第  一  天

甲公司是一家总部位于北京的大型制药集团公司，其下有多个分公司，主要从事西药药品、保健品的开 发、生产与销售。近年来，公司积极谋求业务扩展，向中药制剂、冻干粉针剂等领域拓展。在投资业务推动 下，公司经营规模逐年攀升，2022年至2024年年均营业收入增长率为10%,而同期同行业年均营业收入增 长率为7%。通过对公司现有财务资源条件的评估，近年来，公司经营效率和财务政策一直保持稳定状态，未 来不打算增发新股。2024年末，公司资产总额为400亿元，负债总额为300亿元，2024年度营业收入总额 为100亿元，净利润为4亿元，分配现金股利1亿元。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料(1),计算甲公司的净资产收益率、销售净利率和可持续增长率，并从可持续增长角度指 出提高公司增长速度的主要驱动因素。

2.根据资料(1),计算甲公司在不对外融资情况下可实现的最高销售增长率。

【解析】

1.净资产收益率=4/(400-300)×100%=4%(1分)

销售净利率=4/100×100%=4%(1分)(1分)

现金股利支付率=1/4×100%=25%(1分)

可持续增长率=4%×(1-25%)/[1-4%×(1-25%)]=3.09%(2分)

提高公司增长速度的主要驱动因素：降低现金股利发放率、提高销售净利率水平、加速资产周转(或者： 降低资产占销售百分比)等。(2分)

【知识点：可持续增长率的计算及管理决策】

2.甲公司在不对外融资的情况下可实现的最高销售增长率为内部增长率。

总资产报酬率=4/400×100%=1%(1分)

内部增长率=1%×(1-25%)/[1-1%×(1-25%)]=0.76%(2分)

【知识点：内部增长率的计算】

对应知识点

第一二问：融资规划与企业增长率预测

1.内部增长率**(2013年、2017年考题)

(1)含义：不依靠外部资金，假定有两项等于0——外部融资为0;负债融资为0。

(2)公式一：

内部增长率 公式二：

ROA为总资产报酬率：

(本章)

2.可持续增长率**(2013年、2017、2023考题)

工

可持续增长率是指：

(1)不发行新股、不改变经营效率[(2) 不改变销售净利率、(3)不改变总资产周转率]、 不改变财 务政策[(4)不改变资本结构、(5)不改变利润留存率]时，其销售所能达到的最高增长率。

即：在不发行新股、各项财务比率都是稳定的情况下，其销售所能达到的最高增长率。

可 持 续 增 长 率 ( 

(1)

可 持 续 增 长 率

(2)

式中：ROE 净资产收益率=税后净利/所有者权益总额

扩充知识：

可持续增长率 (g)

(杜邦体系)

企业可持续增长与增长管理决策

从可持续增长率公式可以看出，降低现金股利发放率、提高销售净利率水平、加速资产周转等，都是提

高公司增长速度的主要驱动因素。而驱动因素一旦受限，则将成为制约公司增长的关键因素。

可持续增长是企业最健康、最有序的增长，可以使企业实现长期稳定的发展。如果一个企业在可持续增 长率之上寻求进一步增长，称之为“超常增长”。

超常增长需要通过权益融资来补充企业的资金需要。

从管理角度分析：企业增长受限于可持续增长率。

因此：

(1)当企业实际增长率超过可持续增长率时，说明企业在超常增长。将会面临资本需求和融资压力。

(2)当企业实际增长率低于可持续增长率时，表明市场萎缩，企业应调整自身经营策略。

如果企业希望提高可持续增长率 (实现超常增长)。根据可持续增长率公式看出，可以采取的策略有：

(1)发售新股

(2)增加债务

(3)降低股利支付率

(4)提高销售净利率

(5)降低资产占销售百分比

第二天

甲公司是一家生产和销售工业安保产品的企业，近年来，公司所处行业竞争日趋激烈，毛利率逐年下降。 为此，甲公司决定从2025年开始持续深化全面预算管理，强化关键绩效指标考评，资料如下：

(1)围绕计划的各目标，结合预算指标，董事会研究确定2024年公司关键绩效指标为销量、息税前利 润、净资产收益率、经济增加值回报率、客户满意度，并采用专家调查法确定各指标权重。

(2)公司将经济增加值回报率确定为最重要的绩效指标，赋予其最高权重且要求2025年该指标在2024 年基础上提高至少0.5个百分点，相关数据如下表。(单位：万元)

假定不考虑其他因素：

要求：

1.根据资料(1),指出公司的关键绩效指标中的结果类指标和动因类指标。

2.根据资料(2),分别计算甲公司2024年的经济增加值和经济增加值回报率，并确定2025年经济增 加值回报率的最低目标值。

【解析】

1.结果类指标：息税前利润、净资产收益率、经济增加值回报率；(3分)

动因类指标：销量、客户满意度。(2分)

【知识点：关键绩效指标的类型】

2.经济增加值=1500-15000×8%=1500-1200=300(万元)(2分)

经济增加值回报率=300÷15000=2%(2分)

最低目标值=2%+0.5%=2.5%(1分)

【知识点：经济增加值、经济增加值回报率的计算】 对应知识点

第一问：关键绩效指标的类型

(一)结果类指标(5个)***

1.投资资本回报率

投资资本回报率是指企业一定会计期间取得的息前税后利润占其所使用的全部投资资本的比例，反映企 业在会计期间有效利用投资资本创造回报的能力。一般计算公式如下：

(1)投资资本=有息债务+所有者(股东)权益

(2)投资资本平均余额=(期初投资资本+期末投资资本)/2

(3)投资资本回报率=息税税后利润(税后净营业利润)/投资资本平均余额 =(净利润+利息支出)/投资资本平均余额

=[税前利润×(1-所得税税率)+利息支出]/投资资本平均余额

说明：利息支出应为税后利息支出

分子实际上是税后净营业利润(结合教材P150 、292 、338学习)

2.净资产收益率

净资产收益率=净利润/平均净资产

3.经济增加值回报率

经济增加值回报率=经济增加值/平均资本占用

注：平均资本占用就是投资资本平均余额

4.息税前利润

息税前利润是指企业当年实现税前利润与利息支出的合计数。一般计算公式如下：

息税前利润=税前利润+利息支出

=净利润+所得税+利息支出

=收入-变动成本-固定成本

5.自由现金流量

自由现金流量是指企业一定会计期间经营活动产生的净现金流量超过付现资本性支出的金额，反映企业 可动用的现金。一般计算公式如下：

自由现金流量=经营活动净现金流量-付现资本性支出

(二)动因类指标(6个)***

1.资本性支出(财务指标)

资本性支出是指企业发生的、其效益涉及两个或两个以上会计年度的各项支出。

2.单位生产成本(财务指标)

单位生产成本是指生产单位产品而平均耗费的成本。

3.产量(财务指标)

产量是指企业在一定时期内生产出来的产品的数量。

4.销量(财务指标)

销量是指企业在一定时期内销售商品的数量。

5.客户满意度(非财务指标)

客户满意度是指客户期望值与客户体验的匹配程度，即客户通过对某项产品或服务的实际感知与其期望 值相比较后得出的指数。

6.员工满意度(非财务指标)

员工满意度是指员工对企业的实际感知与其期望值相比较后得出的指数。

第二问：经济增加值、经济增加值回报率的计算

1.计算经济增加值

经济增加值=实得-应得

=税后净营业利润-资本成本

=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率

=税后净营业利润一平均资本占用×平均资本成本率

=平均资本占用×(投资资本回报率一平均资本成本率)

2.经济增加值回报率

经济增加值回报率=经济增加值/平均资本占用

注：平均资本占用就是投资资本平均余额

第三天

甲公司是一家专门从事高速公路、城市轨道交通等基础设施投资、建设及运营管理的投资公司，在国内 有多家子公司，每个子公司均管理若干个在建项目及运营项目。2024年甲公司贯彻高质量发展战略，突出“现 金为王”的管理理念，采取一系列措施持续提升预算和绩效管理水平，有关资料如下：

调整绩效评价体系。公司上年绩效评价体系由6个指标组成，计算绩效结果的方法是：先将每个指标的 实际值与标准值对比得出该项指标的评价指数，再乘以该指标对应权重，求和后得出绩效结果。2024年公司 拟调整绩效评价体系。在讨论调整方案时，有关子公司管理层提出如下观点：

(1) 子公司A: 投资公司应聚焦提升投资回报率、总资产周转率、项目回款率等，因客户满意度等非财 务指标受主观因素影响较大，建议在设定绩效评价时取消非财务指标，全部采用财务指标；

(2)子公司B:  如果评价客户满意度，应当尽量将指标量化；

(3)子公司C:  鉴于项目回款指标是直接影响公司可持续发展的关键性指标，建议将该指标作为“一票 否决”指标。

假定不考虑其他因素。

要求：

根据资料，逐项判断(1)至(3)项的观点是否恰当，如不恰当，说明理由。

【解析】

1. 不恰当。(2分)

理由：良好的非财务指标有利于促进企业实现未来的财务成功，非财务指标一般是财务指标的先行指标， 两者属于相辅相成的，缺一不可。(2分)

【知识点：指标体系——财务指标与非财务指标】

2. 恰当。(2分)

【知识点：指标体系——定性指标与定量指标】

3. 不恰当。(2分)

理由：对特别关键、影响企业整体价值的指标可设立“一票否决”制度。而回款指标是直接影响公司可 持续发展的关键性指标。(2分)

【知识点：关键绩效指标的权重】

对应知识点

第一二问：绩效指标体系

(1)财务指标与非财务指标。**

财务指标是企业评价财务状况和经营成果的指标，以货币形式计量。

运用财务指标来评价企业的绩效，其缺陷主要包括：

1)财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来价值上的业绩。

2)财务指标容易被操纵。

3)财务指标容易导致短视行为。

4)财务指标不利于揭示出经营问题的动因。

非财务指标被认为是能反映未来绩效的指标，良好的非财务指标有利于促进企业实现未来的财务成功。

非财务指标一般是财务指标的先行指标，较差的非财务指标(如缺乏组织学习、流程改进不力、客户满 意度低下等)必定会给企业带来不利影响，并在财务指标中体现。而出色的非财务绩效通常伴有出色的财务 绩效。

以财务指标为主的传统经营绩效评价体系，对于指导和评价信息时代下公司如何通过投资于客户、供应

商、员工、生产程序、技术和创新等来创造未来的价值是远远不够的，非财务指标弥补了这一缺点。

随着企业间的竞争日益激烈、内外部环境的不确定性增大，企业管理者越来越需要动态地制定、执行相 应的竞争战略。并通过设计非财务绩效指标来适时地计量企业的绩效，评估企业战略和目标实现程度，改进 运营控制。

(2)定性指标与定量指标

从管理角度看，绩效指标应当尽可能量化，目标不量化就会难以操作，可能会形同虚设。实务中通常采

用量化的指标来替代定性指标。

(3)绝对指标与相对指标

绝对指标能够反映被评价对象绩效的总量大小，相对指标是两个绝对指标的比率结果。

绝对指标和相对指标在企业的绩效评价中相互补充，可以更好地发挥作用。

(4)基本指标与修正指标

基本指标是评价企业绩效的核心指标，修正指标是辅助指标，用以对基本指标评价形成的初步评价结果 进行修正，以产生较为全面的企业绩效评价基本结果。

(5)正向指标、反向指标与适度指标。

1)指标值越大评价越好的指标，称为正向指标。

例如净资产收益率、总资产报酬率等效益型指标。

2)指标值越小评价越好的指标，称为反向指标。

例如成本费用占营业收入比例、应收账款周转天数等指标。

3)指标值越接近某个值越好的指标，称为适度指标。

例如资产负债率，该指标过高，说明杠杆太高，财务风险过大，但该指标过低又说明企业过于保守，当 投资报酬率超过利息率时 (不负债)不利于企业价值的提升。

第三问：关键绩效指标的权重及目标值***

(一)关键绩效指标的权重

单项关键绩效指标权重一般设定在 5%-30%,对特别重要的指标可适当提高权重。

对特别关键、影响企业整体价值的指标可设立“一票否决”制度，即如果某项关键绩效指标未完成，无 论其他指标是否完成，均视为未完成绩效目标。

(二)关键绩效指标目标值

企业确定关键绩效指标目标值，一般参考以下标准：

1. 依据国家有关部门或权威机构发布的行业标准或参考竞争对手标准。 (外部标准)

2. 参照企业内部标准，包括企业战略目标、年度生产经营计划目标、年度预算目标、历年指标水平等。

3. 不能按前两项方法确定的，可根据企业历史经验值确定。

第四天

甲公司为一家能源行业的大型国有企业集团公司。近年来，为做大做强主业，实现跨越式发展，甲公司 紧紧抓住本世纪头二十年重要战略机遇期，对外股权投资业务取得重大进展。2024年度，甲公司发生的相关 业务如下：

2024年3月31日，甲公司与境外某能源企业A 公司的某股东签订股权收购协议，甲公司以200000万 元的价格收购A公司股份的80%;当日，A公司可辨认净资产的公允价值为220000万元，账面价值为210000 万元。

6月30日，甲公司支付了收购款并完成股权划转手续，取得了对A 公司的控制权：当日，A 公司可辨认 净资产的公允价值为235000万元，账面价值为225000万元。收购前，甲公司与A公司及其控股股东之间 不存在关联方关系；甲公司与A公司采用的会计政策相同。

假定上述涉及的股份均具有表决权，且不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料，判断甲公司收购A 公司股份是否属于企业合并，并简要说明理由；如果属于企业合并，判

断属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并，同时指出合并日(或购买日),并分别简要说 明理由。

2.根据资料，确定甲公司在合并日(或购买日)对A公司长期股权投资的初始投资成本；计算甲公司在 合并财务报表中应确认的商誉金额。

【解析】

1. (1)属于企业合并。(1分)

理由：收购交易完成后，甲公司对A公司拥有控制权。(1分)

【知识点：企业合并的概念】

(2)属于非同一控制下的企业合并。(1分)

理由：收购前甲公司与A公司之间不存在关联方关系。(1分)

【知识点：企业合并类型的划分与判断】

(3) 购买日为2024年6月30日。(1分)

理由：在该日甲公司取得了A公司控制权。(1分)

【知识点：非同一控制下企业合并的会计处理原则】

2. (1)初始投资成本为200000万元。(2分)

(2)商誉金额=200000-235000×80%=12000(万元)(2分)

【知识点：非同一控制下企业合并的会计处理原则】

对应知识点

第一问：企业合并

( 一 )企业合并的概念

1、概念 《企业会计准则第20号——企业合并》第二条

企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。

企业合并的结果通常是一个企业取得了对一个或多个业务的控制权。

(1)业务 《企业会计准则第20号——企业合并》应用指南

业务，是指企业内部某些生产经营活动或资产负债的组合，该组合一般具有投入、加工处理过程和产出 能力，能够独立计算其成本费用或所产生的收入。

【提示】

如果一个企业取得了对另一个或多个企业的控制权，而被购买方(或被合并方)并不构成业务，则该交 易或事项不形成企业合并。

(2) 控制 《企业会计准则第33号——合并财务报表》

控制，是指一方对另一方拥有权力，能够通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运 用对被投资方的权利影响其回报金额。

其中：

①权力：指实质性权力，即经营决策权。

②享有可变回报：控制方获得的回报随被投资方的业绩变动。

③有能力影响回报金额：回报程度取决控制方的决策结果。

(二)非同一控制合并

非同一控制下的企业合并，是指参与合并各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的合并交 易，即除同一控制下企业合并的情况以外其他的企业合并。

特征：

取得集团外部公司控制权，合并后集团净资产增加。

计量基础：公允价值

( 三 )确定购买日

购买日，是购买方获得对被购买方控制权的日期，即企业合并交易进行过程中，发生控制权转移的日期。 同时满足了以下条件时，一般可认为实现了控制权的转移，形成购买日。

案例中常见的判断方法：

股权划转手续完成

董事会改组完成

实际拥有了决策权等。

第二问：企业合并成本

1.合并成本

是购买方为进行企业合并支付的现金或非现金资产、发行或承担的债务、发行的权益性证券等在购买日 的公允价值之和。

其中：

①购买方以非现金资产支付的，视同转让资产，应确认资产转让损益。

②购买方以发行权益证券支付的，权益证券的公允价值与面值的差额，计入发行溢价(资本公积——股 本溢价)。

③因企业合并发生或承担的债务的公允价值，应采用按照适用利率计算的未来现金流量的现值作为其公 允价值。

预期因企业合并可能发生的未来损失或其他成本不是购买方为取得对被购买方的控制权而承担的负债， 不构成企业合并成本。

④或有支出：符合条件的计入合并成本

在购买日预计被购买方的盈利水平很可能会达到合同规定的标准，应将按照合同或协议约定需支付的金 额计入企业合并成本。

未来期间根据或有支出的情况，可以对企业合并成本进行相应调整。

2 、非同一控制下控股合并

(1)购买方(母公司)个别会计报表上：

①确认、计量

确认一项“长期股权投资”,并按照合并成本作为“长期股权投资的”初始成本。

②会计处理

借：长期股权投资(按照合并成本入账)

(2)购买方(母公司)编制合并会计报表

非同一控制控股合并，在购买日仅编制合并资产负债表。

合并商誉：不是会计科目，而是一个“合并报表项目”。

长期股权投资初始成本-购买日子公司净资产公允价值×持股%

>0,记入合并商誉项目。

<0,计入购买日编制的合并资产负债表的留存收益项目。

第五天

甲公司系在境内和境外同时上市的企业。为建立全面的企业风险管理体系，制定企业全面风险管理流程。 2024年6月，甲公司召开企业风险管理专题会议。有关人员发言要点如下：

(1)董事长：企业风险管理是指企业为实现风险管理目标，对风险进行有效识别、分析、预警和应对等 管理活动的过程，应与企业的战略设定、经营管理相结合，无须考虑企业的业务流程。

(2)风险总监：企业风险管理应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级等，对企业 面临的所有风险都应该实施监测，及时识别和应对。

假定不考虑其他因素。

要求：

根据上述资料，逐项判断有关人员的发言是否存在不当之处，如存在不当之处，请说明理由。(10分)

【解析】

(1)董事长发言存在不当之处。(2分)

理由：企业风险管理应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合。(3分)

【知识点：风险管理的原则——融合性原则】

(2)风险总监发言存在不当之处。(2分)

理由：企业应对风险进行评价，确定需要进行重点管理的风险，并有针对性地实施重点风险监测，及时 识别、应对。(3分)

【知识点：风险管理的原则——重要性原则】

对应知识点

风险管理的原则

1. 融合性原则

企业风险管理应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合。

2.全面性原则

企业风险管理应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级与环节。

3. 重要性原则

企业应对风险进行评价，确定需要进行重点管理的风险，并有针对性地实施重点风险监测，及时识别、 应对。

4. 平衡性原则

企业应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系。

第六天

甲公司是一家远程教育企业，在国内居于领先地位，在国际上也很有影响力，已经于2017年在美国纽 交所上市，目前股价为20美元，每年生产经营过程中产生大量的利润。为了配合远程教育的需要，甲公司 每年都要编写几百种辅导书。乙公司是一家印刷企业，2015年在上海证券交易所上市，目前处于亏损状态(存 在未弥补亏损),股价一直徘徊在4元左右。为了实现多元化经营，甲公司初步打算并购乙公司，为此召开 了一个专题会议，在会上大家的发言比较踊跃。

总经理李某认为甲公司进入印刷行业会遇到各种各样的壁垒，包括资金、技术、渠道、顾客、经验、行 业规模等。如果采用并购乙公司的方式，则可以绕开这一系列的壁垒，使企业以较低的成本和风险迅速进入 印刷行业。

财务部负责人赵某认为这项并购便于统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造，减少公司的竞争对 手。另外，还可以帮助甲公司实现合理避税。

战略部负责人王某建议采取善意并购的方式，理由是善意并购有利于降低并购行为的风险与成本，使并 购双方能够充分交流、沟通信息，目标企业主动向并购企业提供必要的资料。同时，善意行为还可避免因目 标企业抗拒而带来额外的支出，并且善意并购不会导致并购企业牺牲自身的利益。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.按照并购双方行业相关性划分，此项并购属于哪一种(需细分),并说明理由。(4分)

2. 判断总经理李某的观点是否存在不当之处，若存在不当之处，请说明理由；通过总经理李某的观点， 判断所体现的企业发展动机是什么。(3分)

3.判断财务部负责人赵某的观点是否存在不当之处，若存在不当之处，请说明理由；通过财务部负责人 赵某的观点，判断企业并购中所体现的协同效应是什么。(5分)

4. 判断战略部负责人王某的观点是否存在不当之处，若存在不当之处，请说明理由。(3分)

【解析】

1.此项并购属于纵向并购中的后向一体化。(2分)

理由：纵向并购是指与企业的供应商或客户的合并。在纵向并购中，所谓后向一体化是指与其供应商的

并购。本题中印刷厂位于甲公司的上游，因此是属于纵向并购中的后向一体化。(2分) 【知识点：企业并购类型——按照并购双方行业相关性划分——纵向并购】

2. 不存在不当之处。(1分)

体现的发展动机：并购可以突破进入壁垒和规模的限制。(2分)

【知识点：企业并购动因——企业发展动机】

3. 存在不当之处。(1分)

理由：便于统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造，减少公司的竞争对手是针对横向并购而言的， 而本题中的并购是纵向并购。(2分)

体现的协同效应：财务协同。(2分)

【知识点：企业并购动因——发挥协同效应】

4. 存在不当之处。(1分)

理由：善意并购使并购企业不得不牺牲自身的部分利益，以换取目标企业的合作。(2分)

【知识点：企业并购类型——善意并购】

对应知识点

第一问：企业并购类型——按照并购双方行业相关性划分

(1) 横向并购

含义：是指生产经营相同(或相似)产品或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上是竞争对手之间并 购。

优点：①能够迅速扩大生产经营规模，节约共同费用，提高通用设备的使用效率；

②能够在更大范围内实现专业分工协作；

③能够统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造；

④能够统一销售产品和采购原材料等，形成产销的规模经济。

缺点：减少了竞争对手，容易破坏竞争，形成垄断的局面，进而损害社会福利。因此横向并购常常被严 格限制和监控。

(2)纵向并购

含义：是指企业与其供应商或客户之间的并购，即优势企业将与本企业生产经营具有产业链上下游关系 的生产、营销企业并购过来，形成纵向生产经营一体化。

类型：按照并购双方在价值链中所处的相对位置，又可以将纵向并购进一步区分为前向一体化和后向一 体化。

前向一体化，是指与其最终客户的并购

后向一体化，是指与其供应商的并购

优点：①能够加强生产经营过程各环节的配合，有利于协作化生产；(节约交易费用)

②能够加速生产经营流程，缩短生产经营周期，节约运输、仓储费用，降低能源消耗水平。 缺点：企业生存发展受市场因素影响较大，容易导致“大而全、小而全”的重复建设。

(3)混合并购

含义：是指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商企业之间的并购。主要包括：

为扩大经营范围而对相关产业的企业进行并购；

为扩大市场领域而对尚未渗透的地区与本企业生产相同(或相似)产品的企业进行并购；

对生产和经营与本企业毫无关联度的企业进行并购。

意义：混合并购是为了通过并购实现多元化战略，以减少仅在一个行业经营所带来的特有风险，并使企 业快速进入更具成长性的行业。

混合并购兼有横向并购和纵向并购的优点，而且有利于经营多元化和减轻经济危机对企业的影响，有利 于调整企业自身产业结构，增强控制市场的能力，降低经营风险。

缺点：混合并购使企业的发展时时处于资源不足的硬约束之下，且因为企业间资源关联度低而导致管理

成本剧增。

第二问：企业并购动因 — — 企业发展动机(并购的目的)(6条)

①并购可以迅速实现规模扩张；

②并购可以突破进入壁垒和规模的限制；

③并购可以主动应对外部环境变化；

④并购可以加强市场控制能力；

⑤并购可以降低经营风险；

⑥并购可以获取价值被低估的公司。

第三问：企业并购动因 — — 发挥协同效应(三大协同效应)

①经营协同：规模经济、纵向一体化、获取市场力或垄断权、资源互补；

②管理协同：节省管理费用、提高企业的运营效率、充分利用过剩的管理资源；

③财务协同：企业内部现金流入更为充足，在时间分布上更为合理、企业内部资金流向更有效益的投资 机会、企业资本扩大，破产风险相对降低，偿债能力和取得外部借款的能力提高、企业的筹资费用降低、实

现合理避税。

第四问：企业并购类型 — — 按照被并购企业意愿划分

按照并购是否取得被并购企业同意，企业并购可以分为善意并购和敌意并购。

第  七  天

某主体A 作为资产管理人发起设立一项投资计划，为多个投资者提供投资机会。主体A 在投资授权设定 的范围内，以全体投资者的利益最大化为前提作出决策并拥有较大主导投资计划相关活动的决策权，包括具 体资产的配置、买入卖出时点以及投资资产出现风险时(如信用违约等)的后续管理等。主体A按照计划资 产净值的1%加上达到特定盈利水平后投资计划利润的20%收取管理费，该管理费符合市场和行业惯例，与主 体 A提供的服务相称。

情形一：假定在主体A违反合同的情况下，其他投资者有权罢免主体A。主体A自身持有该投资计划20% 的份额，据历史经验表明20%的份额较为重大，其余份额由分散的单个投资者持有，且其他投资者之间或其 中一部分投资者均未达成集体决策协议。主体 A没有为该计划的其他投资者提供保证收回初始投资及最低收 益率的承诺，没有对超过该20%的投资承担任何额外损失的义务。

情形二：主体A自身持有该投资计划20%的份额，据历史经验表明20%的份额较为重大，假定主体A与 其他三个投资者(持有该投资计划合计为35%)签署了授权委托书，委托书相关条款规定，主体A 在投资者

大会上代三个投资者行使表决权，但三个投资者并没有放弃表决权。同时在B公司每次召开投资者大会就有 关事项进行表决前，主体A会与三个投资者事先召开协商会议，协商会议仅仅是为了维护各方的友好合作关 系，各方共同出谋划策，为了大家的利益最大化而进行研究与讨论，在出现争议的情况下，主体A有日常行 政管理议题的最终决定权，其他三个投资者有投资、融资和金融资产管理的最终决定权。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据情形一，判断主体A 是主要责任人还是代理人，并说明理由。

2.根据情形二，判断主体A 是主要责任人还是代理人，并说明理由。

【解析】

1.主体A是主要责任人。(2分)

理由：①关于其他方和主体A对投资计划享有的权利的分析。其他投资方有权在主体A违约时罢免主体 A, 该权力只有在主体A违约时才能行使，属于保护性权利，说明主体A对投资计划享有实质性权利。

②关于决策者因持有被投资方的其他利益而承担可变回报的风险的分析。主体A通过与其服务相称的管 理费以及20%的直接投资承担损失并有权获取投资计划的可变回报，据历史经验表明20%的份额较为重大， 表明主体A通过对投资计划行使权力而承担可变回报的风险重大。 ( 3 分 )

因此，主体A是主要责任人。

【知识点：控制三要素】

2.主体A是代理人。(2分)

理由：①关于决策者对被投资方的决策权范围的分析。主体A对B 公司行使20%的决策权，据历史经验 表明20%的份额较为重大，表明主体A 拥有对被投资方的权力。

②关于其他方享有的实质性权利的分析。主体A与 B公司另外三个投资者的事先协商会议，研究讨论相 关议题时，其他三个投资者对相关活动(投资、融资和金融资产管理)有最终决定权，表明其他方拥有对被 投资方的权力，主体A代其他方行使权力。

因此，主体A是代理人。(3分)

【知识点：控制三要素】

对应知识点

第一二问：控制三要素

(一)投资方拥有对被投资方的权力：

1.识别与评估被投资方的设立目的，确定相关活动。

2. 识别被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决策。

(1)被投资方的相关活动。

(2)相关活动的决策机制。

3. 评估投资方享有的权力是否使其目前有能力主导被投资方的相关活动。

(1) 权力来源

(2)权利分类

(3)投资方对被投资方拥有权力的情况①~⑤

(二)投资方因参与被投资方的相关活动而享有的可变回报

投资方自被投资方取得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，视为享有可变回报。

原则：投资方应当基于合同安排的实质而非回报的法律形式对回报的可变性进行评价。

投资方的可变回报形式：p395-396

1、股利(最常见的回报形式)、 利息、投资的价值变动等。

投资者需要根据具体情况，以投资方的投资目的为出发点，综合分析投资方是否获得除股利以外的其他 可变回报，被投资方不能进行利润分配并不必然代表投资方不能获取可变回报。

2、提供服务而得到的报酬、因提供信用支持或流动性支持收取的费用或承担的损失、被投资方清算时 享有的权益、税务利益，以及因涉入被投资方而获得的未来流动性。

3、其他利益持有方无法得到的回报。

例如，投资方将自身资产与被投资方的资产一并使用，以实现规模经济，达到节约成本、为稀缺产品提 供资源、获得专有技术或限制某些运营或资产的目的，从而提高投资方其他资产的价值。

(三)投资方有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额

控制三要素：

①投资方拥有对被投资方的权力(能决策)。

②投资方因参与被投资方的相关活动而享有可变回报(非固定收益)。

③投资方有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额(识别真正的控制方)。

投资方对被投资方相关活动的主导， 一般由投资方直接行使。即，决策人=主要责任人，此时，决策方 即控制方。

有时，主要责任人可能将其对被投资方的某些或全部决策权授予“代理人”代理行使，即， 决策人=代 理人，此时决策人不是控制方，控制方仍为主要责任人。 (代理人：P396)

因此，在判断控制方时，要确定决策者的身份。

①自我判断：投资方在判断是否控制被投资方时，应当确定其自身是以主要责任人还是代理人的身份行 使决策权。

②判断他人： 在其他方拥有决策权的情况下，投资方还需要确定其他方是否以其代理人的身份代为行使 决策权。

在确定决策者是否为代理人时，投资方应当综合考虑该决策者与被投资方以及其他投资方之间的关系， 尤其需要考虑下列因素：p397

(1)决策者对被投资方的决策权范围。

允许决策者(如资产管理者)主导被投资方相关活动的决策权范围越广，越能表明决策者拥有权力，但 并不意味着该决策者一定是主要责任人。

(2)其他方享有的实质性权利

①罢免权：存在单独一方拥有实质性罢免权并能够无理由罢免决策者的事实，足以表明决策者是代理人。

②限制决策权：决策者决策所需取得认可的其他方的数量越少，该决策者越有可能是代理人。

(3)决策者的薪酬水平。

当同时满足下列两项时，决策者有可能是代理人：

一是决策者的薪酬与其所提供的服务相称；

二是薪酬协议只包括在公平交易基础上有关类似服务和技能水平商定的安排中常见的条款、条件或金 额。

(4)决策者因持有被投资方的其他利益而承担可变回报的风险。若决策者持有被投资方其他利益，表 明该决策者可能是主要责任人。

①决策者享有的经济利益(包括薪酬和其他利益)的比重和可变动性。决策者享有的经济利益的比重和 可变动性越大，该决策者越有可能是主要责任人。

②该决策者面临的可变回报风险是否与其他投资方不同。如果是，这些不同是否会影响其行为。例如， 决策者持有次级权益，或向被投资方提供其他形式的信用增级，这表明决策者可能是主要责任人。

第八天

甲公司是一家上海证券交易所挂牌交易的高科技上市公司，致力于设计、开发和销售计算机软件、在线 服务和个人计算机。该公司的有关风险管理情况如下：

(1)为了进一步强化企业的风险管理工作，企业建立了风险管理体系，主要包括：

①企业应建立统一的风险管理理念，且必须通过书面政策表述；

②风险管理的组织机构主要包括规范的公司法人治理结构，风险管理职能部门、内部审计部门和法律事 务部门以及其他有关职能部门、业务单位的组织领导机构及其职责。其中，风险管理职能部门和董事会下设 的风险管理委员会是风险管理的第一道防线。

(2)近几年随着电子信息化的进步，甲公司的的业务量的剧增，财务方面需要开展的工作越来越多，

为了加强精细化管理，甲公司构建了财务共享云，注重业财融合，支持网上报账、预算管理、电子发票等。 由于业务复杂，流程众多，可能由于某一环节发生故障导致整个业务停顿甚至崩溃，造成企业发生严重损失。 针对存在的风险，甲公司引进国际一流公司构建财务共享云，确保运营系统安全可靠。

假定不考虑其他因素。

要求：

1. 逐项判断上述资料(1)中的①、②是否存在不当之处；若存在不当之处，请指出不当之处并说明理 由。

2. 根据资料(2),从风险的内容角度分析甲公司可能面临的风险类别。并简要分析甲公司采用了何种 风险应对策略。

【解析】

1.①存在不当之处。(1分)

不当之处：必须通过书面政策表述。(2分)

理由：风险管理理念可通过企业各种口头或书面政策表述。(2分)

【知识点：风险管理体系——风险管理理念】

②存在不当之处。(1分)

不当之处：风险管理职能部门和董事会下设的风险管理委员会是风险管理的第一道防线。(2分)

理由：企业各有关职能部门和业务单位是风险管理的第一道防线。(2分)

【知识点：风险管理体系——风险管理组织体系】

2. 运行故障可能导致业务系统崩溃进而导致企业发生损失，因此甲公司面临的风险是运营风险。(2.5 分)

甲公司引进国际一流公司构建运营系统，采用的是风险降低策略(风险控制)。(2.5分)

【知识点：风险分类——运营风险；风险应对——风险降低】

对应知识点

第一问：风险管理理念

企业应建立统一的风险管理理念——如何识别风险、承担哪些风险，以及如何管理这些风险，形成对风 险统一的信念和态度，从而决定在从战略制定和执行的日常活动中如何考虑风险。

风险管理理念可通过企业各种口头或书面政策表述，形成风险文化，从而促使个人价值观、团队价值观、 行为态度及处世方式在风险管理的价值观上趋同，避免一些部门相对于企业选择的风险策略过于激进，而另  一些部门过于保守。

风险管理组织体系

明确风险管理组织架构及各自职责是开展全面风险管理的必要条件。主要包括：

组织领导机构及其职责。

风险管理的三道防线，逐级落实。

第一道防线：企业各有关职能部门和业务单位

第二道防线：风险管理职能部门和董事会下设的风险管理委员会

第三道防线：内部审计部门和董事会下设的审计委员会。

第二问：风险类别——运营风险

运营风险：指企业在运营过程中，由于外部市场的复杂性和变动性以及主体对环境认知能力和适应能力 的有限性，而导致的运营失败或运营活动达不到预期目标的可能性及损失。

主要考虑：

(1)产品结构、新产品研发；

(2)新市场开发，市场营销策略(包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等);

(3) 企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、

专业经验；

(4) 期货等衍生产品业务中曾发生或易发生失误的流程和环节；

(5)质量、安全、环保、信息安全等管理中曾发生或易发生失误的业务流程或环节；

(6)因企业内、外部人员的道德风险致使企业遭受损失或业务控制系统失灵；

(7)给企业造成损失的自然灾害以及除上述有关情形之外的其他纯粹风险；

(8)对现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力；

(9)企业风险管理的现状和能力。

风险应对——风险降低

风险降低是指企业在权衡成本效益之后，采取适当的控制措施降低风险或者减轻损失，将风险控制在风 险承受度之内的策略。具体包括风险转换、风险补偿和风险控制。

(1)风险转换

它是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一种风险，使得总体风险在一定程度上降

低 。其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险。企业可以通过风险转换在两个或多个风险之间 进行调整，以达到最佳效果。例如，企业决定降低目前生产投入，增加研发成本，以期获得高质量产品的技 术突破进入高附加值领域。企业风险转换涉及方方面面的运营，可以在无成本或低成本的情况下达到目的。

例如，针对疫情影响的风险转换措施：

受疫情影响，原来喜欢传统消费模式的客户转向使用网上银行和网购，企业及时根据客户的偏好调整业 务模式。

(2) 风险补偿

它是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿，以期降低风险。风险补偿体现在企业主动 承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。例如，企业建立风险准备金或应急资本，以应对临时突发事件。 大型的能源公司一般都在常规保险(风险转移)之外设立自己的安全风险准备金(风险补偿),以保证在企 业出现较大的安全事故时有足够的资金应对大额损失。(解读：在事件发生后发挥作用)

例如，针对疫情影响的风险补偿措施：

储备足够资金。

(3)风险控制

它是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发 生的概率的目的。例如：厂房生产车间内禁烟、合同签订符合法律要求，等等。

企业内部控制系统是风险控制的主要手段。

解读：在事件发生前发挥作用。

例如，针对疫情影响的风险控制措施：

采用以人为本的思维方式，专注于员工的安全和福利，为员工提供远程工作的支持。

第九天

甲公司是一家在境内、外上市的综合性国际能源公司，该公司在致力于内涵式发展的同时，也高度重视  企业并购以实现跨越式发展。2017年6月30日，甲公司决定进军银行业。其战略目的是依托油气主业，进  行产融结合，以实现更好的发展。2017年11月30日，甲公司在证券交易所发行普通股1亿股，发行价为  16.8元/股。2017年12月25日，甲公司以发行普通股所筹资金16亿元完成对B 银行100%股权的正式收购。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料，指出甲公司并购B 银行属于横向并购、纵向并购还是混合并购，并说明理由。

2. 根据资料，分析甲公司的并购支付方式。

【解析】

1.该类合并属于混合并购。(2分)

理由：参与合并的双方既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商。(3分)

【知识点：企业并购类型——混合并购】

2. 现金支付方式是指并购企业支付一定数量的现金，以取得被并购企业的控制权。甲公司的并购支付方 式为现金支付方式(用现金购买股权)。(5分)

【知识点：企业并购支付方式——现金支付方式】

对应知识点

第一问：企业并购类型——按照并购双方行业相关性划分

(1)横向并购

【含义】是指生产经营相同(或相似)产品或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上是竞争对手之间 并购。

【优点】

①能够迅速扩大生产经营规模，节约共同费用，提高通用设备的使用效率；

②能够在更大范围内实现专业分工协作；

③能够统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造；

④能够统一销售产品和采购原材料等，形成产销的规模经济。

【缺点】

减少了竞争对手，容易破坏竞争，形成垄断的局面，进而损害社会福利。因此横向并购常常被严格限制 和监控。

(2)纵向并购

【含义】是指企业与其供应商或客户之间的并购，即优势企业将与本企业生产经营具有产业链上下游关 系的生产、营销企业并购过来，形成纵向生产经营一体化。

【类型】按照并购双方在价值链中所处的相对位置，又可以将纵向并购进一步区分为前向一体化和后向 一体化。

前向一体化，是指与其最终客户的并购

后向一体化，是指与其供应商的并购

【优点】

A.能够加强生产经营过程各环节的配合，有利于协作化生产； (节约交易费用)

B.能够加速生产经营流程，缩短生产经营周期，节约运输、仓储费用，降低能源消耗水平。 【缺点】企业生存发展受市场因素影响较大，容易导致“大而全、小而全”的重复建设。

(3)混合并购

【含义】是指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商企业之间的并购。主要包括：

为扩大经营范围而对相关产业的企业进行并购；

为扩大市场领域而对尚未渗透的地区与本企业生产相同(或相似)产品的企业进行并购；

对生产和经营与本企业毫无关联度的企业进行并购。

【意义】混合并购是为了通过并购实现多元化战略，以减少仅在一个行业经营所带来的特有风险，并使 企业快速进入更具成长性的行业。

混合并购兼有横向并购和纵向并购的优 点 ，而且有利于经营多元化和减轻经济危机对企业的影响，有利 于调整企业自身产业结构，增强控制市场的能力，降低经营风险。

缺点：混合并购使企业的发展时时处于资源不足的硬约束之下，且因为企业间资源关联度低而导致管理 成本剧增。

第二问：企业并购支付方式

企业并购涉及的支付方式主要有： ( 4 种 )

(1)现金支付方式

现金支付方式是指并购企业支付一定数量的现金，以取得被并购企业的控制权。

现金支付方式主要包括两种形式：

①用现金购买资产

是指并购企业使用现金购买被并购企业绝大部分或全部资产，以实现对被并购企业的控制。

②用现金购买股权

是指并购企业以现金购买被并购企业的大部分或全部股权，以实现对被并购企业的控制。

补充：现金支付方式的缺点：会产生大量现金流出，可能造成公司财务状况恶化。

(2)股权支付方式

股权支付方式，指并购企业将本企业股权换取被并购企业的资产或股权。

股权支付方式主要包括两种形式：

(1)用股权换取资产

用股权换取资产，是指并购企业以自己的股权交换被并购企业部分或全部资产。

(2)用股权换取股权

用股权换取股权，又称“换股”,是指并购企业以自己的部分股权交换被并购企业的大部分或全部股权， 通常要达到控股的股数。

通过这种形式的并购，被并购企业往往会成为并购企业的子公司。

在换股并购中，换股比例的确定是最关键的一环。

换股比例是指为了换取被并购企业 (B) 的1股普通股股票，并购企业 (A)  需要发行并支付的普通股股 数。

确定换股比例的方法主要有三种：(掌握)

①每股净资产之比

例)换股比例=    3 = 0 . 6 一 即 ：B公司1股换A公司0.6股

②每股收益之比

   B公司1股换A公司0.5股

③每股市价之比

  B 公司1股换4公司04股

股权支付方式

优点：现金支出压力小；

缺点：会稀释原股东控制权或发生控制权转移。(补充)

(3)混合支付方式

混合支付方式是指利用多种支付工具的组合，达成并购交易获取被并购企业控制权的支付方式。

并购企业支付的对价除现金、股权外，还可能包括可转换公司债券、一般公司债券、认股权证、优先股、 资产支持受益凭证，或者表现为多种方式的组合。

并购实务中，常见的支付对价组合包括：

现金与股权的组合、现金与认股权证的组合、现金与优先股、现金与资产支持受益凭证的组合等。

优点：混合支付方式可以避免上述两种方式的缺点，既可以使并购企业避免支出更多现金，造成企业财 务结构恶化，也可以防止并购企业原有股东的股权稀释或发生控制权转移。

(4)其他支付方式

其他支付方式包括债权转股权方式、承债方式、无偿划拨方式等。

①债权转股权方式(债转股)

债权转股权方式是指债权人在企业无力归还债务时，将债权转为投资，从而取得企业的控制权。

②承债方式

承债方式是指并购企业以全部承担被并购企业债权债务的方式获得被并购企业控制权。此类被并购企业 多为资不抵债，并购企业并购后，注入流动资产或优质资产，使企业扭亏为盈。

③无偿划拨方式

无偿划拨方式是指地方政府或主管部门作为国有股的持股单位直接将国有股在国有投资主体之间进行 划拨的行为。

优点：手续简便，有助于减少国有企业内部竞争，形成具有国际竞争力的大公司大集团；

缺点：带有极强的政府色彩。

第十天

甲单位为一家中央级环保事业单位，已实行国库集中支付制度。2024年10月，该单位财务处按照上级 主管部门的要求，筹备编制本单位2025年度预算草案。11月16日，甲单位总会计师张某召集财务处相关人 员召开了会议，集中就以下事项听取财务处的汇报和处理建议。

(1)考虑到2025年安排了若干项大型项目建设，甲单位在“一上”阶段向项目支出安排了较多的预算， 同时由于预算支出总金额不能与前一年度差距太大，甲单位压缩了一部分基本支出的预算金额。

(2)2023年11月，某企业承诺将在2024年向甲单位捐赠现金10万元，甲单位在编制预算时未将该捐 赠收入纳入2024年部门收入预算。

(3)甲单位在编报2025年预算的“二上”阶段中，根据财政部下达的项目支出预算控制数3200万元， 拟安排二级项目—“办公类修建改造”2200万元、“办公设备购置”300万元、“环保专用设备购置”700 万元。其中“办公设备购置”在“一上”中审核并未通过，财政部明确标识“不予安排”,理由是甲单位办 公设备的成新度在55%左右，不需要采购新的办公设备。

假定不考虑其他因素。

要求：

根据部门预算管理、行政事业单位国有资产管理、政府会计制度、政府采购等有关规定，逐项分析判断 事项(1)至(3)的处理是否正确。如不正确，请分别说明理由。

【解析】

事项(1)的处理不正确。(2分)

理由：根据中央部门预算编制的稳妥性原则，部门预算要先保证基本支出，项目支出预算的编制要量力 而行，避免预算执行中频繁调整。(3分)

【知识点：中央部门预算编制的原则——支出类预算科目】

事项(2)的处理不正确。(2分)

理由：收入预算的编制要保证内容全面完整。中央部门收入预算的收入项目繁多，资金来源不同，在填 报预算时应做到全面考虑、完整填列，对单位预计取得的各项收入进行全面考虑，不应在部门预算外保留其 他收入项目。(3分)

【知识点：部门预算的编制——收入预算的编制要求】

事项(3)的处理不正确。(2分)

理由：对于在“一上”中审核未通过，明确标识“不予安排”的项目，“二上”时不得再纳入预算或规 划中安排。(3分)

【知识点：项目的调整及控制——财政部对项目的调整与控制】

对应知识点

第一问：中央部门预算编制的原则

(1)合法性原则

(2)真实性原则

(3)完整性原则：各部门应将所有收入和支出全部纳入部门预算，全面、准确地反映部门各项收支情

况。

(4)科学性原则

(5)稳妥性原则：部门预算的编制要做到稳妥可靠，量入为出，收支平衡，不得编制赤字预算。

(6)重点性原则：要先保证基本支出，后安排项目支出；先重点、一般项目。

(7)透明性原则

(8)绩效性原则：对预算的编制、执行和完成情况实行全面的追踪问效，不断提高预算资金的使用效

益。

第二问：收入预算的编制要求

(1)项目合法合规。中央部门填列的各项收入，必须是符合国家相关法律、行政法规规定的，预计依 法取得的各项收入。

(2)内容全面完整。中央部门收入预算的收入项目繁多，资金来源不同，各中央部门在填报预算时应  做到全面考虑、完整填列，对单位预计取得的各项收入进行全面考虑，不应在部门预算外保留其他收入项目。

中央部门非本级财政拨款收入纳入“其他收入”中反映和编报。

(3)数字真实准确。收入的预测应当以国家社会经济发展计划和履行部门职能的需要为依据，同时结 合近几年实际取得的收入并考虑增收减收因素测算，不能随意夸大或隐瞒收入，力求各项收入预算数据真实 准确。

第三问：项目的调整及控制。

(1)财政部对项目的调整与控制。

根据审核和评审情况，财政部对项目有三种处理方式：

一是审核通过，纳入财政部项目库；

二是审核未通过，且项目立项属于不符合国家有关政策的，财政部对相关项目明确标识“不予安排”; 三是审核未通过，但不违反国家有关政策的项目，财政部通知部门进行调整后重新申报。

对明确标识“不予安排”的项目，将随“一下”控制数一并反馈进入部门项目库，相关项目“二上”时 不得再纳入预算或规划中安排。

第十一天

A集团公司是一家全国性的房地产上市公司，业务遍布多个国内城市及海外城市。受到日趋激烈的房地 产企业市场竞争的影响，集团规模扩张对财务有效控制合规风险的需求越来越强烈，集团战略转型对财务提 出更高的要求。为此，A 集团公司召开财务转型专题会议，相关资料如下：

(1)财务部总监建议可以先在西南地区开展财务共享试点，将该地区的财务人员全部集中，集中处理 会计核算业务。该财务共享中心营运收支独立核算，对内对外独立收费，使财务共享服务中心成为一个来自 企业内外部收入的利润中心。将财务共享服务中心设置在人力成本较低的郊区，技术路径上主要依靠扫描和 影像系统解决会计凭证的异地传递问题。

(2)财务经理认为：财务共享服务中心需要有信息系统来支持，其中会计核算系统是财务结构化数据 的采集平台，也是财务部门的管控平台。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料(1),分别按照所覆盖的范围、运营模式划分，判断财务总监建议的财务共享服务类型。

2.根据资料(2),判断财务经理的观点是否存在不当之处；如存在不当之处，简要说明理由。 【解析】

1.按照覆盖的范围划分，属于区域财务共享服务中心；按照运营模式划分，属于利润中心模式。(2分) 【知识点：财务共享服务的类型】

2. 财务经理的观点存在不当之处。(1分)

理由：网上报账系统是财务结构化数据的采集平台，也是财务部门的管控平台。(2分) 【知识点：网上报账系统】

对应知识点

第一问：财务共享服务的类型

1、按照财务共享服务的运营模式划分

2.按照企业财务共享服务覆盖的范围划分

(1) 全范围财务共享服务中心：覆盖了企业集团全部的业务。

(2) 区域财务共享服务中心：覆盖企业集团一定区域的业务。

(3) 专业财务共享服务中心：覆盖企业集团某类或某板块业务。

第二问：支撑财务共享服务特有的核心子系统

1. 电子影像系统

(1) 系统功能

电子影像系统，是实现财务共享服务异地会计处理理念的基础，解决了异地实物单据传递问题。

电子影像系统功能包括：

电子信息采集、影像处理和传输、集中存储和影像查询、调阅管理等功能。

(2)系统信息来源

该系统可以直接从销售系统、采购系统等业务系统中采集电子影像，也可以通过在业务发生地对实务单 据拍照、扫描等方式采集电子影像。

2. 网上报账系统

(1) 系统地位

该系统是财务共享服务模式下业务和财务的交互平台。

对于业务部门，网上报账系统是共享服务中心财务服务的统一窗口和通道，也是电子业务单据流转的平 台；

对于财务部门，网上报账系统是财务结构化数据的采集平台，也是财务部门的管控平台。

网上报账系统是财务共享服务模式下业务和财务的交互平台。

(2)网上报账系统的功能

①业务申请；②报账申请；③业务审批；④任务分配；⑤财务审核；⑥查询分析

3. 电子档案系统

(1)电子档案系统的功能

①系统管理；②归档管理；③档案利用；④档案借阅

将企业会计档案纳入系统管理，实现了会计凭证和电子影像的自动匹配、分册，对电子会计档案的打印、 归档、借阅、销毁全流程以及纸质档案上架、档案外借、档案归还等，进行系统内有迹可查的规范管理。

(2)信息来源

①电子影像系统；②会计核算系统；③网上报账系统

4 、会计核算系统

(1)会计核算系统的功能模块

①总账；②销售和应收管理；③采购和应付管理；④费用报销；⑤存货核算；⑥薪资核算；⑦固定资产 核算

(2)会计核算系统特色

会计核算系统，是会计核算板块的核心部分。

前端连接网上报账系统进行数据抽取，生成会计核算数据并与资金管理系统相连接，从而实现结算资金 信息的传递：

①将待结算资金信息传给资金管理系统进行结算；

②接收已结算资金信息生成新的会计核算信息。

同时，还将会计核算数据传给合并报表系统、税务管理系统和电子档案系统以完成相关业务活动。

第十二天

甲公司为赚取股票交易差价，于2024年2月13日自证券市场购入A 公司发行的股票100万股，共支付  价款1310万元，其中包括交易费用10万元。购入时，A公司已宣告但尚未发放的现金股利为每股0.25元， 甲公司于3月13日收到该现金股利。甲公司将购入的A公司股票直接指定为以公允价值计量且其变动计入  其他综合收益的金融资产核算。

假定不考虑其他因素。

要求：

根据上述资料，分析判断甲公司对上述事项的会计处理是否正确；如不正确，请说明理由。(5分)

【解析】

甲公司的会计处理不正确。(2分)

理由：甲公司购入该金融资产是为了近期内出售以赚取差价，不符合直接指定为以公允价值计量且其变 动计入其他综合收益的金融资产的条件，甲公司应将该金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产。(3分)

【知识点：金融资产的分类】

对应知识点

金融资产的分类

1 、分类方法

直接指定法：一经指定不得撤销

①为了避免会计错配等原因，在金融资产初始确认时直接指定为“以公允价值计量且其变动计入当期损 益”的金融资产。

②非交易性权益工具直接指定为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益”的金融资产。

一般分类方法：按照“管理金融资产的业务模式”与“合同现金流量特征”将金融资产划分为三类：

(1)管理金融资产的业务模式

①以收取合同现金流量为目标

②以出售为目标

③以上两者兼有

(2)合同现金流量特征

①金额可确定=本金+本金×利率

②金额不可确定

2 、金融资产的分类

金融工具准则中，按照“管理金融资产的业务模式”与“金融资产合同现金流量特征”相结合对金融资 产分为三类：

(1) 以摊余成本计量的金融资产

(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 金融资产分类汇总如下：

【 提 示 】

①关于摊余成本：指金融资产的账面价值。

②关于其他综合收益：是一个单独的“净资产项目”,有同名的会计科目。

③第三类金融资产，称为“交易性金融资产”。

金融资产的“交易性”,是指以近期出售或以短期盈利模式为目标而持有的金融资产。

否则，该金融资产不具有“交易性”。

④公允价值：指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或转移一项负债所需支 付的价格。

⑤与金融资产核算相关的会计科目

第十三天

甲公司对于绩效评价工作非常重视，由于目前的绩效评价工作中存在一些弊端，因此董事会专门召集了 一些专家座谈，来研究如何改进绩效评价工作。会议记录中的有关内容如下：

(1)总经理认为：应设立薪酬与考核委员会，主要负责审核绩效管理的政策和制度、绩效计划与激励 计划、绩效评价结果与激励实施方案、绩效评价与激励管理报告等，协调解决绩效管理工作中的重大问题。 除此之外，还应建立健全绩效管理的制度体系，建立有助于绩效管理实施的信息系统。

(2)财务负责人认为：应构建绩效评价指标体系，指标体系应反映企业财务目标实现的关键成功因素， 具体指标应含义明确、可度量。

(3)战略负责人认为：评价指标体系确定之后，需要对每一个指标赋予一定的权重，同一评价指标， 在对不同类型被评价对象进行评价时只能赋予相同的比重。可以将绩效指标分解成多个层次，通过下层元素 对上层元素相对重要性的两两比较，构成两两比较的判断矩阵，求出判断矩阵最大特征值所对应的特征向量 作为指标权重值。

假定不考虑其他因素。

要求：

1. 根据资料(1),指出总经理的观点是否存在不当之处，如存在不当之处请说明理由。(1分)

2. 根据资料(2),指出财务负责人的观点是否存在不当之处，如存在不当之处请说明理由。(4分)

3. 根据资料(3),指出战略负责人的观点是否存在不当之处，如存在不当之处请说明理由；并判断其 提出的是哪种指标权重确定方法。(6分)

【解析】

1. 总经理的观点不存在不当之处。(1分)

【知识点：绩效管理的组织】

2. 财务负责人的观点存在不当之处。(1分)

理由：指标体系应反映企业战略目标实现的关键成功因素，而不是财务目标。(3分)

【知识点：绩效计划的制定——指标体系】

3. 战略负责人的观点存在不当之处。(1分)

理由：同一评价指标，在对不同类型被评价对象进行评价时可以赋予不同的比重。(3分)

战略负责人提出的指标权重确定方法是层次分析法。(2分)

【知识点：绩效计划的制定——指标权重——层次分析法】

对应知识点

第一问：绩效管理的组织

企业进行绩效管理，开展绩效评价时，应设立薪酬与考核委员会或类似机构。该机构下设绩效管理工作  机构，主要负责制定绩效管理的政策和制度、绩效计划与激励计划，组织绩效计划与激励计划的执行与实施， 编制绩效评价与激励管理报告等，协调解决绩效管理工作中的日常问题。

第二问：绩效计划的制定——指标体系

企业可单独或综合运用关键绩效指标法、经济增加值法、平衡计分卡等工具方法构建指标体系。

绩效评价体系关心的不应仅限于被评价对象的全部内容，而是与战略目标紧密相关的方面。

关键成功因素( CSF) 是企业达成战略目标、实现战略成功的关键因素，而用来衡量关键成功因素的指 标就是关键绩效指标( KPI) 。 具体指标应含义明确、可度量。

第三问：绩效计划的制定——指标权重

评价指标体系确定之后，需要对每一个指标赋予一定的权重。

权重是一个相对的概念，某一评价指标的权重是指该指标在整体评价指标体系中的相对重要程度。

指标权重可以从若干评价指标中分出轻重，并在很大程度上反映企业的考核导向。同一评价指标，在对 不同类型被评价对象进行评价时可以赋予不同的权重。

设置指标权重时，通常的做法是：根据指标的重要性以及考核导向进行设置，并根据需要适时进行调整。 指标权重的确定可选择运用主观赋权法和客观赋权法，也可综合运用这两种方法。

主观赋权法是利用专家或个人的知识与经验来确定指标权重的方法，如德尔菲法、层次分析法等。

客观赋权法是从指标的统计性质入手，由调查数据确定指标权重的方法，如主成分分析法、均方差法等。 层次分析法

层次分析法，是指将绩效指标分解成多个层次，通过下层元素对于上层元素相对重要性的两两比较，构 成两两比较的判断矩阵，求出判断矩阵最大特征值所对应的特征向量作为指标权重值的方法。

第十四天

美元公司是一家大型综合性企业集团。近些年来随着数字化转型的不断深化，也开始建设财务共享中心。

(1)美元公司的费用报销业务经历了变革，统一集团的费用标准制度，公平对待集团所属各公司的每

一位员工，简化签批流程，由原来的线下的纸质审批原始凭证转变为线上审批影像资料单据。由原来的线下 保障变成通过互联网提交报账单据，网银划转报销款项。通过影像系统联查凭证及单据，更好地掌握公司情 况，方便档案管理工作。高度集成的融合系统自动生成会计记账凭证，自动生成报表。

(2)美元公司逐步降低财务人力成本，提高财务运作效率，防范和控制财务风险，最终实现“向创新 求突破，向管理要效益，坐稳财务”的发展目标。

假定不考虑其他因素。

要求：

1. 根据资料(1),指出美元公司财务共享服务的特有核心子系统有哪些。(4分)

2. 根据资料(2),判断美元公司的财务共享中心建设目标是否恰当；如不恰当，请说明理由。(2分) 【解析】

1. 财务共享服务的特有的核心子系统有：电子影像系统、网上报账系统、电子档案系统、会计核算系统。 ( 4 分 )

【知识点：财务共享服务的实现路径——完善信息系统建设】

2. 恰当。(2分)

【知识点：财务共享服务的实现路径——明确财务共享服务的战略定位】

对应知识点

第一问：财务共享服务的实现路径——完善信息系统建设

信息系统是实现“财务共享服务”的载体。企业集团需要在原有的信息系统的基础上进行改造和升级， 使其与再造后的业务流程匹配，保证运行效果，提高运作效率。

支撑财务共享服务特有的核心子系统包括：

1.电子影像系统

2. 网上报账系统

3. 电子档案系统

4. 会计核算系统

第二问：财务共享服务的实现路径———明确财务共享服务的战略定位

从战略定位来讲，常见的财务共享服务建设目标有：提高业务处理效率；降低财务管理成本；加强集团 管控；推进企业数字化转型等。

企业可以根据自己的情况进行选择。

第十五天

甲单位为一家省级科研单位，按其所在省财政厅要求，执行中央级事业单位部门预算管理、国有资产管 理等规定，2024年7月，甲单位审计处对本单位2024年上半年预算执行情况进行了检查，并对检查中发现 的以下问题提出了异议：

(1)2024年2月，甲单位领导班子探讨后决定将一台闲置的检测设备对外投资，该设备账面价值为260 万元，经专业评估机构确定的评估价值为230万元。甲单位将该投资事项报主管部门进行审批，并报财政部 门备案。

(2)2024年5月，甲单位为了反映本单位年度资产占用、使用、变动等情况，要求在做好日常财务管 理、会计核算的基础上，在年度终了，对重要资产进行盘点，完善资产卡片数据，编制国有资产报告，并按 照财务隶属关系逐级上报。

(3)2024年6月，甲单位组织相关人员进行了资产清查，检查中发现一批办公设备已严重毁损，不能 满足使用要求。该批办公设备原账面价值为1600万元，已经计提折旧1590万元。甲单位报经主管部门审 批后按规定进行了处理，并取得残值收入10万元。财务处负责人认为该批办公设备的残值变价收入金额较 小，应当留归本单位使用，所以将该批办公设备残值收入10万元作为单位自有资金处理。

要求：

根据国家国有资产管理相关规定，逐项判断事项(1)至(3)是否存在不当之处；如存在不当之处的， 请说明理由。(15分)

【解析】

事项(1)存在不当之处。(2分)

理由：事业单位利用国有资产对外投资，应当进行必要的可行性论证，并提出申请，经主管部门审核同 意后，报财政部门审批。(3分)

【知识点：事业单位国有资产的使用】

事项(2)存在不当之处。(2分)

理由：行政事业单位应当在做好财务管理、会计核算的基础上，全面盘点资产情况，完善资产卡片数据， 编制资产报告，并按照财务隶属关系逐级上报。(3分)

【知识点：国有资产报告编报】

事项(3)存在不当之处。(2分)

理由：甲单位一次性处置账面原值在1500万元以上(含1500万元)的国有资产，应当经各部门审核 同意后报财政部当地监管局审核，审核通过后由各部门报财政部审批；同时甲单位应将该批办公设备的处置 收入上缴中央国库。(3分)

【知识点：中央级事业单位国有资产管理的特殊规定】

对应知识点

第一问：事业单位国有资产的使用

(1)资产使用方式

①单位自用

②非自用：指对外投资、出租、出借、担保等方式。

(2)非自用的审批流程

①利用国有资产对外投资、出租、出借和担保等，应当进行必要的可行性论证。

②经主管部门审核同意后，报同级财政部门审批。

(3)出租出借资产定价及收入的处理

按照规定程序履行报批手续后，原则上实行公开竞价招租，必要时可以采取评审或者资产评估等方式确 定出租价格，确保出租出借过程的公正透明。

事业单位对外投资收益以及利用国有资产出租、出借和担保等取得的收入应当纳入单位预算，统一核算， 统一管理。

第二问：国有资产报告编报

编报内容：在做好财务管理、会计核算的基础上，全面盘点资产情况，完善资产卡片数据，编制资产报 告。

报送要求：按照财务隶属关系逐级上报。

报表数据要求：资产报表数据应当真实、准确、完整，表内数据、表间数据、本期与上期数据、资产与 财务数据应当相互衔接。填报说明和分析报告内容应当全面翔实。

审核程序：资产报告编制完毕后，须经编制人员、资产管理部门负责人和单位负责人审查、签字并加盖 单位公章后，于规定时间内上报。

单位负责人对本单位编制的资产报告的真实性、准确性和完整性负责。

第三问：中央级事业单位国有资产管理的特殊规定

1.中央级事业单位国有资产处置范围

中央级事业单位国有资产符合下列情形的应当予以处置： (1)因技术原因确需淘汰或者无法维修、无

维修价值的；(2)涉及盘亏等非正常损失的；(3)已超过使用年限且无法满足现有工作需要的； (4)因 自然灾害等不可抗力造成毁损、灭失的；(5) 因单位分立、合并、改制、撤销、隶属关系改变或者部分职 能、业务调整等而移交的； (6)发生产权变动的； (7)依照国家有关规定需要处置的其他情形。

2.中央级事业单位国有资产处置权限教材

中央级事业单位国有资产处置应当遵循公开、公正、公平和竞争择优的原则，按照规定权限履行审批手 续，未经批准不得自行处置。

中央级事业单位国有资产处置权限，分情形予以审批：

3.中央级事业单位国有资产处置收入。

(1)中央级事业单位国有资产处置收入的内容

转让资产收入、置换差价收入、拆迁补偿收入、报废报损残值变价收入、保险理赔收入、转让土地使用 权收益、所办一级企业的清算收入等。

(2)中央级事业单位国有资产处置收入的处理管理

①基本规定

除国家另有规定外，中央级事业单位国有资产处置收入，应当在扣除相关税金、资产评估费、拍卖佣金 等费用后，按照政府非税收入和国库集中收缴管理有关规定及时上缴中央国库。

②纳入单位预算收入的情况

各部门所属高等院校，自主处置已达使用年限并且应淘汰报废的国有资产取得的收益，留归高等院校， 纳入单位预算。

国家设立的中央级研究开发机构、高等院校转化科技成果所获得的收入，全部留归本单位，纳入单位预 算。

主要用于对完成和转化职务科技成果作出重要贡献人员的奖励和报酬、科学技术研发与成果转化等相关 工作。

第十六天

A公司是一家机械设备制造企业，由于当前传统行业竞争激烈，A公司拟进军新能源汽车制造行业，通 过并购B公司进入该市场，经过测算，B公司托宾Q值为0.8,B公司重置价值为5000万元。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.指出A公司收购B公司属于横向并购、纵向并购还是混合并购?简要说明理由。( 5 分 )

2.假设按照市场价格并购B公司，判断并购是否可行，并说明理由。( 4 分 )

3.假设溢价并购B公司，溢价率为60%,计算并购价格，并判断并购是否可行，说明理由。(6分) 【解析】

1.A公司并购B公司属于混合并购。(2分)

理由：A公司与 B公司既非竞争对手，又非现实中或潜在的客户或供应商，所以两者之间的并购属于混 合并购。(3分)

【知识点：企业并购类型——按照并购双方行业相关性划分——混合并购】

2. 并购可行。(2分)

理由：Q<1,   表明目标企业的市场价值低于其资本的重置价值，并购可行。(2分)

【知识点：作出并购决策】

3.溢价并购时，Q=0.8×(1+60%)=1.28

并购价格=1.28×5000=6400(万元)(2分)

并购不可行。(2分)

理由：溢价并购下Q>1,   目标企业的市场价值6400万元高于其资本的重置价值5000万元，并购不可 行。(2分)

【知识点：作出并购决策】

对应知识点

第一问：企业并购类型——按照并购双方行业相关性划分

第二、三问：作出并购决策

企业并购决策的基本原则是成本效益比较，即并购净收益大于0,这样并购才是可行的。 托宾Q值：是指一项资产或一个企业现有资本市场的价值同其重置成本价值的比值。

托宾Q=目标企业或资产的市场价值/ 目标企业或资产重置价值

如果Q<1,  表明目标企业的市场价值低于其资本的重置价值，应进行并购。

如果Q>1,   表明目标企业的市场价值高于其资本的重置价值，按重置成本计算比较便宜，应放弃并购。 第十七天

甲公司是一家以旅游为主业的上市企业，属于W 集团旗下子公司，主要从事餐饮，汽车出租，旅行社经 营管理项目。近年来，甲公司取得了业务上的快速发展，正处于高速成长期，需要大量的资金来支持，以下 是近年来甲公司进行的业务内容：

(1)2023年12月31日，甲公司综合考虑相关因素后，判断其生产产品所需的某原材料的市场价格将 在较长时期内持续上涨。对此，甲公司决定对3个月后需购入的该原材料采用卖出套期保值方式进行套期保 值，并与有关方签订了正式协议。

(2)2023年10月1日，甲公司在其境外子公司处有一项境外净投资外币1000万元，为规避境外经营 净投资外汇风险，甲公司与某境外金融机构签订了一项远期外汇合同进行套期保值。2023年12月31日，甲 公司将该套期保值业务作为现金流量套期进行了会计处理，将套期工具形成的利得和损失全部确认为所有者 权益。

假定不考虑其他因素。

要求：

1. 根据资料(1),指出甲公司采用的套期保值方式是否恰当；如不恰当，请说明理由。(5分)

2. 根据资料(2),判断其分类是否正确；如不正确，请说明理由。(5分)

【解析】

1.甲公司采用的套期保值方式不恰当。(2分)

理由：规避价格上涨的风险，应采用买入套期保值的方式。(3分)

【知识点：套期保值的方式】

2. 分类不正确。(2分)

理由：对境外经营净投资的外汇风险进行套期，应划分为境外经营净投资套期。(3分)

【知识点：套期的分类】

对应知识点

第一问：套期保值的方式

(1)买入套期

①规避的风险：价格上涨风险。

②业务流程：套期开始先买入期货；现货交易时卖出期货

(2) 卖出套期

①规避的风险：价格下跌风险。

②业务流程：套期开始先卖出期货；现货交易时买入期货

第二问：套期保值的分类

第十八天

乙公司系一家从事汽车生产的大型上市公司。近年来，全球面临石油能源严重紧缺问题，节能呼声日益 高涨， 乙公司决定2024年向新能源汽车进军，搭上新能源汽车补贴的政策东风，顺利进入电动汽车、混合 动力汽车生产领域。

为进一步开拓新市场，应对各种潜在的风险，公司于2024年1月召开了由总经理、各职能部门经理等 参加的“公司未来发展及融资战略专题会”。部分人员的发言要点如下：

市场部经理：面对开拓新市场的压力以及大额研发费用，公司在发放股利时，应该优先考虑投资的需要， 若投资过后还有剩余则发放股利。使用内部留存利润进行再投资，既不会导致股权稀释，也可以减轻公司的  融资压力。

财务部经理：仅靠内部融资是远远不够的，公司应该实施多元化融资战略。目前新能源汽车项目一期需 要投资2.5亿元，建议公司发行普通股进行融资，可以适当吸收战略投资者入股，这样不会使企业陷入财务 危机，也可以降低债务融资的还款压力。

假定不考虑其他因素。

要求：

1. 根据资料，指出市场部经理建议采取的股利分配战略类型，并说明理由。(4分)

2. 根据资料，指出财务部经理提出的融资战略类型，并简述其优缺点。(6分)

【解析】

1. 市场部经理建议采取的股利分配战略类型是剩余股利战略。(2分)

理由：剩余股利战略在发放股利时，优先考虑投资的需要，如果投资过后还有剩余则发放股利，如果没 有剩余则不发放。这种战略的核心思想是以公司的投资为先、发展为重。(2分)

【知识点：股利分配战略选择——股利分配战略选择的类型——剩余股利战略】

2. 财务部经理提出的融资战略类型是股权融资战略。(2分)

优点：当企业需要的资金量比较大时，股权融资占有很大的优势。(1分)

缺点：股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更；股权融资方式的成本比较高。(1分)

【知识点：融资战略选择——基于融资方式的战略选择——股权融资战略】

对应知识点

第一问：股利分配战略的类型

第  十  九 天

甲单位为一家省级行政单位，按其所在省财政厅要求，执行中央级行政单位部门的相关规定。2024年发 生部分事项如下：

(1)2024年1月，甲单位结合工作实际，在财政部批复本年度部门预算之日起15日内，将本部门预算 批复下达至下属单位；同时，要求下属单位在本单位年度预算总额控制范围内，按规定做好内部预算指标分

解与批复，严格控制预算追加和调整。并且，规定只有关系国计民生的重点和急需项目支出，才可以优先于 基本支出。

(2)2024年5月，甲单位召开专题会议向单位内部全部管理人员和员工传达预算绩效管理的工作要求， 单位负责人强调，在预算管理的各环节、每项工作都要以绩效为核心导向，将绩效管理贯穿于预算管理全过  程、各环节，实现财政资金运行和预算管理效益最大化。

(3)2024年6月，甲单位收到固定资产出租收入50万元，准备纳入下年度部门预算统筹安排支出，并 计划作为职工福利费支出。

假定不考虑其他因素。

要求：

1. 根据事项(1)至(3),逐项指出是否存在不当之处；如存在不当之处，请分别说明理由。 【解析】

1. 事项(1)存在不当之处。(2分)

理由：根据重点性原则，要先保证基本支出，后安排项目支出；先重点、急需项目，后一般项目。(2 分)

【知识点：中央部门预算的编制原则】

事项(2)不存在不当之处。(2分)

【知识点：预算绩效管理的原则】

事项(3)存在不当之处。(2分)

理由：中央行政单位出租收入在扣除相关税费后按照有关规定上缴中央财政。(2分)

【知识点：中央级行政单位国有资产管理的特殊规定】

对应知识点

第一问：中央部门预算编制的原则

1.合法性原则

2. 真实性原则

3.完整性原则：各部门应将所有收入和支出全部纳入部门预算，全面、准确地反映部门各项收支情况。

4. 科学性原则

5.稳妥性原则：部门预算的编制要做到稳妥可靠，量入为出，收支平衡，不得编制赤字预算。

6.重点性原则：要先保证基本支出，后安排项目支出；先重点、急需项目，后一般项目。

7. 透明性原则

8.绩效性原则：对预算的编制、执行和完成情况实行全面的追踪问效，不断提高预算资金的使用效益。

第二问：预算绩效管理的原则

1.目标管理原则：目标设定、监控目标实现、评价目标完成。

2. 绩效导向原则：绩效管理贯穿预算管理全过程、各环节。

3.责任追究原则：实行绩效问责。对无绩效和低绩效部门追责。

4.信息公开原则：接受有关机构和社会公众的监督。

第三问：中央级行政单位国有资产管理的特殊规定

要求：中央行政单位要如实反映和缴纳国有资产收入，不得隐瞒；不得截留、挤占、坐支和挪用；不得 违反规定使用国有资产收入。

第二十天

资料：

A公司是智能化家用设备制造企业，从2023年开始，为了提升企业管理水平、管理质量和企业持续发展 的能力，实施以绩效评价为核心的绩效管理工作。2024年初，针对实施中的问题，专门召集一些专家座谈， 研究如何进一步改进绩效评价方法。会议记录中的有关内容如下：

(1)为了反映企业战略目标实现的关键成功因素，拟采用关键绩效指标法和平衡计分卡相结合方法构 建指标体系。

(2)围绕年度经营计划的各目标，结合预算指标，董事会研究确定公司关键绩效指标为销量、息税前 利润、净资产收益率、经济增加值回报率、客户满意度，并采用专家调查法确定各指标权重。

(3)为了将评价指标和评价标准结合在一起，形成公正的评价结果，避免评价结果出现偏差，误导评  价主体，无法达到评价目的，企业拟采用功效系数法进行绩效评价计分。为了增加绩效的可比性，对于绩效 目标值的确定只能采用预算标准和历史标准等内部标准，不能使用外部标准。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料(1),指出关键绩效指标的选取方法。(3分)

2.根据资料(2),指出A公司关键绩效指标中的结果类指标。(3分)

3.根据资料(3),指出绩效评价标准的选择是否有不当之处，如有不当之处，请说明理由。(5分) 解析：

1.关键绩效指标选取方法包括：关键成果领域分析方法、组织功能分解法和工作流程分解法。(3分)

【知识点：关键绩效指标选取的方法】

2.结果类指标有息税前利润、净资产收益率、经济增加值回报率。(3分)

【知识点：关键绩效指标的类型——结果类指标】

3.存在不当之处。(2分)

理由：绩效目标值的确定可参考内部标准与外部标准。内部标准包括预算标准、历史标准和经验标准； 外部标准包括行业标准、竞争对手标准和标杆标准。(3分)

【知识点：绩效目标值的确定】

对应知识点

第一问：关键绩效指标选取的方法

关键绩效指标应含义明确、可度量、与战略目标高度相关。指标的数量不宜过多，每一层级的关键绩效

指标一般不超过10个。关键绩效指标选取的方法主要有 ( 3 种 ) :

1.关键成果领域分析法

是基于对企业价值创造模式的分析，确定企业的关键成果领域，并在此基础上进一步识别关键成功要素， 确定关键绩效指标的方法。

2.组织功能分解法

是基于组织功能定位，按照各所属单位(部门)对企业总目标所承担的职责，逐级分解和确定关键绩效