召开风险管理及内部控制研讨会，分析面临的形 势，研究应对措施。会议摘要如下：
(1)关于控制目标。①坚决贯彻落实“技 术+应用”发展战略，持续保持人工智能关键 核心技术国际领先，持续推动技术成果大规模产 业化应用。②严格遵守公司法、证券法等法律法 规和证券交易所规则等规范性文件要求，坚持做 到“违法违规的事一件不做，违法违规的钱一

分不赚”。③严格执行企业会计准则及相关规定， 规范会计核算和信息披露，严格守信相关承诺， 注重保护各方利益，特别是中小股东的利益。
(2)关于面临形势。①近年来，国外出台 人工智能芯片和技术管制等政策，对我国人工智 能产业造成较大影响。②人工智能被列为《国 家中长期科学和技术发展规划(2021～2035)》, 国际知名投行预测生成式人工智能将推动未来 10年全球GDP 增长7%。据此，各大企业纷纷 加入人工智能新技术与产品的研发投入，但受算 力和算法的约束，技术产业与市场也存在较多不 确定因素。③2024年12月27日，证监会发布 《关于就〈公司法〉配套制度规则制度实施相关 过渡期安排》,要求上市公司在2026年1月1日 前，在公司章程中规定董事会设审计委员会，行 使公司法规定的监事会职权，不设监事会或监 事。④2025年1月26 日，杭州深度求索公司发 布开源 DeepSeek通用大模型新版本，大模型的训 练成本大幅降低，响应速度和准确性明显提高。
(3)关于应对措施。①稳步推动技术迭代 和产业化发展，强化源头技术创新，持续筑牢技 术壁垒和保持领先优势，积极推动人工智能相关 技术的规模化应用，实现人工智能技术与多行 业、多领域的深度结合。②加大对科技创新奖励 力度，首次实施股权激励计划，对实现技术和应 用场景重大突破的核心研发人员，授予总数不超 过公司已发行的股本总额的15%的股票。③持 续优化治理结构，取消监事会，由董事会审计委 员会全面承接监事会职权，并由董事长担任审计 委员会主任。④积极拓展新业务，与多家科技类 企业设立合资公司，共同开展云计算、大数据、 VR、5G 等 IT 相关领域的关键技术的核心技术 研发及其在企业服务和消费升级等垂直领域的应 用，引领人工智能技术创新和潜力产业发展。
(4)关于监督评价。①按照监管要求，以 风险为导向，围绕内部环境、风险评估、控制活 动、信息与沟通、内部监督等要素，开展年度内 部控制自我评价，内部控制评价报告经董事长批 准后对外披露。②开发监督评价在线检查模型， 采集公司不同信息系统的业务数据，并通过扫描 全量数据实现大部分内部控制流程自动检查，使 检查更精准、高效。
假设不考虑其他因素。

第三章 企业风险管理与内部控制 91

要求：
根据《会计内部控制基本规范》及配套指 引和企业风险管理等相关要求回答以下问题。
1. 根据资料(1),逐项指出第①~③项措 施体现的控制目标。
2. 根据资料(2),逐项指出第①~④项事 项对甲公司而言存在的风险与机会，并简要描述 可能导致结果。
3. 根据资料(3),逐项指出第①~④项是 否存在不当之处；如果有不当之处，指出不当之 处并说明理由。
4. 根据资料(3),指出第④项主要采用哪 种风险应对策略。
5. 根据资料(4),逐项指出第①和第②项 是否存在不当之处；如果存在不当之处，指出不 当之处并说明理由。
【分析与解释】
1. ①战略目标(促进企业实现发展战略); ②合规性目标(合理保证企业经营合法合规); ③财务报告目标(合理保证财务报告及相关信 息真实完整)。
注：考核内部控制目标。
2.①属于纯粹风险。可能导致企业人工智能 技术领先的发展目标难以实现。
注：考核风险分类、风险识别。
特别提醒：回答风险识别最好用的模型是：
**风险因素，可能导致**不利影响。
②属于投机风险。人工智能被列入国家发展 战略等政策支持有利于企业人工智能技术的发 展，但各企业纷纷加入可能导致竞争加剧。
注：考核风险分类、风险识别。
③属于投机风险。公司上市前由于规模小等 原因，未设立监事会或审计委员会，由于公司上 市设立了审计委员会加强了监督，有利于公司合 规性提高，法律风险降低。但是公司原来设立了 监事会对股东会负责，按照新公司法，可以不设 监事会，职能改由董事会下属的审计委员会承 担，可能导致监督独立性下降，监督力度不强。
注：考核风险分类、风险识别和内部控制组 织形式。
④属于投机风险。DS 大模型采用开源方式， 降低了成本、提高工作效率效果，有利于企业声 誉提高实现发展战略；但开源加剧了企业发展可

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92 高级会计实务一本通

能导致企业失去技术领先优势。
注：考核风险分类、风险识别。
3.①不存在不当之处。
注：考核内部控制应用指引中的研发控制。
②存在不当之处。
理由： 一 般上市公司不得超过10%,甲公 司为15%。
注：考核股权激励计划的拟订。
③存在不当之处。
理由：违背了制衡性原则(或不相容职务 分离),董事、高管不得兼任监事(审计委员会 主任)。
注：考核内部控制原则(内部控制活动) (新公司法)
④不存在不当之处。
注：考核内部控制应用指引研发业务控制。
4.④采取的是风险降低(风险转换)。
注：增加研发投入，实现技术突破，进入高 附加值领域。考核风险应对策略。
5.①存在不当之处。
理由：内部控制评价报告经董事会批准报出。 注：考核内部控制评价。
②不存在不当之处。
注：根据常识回答。考核内部控制要素(内 部监督)。
【2024年试题】
甲公司是一家非国有控股高端设备制造上市 企业。为进一步完善公司治理，提高风险管理和 内部控制水平，甲公司于2024年1月召开专题 会议，对照资本市场各项监管制度查找内部治理 和风险管控方面的差距，积极研究应对措施。会 议要点摘录如下：
(1)完善公司治理、职责明确、协调运转、 有效制衡的治理架构，是上市公司治理水平的重 要体现。
①规范上市公司与控股股东之间的高管兼职 行为。甲公司高级管理人员可以在控股股东A 公司担任非独立董事、监事，但不得担任除此以 外的其他职务。A 公司高级管理人员在甲公司担 任董事、监事的，应保证其有足够的时间和精力 履行。
②强化审计委员会职责。审计委员会负贵聘

请或更换审核机构，审核公司财务信息及其披 露，监督及评估公司的内部审计工作。任何机构 与个人不得干预审计委员会的工作。
③保障信息披露质量。公司应采取切实措施 保障强制性的信息披露质量；针对自愿性信息披 露，公司只披露有利于提升公司形象和股价的工 商信息，增强投资者信心。
(2)强化风险管理。风险管理是保障公司 稳健经营和高质量发展的重要基础。
①明确风险管理目标。公司要正确认识和把 握风险与收益的平衡，不得片面追求收益，也不 得为规避风险而放弃发展机遇。风险管理的目标 应当是在确定公司风险偏好的基础上，将公司核 心风险控制在风险容忍度范围内。
②善用风险管理工具。公司结合自身风险管 理目标和实际情况，利用风险矩阵进行风险分 析，并通过风险矩阵的数学运算将个别风险的重 要性等级汇总，得出总体风险性等级，为公司确 定各项风险重要性等级提供可视化工具。
③建立风险预警机制。设置风险预警指标体 系对风险状况进行监督，及时识别预警信号，并 根据预警等级不同进行分级处理。风险监测中发 现的已形成较大损失的重要事件应向上一级报 告，重大事件应向公司管理层或董事会报告。
(3)规范内部控制。有效的内部控制是上市 公司夯实内功，促进战略目标实现的重要保障。
①整合内部控制与风险管理体系。考虑到内 部控制与风险管理在促进公司自标实现，设计整 体框架结构，实施具体操作等方面有诸多重合与 类似之处，公司应当综合考虑各项监管制度文件 和现代管理理念的基础上，突出内部控制与风险 管理的整合与统一，提升组织与管理效率。
②优化授权审批控制。为提高决策效率，在 对日常经营管理事项实施常规授权的基础上，对 风险较高的战略性创新业务，不论金额大小，均 授权总经理审批后实施。
③强化会计控制系统。严格按照企业会计准 则编制与报送财务报告，全面分析企业管理现状 和存在的问题，促进管理水平的提高。公司财务 总监在财务分析工作中发挥主导作用。
(4)强化监督评价。风险管理与内部控制 的落地实施，离不开科学合理的监督评价。
①强化风险管理考核。公司应当根据风险管

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第三章 企业风险管理与内部控制 93

理职责设置风险管理考核指标，并纳入绩效管 理，建立权责利相结合的奖惩制度，保证风险管 理活动的有效性与持续性。
②加强内部控制评价。公司应当成立内部控 制评价工作组，对财务报告和非财务报告内部控 制的有效性进行全面评价。评价工作组吸收各部 门熟悉情况的业务骨干参加，评价工作组成员负 责对其所在部门的内部控制有效性开展评价 工作。
③密切配合内部控制审计。内部控制审计与 内部控制评价的范围应当保持一致，公司管理层 和各部门不得干扰内部控制审计工作。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料(1),逐项指出①~③项是否 存在不当之处；如存在不当之处，请指出不当之 处并说明理由。
2. 根据资料(2),逐项指出①~③项是否 存在不当之处；如存在不当之处，请指出不当之 处并说明理由。
3. 根据资料(3),逐项指出①~③项是否 存在不当之处；如存在不当之处，请指出不当之 处并说明理由。
4. 根据资料(4),逐项指出①~③项是否 存在不当之处；如存在不当之处，请指出不当之 处并说明理由。
【分析与解释】
1.①存在不当之处。
不当之处：甲公司高级管理人员可以在控股 股东 A 公司担任非独立董事、监事，但不得担 任除此以外的其他职务。
理由：根据《上市公司治理准则》(2018年 9月30日修订)第六十九条规定：上市公司人 员应当独立于控股股东，上市公司的高级管理人 员在控股股东不得担任除董事、监事以外的其他 行政职务。上市公司董事包括执行董事、非执行 董事、独立董事，甲公司高级管理人员可以在控 股股东A 公司担任董事，即可以担任执行董事、 非执行董事和独立董事，本题把独立董事排除在 外是不妥当的。
注：本处考核公司治理，在教材中无法找到 原文。
②存在不当之处。

不当之处：审计委员会负责聘请或更换审核 机构。
理由：根据《上市公司治理准则》第三十 九条规定：审计委员会的主要职责包括：监督及 评估外部审计工作，提议聘请或者更换外部审计 机构；监督及评估内部审计工作，负责内部审计 与外部审计的协调；审核公司的财务信息及其披 露；监督及评估公司的内部控制；负责法律法 规、公司章程和董事会授权的其他事项。
注：本处考核公司治理，在教材中无法找到 原文。
③存在不当之处。
不当之处：针对自愿性信息披露，公司只披 露有利于提升公司形象和股价的工商信息，增强 投资者信心。
理由：根据《上市公司治理准则》第九十 一条规定：自愿性信息披露应当遵守公平原则， 保持信息披露的持续性和一致性，不得进行选择 性披露。
注：本处考核公司治理，在教材中无法找到 原文。
2.①存在不当之处。
不当之处：风险管理的目标应当是在确定公 司风险偏好的基础上，将公司核心风险控制在风 险容忍度范围内。
理由：风险管理的目标应当是在确定公司风 险偏好的基础上，将公司总体风险和主要风险控 制在风险容忍度范围内。
注：本处考核风险管理原则和风险管理目标。
②存在不当之处。
不当之处：利用风险矩阵进行风险分析，并 通过风险矩阵的数学运算将个别风险的重要性等 级汇总，得出总体风险性等级。
理由：应用风险矩阵所确定的风险重要性等 级是通过相互比较确定的，因而无法将列示的个 别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的 重要性等级。
注：本处考核风险分析中的风险矩阵的缺点。
③不存在不当之处。
注：本处考核风险监控。
3.①不存在不当之处。
注：本处考核风险管理与内部控制的关系。
②存在不当之处。

94 高级会计实务一本通

不当之处：对风险较高的战略性创新业务， 不论金额大小，均授权总经理审批后实施。
理由：对于重大的业务和事项，企业应当实 行集体决策审批或者联签制度，任何个人不得单 独进行决策或擅自改变集体决策。
注：本处考核控制活动中的授权审批控制。
③不存在不当之处。
注：本处考核《企业内部控制应用指引第 14号——财务报告》,该应用指引指出：企业财 务分析会议应吸收有关部门负责人参加。总会计 师或分管会计工作的负责人应当在财务分析和利 用工作中发挥主导作用。
4.①不存在不当之处。
注：本处考核风险管理考核与评价。
②存在不当之处。
不当之处：评价工作组成员负责对其所在部 门的内部控制有效性开展评价工作。
理由：违背了制衡性原则。制衡性原则要求 履行内部控制监督职责的机构或人员具有良好的 独立性。
或：不符合不相容职务分离的要求。
或：《企业内部控制评价指引》第14条指 出：评价工作组成员对本部门的内部控制评价工 作应当实行回避制度。
③存在不当之处。
不当之处：内部控制审计与内部控制评价的 范围应当保持一致。
理由：内部控制评价是企业董事会对各类内 部控制目标实施的全面评价(既要评价财务报 告内部控制，也要评价非财务报告内部控制); 内部控制审计是注册会计师侧重对财务报告内部 控制目标实施的审计评价，内部控制审计与内部 控制评价的范围不一致。
注：本处考核内部控制审计与内部控制评价 的区别。
【2023年试题】
甲公司是一家从事石油炼制成品油及化工产 品生产与销售的大型国有控股上市公司，2023 年1月甲公司管理层召开风险内控专题研讨活 动，围绕控制目标、面临风险应对措施、监督考 核等方面展开讨论。有关内容摘录如下：
(1)控制目标。切实提升核心竞争力，加

快实现高质量发展，全力打造世界一流能源化工 企业，建立完善的指标评价体系。2023年的目 标为利润总额同比增长7%,增长率超过60%, 净资产收益率不低于9%,营业现金比率不低于 10%,研发经费投入强度不低于4%,全员劳动 生产率同比增加6%。
(2)主要风险因素。①宏观因素。某些国 家贸易摩擦时有发生，地缘政治风险高起，全球 货币贬值仍在持续，经济下行风险加大。②市场 因素。国企原油价格波动大，预计维持中高运 行，国内原油加工量进入高峰期。大宗石化产品 运营过剩，成品油消费价格倒挂，能源革命迅猛 发展，新能源汽车市场渗透率加速发生，对传统 燃油车的替代效应加速显现。③技术因素。 一些 关键技术和设备直接买进代替自行研发，科研人 员收入偏低，核心技术人才流失严重。④运营因 素。受去年市场需求不足影响，化工产品库存量 较大，由于信用政策较为宽松，应收账款比例偏 高，少数下属企业出现亏损且亏损额较高，转型 困 难 。
(3)应对措施。①加强形势研判，优化产 业布局，加速发展新能源、新材料、新经济等。 新兴业务、新兴投资项目不论金额大小由分管投 资副总经理审批后即可实施。②增强全产业链优 化，合理匹配原油采购量和加工量，采用差异化 采购策略，努力降低采购成本，紧贴市场优化产 品结构，打造具有全球竞争力的产品，优化营销 策略，提升服务质量，扩大贸易量。③加大研发 投入，集聚力量开展原创性、引领性科技攻关， 打造原创技术发源地，实施高水平开放创新，提 升科技成果和产业化水平，促进产业链创新，高 效融合。坚持人才强企工程，加快培育战略人 才，弘扬科学家精神，激发创新活力，开展 “我为企业献一技”活动。鼓励全员立足岗位， 加强研发，向全体员工随时开放公司专利商业秘 密等全部资料的查阅权限。④加强资金收支管 理，优化资金运作、配置策略、规模限额，使营 业现金比率更趋合理，加强应收账款管控，加大 应收账款保理力度，以加快资金回流。简化会计 核算，对所有附追索权、不附追索权的应收账款 均直接核销，加强债务规模管控。持续优化债务
结构，确保资产负债率稳定在合理水平。⑤加大 亏损企业治理力度，分级分类落实管控措施，加

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第三章 企业风险管理与内部控制 95

快降低化工产品库存，提高资产使用率，加快低 效无效资产剥离处理，提升资产创利能力和收益 水平。
(4)监督考核。①优化评价范围。落实上 市公司内部控制评价有关监管要求，结合公司内 控制度与实施多年的实际情况，年度评价仅对内 部控制的运行有效性进行全面评价。②细化内控 缺陷认定。内部控制评价部门结合日常监督和专 项监督发现的内部控制缺陷及其持续改进情况， 对内部控制缺陷及其成因、表现形式和影响程度 进行综合分析和全面复核并作出缺陷等级最终认 定。③简化审批程序。根据内部控制有效性全面 评价结果编制评价报告，报全面风险管理小组批 准后对外披露。④强化问题整改。制定问题整改 验收标准，提高整改效果，建立问题整改台账， 落实专人跟踪，逐项验收销项管理。⑤严肃问 责。根据问题严重程度及整改情况，采取通报、 警示、降薪、岗位调整、免职、辞退等方式进行 问责。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料(1),指出其中体现了企业内 部控制基本规范中的哪些内部控制目标。
2. 根据资料(2),逐项指出①~④项每个 因素对甲公司可能产生的负面影响。
3. 根据资料(3),逐项判断①~⑤项是否 存在不当之处；如存在，逐项说明理由。
4. 根据资料(4),逐项判断①~⑤项是否 存在不当之处；如存在，逐项说明理由。
5. 根据资料(1)～(4),指出相关内容涉 及企业风险管理基本流程的哪些环节。
【分析与解释】
1. 提高经营效率和效果、促进企业实现发 展战略。
2.①可能导致企业整体性损失和战略目标无 法实现。
②可能导致企业成本增大，市场需求下降， 销售受到冲击。
③可能导致企业研发能力下降。
④可能导致库存占用大量资金、坏账增加、 财务风险增大。
3.①存在不当之处。
理由：对于重大的业务和事项，企业应当实

行集体决策审批或者联签制度，任何个人不得单 独进行决策或擅自改变集体决策。
②不存在不当之处。
③存在不当之处。
理由：企业应当建立研究成果保护制度，加 强对专利权、非专利技术、商业秘密及研发过程 中形成的各类涉密图纸、程序、资料的管理，严 格按照制度规定借阅和使用。禁止无关人员接触 研究成果。
④存在不当之处。
理由：企业对核销的决策和审批程序应作出 明确规定，不能直接核销。
⑤不存在不当之处。
4.①存在不当之处。
理由：内部控制评价是对内部控制整体有效 性发表意见并出具结论。既要评价内部控制设计 的有效性，也要评价内部控制运行的有效性。
②存在不当之处。
理由：企业对内部控制缺陷的认定，应当以 日常监督和专项监督为基础，结合年度内部控制 评价，由内部控制评价部门进行综合分析后提出 认定意见，按照规定的权限和程序进行审核后予 以最终认定。
③存在不当之处。
理由：内部控制评价报告应当报经董事会批 准后按要求对外披露或报送相关主管部门。
④不存在不当之处。
⑤不存在不当之处。
5. 目标设定，风险识别，风险应对，风险 监控、信息沟通和报告，风险管理考核和评价。
【点评】本题是自2006年正式考试以来唯 一的一次考核选答题，考核了风险管理流程、风 险识别、内部控制目标、授权审批控制、采购业 务控制、研究与开发控制、销售业务控制、资产 管理控制、内部控制评价范围、内部控制缺陷认 定、内部控制评价与整改。本题有两个难点： 一 是“风险识别”,不容易说得准确；二是采购业 务控制、研究与开发控制、销售业务控制、资产 管理控制，因为这些“内部控制应用指引”,教 材中没有写进来，如果带上其他参考资料，犹如 大海捞针，只能根据内部控制基本原理以及常识 来现场发挥写答案。

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96 高级会计实务一本通

【2022年试题】
甲公司是一家以水泥及混凝土生产销售为主 业的大型集团企业，在境内组建了区域事业部并 在境外设立了多家子公司。为切实提升风险防范 能力和管理水平，甲公司于2022年3月召开了 高层会议，讨论公司风险管理与内部控制的有关 事宜。会议要点摘录如下：
(1)强化研判，防范重大风险。①公司所 处水泥行业对建筑业依赖性较强，与房地产投资 关联度较高，在国家坚持“房住不炒”、促进房 地产市场平稳健康发展的政策调控下，房地产开 发投资增速放缓；②某原材料在公司产品生产成 本中占比较高，而该原材料价格受全球供需关系 紧张的影响，未来一段时期可能持续上涨。面对 新形势新挑战，公司要以全面风险管理为抓手， 采取适当的控制措施化解重大风险，促进实现公 司战略目标。
(2)优化公司治理，健全风控机制。以控 股股东利益最大化为目标，进一步优化公司治理 结构，强化董事会及其专业委员会、监事会的职 责，完善管理层约束激励机制，夯实全集团内部 治理根基。在此基础上，完善风险管理组织体 系，建立健全风险管理三道防线，经理层对风险 管理和内部控制有效性承担最终责任，确保风险 管理责任逐级落实到位。
(3)统 一 风控理念，培育风险文化。通过 会议传达、举办培训、编发宣传画册等多种形 式，在全集团范围内培育全面风险管理价值观， 形成稳健经营的风险文化。在统一风险管理理念 和确定整体风险容忍度指标的基础上，合理确定 各职能部门或业务单位的风险敞口，所有职能部 门和业务单位的风险叠加调整后不得超出公司整 体风险容忍度。
(4)丰富管理工具，优化应对策略。根据 公司设定的净资产收益率目标和识别的内外部风 险，按照风险发生的可能性和影响程度绘制风险 矩阵坐标图，确定风险等级。按照年初风险管理 部门量化测试的风险分析结果，拟订针对重大和 重要风险的应对策略：①针对“双碳”背景下 的外部环保监管要求，特批新增绿色低碳环保专 项经费，用于碳减排技改项目；②主动化解过剩 产能，清理关闭污染排放较高的生产线；③积极

应对各国货币政策不确定性增加等影响，利用远 期工具管理海外项目利率波动风险。
(5)组织风控评价，监督整改落实。计划 于2022年第四季度开展风险管理与内部控制评 价工作，考虑到境外差旅受限等因素影响，境外 子公司不纳入本次评价工作范围。对评价中发现 的重大问题，督促责任单位严肃整改，整改情况 纳入绩效考评范围。
假设不考虑其他因素。
要求：
根据《企业内部控制基本规范》及其配套 指引和企业风险管理相关要求，回答下列问题。
1. 根据资料(1),逐项指出①和②项中甲 公司面临的主要风险。
2. 判断资料(2)是否存在不当之处；对 存在不当之处的，逐项指出不当之处并分别说 明理由。
3. 判断资料(3)中是否存在不当之处；对 存在不当之处的，逐项指出不当之处并分别说明 理由。
4. 根据资料(4),逐项指出①~③项中甲 公司针对重大和重要风险所采取的应对策略类型。
5. 判断资料(5)中是否存在不当之处；对 存在不当之处的，逐项指出不当之处并分别说明 理由。
【分析与解释】
1. 主要风险：
①房地产开发投资增速放缓可能导致甲公司 水泥市场需求不足。
② 原材料价格上涨可能导致甲公司生产成本 上升。
注：本考点考核风险识别，是比较不好回答 的问题，因为各有各的表述；可以根据风险识别 模型：“**风险因素，可能导致**不利影响” 来回答。
2. 存在不当之处。
不当之处①:以控股股东利益最大化作为公 司治理的目标。
理由：公司治理的目标是保证所有利益相关 者的利益最大化。
不当之处②:经理层对风险管理和内部控制 有效性承担最终责任。
理由：董事会对风险管理和内部控制有效性

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第三章 企业风险管理与内部控制 97

承担最终责任。
注：公司治理目标是第1次写进教材，当年 就考了，考试的规律是，新的知识点出题的可能 性很大，因为这是更新知识的需要，而且比较好 出题。
3. 不存在不当之处。
注：本处考核了风险管理体系，是以前很少 出题的地方；还考核了风险分析，强调应从企业 整体角度进行风险分析。
4. 应对策略：
①风险降低(或：风险控制)。
注：通过技术改造，控制风险事件发生的动 因、环境、条件，达到减轻风险事件发生时的损 失或降低风险事件发生概率的目的，风险应对策 略属于风险降低(风险控制)。
②风险规避。
③风险分担(或：风险对冲)。
注：风险应对策略是风险管理最核心的考 点，几乎每年必出，否则风险管理的题就没有灵 魂了。
5. 存在不当之处。
不当之处：境外子公司不纳入本次评价工作 范围。
理由：不符合全面性原则。
注：本考点内部控制评价的原则在教材中无 法直接找到，属于超出教材的考点。超教材考点 偶然发生，并不常见，无法做到事先复习只能随 机应变。
【点评】(1)本题出题思路：结合当前“房

住不炒、碳排放”等热点。①考核了风险管理 中的风险识别(指出甲公司面临的主要风险)、 风险分析(合理确定各职能部门或业务单位的 风险敞口，所有职能部门和业务单位的风险叠加 调整后不得超出公司整体风险容忍度)、风险管 理体系(风险管理理念)、风险应对策略(风险 规避、风险降低、风险分担);②考核了内部控 制中的组织形式(董事会对企业内部控制负总 责)、内部控制评价原则；③考核了公司治理目 标。总的说来，以风险管理为主、内部控制为 辅，考点众多，背景资料与时俱进，考点与背景 紧密结合，试题质量较高。
(2)本题答题技巧：考核某一考点，出题时 有“正考”和“反考”两种方式，正考就是要求 考生直接回答问题，比如：“根据资料(4),逐 项指出①~③项中甲公司针对重大和重要风险所 采取的应对策略类型”;反考就是要求考生判断 是否正确或是否存在不当之处，比如：“判断资 料(2)是否存在不当之处；对存在不当之处 的，逐项指出不当之处并分别说明理由”。因 此，答题技巧不同：
①反考：答题要求中有判断分， 一定要有问 有答，不能答非所问。如问“是否存在不当之 处”,应该回答“存 在不当之处”或“不存在不 当之处”。
②正考：应在熟悉总体框架情况下，通过划 出标题、贴口取纸等措施，快速写出或找到答案。
总之，熟读教材3遍及以上(重点句、关键 词),加上考试技巧，考试通过的可能性非常大!

第四章

【2025年试题】
甲公司是一家从事金、铜、锌、铅等矿产资 源勘查开发、冶炼加工与国际贸易的国有大型企 业集团。2024年末甲公司召开财务部、投资 部、国际部等相关部门参加投融资与资金管理 专题讨论会，研究2025年相关工作，部分资料 如下：
(1)铜矿冶炼项目投资。为进 一 步扩大产 能，拟在铜资源丰富的H 省投资铜矿冶炼项目，

产能为生产金属铜15万吨，项目可行性研究报 告的部分内容如下：
①公司具有先进的铜矿冶炼技术，同时掌握 了铜矿冶炼过程中的废气、废水处理技术，可为 项目开发提供有力的技术支撑。
②H 省铜矿资源丰富，原材料铜精矿供应充 足，有利于保障项目原材料的稳定供应。
③项目所在园区基础设施完善，园区内电力 供应稳定，有专用的排污管道和铁路专用线，可 为项目投资提供基础设施保障。

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144 高级会计实务一本通

④项目有较好的投资回报，按目前金属铜 5.5万元/吨的市场价格，对计划产能及运营成 本进行初步测算。项目的净现值 (NPV) 为2.5 亿元，按投资回报期为9年进行测算，当金属铜 市场价格在目前市场价格的基础上提高10%, 其他条件不变，项目投资的净现值为3.1亿元。
当金属铜产量在计划产量的基础上提高 20%,其他条件不变，项目投资的净现值 (NPV) 为3.6亿元；当项目运营成本在计划成 本的基础上降低5%,其他条件不变，项目投资 的净现值 (NPV) 为2.7亿元。
(2)私募股权投资。为聚焦新材料等战略 新产业的发展，甲公司及其全资子公司的股权管 理公司与Y 产业投资有限公司拟发起设立私募 股权投资基金，名称为X 投资合伙企业(有限 合伙),W 股权管理公司担任普通合伙人，甲公 司与 Y 产业投资有限公司担任有限合伙人，初 步拟定合伙协议草案的部分内容，包括：①W 股权管理作为普通合伙人，担任私募股权投资基 金的管理人。②Y 投资有限公司对外代表基金执 行合伙事务，负责基金投资、运营等有关业务。
③合伙人可根据合伙协议的约定，转化其持有的 权益而退出；合伙企业到期或提前终止，则进行 清算，合伙企业在支付完清算费用后，按照合伙 协议的约定进行清偿及分配。
(3)境外直接投资。为防范境外投资风险， 拟采取以下措施：①对连续3年累计亏损金额较 大的境外项目，聘请会计师事务所进行审计，根 据审计情况采取相应措施。②公司在海外 M 国 的金矿遭受犯罪团伙盗采，按照之前溢价的财产 保险合约向保险公司索赔并会同当地相关部门强 化安全保护措施。③N国发生政权更替，实施了 限制海外的资本控股，矿产资源开发等项目的相 关政策。公司在N 国的镍矿开采项目很可能以 较低的价格被强制转让给当地企业。为应对强制 转让风险，公司拟与金融机构签订金属镍期货卖 出合约。
(4)融资与资金管理：按照监管部门关于 募集资金使用管理的相关规定，甲公司拟向不特 定对象发行 A 股可转换公司债券，并进一步按 照国资委关于司库管理体系的建设要求加强资金 管理，提升资金使用效率，部分规定如下：
①公司目前资产负债率(合并报表口径)

高于行业平均水平，可转换公司债务持有人全部 转股后，有助于降低公司债务风险，优化公司财 务结构。
②为提高公司财务灵活性，可设定转股价格 向下修正条款，降低可转换债券的转换比率。
③为提高公司短期资金的灵活性和使用效 率，公司下属财务公司可向外部金融机构签订委 托理财协议，投资国债及国债逆回购、交易质押 式报价回购、二级市场股票及衍生品、固定收益 类公开募集证券投资基金、私募基金、股权投资 基金等类型的投资产品。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料(1),逐项说明第①~③项属 于投资决策内外部分析中的哪一类。
2. 根据资料(1)第④项，指出投资部在进 行项目经济性评价时采用了哪种项目风险分析方 法，并判断哪个因素对项目经济评价指标的影响 程度最大。
3. 根据资料(2),逐项指出第①~③项是 否存在不当之处；如果存在不当之处，说明理由。
4. 根据资料(3),逐项指出第①~③项是 否存在不当之处；如果存在不当之处，说明理由。
5. 根据资料(4),逐项指出第①~③项是 否存在不当之处；如果存在不当之处，说明理由。
【分析与解释】
1.①内部环境分析—技术能力分析；②外部 环境分析—原材料供应；③外部环境分析—基础 设施
2. 敏感性分析。
价格变化时，敏感系数=(3 . 1- 2 . 5)÷
10%=6
产量变化时，敏感系数=(3 . 6 - 2 . 5)÷
20%=5.5
运营成本变化时，敏感系数=(2.7-2.5)÷
5%=4
价格的敏感系数最大，对项目 NPV的影响 最大。
3.①不存在不当之处。
②存在不当之处。
理由：有限合伙人不能对外执行合伙事务。
③不存在不当之处。
4.①不存在不当之处。

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第四章 企业投资、融资决策与集团资金管理 145

②不存在不当之处。
③存在不当之处。
理由：N国发生政权更替，为减少损失，投 资者可以采取有计划撤资、短期利润最大化、发 展当地利益相关者、适应性调整、寻求法律保护 等措施进行风险控制。
5.①不存在不当之处。
【提示】可转债全部转股会降低资产负债 率，减少债务风险，优化财务结构。
②存在不当之处。
理由：降低转股价格，转股数量会增加，会 提高可转换债券的转换比率。
③存在不当之处。
理由：财务公司可通过委托理财投资国债、 逆回购、固收公募基金等低风险产品，但股票、 衍生品、私募基金等高风险投资不符合监管要 求，也不符合短期资金管理目标。
【2024年试题】
甲公司是一家从事国际物流、城市与园区综 合开发等多种业务的国有大型企业集团。乙公司 是甲公司航运板块的上市子公司。2023年末， 集团组织召开投融资与资金管理专题工作会议， 集团财务部、投资部、资金部与下属公司参加， 部分资料如下：
(1)项目投资。受国际局势影响，全球液 化天然气运输需求旺盛，预计未来市场运价保持 在高位。经前期调研，乙公司拟投资订购一艘 LNG运输船，项目预计总投资2.5亿美元，其 中，运输船订单价格为2.3亿美元，营运资本为 0.2亿美元。项目建设期三年，预计投资回收期 为12 .5年。LNG 运输船正式投入运营之后，在 现有业务规模的基础上，预计公司液化天然气运 输业务量增加30%,运输成本增加20%,维修 保养费用增加10%。 LNG 运输船预计使用寿命 为40年，会议就此议题进行讨论。
①乙公司投资部经理张某：项目的前期调研 费 、LNG 运输船的购置成本、营运成本、航运销 售收入、航运燃油成本、维修保养费用、运输船 折旧、融资利息费用等应视为项目投资的相关现 金流量，并以项目加权平均资本成本作为折现率 测算项目NPV 、IRR 以决定投资是否可行。②乙 公司财务部经理李某：本项目经营期长，航运价

格流动性大，需重点关注项目投资回收，应采取 有效措施及早收回投资，以控制项目投资风险。 ③集团财务部刘某：国际航运价格对天然气运输 业务盈利具有显著影响，需要假定在其他数据不 变的情况下，估算不同航运价格对投资项目净现 值的具体影响。
(2)融资方案。针对LNG 运输船投资项目， 乙公司计划发行可转换公司债券筹集资金，有关 人员提出如下观点：①集团财务部王某：可转换 公司债券的发行有助于公司筹集资金，在获取发 行额度的情况下，可以迅速筹资到位，同时也具 有以高于当前股价出售普通股的可能性，且可转 债的票面利率一般低于普通债券票面利率，公司 利息费用的压力相对较低。②集团资金部孙某： 可转债发行时建议增加回售条款，以便公司未来 结合股价情况，自主选择是否向持有人提前购回 可转债。
(3)集团筹资管理。2023年集团不断加强 司库体系建设，部分工作开展情况如下：①全面 梳理银行账户，所有下属单位必须在集团要求的 指定银行清单中开立账户，设立总分账户关联机 制，确保集团能够实时监控下属单位全部银行账 户；②升级结算系统，提升集团成员单位收付 款、内部转账结算、成员单位交易款项收付的结 算效率；③考虑到国际外汇市场不确定性加剧， 根据业务需要，利用外汇远期合约为集团账面3 亿欧元应收款项进行套期保值；④进一步加强资 金集中管理，优化资金池设计，加强现金头寸把 控，实现资金跨区域、全网络及时调配，确保资 金池现金持有量保持在合理水平，节约融资成 本；⑤集团统一制定客户信用评估标准，利用大 数据技术，司库系统定期推送客户信用状况与欠 款记录，有效提高客户风险管理水平，降低集团 总体坏账率。
(4)境外投资财务管理。为不断巩固公司 在国际物流领域的竞争力，甲公司近年来在 “ 一带一路”共建国家投资了多个港口与航运企 业，境外投资项目数量与金额迅速增加，为此建 议采取如下措施：①提高境外投资资金审批效 率。重大资金由项目经理和境外项目所属公司的 董事长审批后即可支付；②近期S 国政局不稳， 公司在该国投资有可能受到管制或被要求以较低 价格转让给当地企业，公司应采取期权交易对该

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146 高级会计实务一本通

风险进行规避；③现代投资管理。强化境外投资 项目尽职调查与可行性研究。组建具有行业、财 务、税收、法务等背景的专家团队或委托无利益 关系的外部中介机构，对境外股权进行尽职调查 与可行性研究并形成书面报告。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料(1),逐项指出第①项和第② 项是否存在不当之处，如存在不当之处，分别说 明理由。
2. 根据资料(1),指出第③项中建议采用 的是哪种衡量项目风险的方法。
3. 根据资料(2),逐项指出第①项和第② 项是否存在不当之处，如存在不当之处，分别说 明理由。
4. 根据资料(3),逐项指出第①~⑤项反 映的是司库管理的哪项主要职能。
5. 根据资料(4),逐项指出第①~⑤项是
否存在不当之处，如存在不当之处，分别说明理由。 【分析与解释】
1.①存在不当之处。
理由：项目投资的相关现金流量应该是增量 现金流量。
a. 项目的前期调研费属于沉没成本，无论 是否投资这些费用已经不可挽回，所以前期调研 费不应视为项目投资的相关现金流量。 b. 运输 船折旧不会产生现金流量，不应视为项目投资的 相关现金流量。 c. 筹资现金流量不包括在增量 现金流量中，而是放在项目的必要收益率中考 虑，所以融资利息费用也不应视为项目投资的相 关现金流量。
②不存在不当之处。
2. 敏感性分析。
3.①不存在不当之处。
②存在不当之处。
理由：可转换债券的回售条款是指允许债券 持有人在约定回售期内享有按约定条件将债券卖 (回售)给发债公司的权利，且发债公司应无条 件接受可转换债券。资料中“以便公司未来结 合股价情况，自主选择是否向持有人提前购回可 转债”不符合回售条款的特征。
4.①交易管理。
②交易管理。

③风险管理。
④资产负债表和流动性管理。
⑤资产负债表和流动性管理。
5.①存在不当之处。
理由：重大资金往来应由境外投资(项目) 董事长、总经理、财务负责人中的两人或多人签 字授权，且其中一人须为财务负责人。
②存在不当之处。
理由：一旦投资者对一个境外项目进行了投 资，为减少损失，投资者可以采取有计划撤资、 短期利润最大化、发展当地利益相关者、适应性 调整、寻求法律保护等措施进行风险控制。
③存在不当之处。
理由：境外投资决策管理包括：尽职调查； 可行性研究；敏感性分析；内部决策并形成书面 纪要。
【2023年试题】
甲公司是一家从事特种橡胶制品研发生产销 售与服务的大型集团企业，其产品主要用于航天 汽车工程机械电器等领域，2022年末甲公司组 织相关部门及下属子公司召开全集团投融资业务 专题会，有关内容摘录如下：
(1)融资与增长管理。公司面临较大的偿 债压力，近5年资产负债率均高于70%,并呈 现逐年升高趋势，远超同行业55%～60%的平 均资产负债率水平。由于行业发展前景良好，财 务建议在控制负债规模的前提下，采取如下措施 提高公司的可持续增长率：
①放宽针对客户的商业信用条件，加大商业 折扣力度，扩大市场占有率。
②引入新的战略投资者。
③依靠数字化转型实施智能化综合管理，减 少资金占用，加速资产周转。
④通过租赁方式租入大型设备。
(2)为提高航天业橡胶产品的市场份额， 用户通过市场调研提出 A 、B 两个项目投资方 案，两个方案均为年初一次性投入并建成，所构 建资产使用年限均为5年，经测算，项目A 初 始投资需10亿元，内含报酬率 IRR 为27 . 2%, 净现值NPV 为1 . 2亿元。项目B 初始投资需4 亿元，内含报酬率 IRR 为33 . 6%,净现值 NPV 为0.4亿元。

第四章 企业投资、融资决策与集团资金管理 147

(3)产业投资基金。为抢抓新能源汽车行 业发展机遇，提升公司在新能源汽车领域的市场 竞争力，拓展业务规模，甲公司拟出资2亿元与 乙投资管理有限公司(以下简称乙公司),及其 他合格投资者共同出资设立产业投资基金，基金 名称为XYZ 股份投资合伙企业(有限合伙),存 续期为5年，由乙公司担任基金管理人，该基金 计划投资一家由丁公司控股的新材料电池企业， 要求被投资企业在投资第三年达到10亿元以上 营业收入，如未达到要求则丁公司需按每股20 元价格回购全部股权。目前被投资企业年营业收 入6亿元，行业平均增长率20%,有关人员提 出如下观点：
①投资部张某认为公司作为产业投资基金的 发起方负责出资，对合伙企业债务承担无限连带 责任。
②资产管理部李某认为在设立初期公司应与 公司及其他合格投资者确定资金管理费用与业绩 奖励，定期召开会议由公司独立负责合伙企业的 经营管理。
③财务部孙某认为投资合约中股权赔付条款 的设计有利于公司控制投资风险。
(4)产融结合。为加强集团财务公司在集 团内各业务发展的支持，提高资金利用率与风险 管理水平，部分参会人员提出如下建议：
①财务公司需进一步精细化管理同业拆借业 务，提升短期资金的使用效率，财务公司继续为 集团公司成员单位提供融资担保。
②增强成员单位的融资能力。
③集团成员单位的外部供应商大额采购时经 常面临资金压力，财务公司可为其提供贷款服 务，巩固与供应商的长期合作关系。
④公司海外业务规模逐渐扩大，为增强公司 汇率风险管理能力，财务公司需向董事会申请并 经批准后立即开展套期保值类衍生产品交易服务。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料(1),逐项指出①~④项措施 是否恰当，如不恰当，说明理由。
2. 根据资料(2),若项目A、 项 目 B 为 互 斥项目，指出应选择哪个项目，并说明理由。
3. 根据资料(3),指出甲公司发起设立的 产业投资基金采取的组织形式；针对有关人员的

观点，逐项说明是否恰当，如不恰当，说明理由。
4. 根据资料(4),逐项指出针对财务公司 未来发展的①~④项建议是否恰当，如不恰当， 说明理由。
【分析与解释】
1. 措施①不恰当。
理由：加大商业折扣力度，会降低销售净利 率，即采取薄利多销的政策，会降低可持续增 长率。
措施②恰当。
措施③恰当。
措施④恰当。
2. 应选择 A 项目。
理由：A 项目与B 项目为寿命期相同，投资 额不同的互斥项目，应采用扩大投资规模法进行 项目决策，B 项目扩大规模后净现值=0.4×10/
4 = 1 ( 亿 元 ) , 小 于A 项目净现值1.2亿元，所 以应选择A 项目进行投资。
3. 有限合伙制。
①投资部张某的观点不恰当。
理由：有限合伙人以其出资额为限，承担连 带责任。
②资产管理部李某的观点不恰当。
理由：普通合伙人具备独立的经营管理权力。
③财务部孙某的观点恰当。
4. 建议①不恰当。
理由：财务公司的业务范围不包括为集团公 司成员单位提供融资担保。
建议②恰当。
建议③不恰当。
理由：财务公司服务对象被严格限定在企业 集团内部成员单位这一范围之内，不能为供应商 提供贷款服务。
建议④不恰当。
理由：财务公司需向中国银行保险监督管理 委员会申请开展套期保值类衍生产品交易服务。
【2022年试题】
甲公司是一家从事磷酸铁锂电池生产销售的 集团企业，在电池行业处于领先地位，围绕电池 产品开展多元化经营。
有关资料如下：
(1)投资公司立足磷酸铁锂电池产品延伸

148 高级会计实务一本通

产业链，原材料磷的稳定供应对甲公司发展至 关重要。“一带一路”沿线A 国拥有储量丰富的 磷矿资源，甲公司计划收购 A国从事磷矿开采 加工的企业，向产业链上游扩展。但是，近些 年 ，A 国经济增长存在较高的不确定性，A国 货 币对人民币的比价波动较大，甲公司境外直接投 资面临的外汇风险加剧。
(2)技术新投资铁锂产品创新，甲公司投 资技术项目，项目投资期5年，以项目资本成本 作为折现率，采用净现法进行财务可行性评价。 部分现金流量情况如下：①已发生项目可行性论 证调研费100万元；②项目投资总额2000万元；
③项目投资需增加营运资本2000万元；④项目 实施会占用公司一处原有闲置厂房，该厂房对外 出租的市场价格为100万元/年，公司未来5年 没有对外出租计划；⑤项目实施之后，预计生产 磷酸铁锂电池产品的付现成本每年降低8000万 元；⑥项目实施之后，预计公司另一款同类产品 钴酸锂电池销量下降，导致每年销售收入减少 1000 万元；⑦项目实施之后，每年支付项目的 债务融资利息300万元；⑧项目终结时，投资项 目资产残值可收回500万元。
(3)财务风险控制，甲公司有一家上市子 公司资产负债率高达90.5%。为降低资产负债 率过高所带来的财务风险，子公司财务总监建议 采取如下措施：①与债权人谈判，将2022年底 前到期的债务转换为股权；②将现有股利支付率 从10%提升至12%;③在公开市场上回购并注 销股票2000万股。
(4)集团资金配置。甲公司整体资产负债 率长期保持在72%～76%,2021年并表核算的 成员单位净资产率为27%。同时，集团子公司 内部结算较为繁杂，甲公司整体资金利用效率较 低，部分下属公司资金闲置情况严重，甲公司考 虑2022年设立集团财务公司，以提高集团资金 利用效率。财务公司拟开展同业拆借、为集团成 员单位办理委托贷款、为外部供应商的资产采购 办理贷款服务等业务。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 指出甲公司开展境外直接投资的动机； 针对该境外直接投资的外汇风险，指出甲公司应 采取的风险控制措施。

2. 根据资料(2),逐项指出①~⑧项现金 流量是否需在项目投资评价中作为相关的现金流 量加以考虑。
3. 根据材料(3),逐项指出子公司财务总 监提出的①~③项措施是否恰当；如不恰当，分 别说明理由。
4. 根据资料(4),指出公司设立财务公司 是否符合条件；如不符合，说明理由。
5. 根据资料(4),指出公司设立财务公司 开展的业务是否存在不当之处；对存在不当之处 的，说明理由。
【分析与解释】
1. 动机：获取原材料，或降低原材料成本。
措施：选择有利的计价货币，增加合同中货 币保值条款，利用期货期权交易以及平行贷款。
2.①否；②是；③是；④否；⑤是；⑥是；
⑦否；⑧是。
3.①恰当。
②不恰当，应降低股利支付率。
③不恰当，回购并注销子公司股票会提高资 产负债率。
4. 不符合条件。
理由：申请前一年按规定并表核算的成员单 位净资产率不低于30%,或资产负债率不高于 70%。
5. 存在不当之处。
理由：财务公司不能为外部供应商的资产采 购办理贷款。
【2021年试题】
甲公司是一家建筑业国有控股上市公司，从 事电力能源、水资源与环境基础设施等业务领域 的规划设计、施工建造和投资运营，2020年末 甲公司召开战略规划专题研讨会，讨论公司 “十四五”战略规划，内容如下：
(1)战略分析，随着全面建成小康社会， 人民健康意识增强，水资源恶化及土壤污染是社 会面临的重大环境问题，在“绿水青山就是金 山银山”的理念和国家环保政策的指引下，我 国水环境及土壤修复技术取得很大进步，可以预 见“十四五”期间我国大生态大环保前景广阔。
(2)业务规划，随着电力能源市场增速的 趋缓，公司在巩固传统市场份额的同时，逐步拓

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第四章 企业投资、融资决策与集团资金管理 149

宽水资源和环境业务。
①电力能源业务。该业务是公司经济效益和 现金流的主要来源，在市场上具有核心竞争力、 市场占有率达35%且处于行业最高水平，预计 “十四五”期间该业务平均增速为2%。
②水资源与环境业务是公司的新型业务，在 该领城内公司已取得重大技术突破并拥有示范工 程，在市场上具有很强的竞争优势，市场占有率达 22.5%,预计“十四五”该业务增速高达18%。
(3)投资规划。优化资源配置，提高投资效 益，“十四五”期间，公司所投资运营板块新增 投资规模控制在3000亿元以内，主要保障措施：
①坚持投入产出最大化原则，提高投资项目 质量，完善投资项目评审制度，采用净现值指标 进行投资决策时，所有项目均按公司加权平均资 本6.5%进行折现。
②加强投资项目运营管理，重点强化境外投 资项目的财务管理，建立健全境外资金往来联签 制度。
(4)融资规划。优化资本结构，强化融资 管理，“十四五”期间公司资产负债率控制在 70%以内，主要保障措施：
①加大提质增效力度，提高整体盈利水平， 合理确定股利支付比例，持续提高内部积累水平。
②加大资产盘活力度，重点对非主业资产和 低效无效资产进行剥离销售。
③加大子公司混合所有制改革力度，优化股 权结构，大力引进战略投资者。
假设不考虑其他因素。
要求：
1. 根据资料(1),指出甲公司战略分析体 现了PESTEL分析法的哪些关键要素。
2. 根据资料(2),结合波士顿矩阵模型， 分别指出甲公司电力能源业务和水资源与环境业

务所属的业务类型，并分别指出应采取的资源配 置策略。
3. 根据资料(3),中的第①项，指出甲公 司投资决策对所有项目按公司加权平均资本成本 进行的方法是否恰当；如不恰当，指出项目风险 与公司风险不一致时，该做法可能对甲公司投资 者造成的不同影响。
4. 根据资料(3),中的第②项，结合财政部 印发的《国有企业境外投资财务管理办法》,指 出甲公司应如何建立健全境外资金往来联签制度。
5. 根据资料(4),基于融资方式的战略选 择，指出甲公司融资规划中第①~③项所分别体 现的融资战略类型。
【分析与解释】
1 . (略)。
2 . (略)。
3. 不恰当。
理由：不同风险的投资项目应选择不同的折 现率。
造成的影响：如果项目风险大于公司风险， 选择平均资本成本做折现率，将造成项目的净现 值虚增，最终导致投资失败；如果项目风险小于 公司风险，选择平均资本成本做折现率，将会导 致项目的净现值可能为负值，从而误导决策，造 成公司投资机会的丧失。
4.国有企业应当督促境外投资企业(项目) 建立健全银行账户管理制度，掌握境外投资企业 (项目)银行账户设立、撤销、重大异动等情 况，并督促建立健全资金往来联签制度， 一般资 金往来应当由经办人和经授权的管理人员签字授 权：重大资金往来应由境外投资(项目)董事 长、总经理、财务负责人中的两人或多人签字授 权，其中一人须为财务负责人。
5 . (略)。